ウォーレン・バフェットのウォール街への警告はかつてないほど響き渡っている：投資家が今取るべき3つのステップ

要点
バフェットは2001年に市場の評価額が危険なほど高いと警告したが、今日ではさらに高くなっている。
彼は、CEOを退任した際にバークシャー・ハサウェイが良好な状態にあることを保証するために、いくつかの措置を講じた。
これらの措置は、現在の市場の不確実性の中で、個人投資家が従うべき良いものである。
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ウォーレン・バフェットは常に楽観的な性格であった。彼が何かに否定的な立場を取ると、特別な注意を払う価値がある。
24年以上前、バフェットはフォーチュン誌のキャロル・ルーミスと協力して、一部の人にとって啓発的な記事を作成した。この記事の中で、彼は最終的に彼にちなんで名付けられた評価指標について議論した—バフェット指標。この指標は、総株式時価総額を国民総生産（GNP）で割って計算され、後に国内総生産（GDP）に置き換えられた。
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バフェットは、この比率には「いくつかの限界」があると認めた。しかし、彼は「これは、どの時点においても評価額がどの程度であるかを測るのに最適な単一の指標である可能性が高い」と述べた。
「オマハの賢者」は、この記事にこの比率のグラフを掲載した。彼は、1999年と2000年初頭に、この比率が史上最高水準に達したことに注意した。バフェットは、この比率が200％に近づくと、投資家は「火遊びをしている」と警告した。今日のバフェット指標はどのようになっているか？219％を超えている。
バフェットのウォール街への警告はかつてないほど響き渡っている。ここに投資家が今取るべき3つのステップがある。
1. 現金準備を構築する
バークシャー・ハサウェイ（NYSE: BRKA）（NYSE: BRKB）の莫大な現金準備については、多くのことが書かれている。バフェットが2025年末にコングロマリットのCEOを退任した際、彼は後継者であるグレッグ・エイベルに、現金、現金同等物、および米国財務省短期証券を合わせて3733億ドルという莫大な金額を残した。
この金額は、2025年第3四半期末のバークシャーの記録的な現金ポジションである3817億ドルにわずかに及ばない。米国で上場されている企業の中で、バークシャーよりも多くの現金を保有している企業は存在しない。
なぜバフェットはバークシャー・ハサウェイのためにこれほど多くの現金を積み上げたのか？彼は、高すぎる株を買うよりも、このアプローチの方が良い賭けだと考えた。
億万長者ではない投資家は、バフェットの先例に従うことを検討するかもしれない。十分な現金ポジションは、株式市場が必然的に大幅に下落したときに活用できる十分なドライパウダーを提供する。
2. 割引価格で質の高いものを買う
エイベルに権限を委譲した際、バフェットは13四半期連続で株式の純売り手であった。エイベルがこの記録を破るかもしれないが、私は疑わしい。
しかし、重要なのは、バフェットはバークシャーの株式持ち分全体を減らしながらも、いくつかの株式を購入したことである。彼は、割引価格（または少なくとも公正な価格）で質の高い株式を見つけた。これは、現在の市場環境における個人投資家にとっても賢明な戦略である。
バリュー投資家である必要はないが、株価が苦戦している優良企業の株式を買い占める機会を高く評価できる。しかし、株式市場が歴史的に高い評価額で取引されている中で、そのような機会を見つけることができるのか？絶対に。
良い例（ただし唯一の例ではない）は、最近のSaaS株の売り込みである。多くの投資家は、人工知能（AI）がソフトウェア企業のビジネスモデルを破壊する可能性があると警告する影響力のある人物に怯えた。私は彼らが正しいとは疑わないが、混乱に巻き込まれたSaaS株の中には、混乱のリスクが低いものもあると思う。その結果、現在テクノロジーセクターで割引価格で質の高いものを購入する機会がある。
3. 長期的に考える
バフェットはキャリアを通じて、長期的に考えることの重要性を一貫して強調してきた。バークシャー・ハサウェイの2020年年次総会で、彼は次のように述べた。
私は、株式を買う場合は、非常に長期間保有することを期待し、農場を保有するのと同じように、心理的にも経済的にも準備しておくべきであり、相場を見る必要はない。
私は、長期的に考えることが、バフェットの20年以上前の警告を受けて、投資家がすべき最も重要なことだと主張する。長期的な視点は、激動の時期にパニックになるのを防ぐのに役立つ。
バフェットの長年のビジネスパートナーであるチャーリー・マンガーは、この原則の知恵を最もよく要約したかもしれない。彼はかつて、「大金は、買うことと売ることではなく、待つことにある」と言った。バフェットがよく言うように、チャーリーは正しかった。
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キース・スペイツはバークシャー・ハサウェイのポジションを保有している。The Motley Foolはバークシャー・ハサウェイのポジションを保有し、推奨している。The Motley Foolには開示ポリシーがある。
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