NFLX Netflix, Inc. - Common Stock

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$88.30
가격 · 5월 20, 2026
기준 재무 정보 4월 17, 2026
52주 범위
$75–$1341
1% of range
애널리스트 평점
BUY
59 analysts
목표 주가
$115
+30% upside
P/E (TTM)
37.1
ROE
42.6%
순이익률
24.3%

NFLX 주식 스냅샷 가격, 시가총액, P/E, EPS, ROE, 부채/자본, 52주 범위

가격
$88.30
시가총액
$395.87B
P/E (TTM)
37.1
EPS (TTM)
$2.53
매출 (TTM)
$45.18B
배당 수익률
—
ROE
42.6%
부채/자본
0.5
52주 범위
$75 – $1341

NFLX 주가 차트 기술 지표가 포함된 일일 OHLCV — 팬, 확대/축소 및 보기 사용자 정의

10년 성과 매출, 순이익, 마진 및 EPS 추세

매출 및 순이익 $45.18B
10-point trend, +411.7%
2016-12-31 → 2025-12-31
EPS $2.53
10-point trend, +488.4%
2016-12-31 → 2025-12-31
잉여현금흐름 $9.46B
9-point trend, +698.2%
2016-12-31 → 2025-12-31
마진 24.3%

가치 평가 P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA 비율 — 주식이 비싼가요, 싼가요?

지표
5년 추세
NFLX
동종업계 중앙값
P/E (TTM)
5-point trend, -30.9%
37.1
42.5
P/S (TTM)
5-point trend, -2.7%
8.8
0.7
P/B
5-point trend, -11.9%
14.9
3.7
EV / EBITDA
5-point trend, -32.1%
29.4
—
Price / FCF (주가 / FCF)
5-point trend, +102.1%
41.8
—

수익성 총, 영업 및 순이익률; ROE, ROA, ROIC

지표
5년 추세
NFLX
동종업계 중앙값
Operating Margin (영업이익률)
5-point trend, +41.4%
29.5%
—
Net Profit Margin (순이익률)
5-point trend, +41.0%
24.3%
-9.3%
ROA
5-point trend, +64.8%
20.1%
-10.6%
ROE
5-point trend, +29.7%
42.6%
-22.2%
ROIC
5-point trend, +61.2%
28.0%
—

재무 건전성 부채, 유동성, 지급능력 — 대차대조표 건전성

지표
5년 추세
NFLX
동종업계 중앙값
Debt / Equity (부채 / 자기자본 비율)
5-point trend, -44.0%
0.5
99.2
Current Ratio (유동비율)
5-point trend, +24.7%
1.2
0.6
Quick Ratio (당좌 비율)
5-point trend, +16.2%
0.8
—

성장 매출, EPS 및 순이익 성장률: YoY, 3년 CAGR, 5년 CAGR

지표
5년 추세
NFLX
동종업계 중앙값
Revenue YoY (매출 YoY)
5-point trend, +52.1%
15.8%
—
Revenue CAGR 3Y (매출 CAGR 3년)
5-point trend, +52.1%
12.6%
—
Revenue CAGR 5Y (매출 CAGR 5년)
5-point trend, +52.1%
12.6%
—
EPS YoY
5-point trend, -77.5%
27.8%
—
Net Income YoY (순이익 YoY)
5-point trend, +114.6%
26.1%
—

주당 지표 EPS, 주당 순자산, 주당 현금 흐름, 주당 배당금

지표
5년 추세
NFLX
동종업계 중앙값
EPS (Diluted) (EPS (희석))
5-point trend, -77.5%
$2.53
—

자본 효율성 자산 회전율, 재고 회전율, 매출채권 회전율

지표
5년 추세
NFLX
동종업계 중앙값

NFLX 분석가 합의 강세 및 약세 애널리스트 의견, 12개월 목표 주가, 상승 여력

매수 59 명의 애널리스트
  • 적극 매수 17 28.8%
  • 매수 29 49.2%
  • 보유 13 22.0%
  • 매도 0 0.0%
  • 적극 매도 0 0.0%

12개월 목표 주가

44 명의 애널리스트 · 2026-05-17
중앙값 목표 $115.00 +30.2%
평균 목표 $114.56 +29.7%

실적 기록 EPS 실제 vs 예상, 서프라이즈 %, 달성률, 다음 실적 발표일

평균 서프라이즈
-0.03%
기간 EPS Actual EPS 예상 서프라이즈
2026년 3월 31일 $0.70 $0.78 -0.08%
2025년 12월 31일 $0.56 $0.56 -0.00%
2025년 9월 30일 $0.59 $0.71 -0.12%
2025년 6월 30일 $0.72 $0.72 -0.00%
2025년 3월 31일 $0.66 $0.58 0.08%

