Veritone Q4 Einnahmenbesprechung Highlights §TR@№$LAT!0N_C0MPLETE

仮想的な第4四半期の売上高は、単一の非金銭取引によってほぼ完全に牽引され、18億1,000万ドルから30億ドルの幅広い範囲に入った。この取引では、オンプレミスのaiWAREが1億2,900万ドルで契約され、データセットの権利と固定50%の収益分配と交換された。これにより会計上の不確実性が生じ、認識される売上高が下限に向かう可能性がある。経営陣は、これらのデータセットの収益化を2026年第2四半期までに開始し、3年間で1億ドル以上のVDR収益を生み出す可能性があると予測している。

Veritoneは、Oracle Cloud Infrastructure（OCI）との多年にわたる戦略的パートナーシップを発表し、aiWAREの展開を加速するための財政的インセンティブを提供する。また、主要なハイパースケーラー（Nvidia、Amazon、Google、Meta）との関与を深め、Veritone Data Marketplaceを立ち上げてデータライセンスと配信を合理化している。

2026年度の業績予想では、売上高が1億3,000万ドル～1億4,500万ドル（中間値で2025年度の下限比約47%成長）、粗利益率が60%～65%、非GAAPベースの純損失が1,350万ドル～2,250万ドルと予想されている。バランスシートでは、Veritoneはシニア担保付ターム債務を完済し、転換社債の約半分を買い戻して年間の債務コストを約90%削減し、2025年度末時点で2,770万ドルの現金を保有している。

Veritone（NASDAQ:VERI）は、仮想的な2025年度第4四半期の決算説明会で、複雑な取引に起因する幅広い売上高の範囲、Oracleとの新たに発表されたパートナーシップ、およびVeritone Data Refinery（VDR）事業と官公庁部門の勢いを中心とした2026年度の業績予想を概説した。

単一の非金銭取引によって形作られた仮想的な第4四半期の業績
経営陣は、2025年度第4四半期の売上高が1万8,100万ドルから3億ドルの幅広い範囲に入ると予想しており、その幅は「ほぼ完全に」第4四半期に完了・署名された単一の複数者間の非金銭取引によってもたらされたと述べた。

ライアン・スティールバーグCEOは、この取引にはVeritoneのaiWAREスタックとアプリケーションソフトウェアのオンプレミス販売が1億2,900万ドルで契約されたと説明した。その見返りとして、Veritoneは無形権利と、VDRやAIモデルトレーニングで使用可能な大量のデジタルデータセットを管理する顧客への「直接的かつ優先的なアクセス」を受け取った。これは現在のVDRマージンと比較して改善された固定50%の収益分配に基づくものだ。

しかし、スティールバーグCEOは、データ権利の価値が将来的なものであり、データ販売とVDRの市場がまだ比較的新しいため、この取引の会計処理は困難であると強調した。その結果、「単独販売価格」としてソフトウェアに帰属する金額は、GAAP収益認識のために「大幅に割り引かれる」可能性があり、1億2,900万ドルの契約金額が売上高の下限に向かう可能性がある。同社は、フォーム10-Kを提出する時点までに分析を完了するために、社内外のリソースと協力していると述べた。

戦略的なデータセットアクセスとVDRの供給制約
スティールバーグCEOは、Veritoneはすでにコンテンツおよび知的財産権所有者から独占的および非独占的なデータセットの収益化権を持っており、NCAAやCBSニュースとの関係を挙げた。しかし、彼は2025年にVDR固有のコンテンツに対する顧客需要が大幅に増加し、幅広く変化したと述べた。彼は、2025年度にVeritoneが「必要なボリュームまたは特定のコンテンツタイプを必要な時間枠内で調達できなかったため」、10万ドル相当の正当なデータ注文を「断らざるを得なかった」と指摘した。

