AGNC投資はいくらになるのか？REITは四半期ごとにあなたに教えてくれます。

主なポイント
AGNC投資は住宅ローン不動産投資信託（REIT）です。
ほとんどの投資家は、14％という莫大な利回りに感銘を受けますが、1株当たり有形純資産額の方が重要かもしれません。
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配当投資家は、株式の配当利回りに過度に重点を置くことがよくあります。ある程度は理解できますが、注意を払わないと、問題のある状況に陥る可能性があります。AGNC投資社（NASDAQ: AGNC）の14％の利回りは、その問題の例です。ビジネスの実際の価値を定期的に報告する同社の報告内容など、知っておくべきことがいくつかあります。
AGNC投資は何をしていますか？
AGNC投資は、住宅ローン不動産投資信託（REIT）です。個々の住宅ローンをプールして作成された債券のような証券のポートフォリオを管理しています。この点で、投資信託のようなものとして機能します。これは興味深いことです。なぜなら、投資信託は、純資産価値（NAV）と呼ばれるポートフォリオの価値を毎日報告するからです。AGNC投資は、四半期ごとに有形純資産額を報告します。これはNAVとほぼ同じです。
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実質的に、AGNC投資は自分がいくらになるかをあなたに伝えています。2025年末には、1株当たり有形純資産額は8.88ドルでした。これは2024年末の8.41ドルから上昇しましたが、2015年末の22.59ドルから大幅に減少しています。そして、ここが14％という莫大な利回りの問題点です。
AGNCの配当は長年減少しています
AGNC投資は、すべてのREITと同様に、課税対象となる利益の大部分を配当の形で株主に渡します。しかし、住宅ローンの支払いは自己償却されるため、投資家は実質的に資本を取り戻しています。その結果、有形純資産額が縮小しています。そして、以下のグラフが示すように、配当も着実に減少しています。株価が配当とともに下落したため、利回りは高くなっています。
AGNC投資は、生活費として使用できる収入源を構築しようとする場合、信頼できる配当投資ではありません。有形純資産額の四半期ごとの更新は、方程式の重要な部分です。しかし、それは悪い投資であるという意味ではありません。実際、配当再投資を必要とする総リターンで見ると、株式は時間の経過とともにS&P 500インデックス（SNPINDEX: ^GSPC）を上回っています。しかし、再投資された配当は使うことができません。
AGNC投資を買うべきでしょうか？
AGNC投資は四半期ごとに自分がいくらになるかをあなたに伝えるため、株式が割安かどうかをかなり簡単に判断できます。有形純資産額を大幅に上回るものは、あなたが過払いをしていることを示唆しています。しかし、有形純資産額の長期的な低下も、配当投資家がこのREITを検討する際に注意を払うべき理由を強調しています。利回りは非常に高いですが、受け取る配当を費やす場合には、非常に高いコストがかかります。
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