ウーバーとフォルクスワーゲンがリビアンに価値を見出す：あなたもRIVN株を買うべきか？

電気自動車（EV）業界は依然として課題に直面し、過剰生産能力と需要の低迷に苦しんでいるが、それでも関心を集めている。今月初め、ウーバー（UBER）はリビアン（RIVN）に最大12億5000万ドルを投資し、その次世代R2車両を最大5万台、ロボタクシーフリート用に購入すると発表した。
特筆すべきは、昨年ウーバーはリビアングループ（LCID）とも同様のパートナーシップを結んだが、その規模はリビアンとの今回の発表よりもはるかに小さかった。2024年、フォルクスワーゲン（VWAGY）はリビアンに最大58億ドルを投資し、米国のEVスタートアップと合弁事業を設立すると発表した。
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リビアンは複数の企業から資金調達を確保
私は何度も指摘しているが、リビアンとリビアングループは、現在のEV業界の低迷を生き抜く能力を持つ2つのEVスタートアップだ。両社とも品質の高い製品を提供し、独自の製造能力を持っている。また、投資家は両社の成長著しい損失を喜んで資金提供している。サウジアラビアの公共投資基金（PIF）がリビアングループの重荷の大部分を担っている一方で、リビアンは外部資金に依存している。
ウーバーとフォルクスワーゲンに加え、リビアンは米国エネルギー省から57億7000万ドルの融資も確保した。これらの資金調達により、リビアンのバランスシートは、経営環境が非常に厳しい時期に強化された。需要の低迷に加え、自動車関税と燃費基準の緩和が業界の収益性に打撃を与えている。リビアンのようなEVスタートアップにとって、これは損失を増大させ、持続可能な収益性への道をさらに困難にしている。
RIVN株予測
売り側アナリストは、リビアンの2025年第4四半期決算報告書が好調で、最近のウーバーとのパートナーシップにもかかわらず、見解が分かれている。先月、ドイツ銀行はRIVNを「買い」に格上げし、目標株価を23ドルに引き上げたが、UBSは「中立」に格上げし、目標株価を16ドルに引き上げた。一方、D.A.デイビッドソンは、目標株価を1ドル引き下げて14ドルとし、株式を「中立」から「アンダーパフォーム」に格下げした。
今月、TDコーウェンは強気派に加わり、リビアンを「ホールド」から「買い」に格上げし、目標株価を17ドルから20ドルに引き上げた。しかし、バンク・オブ・アメリカは、株式のカバレッジを「アンダーパフォーム」の評価と14ドルの目標株価で再開した。