동료 비교 주요 지표 대 섹터 동종 기업

티커 시가총액 P/E 매출 YoY 순이익률 ROE 매출 총이익률
NFLX $395.87B 37.1 15.8% 24.3% 42.6% —
DIS $215.59B 16.6 3.4% 13.1% 11.8% —
WBD $71.47B 99.4 -5.1% 1.9% 2.1% —
LYV $33.55B -593.8 8.8% 2.0% 223.3% —
TKO — 92.5 -3.0% 4.1% 5.0% —
FWONA — 67.7 22.7% 12.4% 7.5% —
ROKU $16.04B 183.9 15.2% 1.9% 3.4% 43.8%
WMG — — 4.4% 5.4% 62.7% —
MSGS — -224.7 1.2% -2.2% 8.1% —
SPHR — 128.5 79.0% 2.7% 1.5% —
STUB $4.68B -2.2 -1.4% -109.2% -192.2% —

전체 기본 지표 연도별 모든 지표 — 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름

손익계산서 16
NFLX의 연간 손익계산서 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +720.8% $45.18B $39.00B $33.72B $31.62B $29.70B $25.00B $20.16B $15.79B $11.69B $8.83B $6.78B $5.50B
Cost of Revenue 12-point trend, +520.2% $23.28B $21.04B $19.72B $19.17B $17.33B $15.28B $12.44B $9.97B $8.03B $6.26B $4.59B $3.75B
R&D Expense 12-point trend, +751.7% $3.39B $2.93B $2.68B $2.71B $2.27B $1.83B $1.67B $1.22B $981M $768M $570M $398M
SG&A Expense 12-point trend, +600.1% $1.89B $1.70B $1.72B $1.57B $1.35B $1.08B $914M $630M $431M $316M $407M $270M
Operating Income 12-point trend, +3209.7% $13.33B $10.42B $6.95B $5.63B $6.19B $4.59B $2.60B $1.61B $839M $380M $306M $403M
Interest Expense 10-point trend, +1293.5% · · $700M $706M $766M $767M $626M $420M $238M $150M $133M $50M
Interest Income 3-point trend, +390.0% · $294M $281M $60M · · · · · · · ·
Other Non-op 12-point trend, +5735.9% $172M $267M $-49M $337M $411M $-618M $84M $42M $-115M $31M $-31M $-3M
Pretax Income 12-point trend, +3541.6% $12.72B $9.97B $6.21B $5.26B $5.84B $3.20B $2.06B $1.23B $485M $261M $142M $349M
Income Tax 12-point trend, +2008.9% $1.74B $1.25B $797M $772M $724M $438M $195M $15M $-74M $74M $19M $83M
Net Income 12-point trend, +4015.9% $10.98B $8.71B $5.41B $4.49B $5.12B $2.76B $1.87B $1.21B $559M $187M $123M $267M
EPS (Basic) 12-point trend, +309.5% $2.58 $2.03 $1.22 $10.10 $11.55 $6.26 $4.26 $2.78 $1.29 $0.44 $0.29 $0.63
EPS (Diluted) 12-point trend, +308.1% $2.53 $1.98 $1.20 $9.95 $11.24 $6.08 $4.13 $2.68 $1.25 $0.43 $0.28 $0.62
Shares (Basic) 12-point trend, +910.5% 4,249,512,000 4,295,191,000 4,415,712,000 444,698,000 443,155,000 440,922,000 437,799,000 435,374,000 431,885,000 428,822,000 425,889,000 420,544,000
Shares (Diluted) 12-point trend, +905.8% 4,343,863,000 4,392,608,000 4,494,966,000 451,290,000 455,372,000 454,208,000 451,765,000 451,244,000 446,814,000 438,652,000 436,456,000 431,894,000
EBITDA 11-point trend, +2891.2% $13.66B $10.75B $7.31B $5.97B $6.40B $4.70B $2.71B · $911M $437M $368M $457M
대차대조표 27
NFLX의 연간 대차대조표 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +711.2% $9.03B $7.80B $7.12B $5.15B $6.03B $8.21B $5.02B $3.79B $2.82B $1.47B $1.81B $1.11B
Short-term Investments 9-point trend, -94.2% $29M $1.78B $21M $911M $0 · · · $0 $266M $501M $495M
Prepaid Expense 8-point trend, +178.5% $498M $432M $409M $393M $324M $203M $181M $179M · · · ·
Other Current Assets 12-point trend, +2496.6% $3.96B $3.52B $2.78B $3.21B $2.04B $1.56B $1.16B $748M $536M $260M $215M $152M
Current Assets 12-point trend, +231.6% $13.02B $13.10B $9.92B $9.27B $8.07B $9.76B $6.18B $9.69B $7.67B $5.72B $5.43B $3.93B
PP&E (Net) 12-point trend, +1237.3% $2.00B $1.59B $1.49B $1.40B $1.32B $960M $565M $418M $319M $250M $173M $150M
PP&E (Gross) 12-point trend, +647.8% $3.10B $2.51B $2.35B $2.15B $1.94B $1.45B $981M $787M $641M $545M $471M $415M
Accum. Depreciation 12-point trend, +314.2% $1.10B $918M $855M $754M $616M $495M $416M $369M $322M $294M $297M $265M
Intangibles 2-point trend, +1.0% $32.78B $32.45B · · · · · · · · · ·
Other Non-current Assets 12-point trend, +3954.2% $7.79B $6.48B $5.66B $5.19B $4.27B $3.17B $2.73B $911M $652M $341M $285M $192M
Total Assets 12-point trend, +689.4% $55.60B $53.63B $48.73B $48.59B $44.58B $39.28B $33.98B $25.97B $19.01B $13.59B $10.20B $7.04B
Accounts Payable 12-point trend, +346.8% $901M $900M $747M $672M $837M $656M $674M $563M $360M $313M $253M $202M
