セーフティネットがリスクになったとき

あなたが聞いたこともないような小さなトラック運送会社は、おそらくあなたが聞いたこともないような法人によって保険がかけられ、信託を通じて資金調達され、すべての収益に対する包括的な抵当権を持つファクタリング会社からの前払金で生き残っているでしょう。その運送業者は、安全スコアが最低かもしれません。FMCSA登録に記載されている担当者は、同じプロファイルを持つ他の数十、あるいは数百もの会社を管理している可能性があります。それが事故を起こしたとき、その衝突の相手方は、回収できるものが何も残っていないことを発見するかもしれません。これがデータが示すことです。
FMCSAの安全記録、カリフォルニア州務省のUCCおよびその他の州のUCC提出書類、そして51のリスク保持グループに関連付けられた6,100以上の運送業者記録のデータセットを相互参照して、私はほとんど誰も注目していないトラック市場の一角の下にある金融および安全のアーキテクチャをマッピングするのに数週間を費やしました。私が発見したことは、悪い運送業者をはるかに超えています。それは、彼らを道路に出している保険会社の支払能力、彼らのトラックを融資している貸付業者の安定性、そして彼らが保険を持っていると信じている交通事故被害者の法的責任にまで及びます。
リスク保持グループとは何か、そしてなぜ気にする必要があるのか
トラック業界のほとんどの人は、商業用自動車保険を基本的なレベルで理解しています。あなたは保険料を支払い、認可された保険会社がその証券を保証し、州がそれを規制し、保険会社が破綻した場合、州の保証基金が限度額まで請求をカバーします。
リスク保持グループ、またはRRGは、これらのすべての点において異なって機能します。
RRGは、1986年の連邦製造物責任リスク保持法に基づいて設立された、組合員が所有する賠償責任保険会社です。この法律は、保険へのアクセスが限られている産業、医療提供者、建築家、その他の専門家がリスクをプールし、集団で自己保険を行うのを支援するために書かれました。この構造により、RRGは単一の州で設立され、個別の州のライセンスなしに全米50州で事業を展開できます。これは、従来の保険会社よりも規制監督が緩く、資本要件が低く、透明性が低いことを意味します。
トラック業界は、従来の商業用自動車保険会社が小規模運送業者から撤退したか、彼らに保険料を高く設定したため、RRGモデルを採用しました。RRGはギャップを埋めました。一部は適切に運営され、十分に資本化されています。そうでないものもあります。
ここに、すべての交通事故被害者、原告弁護士、および和解請求者が知っておくべきことがあります。ほとんどの州では、RRGが破綻した場合、州の保証基金は請求をカバーしません。従来の保険会社が破綻したときに保険契約者を保護するのと同じ基金が、ほとんどの管轄区域でRRGを明示的に除外しています。破綻したRRGに対して係属中の和解は、清算手続きにおいてあなたが無担保債権者になることを意味します。あなたは何も回収できないかもしれません。
2003年、専門サービスを保険していたバージニア州に拠点を置くRRGであるReciprocal of Americaは、支払えない請求の下で崩壊し、10億ドル以上の未払い債務と、救済策のない数千人の請求者を残しました。当時、それは史上最大のRRG破綻でした。トラック部門では、それ以来、それよりも小規模な破綻がいくつか発生しており、それぞれが負傷した当事者に回収を求めて奔走させていますが、それはしばしば存在しません。
RRGは、リスク購入グループ、またはRPGとも異なります。RPGは、従来の認可保険会社からより良い料金を交渉する購入協同組合です。RPGは、従来の保険のすべての規制および保証基金の保護を維持します。RRGは、組合員資本と請求が集中しないという仮定に置き換えます。それらが集中すると、計算は急速に崩壊します。
誰かがどこかでそれを吸収しなければなりません。
データが示すこと
この調査のために分析されたデータセットには、51のRRGにわたる4,561のユニークな運送業者をカバーする6,167の記録が含まれていました。0から100までの運送業者リスクスコアを使用し、これには事故率、サービス停止率、違反、取り消し、当局の年齢、保険会社の品質が含まれます。運送業者はFMCSAの安全記録に対して分類されました。
4,561のユニークな運送業者のうち、1,703がCRITICALとスコアリングされました。これは、すでに小規模で新しいオペレーターに偏っているデータセットの37％です。
