Conagra株が3月に急落した理由

要点
そのコメンテーターは現在、Conagraを売り相当と見なしている。
同社は時代に合っていない可能性がある。
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著名な銀行のアナリストによる格付け引き下げが、Conagra（NYSE: CAG）株を先月18%以上下落させる一因となった。これは注目すべき食品業界の株式に対する「パッケージ」格下げの一部であったが、株主にとっては慰めにはならなかった。
格下げの苦い味
格下げを行ったのは、米国の「ビッグフォー」貸付機関の一つであるWells Fargoだった。同銀行のアナリスト、Chris Careyは、Conagraおよび他の2つの競合銘柄であるCampbell SoupとGeneral Millsの格付けを引き下げた。彼は現在、これら3銘柄すべてをイコールウェイト（保有）と評価していた以前とは異なり、アンダーウェイト（売り）と評価している。
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報道によると、Careyは、これらの由緒ある食品会社に悪影響を与える要因が、まるで完璧な嵐のように集まっていると考えている。消費トレンドは低迷しており、インフレは消費者にとって懸念材料であり、販売費、一般管理費の予算は最近かなりタイトになっている。
具体的にConagraについて、Careyはアップデートの中で、同社はかなりの高レバレッジであり、現在、高利回り配当にかなりの金額を支払っていると書いている。その財務への圧力は、あまりにも強烈であることが証明されるかもしれない。
月末には、UBSのPeter Gromという別のアナリストがConagraについて意見を述べた。彼は楽観的とは言えない。なぜなら、彼は同株に対する中立的な推奨と20ドルの目標株価を再確認したからだ。報道によると、彼は2026年度第3四半期（4月1日発表）の結果について楽観的な見方を示した。しかし、Gromは現在の状況は理想的ではないと付け加えた。
これは、レガシーな「フード系」企業が、程度の差こそあれ、現代市場で競争するのに苦労しているという事実も少なくない。
何十年もの間、彼らは規則性、予測可能性、利便性を重視する消費者にコンフォートフードを提供することで成功してきた。このダイナミクスは、Birds Eye冷凍野菜、Hebrew Nationalホットドッグやソーセージ、Pam調理用スプレーオイルなどのパッケージブランドを専門とするConagraにとって特に有益だった。しかし、今日の消費者はより目が肥えており、より新鮮な食材を好む傾向がある。
高利回り配当の力
配当は、多くの投資家にとってConagraの大きな魅力である。経営陣は月末に1株あたり0.35ドルの新しい四半期配当を発表したが、これは2023年後半から毎四半期支払われている金額と全く同じである。利回りは8.9%だが、配当性向（つまり、収益に対する配当の比率）も非常に高くなる。
Conagraは私にとって不安定な株のように感じられる。ブランドポートフォリオの刷新、特に現在流行している高品質食品への進出が必要な企業のように思える。配当もカットされる可能性があるように見える。現時点では、この企業の株式は避けるべきだ。
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Wells FargoはMotley Fool Moneyの広告パートナーです。Eric Volkmanは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。Motley FoolはCampbell'sを推奨しています。Motley Foolには開示ポリシーがあります。
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