レナー・コーポレーション株が3月に24.1%下落した理由

主要ポイント
住宅建設業者であるレナーは、3月に業績が悪化しました。
同社の住宅の平均販売価格は、前年比で大幅に下落しました。
同社が最終的にピーク時の収益力に戻ることができると信じるなら、今日の株価は割安に見えます。
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S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、レナー・コーポレーション（NYSE: LEN）の株価は3月に24％下落しました。米国の住宅建設業者は、原材料費の上昇と需要の減少により打撃を受けており、在庫を消化するために値下げを余儀なくされています。同社の株価は現在、史上最高値から50％以上下落しています。
レナー株が3月に下落した理由と、4月に押し目買いをする価値があるかどうかを説明します。
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価格引き下げで販売量を促進
レナーの3月期の収益は66億ドルで、ウォール街の予想である少なくとも68億4000万ドルを下回りました。利益はプラスでしたが、予想よりも弱かったです。
1年前に同期間の76億ドルから減少したレナーの収益を押し下げているのは、米国の住宅購入者からの需要の弱さです。提示されている平均価格では住宅を購入できる人はほとんどおらず、住宅ローン金利の上昇により月々の支払いが大幅に増加しています。レナーの住宅の平均販売価格は、前年の40万8000ドルから、前四半期には37万4000ドルに低下しました。その結果、粗利益率は前四半期にはわずか15.2％に低下しました。
原油価格の上昇によりインフレ懸念が再び高まる中、投資家は住宅ローン金利が米国内で高止まりし、住宅購入者の手頃な価格を圧迫し、レナーの収益をさらに長く圧迫することを懸念しています。
押し目買いの時期か？
株価下落を利用するために、レナーは自社株買いプログラムを通じて発行済み株式のかなりの部分を買い戻しています。発行済み株式は過去5年間で20％減少し、住宅市場が住宅建設業者にとって好転すれば、長期的に1株当たり利益（EPS）を伸ばすのに役立つはずです。
レナーは、融資パートナーと協力することで、より少ない初期の土地購入を必要とする土地オプションモデルに事業モデルを移行しています。これにより、バランスシートが解放され、在庫の回転をより迅速に行うことができ、結果として株主に還元できるフリーキャッシュフローが増加します。
現在、レナーは株価収益率（P/E）12.6倍で取引されています。同時に、純利益はピーク時の45億ドルから17億ドルに減少しました。時価総額220億ドルで、レナーが不況前のピーク純利益45億ドルに戻ることができると信じるなら、今日の事業が困難な時期を迎えているにもかかわらず、株価は割安に見えます。住宅建設業者のファンである投資家はレナー株を購入できます。
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ブレット・シェーファーは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。モトリーフールはレナーのポジションを持っており、推奨しています。モトリーフールには開示ポリシーがあります。
ここに記載されている見解や意見は著者の見解や意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解や意見を反映するものではありません。