この過小評価された株は過去12ヶ月で75%以上上昇—さらに上昇する可能性あり

主要ポイント

当社の最近の四半期業績は、目覚ましいフリーキャッシュフロー創出を特徴としています。

高利益率のプレミアム座席とロイヤルティプログラムは、現在、航空会社の売上の大部分を占めています。

PER（株価収益率）が10付近で推移していることから、株価の評価額にはまだ大幅な上昇の余地があります。

• 私たちがDelta Air Linesよりも高く評価している10の銘柄 ›

Delta Air Lines（NYSE: DAL）の株価は、最近目覚ましい上昇を見せています。執筆時点では、株価は過去12か月で75%以上急騰しており、同じ期間の市場全体のパフォーマンスを上回っています。

投資家がしばしば慎重に扱う、 notoriamenteな周期性のある業界において、このような大幅な上昇は、大きな利益を見逃した投資家が株価を慎重に見ている可能性があります。

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株を購入するのは遅すぎるのか、それともこれははるかに長い上昇の始まりに過ぎないのか？

大規模なラリーの後で航空会社の株式を購入することはリスクがあるように感じられるかもしれませんが、Deltaの事業の基盤をより詳しく見ると、強力で持続可能な変革が見られます。

構造的な変化

Deltaの最新の財務状況は、投資家が最近株式を高く評価している理由を示しています。

2026年第1四半期には、同社は142億ドルの売上高を記録し、前年同期比で約10%の大幅な増加となりました。同社の調整後（修正後）1株当たり利益は0.64ドルとなり、前年同期比44%増加しました。

しかし、より重要なのは、その売上がどこから来ているかです。

高利益率の収益源は、この期間中に総売上の62%を占めました。プレミアム収益（Delta One、ファーストクラス、その他のプレミアムオファーからの収益）は、前年同期比14%増加し、ロイヤルティおよび関連収益は13%増加しました。さらに、このロイヤルティの強さは、共同ブランドクレジットカードの支出の二桁成長によって支えられ、American Express（報酬）からの支払いは四半期で20億ドルを超えました。

価格に敏感なメインキャビンチケットへの依存度を減らすことで、同社はより回復力があり、利益率の高い事業を構築しています。

キャッシュフローと評価額

その高品質な収益は、著しいキャッシュ創出に直接つながっています。Deltaは3月四半期に24億ドルの営業キャッシュフローを生み出しました。そして、設備投資を差し引いた後、同社は12億ドルの堅調なフリーキャッシュフローを生み出しました。

さらに、経営陣はこのキャッシュを有効活用しています。Deltaは四半期中に16億ドルの負債と金融リース義務を返済し、調整後純負債を135億ドルに減らしました。貸借対照表が強化され、利息費用が低下するにつれて、同社の営業利益のより多くの部分が直接利益の底線に流れ込みます。6月四半期に向けて、経営陣は業界全体をリードし、10億ドルの利益を生み出すと予想しています。

この目覚ましい勢いにもかかわらず、株価は依然として驚くほど割安です。Deltaは、執筆時点ではPERが約10.5で取引されています。この低い倍率は、市場が長期的にインフレ率と同程度のペースで利益が増加すると予想していることを意味する場合があります。ただし、Deltaが現在の軌道を維持し、プレミアムおよびロイヤルティセグメントを拡大し続けることができれば、今後5年間で平均年率10%から15%で利益が増加すると信じており、現在の株価の評価額はあまりにも悲観的であると考えられます。

もちろん、Deltaも航空業界の典型的なリスクの影響を受けます。たとえば、燃料費の急騰や、消費者旅行予算に圧力をかけるマクロ経済の低迷は、売上と利益率に影響を与える可能性があります。

しかし、同社の負債の削減と構造的に改善された収益構成を考慮すると、経済の低迷に対処する能力はこれまで以上に高くなっています。

結局のところ、私はDeltaをトップクラスのオペレーターであり、魅力的な評価額で取引されていると考えています。

フリーキャッシュフローが数十億ドルを生み出し、ブランドが顧客からの強いロイヤルティを享受していることから、今後5〜7年間で株価がここから倍増するのも不思議ではありません。航空セクターに関連する典型的な乱気流を耐え忍ぶ意思のある投資家にとって、Deltaの株式は今日、魅力的な買い材であると信じています。

今すぐDelta Air Linesの株式を購入すべきかどうか？

Delta Air Linesの株式を購入する前に、次のことを考慮してください。

Motley Fool Stock Advisorのアナリストチームは、投資家が今すぐ購入すべきだと考えている10の銘柄を特定しました…そして、Delta Air Linesはその銘柄の1つではありませんでした。選ばれた10の銘柄は、今後数年間で莫大なリターンを生み出す可能性があります。

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*American ExpressはMotley Fool Moneyの広告パートナーです。Daniel Sparksとそのクライアントは、言及されている銘柄のいずれにもポジションを持っていません。The Motley FoolはDelta Air Linesを推奨しています。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.のものを反映するものではありません。