中東の主要な産油国が米国債を売却している理由

中東の主要な産油国は、2月28日に始まった米国・イスラエルによるイランとの戦争以来、米国債の保有を減らしており、その理由は流動性を高める必要性にあるようだ。
戦争の勃発後の流動性ニーズは、5週連続で下落した株式、ファンドへの償還要求を通じた信用市場、中東紛争のリスクをヘッジするためにクレジット・デフォルト・スワップが使用されている社債など、金融市場の他の部分でも見られる。
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最近の30兆6000億ドルの米国債市場の動向で注目すべきは、米国債は不確実な時期に安全の源と伝統的に見られてきたにもかかわらず、インフレのリスクが高まっているため、投資家は今月の大半で手を引いていることだ。ただし、月曜日にはインフレ懸念よりも景気減速への懸念が優勢となり、米国債の値上がりにつながり、ほとんどの利回りが低下した。
3月の大半は、インフレ懸念が債券市場を支配していた。10年物BX:TMUBMUSD10Yと30年物BX:TMUBMUSD30Yの米国債利回りは、それぞれ47.8ベーシスポイントと35ベーシスポイント上昇し、7月中旬以来の最高水準に達した。
米国債市場が現在の規模の約3分の1だった2012年以来の最低水準に落ち込んだ保管口座は、外国公式需要の代理指標である、とBofA証券のストラテジストは述べている。
これらの保有は3月の初めから6,600億ドル減少したと、BofAのストラテジスト、メーガン・スウィバー氏とイレーヌ・シャオ氏は述べている。さらに、中東の産油国輸出国（外国投資家が保有する米国債の総額の約3.5％、つまり3,000億ドル超を保有）がこの減少に寄与している可能性があると、彼らは月曜日のメモに書いている。サウジアラビアは、中東で米国債を保有する主要な産油輸出国の1つだ。
「米国債に対する外国需要のリスクに関して、市場は非常に非常に神経質になっている」と、ニューヨークのジェフリーズのマネーマーケット担当エコノミスト、トーマス・シモンズ氏は述べた。「ここ2、3年で見てきたように、長期的に需要が持続するという確信が揺らいでおり、それが市場の売りを引き起こしている。」