データセットの中で最大の単一のRRGは、740のユニークな運送業者を保険しています。そのうち、354がCRITICALとスコアリングされています。これは、1つの保険会社のポートフォリオ内で48％のCRITICAL率です。標準的な750,000ドルのBIPD補償で、これらの354のCRITICAL運送業者のみにわたる理論上のエクスポージャーは、単一の核となる評決乗数が適用される前に、2億6,500万ドルです。
データはまた、2年未満の288の運送業者を示しており、報告された事故はゼロ、サービス停止違反はゼロ、アクティブな補償は750,000ドル以上です。それらはFMCSAシステムに存在します。それらは保険を持っています。それらは検査されたことがありません。それらは、すでに逼迫しているRRG内でプレミアム容量を吸収している、完全に未知のリスクエンティティです。
もし、すべてのRRGにわたる1,703のCRITICALスコアリング運送業者の20％が同じ保険年度に重大な事故を起こした場合、それは750,000ドルごとの340件の請求、つまり2億5,500万ドルの直接BIPDエクスポージャーになります。それらの10％が核となる評決領域に達し、American Transportation Research Instituteが、重大な過失が見つかった最近の訴訟で平均2,000万ドルをはるかに超えるこれらの評決を文書化している場合、RRGが支払う金額と裁判所が裁定する金額の差は数億ドルに達します。運送業者LLCには資産がありません。原告は保険限度額と残りの部分に対する回収不能な判決を得ます。
これをすべて動かし続ける3本足の融資システム
すべての新しい運送業者は、事業を行うために3つのものが必要です：トラック、燃料、保険。正式な銀行システムは、信用履歴のない1台のトラックオペレーターにこれらのいずれも提供しません。業界はそのギャップを埋めるために独自の代替金融システムを構築しました。
ファクタリング会社は、運送業者の請求書を2〜5％割引で購入し、荷主が支払うのを45日間待つ代わりに、運送業者に今日現金を提供します。これは実際的なキャッシュフローの問題を解決しますが、ファクタリング会社がその契約を書くとき、それは運送業者が稼ぐあらゆるドルに対して包括的なUCC-1抵当権を登録します。第一順位。ほぼすべてのものよりも上位。
設備貸付業者はトラック自体を融資します。ここで分析された運送業者ネットワークでは、カンザス州オーバーランドパークから運営されている融資信託のクラスターが、複数の運送業者および運送業者グループに繰り返し現れました。信託名はパターンに従います：ラテン語の単語と連番。Amplus 223 Trust。Dominari 224 Trust。Luceo 124 Trust。Fortis 126 Trust。これらは、単一の貸付業者からの特別目的ビークルであり、設備を融資するために連番の信託を発行しているようです。このネットワークの複数の運送業者は、同じUCC-1提出書類で共同債務者として現れます。これは、カリフォルニア州務省のUCC検索ポータル、および他の州とそのUCC提出書類を通じて検証可能な公開記録です。
構造は次のように展開されます：ファクタリング会社はキャッシュフローで第一順位を持ち、設備貸付業者はトラックのタイトルを保持し、RRGは賠償責任を負います。運送業者が失敗すると、ファクタリング会社は抵当権を行使し、設備貸付業者はトラックを差し押さえ、RRGは solvent な運送業者を後ろ盾にせず、蓄積した準備金だけを抱えて請求に直面することになります。
地理的なパターンとその意味
このRRGデータセットは、インディアナ州に登録された108の運送業者を示しています。そのうち、55.6％は登録担当者としてパンジャブ語またはシク教徒の名前を挙げています。その集中度は現実であり、ランダムではありません。
パンジャブ系アメリカ人のトラックコミュニティは、1980年代にカリフォルニア州セントラルバレーに米国の拠点を築きました。インディアナポリスとその南郊、特にグリーンウッド、ホイットランド、ブラウンズバーグは、単純な経済的理由から第二のハブとなりました。商用車の登録費用が安いです。トラックの駐車が容易で手頃な価格です。州間高速道路65号線、70号線、74号線がインディアナポリスで合流し、1台のトラックのオーナーオペレーターを米国の貨物需要の80％の1日圏内に置きます。