Accrued Liabilities 12-point trend, +4518.0% $3.22B $2.16B $1.80B $1.51B $1.45B $1.10B $843M $482M $315M $198M $140M $70M
Short-term Debt 7-point trend, +998865000.00 $999M $1.78B $400M $0 $700M $500M $0 · · · · ·
Current Liabilities 12-point trend, +312.3% $10.98B $10.76B $8.86B $7.93B $8.49B $7.81B $6.86B $6.49B $5.47B $4.59B $3.53B $2.66B
Capital Leases 7-point trend, +44.3% $2.05B $1.98B $2.05B $2.22B $2.41B $1.95B $1.42B · · · · ·
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +4832.1% $2.96B $2.55B $2.56B $2.45B $2.46B $1.98B $1.44B $129M $135M $61M $52M $60M
Total Liabilities 12-point trend, +459.0% $28.98B $28.89B $28.14B $27.82B $28.74B $28.22B $26.39B $20.74B $15.43B $10.91B $7.98B $5.18B
Long-term Debt 4-point trend, +141.5% · · · · · $21.86B $20.72B $14.87B $9.05B · · ·
Total Debt 11-point trend, +1507.0% $14.46B $15.58B $14.54B $14.35B $15.39B $16.31B $14.76B · $6.50B $3.36B $2.37B $900M
Common Stock 12-point trend, +598.7% $7.29B $6.25B $5.15B $4.64B $4.02B $3.45B $2.79B $2.32B $1.87B $1.60B $1.32B $1.04B
Retained Earnings 12-point trend, +5060.9% $42.28B $31.30B $22.59B $17.18B $12.69B $7.57B $4.81B $2.94B $1.73B $1.13B $942M $819M
Treasury Stock 6-point trend, +22372658000.00 $22.37B $13.17B $6.92B $824M $824M $0 · · · · · ·
AOCI 12-point trend, -12954.0% $-580M $362M $-224M $-217M $-40M $44M $-24M $-20M $-21M $-49M $-43M $-4M
Stockholders' Equity 12-point trend, +1332.7% $26.62B $24.74B $20.59B $20.78B $15.85B $11.07B $7.58B $5.24B $3.58B $2.68B $2.22B $1.86B
Liabilities + Equity 12-point trend, +689.4% $55.60B $53.63B $48.73B $48.59B $44.58B $39.28B $33.98B $25.97B $19.01B $13.59B $10.20B $7.04B
Shares Outstanding 12-point trend, +898.4% 4,222,162,150 4,277,571,000 432,759,584 445,346,776 443,963,107 442,895,261 438,806,649 436,598,597 433,392,686 430,054,212 427,940,440 422,910,887
현금 흐름 17
NFLX의 연간 현금 흐름 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, +517.1% $333M $329M $357M $337M $208M $116M $104M $83M $72M $58M $62M $54M
Stock-based Comp 12-point trend, +219.7% $368M $273M $339M $575M $403M $415M $405M $321M $182M $174M $125M $115M
Deferred Tax 12-point trend, -1393.9% $-449M $-591M $-543M $-135M $200M $70M $-95M $-86M $-209M $-47M $-59M $-30M
Other Non-cash 11-point trend, -178.5% $-1.08B $-1.36B $1.71B $-3.24B $-5.53B $-935M $-5.17B · $-2.39B $-1.85B $-1.00B $-390M
Operating Cash Flow 12-point trend, +61474.2% $10.15B $7.36B $7.27B $2.03B $393M $2.43B $-2.89B $-2.68B $-1.79B $-1.47B $-749M $16M
CapEx 12-point trend, +887.0% $688M $440M $349M $408M $525M $498M $253M $174M $173M $108M $91M $70M
Investing Cash Flow 12-point trend, +2530.1% $1.04B $-2.18B $542M $-2.08B $-1.34B $-505M $-387M $-339M $34M $50M $-179M $-43M
Debt Issued 4-point trend, +655.1% · · · · · · · · $3.02B $1.00B $1.50B $400M
Net Debt Issued 9-point trend, -558.4% $-1.83B $-400M $0 $-700M $-500M · · · $3.02B $1.00B $1.50B $400M
Stock Issued 8-point trend, +188.1% · · · · $174M $235M $72M $125M $88M $37M $78M $61M
Stock Repurchased 7-point trend, +9127167000.00 $9.13B $6.26B $6.05B $0 $600M $0 $0 · · · · ·
Net Stock Activity 11-point trend, -15175.3% $-9.13B $-6.26B $-6.05B $0 $-426M $235M $72M · $88M $37M $78M $61M
Financing Cash Flow 12-point trend, -2009.8% $-10.35B $-4.07B $-5.95B $-664M $-1.15B $1.24B $4.51B $4.05B $3.08B $1.09B $1.64B $542M
Net Change in Cash 12-point trend, +142.2% $1.23B $689M $1.95B $-885M $-2.18B $3.20B $1.23B $989M $1.36B $-342M $696M $509M
Taxes Paid 3-point trend, +92.2% $2.22B $1.64B $1.16B · · · · · · · · ·
Free Cash Flow 11-point trend, +17869.6% $9.46B $6.92B $6.93B $1.62B $-132M $1.93B $-3.14B · $-1.96B $-1.58B $-841M $-53M
Levered FCF 9-point trend, +6995.5% · · $6.32B $1.02B $-803M $1.27B $-3.71B · $-2.23B $-1.69B $-955M $-92M
수익성 7
NFLX의 연간 수익성 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Operating Margin 11-point trend, +303.4% 29.5% 26.7% 20.6% 17.8% 20.9% 18.3% 12.9% · 7.2% 4.3% 4.5% 7.3%
Net Margin 11-point trend, +401.0% 24.3% 22.3% 16.0% 14.2% 17.2% 11.1% 9.3% · 4.8% 2.1% 1.8% 4.9%
