ウォーレン・バフェットの後継者グレッグ・エイベル、バークシャー・ハサウェイの資産640億ドルを「止まらないAI株」3銘柄に投資

要点
ウォーレン・バフェットは12月31日にバークシャー・ハサウェイのCEOを退任し、3130億ドルの投資ポートフォリオの管理をグレッグ・エイベルに引き継いだ。
オマハの賢人はテクノロジー株にはあまり関心がなかったが、後継者にはAIと深く関わる投資ポートフォリオを残した。
物理プラットフォームとクラウドベースのプラットフォームにAIを統合することが、バークシャー・ハサウェイの3つの「止まらないAI株」の成功の秘訣である。
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12月31日、バークシャー・ハサウェイ（NYSE: BRKA）（NYSE: BRKB）のトップとして約60年間務めたウォーレン・バフェットがCEOを退任した。彼は同社のA株（BRKA）で6,000,000%以上の累積利益を達成し、ウォール街で最も著名なバイ・アンド・ホールド投資家の一人となった。
オマハの賢人はテクノロジー株にはあまり関心がなかったが、意図せず後継者のグレッグ・エイベルに、バークシャーの3130億ドルのポートフォリオにおいて、人工知能（AI）株への多大なエクスポージャーを残した。エイベルは現在、アップル（NASDAQ: AAPL）、アルファベット（NASDAQ: GOOGL）（NASDAQ: GOOG）、アマゾン（NASDAQ: AMZN）という3つの「止まらないAI株」に関連する総額640億ドルの投資を監督している。
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アップル：投資資産579億ドル
ウォーレン・バフェットは常にアップルを消費財企業と考えており、その売上の大部分が物理デバイス（iPhone、Mac、iPad、ウェアラブル）から得られていることを考えると、それは今日でも真実である。しかし、アップルの将来、そしてバークシャーの投資資本約580億ドルは、AIを物理プラットフォームに統合することにかかっている。
2024年6月、アップルはApple Intelligenceを発表した。これは、物理デバイスに統合された同社の生成AIシステムである。ユーザーはApple Clean Upで写真から不要なオブジェクトを削除したり、テキストを素早く要約したり、カスタム絵文字を作成したりできる。アップルはまた、AIブームを引き起こした大規模言語モデル（LLM）であるChatGPTと音声アシスタントSiriを統合した。
新たなAIとのつながりに加えて、アップルのティム・クックCEOはサブスクリプションサービスを推進している。サブスクリプションは、iPhoneのアップグレードサイクルの収益の変動を減らしながら、利益率と顧客ロイヤルティを高めるはずだ。
アルファベット：投資資産55億ドル
2025年第3四半期、バフェットはアルファベット（A株、GOOGL）に43億ドルのポジションをオープンした。この持ち分はその後55億ドルに増加した。
アルファベットはGoogleを通じた世界のインターネット検索における事実上の独占企業として最もよく知られているが、その将来のキャッシュカウ事業セグメントはクラウドインフラサービスプラットフォームであるGoogle Cloudである。アルファベットはGoogle Cloudに生成AIとLLMソリューションを組み込むために惜しみなく投資しており、12月期には驚異的な48%の売上成長を達成した。クラウドサービスの利益率は広告の利益率よりもかなり高い。
アルファベットはまた、ウォール街で最大級の自社株買いプログラムも誇っている。2016年初頭から3460億ドルの自社株買いを実施しており、2013会計年度に買い戻しプログラムを開始して以来のアップルの8410億ドルに次ぐ規模である。
アマゾン：投資資産4億9000万ドル
ウォーレン・バフェットはCEOとしての最後の四半期にバークシャー・ハサウェイのアマゾン株の77%を売却したが、エイベルの責任となる4億9000万ドルのポジションは残っている。
アマゾンは二重産業のリーダーである。ほとんどの消費者はeコマースにおけるその主導的な役割に精通しているが、アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）が世界のクラウドインフラサービス支出の約3分の1を占めていることに気づいていないかもしれない。Google Cloudと同様に、AWSは生成AIとLLM機能を組み込んでおり、第4四半期には24%の固定通貨ベースの売上成長と年間ランレート収益1420億ドルを達成した。
アマゾンはまた、将来のキャッシュフローと比較して歴史的に安価である。2010年代を通じて投資家がアマゾン株を保有するために期末キャッシュフローの30倍の中央値を支払っていたのに対し、現在は2027年の予測キャッシュフローの9.9倍で株式を購入できる。
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