U.S. ホルムズ海峡封鎖がインドに打撃、ロシア産石油免除切れと相まってエネルギー懸念を深める

インドは、米国に傾倒しているにもかかわらず、ワシントンの政策が自国に不利益をもたらすことがますます多くなっており、特にエネルギー安全保障の問題において顕著です。イラン紛争は、この問題をさらに悪化させました。

月曜日、米国は和平交渉が破綻したことを受けて、テヘランに圧力をかけるため、ホルムズ海峡 — 世界で最も重要な石油の要衝の一つ — を通るイランの港への出入りを遮断しました。

専門家は、インドが7年ぶりに最初のイラン産石油の積み荷を輸入したばかりで、紛争中のエネルギー需要を満たすために奔走していたことを考えると、この動きがニューデリーに打撃を与えたと述べました。さらに、各国がロシア産原油を購入することを許可する米国の免除が4月11日に期限切れとなり、世界市場が依然として逼迫している中で、別の重要なエネルギー供給源が失われました。

エネルギーインテリジェンス企業XAnalystsのチーフ・オイルアナリスト、ムケシュ・サヒデブ氏は、CNBCに対し、インドが「イランからの原油の喪失とロシアからの原油の入手不能」により、供給不足が深刻化していると述べました。

インドは、原油需要の85%以上 — 1日あたり約550万バレル — を輸入しており、世界で3番目に大きな石油輸入国です。サヒデブ氏によると、同国はすでにホルムズ海峡を通過していた1日あたり約300万バレルの原油を失っており、リファイナリーは代替供給源、特にロシアからの供給を確保するために奔走しています。

サヒデブ氏によると、原油供給の混乱が継続した場合、インドはより脆弱な立場に置かれます。中国 — 約300日分の石油備蓄を保有しているのとは異なり — インドはわずか約1億6000万バレル、つまり長期的な供給ショックに対する約30日分の限られたバッファーしか備えていません。

燃料ポンプが枯渇しているわけではありませんが、中東紛争の影響はすでに主要なマクロ経済指標に現れ始めています。先月、HSBCのフラッシュ購買担当者指数（PMI）は、国内需要の低迷により、インドの民間部門活動が2022年10月以来最低レベルに落ち込んだことを示しました。

調査された企業は、中東紛争、不安定な市場環境、そして激化するインフレ圧力が成長の重荷になっていると指摘しました。数日後、インドの財務省も、2027年3月までの会計年度の7.0%〜7.4%の成長率予測が、エネルギーコストの上昇とイラン紛争に関連するサプライチェーンの混乱により、「かなりの下方」リスクにさらされているという警告を発しました。

## 戦略的自律性？

現在の状況は、経済的およびエネルギー的ニーズと米国の戦略的期待のバランスを取ろうとするインドにとって、より広範な課題を浮き彫りにしています。ニューデリーは長年、特にエネルギー安全保障において戦略的自律性を提唱してきましたが、最近の米国の行動は、その行動の自由をますます制限していると専門家は述べました。

昨年、ワシントンはインドの輸出に25%の追加関税を課し、インドが割引価格のロシア産原油を輸入することでロシアの戦争を間接的に資金提供していると非難しました。米国との貿易協定を確保しようとするインドは、その後、ロシア産原油の購入を削減し、中東からの輸入を増やしました。

しかし、地域紛争の勃発により中東からの供給が混乱し、燃料価格の上昇と世界市場の逼迫により、インドは再びロシア産原油に回帰 — その後、米国の免除が今月期限切れとなりました。

「インド政府には気の毒だ」と、Vogel Groupのマネジングプリンシパル、サミール・カパディア氏は、CNBCのInside Indiaで語りました。彼は、インドの政策立案者は、ワシントンから、ロシアやイランからエネルギー供給を購入できるかどうかを頻繁に指示されていると付け加えました。

「彼らは今、シーソーに乗って、米国の期待のバランスを取ろうとしています」とカパディア氏は述べました。「インドにとって簡単な解決策はありません。」

エネルギーインテリジェンス企業Rystad Energyが共有したデータによると、インドは米国の30日間の免除により購入を再開することを許可した後、3月に1日あたり150万バレル規模のロシア産原油を購入しました。1週間後、ワシントンはロシアがウクライナを侵攻した後、制裁が課されたロシア産原油のすべての購入を一時的に許可し、エネルギー市場を安定させました。

その許可は4月11日に期限切れとなり、専門家は、市場を冷やすための取り組みとして、ワシントンが免除を延長する可能性があると述べています。

「市場はすでに逼迫しており、インドは免除が延長されることを期待しています」と、エネルギー調査会社Rystad Energyのシニアバイスプレジデント、パンカジュ・スリヴァスタヴァ氏は述べました。

現時点では、政府は直近のリスクを軽視しようとしています。月曜日、石油天然ガス省は、「すべてのリファイナリーが稼働率高く、原油在庫は十分である」と発表しました。省はCNBCからのさらなるコメントの要請には対応しませんでした。