Pretax Margin 11-point trend, +343.5% 28.2% 25.6% 18.4% 16.7% 19.7% 12.8% 10.2% · 4.2% 2.9% 2.1% 6.3%
EBITDA Margin 11-point trend, +264.2% 30.2% 27.6% 21.7% 18.9% 21.6% 18.8% 13.4% · 7.8% 5.0% 5.4% 8.3%
ROA 11-point trend, +369.9% 20.1% 17.0% 11.1% 9.6% 12.2% 7.5% 6.2% · 3.4% 1.6% 1.4% 4.3%
ROE 11-point trend, +154.7% 42.6% 36.7% 25.3% 21.8% 32.8% 25.8% 25.9% · 17.8% 7.6% 6.0% 16.7%
ROIC 11-point trend, +151.1% 28.0% 22.6% 17.2% 13.7% 17.4% 14.5% 10.5% · 9.6% 4.5% 5.8% 11.2%
유동성 및 지급능력 5
NFLX의 연간 유동성 및 지급능력 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 11-point trend, -19.9% 1.2 1.2 1.1 1.2 1.0 1.3 0.9 · 1.4 1.2 1.5 1.5
Quick Ratio 11-point trend, +36.6% 0.8 0.9 0.8 0.8 0.7 1.1 0.7 · 0.5 0.4 0.7 0.6
Debt / Equity 11-point trend, +12.2% 0.5 0.6 0.7 0.7 1.0 1.5 1.9 · 1.8 1.3 1.1 0.5
LT Debt / Equity 11-point trend, +4.4% 0.5 0.6 0.7 0.7 0.9 1.4 1.9 · 1.8 1.3 1.1 0.5
Interest Coverage 9-point trend, +23.9% · · 9.9 8.0 8.1 6.0 4.2 · 3.5 2.5 2.3 8.0
효율성 1
NFLX의 연간 효율성 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 11-point trend, -6.3% 0.8 0.8 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 · 0.7 0.7 0.8 0.9
주당 5
NFLX의 연간 주당 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 11-point trend, -79.5% $6.30 $57.84 $47.57 $46.65 $35.70 $24.98 $17.28 · $8.26 $6.23 $5.20 $30.75
Revenue / Share 11-point trend, -88.3% $10.40 $88.79 $75.02 $70.06 $65.22 $55.03 $44.62 · $26.17 $20.13 $15.53 $89.22
Cash Flow / Share 11-point trend, +774.4% $2.34 $16.76 $16.18 $4.49 $0.86 $5.34 $-6.39 · $-4.00 $-3.36 $-1.72 $0.27
Cash / Share 11-point trend, -88.4% $2.14 $18.25 $16.45 $11.56 $13.58 $18.53 $11.44 · $6.51 $3.41 $4.23 $18.43
EPS (TTM) 12-point trend, +308.1% $2.53 $1.98 $1.20 $9.95 $11.24 $6.08 $4.13 $2.68 $1.25 $0.43 $0.28 $0.62
성장률 9
NFLX의 연간 성장률 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, -15.7% 15.8% 15.7% 6.7% 6.5% 18.8% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +20.4% 12.6% 9.5% 10.5% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 12.6% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -67.3% 27.8% 65.0% -87.9% -11.5% 84.9% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, +12.3% -36.6% -43.9% -41.8% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y -16.1% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, -69.5% 26.1% 61.1% 20.4% -12.2% 85.3% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, +38.2% 34.7% 19.4% 25.1% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 31.8% · · · · · · · · · · ·
가치 평가 (TTM) 14
NFLX의 연간 가치 평가 (TTM) 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +720.8% $45.18B $39.00B $33.72B $31.62B $29.70B $25.00B $20.16B $15.79B $11.69B $8.83B $6.78B $5.50B
Net Income TTM 12-point trend, +4015.9% $10.98B $8.71B $5.41B $4.49B $5.12B $2.76B $1.87B $1.21B $559M $187M $123M $267M
Market Cap 11-point trend, +13326.7% $395.87B $381.27B $210.70B $131.32B $267.46B $239.49B $141.98B · $83.19B $53.24B $48.95B $2.95B
Enterprise Value 11-point trend, +17814.8% $401.27B $387.27B $218.11B $139.62B $276.83B $247.59B $151.73B · $86.87B $54.87B $49.01B $2.24B
P/E 12-point trend, -52.9% 37.1 450.2 405.7 29.6 53.6 88.9 78.3 99.9 153.6 287.9 408.5 78.7
P/S 11-point trend, +1535.8% 8.8 9.8 6.2 4.2 9.0 9.6 7.0 · 7.1 6.0 7.2 0.5
P/B 11-point trend, +837.2% 14.9 15.4 10.2 6.3 16.9 21.6 18.7 · 23.2 19.9 22.0 1.6
P / Tangible Book 4-point trend, -52.7% · · 10.2 6.3 16.9 21.6 · · · · · ·
P / Cash Flow 11-point trend, -78.2% 39.0 51.8 29.0 64.8 681.2 98.7 -49.2 · -46.6 -36.1 -65.3 178.9
P / FCF 11-point trend, +175.6% 41.8 55.1 30.4 81.1 -2026.6 124.1 -45.2 · -42.5 -33.7 -58.2 -55.4
EV / EBITDA 11-point trend, +498.9% 29.4 36.0 29.8 23.4 43.2 52.7 56.0 · 95.4 125.5 133.1 4.9
EV / FCF 11-point trend, +200.8% 42.4 55.9 31.5 86.3 -2097.6 128.3 -48.3 · -44.3 -34.7 -58.3 -42.1
EV / Revenue 11-point trend, +2082.6% 8.9 9.9 6.5 4.4 9.3 9.9 7.5 · 7.4 6.2 7.2 0.4
Earnings Yield 12-point trend, +112.6% 2.7% 0.22% 0.25% 3.4% 1.9% 1.1% 1.3% 1.0% 0.65% 0.35% 0.24% 1.3%