経営陣は、第4四半期のデータセット取引は供給拡大を目的としていると述べた。スティールバーグCEOは、Veritoneは現在、5,000万時間以上の収益化可能なデータセットを管理する潜在的なVDR顧客への優先アクセスを持っていると述べ、NCAAのビデオライブラリはそのサイズと比較して1%未満であると付け加えた。例として、彼は最近締結された大手ファストフードフランチャイズとの契約に言及し、最前線や「世界モデル」開発のためにハイパースケーラーが需要を持つマルチカメラのビデオ監視映像へのアクセスを提供すると述べた。

スティールバーグCEOは、Veritoneの内部予測は、取引に関連するデータセットが今後3年間でVDR収益として1億ドル以上を生み出す可能性があると「保守的に」見積もっており、同社は2026年第2四半期までにデータの収益化を開始すると予想していると述べた。また、Veritoneがこのデータセットへのアクセスのために前払いの現金支出を行わなかったことを強調した。

次世代AIソリューションの基盤となるOracleとのパートナーシップ
同社はまた、Oracleとの新たに発表された多年にわたる戦略的パートナーシップを強調した。スティールバーグCEOは、この合意は、Oracle Cloud Infrastructure（OCI）を介したVeritoneのaiWAREプラットフォーム、アプリケーション、データサービスの展開を加速し、「実質的な財政的現金インセンティブ」を含み、Veritoneがより効率的なコストレベルでコンピューティングとストレージを拡大するのを支援することを目的としていると述べた。

この合意の下で、OCIは商用、官公庁、VDR市場にわたるVeritoneの次世代AIソリューションの「中核」になると予想されている。スティールバーグCEOは、VeritoneがOCIの「高性能AIスーパークラスター」を活用する計画であり、Oracleの分散クラウドの「価格性能、セキュリティ、データ主権」を指摘した。

運営状況：ハイパースケーラー、マーケットプレイス立ち上げ、セグメントの勢い
スティールバーグCEOは、VeritoneがaiWAREを企業および官公庁のAIと非構造化データのためのオーケストレーションおよびインテリジェンス層として集中させるために2年間の変革を完了したと述べた。彼はVDRを「スケールされたトークン生産エンジン」と特徴づけ、同社がNvidia、Amazon、Google、Metaを含む主要なハイパースケーラーおよびモデル開発者と関与し、契約し、収益を上げていると述べた。

また、aiWARE上に構築されたVeritone Data Marketplaceの最近の立ち上げを指摘し、それを権利者とAI開発者のためのガバナンス、透明性、制御を備えたデータライセンスエコシステムを合理化するための配信ハブとして説明した。スティールバーグCEOは、マーケットプレイスをVDRを補完するものとして位置づけ、VDRがAI使用のためにデータを準備し、マーケットプレイスが取引と配信を可能にすると述べた。

官公庁部門では、スティールバーグCEOは、同部門が前年比68%の成長を達成したと述べた。彼は、Veritone iDEMSスイートのようなアプリケーション、機密およびエアギャップ環境を含む展開の柔軟性、ベンダーロックインを回避するために設計されたオープンアーキテクチャに業績を帰した。彼は空軍OSI内およびJPATS近代化プログラムへの統合に言及し、記録的なパイプライン水準を参照し、第4四半期の受注には大手米国大学、上位5位の保安官事務所、大手州警察が含まれると述べた。

商用企業では、スティールバーグCEOは、同社が「データからAIへのフライホイール」で運用規模を実現していると述べた。彼は、第4四半期にライセンスチームが224件の注文を実行し、前年比でほぼ10%高かったと指摘し、メディア、金融、スポーツにわたる顧客とパートナーに言及した。また、ソフトウェア取引のボリュームが第4四半期に前年比14%増の33件に増加したと述べた。