この分析は、パンジャブ語またはシク教徒の運送業者が他のグループよりも危険であると示唆するものではありません。私たちは単にそのデータを持っていません。このデータセットにおけるパンジャブ語およびシク教徒の運送業者のCRITICALスコアリング率は43％です。同じデータにおけるヒスパニックおよびラテン系運送業者の場合は43％です。データセット全体の平均は37％です。集中度は、関連する金融リスクについて何を意味するかに重要であり、コミュニティの運営能力について何を述べているかではありません。
このデータセットにおけるインディアナ州のパンジャブ語姓の運送業者のサービス停止率の中央値は46.1％です。それは悪いですが、それは因果関係ではありません。カリフォルニア州のパンジャブ語姓の運送業者に対する同じ計算は20％です。検査官がインディアナ州でこれらのトラックを停止させたとき、それらはほぼ半分失敗します。このデータセットの22人の担当者は、カリフォルニア州とインディアナ州の両方に同時に登録された運送業者を管理しています。彼らは同じ名前を持っているかもしれませんが、UCC提出書類、住所、およびエンティティ間でやり取りされるデータでそれらを結びつけました。
現在の執行傾向がこれらのオペレーターの大部分のCDL取り消しまたは運行権喪失につながった場合、デフォルトは一度に1つずつ到着しません。それらはクラスターで到着します。設備貸付業者は同時に差し押さえを試みます。ファクタリング会社は不良債権を書き留めます。RRGは、請求責任がオープンなままである間、プレミアム収入を失います。その損害を吸収する人々は、主にそれを構築したオペレーターではありません。彼らは和解を待っている交通事故被害者であり、トラックの価値が急落した正当なオーナーオペレーターであり、中古市場に一度に大量の差し押さえ在庫が押し寄せたためです。
公開記録
この調査で最も具体的な発見は、誰でも今日確認できる公開UCC提出書類から得られますが、大量のデータセットを処理するにはかなりの時間がかかります。ほとんどの人はUCC提出書類が何であるかさえ知りませんが、同じ「Gurpreet Singh」または「John Brown」が所有している12社を特定するのに非常に役立ちます。これらの非常に一般的な会社役員名は、ほとんどの他の検索ケースで彼らを困難にさせ、これらの役員はしばしば一般的な共通性による混乱に頼って自分たちを隠しますが、彼らが別人であると主張しない場所の1つは、彼らがお金を得ることになるときです。
UCCファイル番号U240091327427は、カリフォルニア州務省の記録に、異なるDOT番号を持つ2つの別個のFMCSA登録運送業者として表示されています。両方とも同じ役員名が記載されています。両方とも異なるリスク保持グループの下で補償を受けています。2社。1つの貸付契約。
別の提出書類は、カリフォルニア州ベーカーズフィールドの運送業者を、ニューヨークの住所に記載された個人と共同債務者として結びつけています。FMCSA記録の役員名は1つの名前です。UCCの共同債務者は異なる名前です。設備融資では、共同債務者は共同保証人です。両当事者は同じローンに署名しました。また、公開記録です。
これらは、保険会社、貸付業者、および規制当局がそれらに基づいて行動するのに最も適した立場にあるエンティティと個人との間の文書化された金融関係であり、レビューに値します。
それが壊れたらどうなるか
これは3つの方法で展開され、そのすべてがすでにこの市場で小規模ながら発生しています。
1つ目は個々の失敗です。CRITICAL運送業者が事故を起こします。RRGは保険限度額を支払います。評決が2,000万ドルで保険が75万ドルだった場合、原告は保険限度額を回収し、残りは回収不能な判決として保持します。これが現在のシステムの通常の機能です。毎週起こります。
2つ目はRRGの破綻です。単一のRRGのポートフォリオ内の十分なCRITICAL運送業者が同じ保険年度に重大な請求を発生させた場合、準備金が持たない可能性があります。RRGが破綻と宣言された場合、ほとんどの州では係属中の和解を持つ請求者は無担保債権者になります。州の保証基金は介入しません。
3つ目は連鎖反応です。集中した地理的クラスターに大規模な執行が当たると、相関するデフォルトが発生します。設備が市場に氾濫します。ファクタリング会社は不良債権を書き留めます。RRGのプレミアム収入は、請求責任がオープンなままである間に崩壊します。金融ショックは、少数のRRGと貸付業者に集中しています。最もひどい損害を受けるのは、システムを悪用したオペレーターではありません。彼らは和解を待っている家族であり、ルールに従ってプレーした正当な運送業者です。
投稿 When the safety net becomes the risk は FreightWaves に最初に掲載されました。