재무제표 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름 — 연간, 지난 5년

손익계산서
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
매출 $45.18B$39.00B$33.72B$31.62B$29.70B
영업이익률 % 29.5%26.7%20.6%17.8%20.9%
순이익 $10.98B$8.71B$5.41B$4.49B$5.12B
희석 EPS $2.53$1.98$1.20$9.95$11.24
대차대조표
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
부채 / 자기자본 비율 0.50.60.70.71.0
유동비율 1.21.21.11.21.0
당좌 비율 0.80.90.80.80.7
현금 흐름
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
잉여현금흐름 $9.46B$6.92B$6.93B$1.62B$-132M

NFLX AI 분석가 패널 — 강세 및 약세 전망 주식 전망에 대한 2026Q2 토론: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT

1라운드 — 오프닝 테이크

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 강세

저는 Netflix를 스트리밍 수익성 왕으로 보고 있으며, 콘텐츠 해자와 광고 계층의 상승세를 활용하여 2026년 2분기까지 지속적인 수익력을 창출할 것입니다. 41.86%의 ROE는 회사가 디즈니의 11%와 같은 경쟁사보다 주주 지분을 훨씬 더 잘 이익으로 전환하여 희석 없이 더 많은 히트작에 자금을 지원한다는 것을 보여줍니다. 48%의 매출 총이익률은 비용이 안정화되는 동안에도 가격 결정력이 유지됨을 입증하며 견고하게 유지됩니다. 4월 16일 뉴스에 따른 1분기 매출 초과는 모멘텀을 신호하며, 해지 수수료는 보너스 킥커입니다.

↓ 약세

제 생각에는 Netflix의 하늘 높은 밸류에이션은 2026년 2분기까지 가입자 포화와 경쟁으로 인해 산산조각 날 수 있는 완벽함을 이미 반영하고 있습니다. 41배의 P/E는 디즈니의 14배를 훨씬 웃돌아 경쟁이 치열한 시장에서 수익 미스에 대한 여지를 남기지 않습니다. 시가총액은 2025년 3분기 5,120억 달러에서 현재 4,280억 달러로 16% 하락했으며, 이는 성장 우려를 반영합니다. 4월 16일 Reed Hastings의 회장 퇴임은 중요한 광고 전환 시점에 리더십 위험을 더합니다.

Claude NEUTRAL 0.62
↑ 강세

Netflix는 마진을 확대하면서 매출을 두 자릿수로 성장시킬 수 있음을 입증했습니다. 핵심 스트리밍 모델이 작동하고 있습니다. 매출 총이익률은 48%로 미디어 회사에게는 요새 수준이며, 순이익률 24%는 가격 결정력이 실제임을 보여줍니다. 41.86%의 ROE는 경영진이 단순한 재무 공학이 아닌 주주 자본에서 진정한 수익을 추출하고 있음을 알려줍니다. 후행 수익의 41배로, 네, 배수는 가파르지만 가입자 성장과 광고 계층 침투율이 유지된다면 현금 창출은 디즈니의 14배 배수에 대한 프리미엄을 정당화합니다. Reed Hastings의 퇴임은 리더십 연속성 위험이지 종말의 징조가 아닙니다.

