このアナリストは、オラクルはAIの成功物語の序盤にいると述べています。ここでORCL株を買うべきか？

<p>Oracle (ORCL) の現在の株価上昇は、通常の「決算発表後の急騰」よりも実質的なものに見えます。3月10日に第3四半期の決算を発表した同社は、投資家が慣れ親しんできたよりもはるかに速いペースで成長する能力を示し、同時に収益性も維持しました。これは、これまでAIインフラストラクチャ分野での真の勝者というよりも、成熟したエンタープライズソフトウェア株であった企業にとって、大きな意味を持ちます。</p>
<p>Oracleは第3四半期の収益が172億ドルで、前年比22%増、非GAAPベースのEPSは21%増の1.79ドルを報告しました。同社のクラウド収益は89億ドルに達し、クラウドインフラストラクチャ収益は84%増加しました。これが、同社株に対して強気の見方を維持しているD.A. DavidsonのGil Luria氏の見解の背景にあります。</p>
<p>ORCL株は、現在の市場のボラティリティから恩恵を受ける唯一の銘柄ではないかもしれません。同社の最新四半期は、投資家が長らく待ち望んでいたものを、つまり、現在のAI主導の需要トレンドが実際に収益成長を加速させているという確固たる証拠を提供したからです。しかし、より重要な点は、同社の経営陣が良い四半期を実現し、2027会計年度の収益予測を900億ドルに引き上げたことです。</p>
<p>Oracle株について</p>
<p>Oracleは、エンタープライズソフトウェア、データベース、クラウドインフラストラクチャ分野のリーディングカンパニーです。テキサス州オースティンに本社を置く同社は、現在約4573億ドルの時価総額を誇り、メガキャップ株に分類されます。Oracleは依然としてデータベース企業として非常に有望ですが、投資家が抱える疑問は、Oracle Cloudが真に大規模なAIコンピューティングプラットフォームになれるかどうかです。</p>
<p>現在、ORCL株は約155.60ドルで取引されており、最近の決算発表後の反発があったにもかかわらず、52週高値の345.72ドルからはまだかなりの距離があります。これはORCLを非常に興味深い位置に置いています。ORCL株は過去5営業日で3.5%上昇しましたが、一般的な市場と比較すると、依然としてよりボラティリティの高い株でした。例えば、S&P 500指数（$SPX）は過去52週間で約19%上昇しましたが、ORCLの現在の位置は、より一貫した複利計算の問題というよりも、人々が現在のAIブームを信じるかどうかの問題です。</p>
<p>バリュエーションの観点から見ると、ORCLは特にレガシーソフトウェアの観点からは安くはありませんが、この新たな成長軌道を期待しているのであれば、特に高くもありません。現在、ORCLはフォワード株価収益率（P/E）27.2倍、株価売上高倍率（P/S）8.17倍で取引されています。</p>
<p>これは明らかに特に安いバリュエーションではありませんが、今後数年間でORCLが二桁の収益成長を達成し、巨額のソフトウェアバックログを高い利益率のクラウドベースソフトウェアに活用できると期待しているのであれば、より妥当なバリュエーションです。ORCLは現在、四半期配当0.50ドル、年間配当2.00ドルで、現在の株価に基づくと利回りは約1.3%です。次回の配当は2026年4月24日に支払われ、権利確定日は2026年4月9日です。</p>
<p>Oracle、決算で市場予想を上回る</p>
<p>Oracleの第3四半期決算は、重要な指標のほとんどで好調でした。収益は172億ドルで、予想を上回りました。EPSも1.79ドルと好調で、予想を上回りました。クラウドサービスは44%増、OCIは84%増でした。これは、Oracleのインフラストラクチャソリューションへの需要がもはや仮説ではないことを意味します。さらに、非GAAPベースの営業利益は19%増加しました。これは、Oracleが利益率を犠牲にすることなく事業を成長させていることを意味します。</p>
<p>しかし、本当に興味深い数字は、同社の残存履行義務（RPO）で、5530億ドルに達し、前年比（YoY）で325%増加、前期比では290億ドル増加しました。これもまた、同社がAI事業のために締結した大規模契約によるもので、経営陣は、多くの契約が、顧客が前払いまたはGPU自体を提供するため、Oracleが関連ハードウェアに追加の資本を投資する必要がないように構造化されていると述べています。これは、Oracleにとって最大の懸念事項の1つが、AI事業の構築のためにバランスシートを過度に拡大する必要があるかどうかであったため、市場にとって懸念事項でした。</p>
<p>しかし、Oracleのガイダンスも良好でした。同社は第4四半期の収益成長率を19～21%、クラウド成長率を46～50%、非GAAPベースのEPSを1.96～2.00ドルと予測しました。Oracleの2026会計年度の収益は670億ドル、設備投資額は500億ドルで据え置かれました。しかし、同社は2027会計年度の収益予測を800億ドルから900億ドルに引き上げました。もう1つの興味深い点は、OracleがAIコード生成ツールの使用により、ソフトウェアチームがより小さく、より速く、より生産的になっていると述べたことで、これは将来的に同社の利益率のあまり知られていない要因になる可能性があります。</p>
<p>アナリストはORCL株に何を期待しているか？</p>
<p>Oracleの決算はアナリストからも好意的な反応を引き起こしているようです。Barchartによると、同社株は現在「Strong Buy」のレーティングコンセンサスを得ており、平均アナリストレーティングは1ヶ月前の4.40から4.50に上昇しました。これは大きな上昇ではないように見えるかもしれませんが、平均レーティングが上昇しているという事実は、同社株が決算に好意的に反応しているため重要です。</p>
<p>公開日現在、Yiannis ZourmpanosはORCLのポジションを保有していました。この記事のすべての情報とデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は、Barchart.comで最初に公開されました。</p>