5年後のRigetti Computingはどこにあるか？

<p>Rigetti Computing（<a href="/quote/nasdaq/rgti/">RGTI</a> 5.98%）が量子コンピューティング株として58ドル超えを記録する熱狂の波に乗った後、投資家が同社の法外な評価額を正当化できるか疑問視する中、株価は16ドル近辺まで下落しました。</p>
<p>最近のつまずき、例えばRigettiの最も野心的な量子コンピュータであるCepheus-1-108Qの納入遅延や、重要な政府プログラムでの進展失敗などが、株価の下落を加速させています。</p>
<p>Rigettiの強気派は、半導体大手Nvidiaやその他の政府機関との提携を明るい未来の兆候として挙げていますが、<a href="https://www.fool.com/investing/2026/02/21/vanguard-owns-36-million-shares-of-rigetti-computi/">見出しや可能性だけでは限界があります</a>。Rigettiは、その可能性を実際の収益に変え始める必要があります。</p>
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<a href="/quote/nasdaq/rgti/">NASDAQ: RGTI</a>
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<h3>主要データポイント</h3>
<h2>Rigettiの強気シナリオ</h2>
<p>最良のシナリオでは、今後数年間でRigettiは技術的に大きな進歩を遂げ、大幅に規模を拡大し、数百万ドル規模の一回限りの注文ではなく、年間数千万ドル規模の継続的な商業関係といった、本当に状況を動かすような契約を獲得し始めます。2031年までに、収益は1億ドルを超え、利益率は改善し、収益化への道筋が明確になります。</p>
<p>そのシナリオでは、株価は現在の水準の2倍から3倍で取引される可能性があります。Rigettiには有利に働くいくつかの実際の要素がありますが、これが実現するためには多くのことがうまくいかなければなりません――しかも急速に。</p>
<h2>Rigettiと他の量子株には問題がある</h2>
<p>実用的な<a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/ai-stocks/quantum-computing-stocks">量子コンピューティング</a>は、それよりもはるかに長い間「5年先」と言われ続けてきました。業界は確かに進歩しましたが、研究室でのブレークスルーと実用的な商業製品との間のギャップは依然として巨大であり、そのギャップがすべてです。</p>
<p>Rigettiは、資金力のある競合他社だけでなく、Alphabet、IBM、Microsoftといった企業とも競争しなければなりません。これらの企業のR&D予算は、Rigettiの<a href="https://www.fool.com/terms/m/market-cap/">時価総額</a>全体を何倍も上回っています。5年よりも時間がかかる場合、Rigettiは窮地に陥る可能性があります。</p>
<p>同社の4億5000万ドル以上の現金は、現在の燃焼率で約5年間のランウェイを確保しますが、それは何も変わらない場合です。競争に追いつき、レースに留まるために、同社は費用を大幅に増加させる可能性があります。同社は、おそらく多額の追加資金を調達する必要があり、それは既存株主を大幅に希薄化させる可能性があります――すでにそうなっています。</p>
<h2>Rigettiの今後5年間を予測する</h2>
<p>私の見解では、最も可能性の高い5年間の結果は、技術的なブレークスルーは続くものの、実用的な商用コンピューティングは依然として「すぐそこ」にあるということです。その間、収益は増加しますが、十分ではありません。</p>
<p>私には水晶玉がなく、この分野の技術専門家でもないので、商用的に実行可能な量子コンピューティングがいつ、あるいは本当に登場するかどうかは断言できません。しかし、同社がすでに55億ドルと評価され、株価が売上高の600倍以上で取引されている状況では、私には投資するには不確実性と、率直に言って誇大広告が多すぎると言えます。</p>
<p>私は、Alphabetのような、今後数年――あるいは決して――量子が機能する必要がないと株価を正当化できない企業を通じて、<a href="https://www.fool.com/investing/2026/02/19/heres-the-quantum-computing-stock-wall-street-love/">量子へのエクスポージャー</a>を得る方が良いでしょう。</p>