↓ 약세

Netflix는 주당 순이익의 41배로 거래되는 반면 디즈니는 14배로 거래됩니다. 이 격차는 Netflix가 디즈니보다 몇 년 동안 더 빠르게 수익을 창출해야만 좁혀질 수 있으며, 저는 그런 일이 일어나고 있다는 증거를 보지 못합니다. 주가는 3주 만에 1,331달러에서 1,245달러로 하락했으며, 시가총액은 지난 분기에 300억 달러 감소했습니다. 더 우려되는 점은 부채/자본 비율이 55.7%라는 것입니다. 이는 Netflix가 자사주 매입 및 콘텐츠 자금 조달을 위해 최고 수준으로 레버리지되어 있음을 의미합니다. 가입자 성장이 둔화되거나 광고 요금이 압축되면 해당 레버리지는 함정이 됩니다. Warner Bros.의 해지 수수료는 근본적인 모멘텀 질문을 가리는 일회성 순풍이었습니다.

Gemini NEUTRAL 0.70
↑ 강세

Netflix는 성장 우선주의 플레이어에서 매우 효율적인 수익 기계로 성공적으로 전환하고 있습니다. 회사는 현재 41.86%의 ROE를 제공하며, 이는 스트리밍 시장이 성숙해지는 동안에도 주주 자본에서 상당한 수익을 창출할 수 있는 탁월한 능력을 보여줍니다. 이러한 효율성은 24.05%의 견고한 순이익률로 뒷받침되며, 이는 오리지널 콘텐츠 제작의 막대한 현금 소진 시대를 지났음을 보여줍니다. 1.33의 유동 비율을 유지함으로써 단기 부채를 충당할 충분한 유동 자산을 확보하는 동시에 차세대 글로벌 콘텐츠 히트작에 계속 투자하고 있습니다.

↓ 약세

밸류에이션은 회사의 성장 궤적 둔화와 계속해서 분리되어 있습니다. 투자자들은 현재 이전 분기보다 EPS가 상당히 축소된 주식에 대해 후행 수익의 41.07배를 지불하고 있습니다. 이 P/E 배수는 Reed Hastings가 회장직에서 물러나는 중대한 리더십 전환에 직면한 회사를 고려할 때 가파릅니다. 더욱이, 매출액 대비 주가 비율이 9.88배인 상황에서 시장은 스트리밍 부문이 점점 더 혼잡해지고 회사의 시가총액 자체가 지난 세 분기 동안 하향 추세를 보이고 있는 시점에 완벽함을 가격에 반영하고 있습니다.

Chatgpt NEUTRAL 0.62
↑ 강세

가장 강력한 강세 논리는 Netflix가 여전히 주식에 대해 높은 수익성과 건전한 매출 총이익률을 제공하며, 이는 지속적인 콘텐츠 투자를 지원하는 동안에도 지속 가능한 수익 스토리를 뒷받침한다는 것입니다. ROE 41.86% — 이 수준은 Netflix가 상당한 부분을 주식에서 이익으로 전환하며, 이는 강력한 가격 결정력과 자본 효율성을 의미합니다. 매출 총이익률 48.09% — 이 마진은 규모가 확대됨에 따라 지속적인 수익성과 더 큰 영업 레버리지를 지원합니다. 부채/자본 55.73% — 이 레버리지 수준은 Netflix가 즉각적인 유동성 위험 없이 지속적인 확장에 자금을 조달할 수 있음을 시사하지만, 현금 흐름이 약화될 경우 일부 대차 대조표 위험을 유지합니다.

↓ 약세

가장 강력한 약세 논리는 주식이 경쟁사에 비해 여전히 고평가되어 있으며, 성장이 둔화될 경우 실행을 억제할 수 있는 리더십 전환 위험에 직면해 있다는 것입니다. P/E TTM 41.07 — 이 높은 배수는 주식이 초과 성장을 위해 가격이 책정되었음을 의미합니다. 가까운 시일 내의 둔화는 배수 압축을 유발할 수 있습니다. P/S TTM 9.88 — 이 배수는 투자자들이 수익에 프리미엄을 지불하고 있음을 나타냅니다. 성장 둔화는 밸류에이션을 압박할 것입니다. EPS TTM 2.39 — 높은 배수에 비해 적당한 후행 수익은 마진이나 가입자 성장이 악화될 경우 위험을 증폭시킵니다.

2라운드 — 답변 및 반박

Grok

Claude, 당신의 약세 분석은 Netflix의 55.7% 부채/자본 비율이 함정이 아니라 콘텐츠 지배력을 위한 스마트한 가속기라는 점을 놓치고 있습니다. 해당 비율은 자기자본 1달러당 부채가 0.5달러가 조금 넘는다는 것을 의미하며, 1.33의 유동 비율이 단기 부채를 편안하게 충당한다는 점을 감안할 때 관리 가능합니다. 24%의 순이익률로 현금을 창출하면서, 이 레버리지는 위험한 경쟁사인 Warner Bros.와 달리 희석 위험 없이 자사주 매입과 히트작에 자금을 지원합니다.