スティールバーグCEOは、現在Broadbean by Veritoneとして再ブランド化された同社の採用部門の結果にも言及した。彼は、Broadbeanが2025年に760万件のユニークな求人を配信し、4,000万件を超えるユニークな求人広告を掲載し、1億3,200万件のエンゲージメントを促進したと述べた。彼は英国の雇用・年金省との「大規模なSaaS受注」に言及し、Workday Platinumパートナープログラムの最初の年に59件の新規受注を生み出し、前年比30%増加したと述べた。

2026年度の業績予想、バランスシートの動き、主要リスク
CFOのマイク・ゼムトラは、2026年度の業績予想とバランスシートの更新を提供し、結果が未監査であるため、同社は2025年度の仮想的な財務詳細について議論しないと述べた。2026年度について、Veritoneは売上高を1億3,000万ドルから1億4,500万ドルと予想し、ゼムトラはこれが2025年度の仮想的な範囲の下限と比較して中間値で前年比47%の成長を表すと述べた。

ゼムトラは、官公庁部門の売上高が前年比60%～70%成長を目標としており、残りの成長は「主にVDRから」商用企業からもたらされると予想されると述べた。彼は、Veritone Hireは雇用市場の状況により前年比で横ばいからわずかに減少すると予想され、マネージドサービスは10%～15%増加すると予想され、これは事業の代理側の改善に関連していると述べた。

追加の2026年度の予想には以下が含まれる：
粗利益率は、売上構成の影響で60%～65%の間で変動すると予想される。
非GAAPベースの純損失は1,350万ドル～2,250万ドルと予想される。ゼムトラは、中間値は2025年度の仮想的な範囲の下限と比較して前年比54%改善を反映していると述べた。
営業費用：売上・マーケティングと一般管理費は前年比で比較的横ばいと予想され、R&DはVDR、マーケットプレイス、新製品機能への投資によりわずかに高くなると予想される。
ゼムトラは、Veritoneは2026年に四半期ごとの売上高成長を予想しており、2026年第1四半期の売上高は2025年第1四半期とほぼ同等になると予想していると述べた。彼は、VDR取引のタイミングと「2026年第1四半期末に複数の大規模ハイパースケーラーが署名されること」、および政府契約のタイミングを、2026年後半にかけてのVDRのより顕著な拡大を支える要因として挙げた。

彼は、VDRの消費ベースの性質と政府契約決定のタイミングと複雑さを予測に対する主要なリスクとして特定した。これらの要因により、同社は2026年度通年の業績予想のみを提供していると述べた。

バランスシートについて、ゼムトラは、同社が第4四半期にシニア担保付ターム債務を100%完済し、当時の未償還転換社債の約50%を買い戻したと述べた。彼は、これらの動きにより年間の債務負担コストが約90%削減され、約1,400万ドルから約8,000ドルになったと述べた。Veritoneは2025年度末時点で無担保の現金および現金同等物2,770万ドル、1.75%の転換社債4,500万ドル、発行済み株式数9億2,600万株を保有していた。

経営陣は、VDRパイプラインを50万ドル超を収益に転換し、官公庁部門の展開を拡大しながら、データセット供給とプラットフォーム機能の改善を継続する2026年の「規律ある拡大」に焦点を当てることを繰り返した。

Veritone（NASDAQ:VERI）について
Veritone, Inc（NASDAQ: VERI）は、メディア、法律、政府、企業向けアプリケーションのための人工知能ソリューションを専門とするテクノロジー企業である。同社の主力製品であるaiWARE™は、機械学習モデルのエコシステムをオーケストレーションおよび自動化するクラウドベースのオペレーティングシステムであり、音声、ビデオ、テキストなどの非構造化データを実用的なインテリジェンスに変換する。モジュール式AI環境を提供することで、Veritoneは組織が多様なユースケース（文字起こし、翻訳、センチメント分析、顔認識など）に対処する認知エンジンを展開、管理、拡大できるようにする。

aiWAREとその一連の目的別アプリケーションを通じて、同社はコンテンツライセンス、メディアモニタリング、eディスカバリー、コンプライアンス、公共安全のためのターンキーソリューションを提供している。