Claude

저는 Grok의 시가총액 하락 분석에 반박해야 합니다. Grok은 Netflix가 5,120억 달러에서 428억 달러로 16% 하락했다고 말하며 이를 성장 우려로 프레임하지만, 그 계산은 우리가 보고 있는 주식 움직임과 일치하지 않습니다. 주간 차트는 지난 한 달 동안 NFLX가 1,245달러에서 1,331달러 사이에서 거래되었음을 보여줍니다. 이는 16%가 아니라 6.5%의 변동입니다. 4,280억 달러 규모의 회사에서 일반적인 주간 변동성을 볼 때 시가총액 움직임은 노이즈입니다. 실제로 중요한 것은 Grok이 언급한 1분기 매출 초과가 전망에서 유지될지 여부이며, 제가 일회성으로 지적했던 Warner Bros. 해지 수수료가 반복될지 여부입니다. 그렇지 않다면 제가 설명한 배수 압축 위험이 빠르게 현실화될 것입니다.

Gemini

Claude, 부채/자본 비율이 함정이라는 당신의 요점은 Netflix의 현재 자본 구조의 현실을 놓치고 있습니다. 당신은 위험한 레버리지의 증거로 55.7%의 부채/자본 비율을 언급했지만, 이 수준은 실제로 이러한 꾸준한 현금 흐름을 창출하는 회사에게는 상당히 관리 가능합니다. 이 비율은 자기자본 1달러당 회사가 약 56센트의 부채를 부담하고 있음을 알려주며, 이는 성숙한 미디어 거대 기업에게는 보수적인 발자국입니다. 저는 Netflix가 부채 주도 성장 단계를 성공적으로 넘어섰다고 믿으며, 당신의 대차 대조표에 대한 우려는 약간 과장되었습니다.

Chatgpt

Claude, 당신의 레버리지 우려는 타당하지만, 제 눈에는 가장 중요한 신호는 Netflix의 수익성입니다. ROE 41.86%는 Netflix가 경쟁사보다 훨씬 높은 비율로 주식을 이익으로 전환함을 신호합니다. 이는 현금 엔진을 이끄는 가격 결정력과 자본 효율성으로 이어집니다. 그러나 성장이 둔화되거나 현금 흐름이 약화되면 높은 배수는 여전히 위험하며, 부채를 주목하게 합니다.

3라운드 — 최종 반박

G
Grok

Claude, 당신의 주간 차트를 확장하면, 거래량 다이버전스는 2026년 2분기까지 약세인 기관 배포를 신호합니다. 4월 25일 실적 발표 후 돌파는 3,500만 주에 급증하며 대규모 자금 매수를 유인했습니다. 7월 11일 하락과 같은 최근 하락은 그 절반의 거래량으로 거래됩니다. 얇은 지지력은 판매자가 지배하고 있음을 의미하며, 우리 모두가 지적한 밸류에이션 스트레치 위에 더 많은 압축을 위험합니다.

C
Claude

저는 Gemini와 Grok이 모두 간과한 점에 대해 반박하고 싶습니다. Netflix의 55.7% 부채/자본 비율이 미디어 회사에게 '관리 가능'하거나 '보수적'이라는 주장입니다. 그것은 정확하지 않습니다. 디즈니는 약 1.2배의 D/E 비율을 가지고 있으며, 이는 Netflix 비율의 거의 두 배입니다. 그리고 디즈니는 테마파크와 선형 TV를 가진 자본 집약적인 복합 기업입니다. Netflix의 55.7% D/E는 실제로 스트리밍 회사에게는 높은 편입니다. 더 중요한 것은: Netflix의 24% 순이익률은 실제이지만, 성장하지는 않습니다. 가입자 성장이 정체되고 광고 요금이 압박을 받는다면(포화된 시장에서 둘 다 실제 위험), 그 레버리지는 특징이 아니라 짐이 됩니다. Grok은 자사주 매입을 '희석 위험 없이'라고 프레임하지만, 성장 둔화 환경에서 부채로 자금을 조달한 자사주 매입은 주주 가치를 파괴하는 정확한 방법입니다. 저는 제 보류를 옮기지 않겠지만, 패널보다 대차 대조표 수학에 대해 더 걱정하고 있습니다.

G
Gemini

Claude, 리더십 전환을 단순한 연속성 위험으로 일축하는 것을 반박해야 합니다. 4월 16일 Reed Hastings의 회장직 사임은 거의 30년 동안 그의 특정 비전에 의존해 온 회사에게는 엄청난 구조적 변화입니다. 이것은 단순한 경영진 교체가 아니라, 회사가 광고 지원 계층으로 전환해야 할 시점에 스트리밍 모델의 주요 설계자의 이탈입니다. 새로운 리더십이 이 정체성 변화를 성공적으로 헤쳐나가지 못한다면, 미래 수익에 대한 투자자들의 프리미엄을 나타내는 현재의 41.07 P/E 비율은 아마도 붕괴될 것입니다.

C
Chatgpt

저는 우리가 기본적 분석뿐만 아니라 경쟁 역학으로 프레임을 넓혀야 한다고 생각합니다. Claude, 당신의 레버리지 분석은 중요하지만, 디즈니의 지속적인 광고 지원 계층 확장과 Hulu와의 번들링 전략은 NFLX에 실제 가격 및 수요 압력을 생성합니다. 디즈니가 국제 출시를 가속화하거나 라이브 스포츠 노출을 늘린다면, NFLX는 동일한 광고 수익과 프리미엄 가입자를 놓고 더 많은 경쟁에 직면하게 될 것입니다. Gemini, Grok, 시장의 수익성에 대한 초점은 마진만으로는 덜 중요해지고, NFLX가 이러한 로드맵에 대해 수요 점유율을 어떻게 유지하는지에 더 중요해질 것입니다.

가격 예측

모델 3개월 목표가 6개월 목표가 근거
G Grok 3개월 목표가 $1280.00 6개월 목표가 $1350.00 근거 광고 계층 가입자 추가가 경쟁사에 대한 수익성 해자를 검증한다면 Netflix는 2026년 2분기까지 꾸준히 상승할 것이라고 생각합니다. 주요 촉매제는 7월 23일경의 2분기 수익 발표이며, 여기서 광고로 인한 15% 이상의 매출 성장 전망은 배수 확장을 촉발할 수 있습니다. 큰 위험은 5백만 순 가입자 미달로, 포화 우려를 재점화하고 이미 경쟁사인 디즈니가 점유율을 빼앗을 여지가 없는 완벽한 실행을 가격에 반영하고 있는 41 P/E를 압축하는 것입니다. 제 6개월 목표가인 1,350달러(오늘의 1,245달러 종가 기준)에서 암시되는 선행 P/E 38배는 Hastings 이후 리더십 흔들림 없이 꾸준한 EPS 제공을 가정합니다.
C Claude 3개월 목표가 $1080.00 6개월 목표가 $1020.00 근거 Netflix는 요새 같은 수익성과 포화된 시장에서 오류의 여지를 남기지 않는 밸류에이션 사이에 갇혀 있습니다. 제 논지는 2026년 3분기까지 가입자 성장이 정체되거나 광고 요금이 약화되면 41배 P/E 배수가 압축될 것이며, 둘 다 실제 위험입니다. 구체적인 촉매제는 7월 18일의 2분기 수익 전망입니다. 경영진이 순 가입자 증가 둔화 또는 ARPU 정체를 신호하면 시장은 빠르게 하향 재평가할 것입니다. 이것을 깨뜨리는 위험: 광고 계층 채택이 컨센서스를 초과하여 가속화되어 배수를 정당화합니다. 밸류에이션 측면에서: 수익의 41배는 시장이 수년간 15% 이상의 연간 수익 성장을 가격에 반영하고 있음을 의미합니다. Netflix의 24% 순이익률은 견고하지만 평탄하며, 확대되지 않습니다. Hastings의 퇴임은 실행 위험을 더합니다. 저는 레버리지 우려가 다시 부상함에 따라 3개월 동안 1,080달러까지 약세를 보이다가, 시장이 35배 수익으로 재평가함에 따라 10월까지 1,020달러 근처에서 안정화될 것으로 예측합니다. 여전히 프리미엄이지만 더 정직합니다.
G Gemini 3개월 목표가 $1180.00 6개월 목표가 $1250.00 근거 제 논지는 Netflix가 리더십 전환을 흡수하면서 옆걸음질 칠 것이며, 광고 계층 수익이 가입자 포화를 상쇄하는 경우에만 결국 더 높게 돌파할 것이라는 것입니다. 주요 촉매제는 2026년 3분기 수익 보고서이며, 이는 Reed Hastings 없이 광고 계층 수익성을 확장하는 경영진의 능력을 처음으로 진정으로 테스트할 것입니다. 주요 위험은 24.05% 순이익률의 상당한 축소이며, 이는 경쟁이 마침내 가격 결정력을 침식하고 있음을 신호할 것입니다. 투자자들은 현재 후행 수익의 41.07배를 지불하고 있으며, 이는 시장이 향후 몇 분기 동안 오류의 여지를 전혀 남기지 않는 지속적이고 높은 마진 성장에 베팅하고 있음을 의미합니다.
C Chatgpt 3개월 목표가 $1150.00 6개월 목표가 $1250.00 근거 저는 NFLX가 수익성이 견고하게 유지됨에 따라 향후 몇 달 동안 더 높게 움직일 수 있다고 생각합니다. 촉매제: 2026년 2분기 수익 발표는 성장과 마진 규율이 그대로 유지되고 있음을 강화합니다. 위험: 2분기 미스 또는 약한 향후 전망은 배수 압축을 유발할 수 있습니다. 41배의 후행 P/E는 Netflix가 초과 미래 수익을 위해 가격이 책정되었음을 의미하므로, 가까운 시일 내의 미스는 배수 압축을 유발할 수 있습니다.

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