SHOP 클래스 A Shopify Inc. - Class A Subordinate Voting Shares
NASDAQ · Technology · SEC EDGAR에서 보기 ↗ 종가 10월 6, 2026 10-K/10-Q 8월 5, 2026SHOP 주식 스냅샷 가격, 시가총액, P/E, EPS, ROE, 부채/자본, 52주 범위
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| 배당락일 | 분할 | 유형 |
|---|---|---|
| 2022년 6월 29일 | 10-for-1 | 정방향 |
Shopify Inc. - Class A Subordinate Voting Shares 정보 위키백과 회사 개요
쇼피파이(Shopify)는 온타리오주 오타와에 본사를 둔 캐나다의 다국적 전자상거래 기업이다. 온라인 스토어와 소매용 판매 시점 정보 관리(POS) 시스템들의 사유 전자상거래 플랫폼의 이름이기도 하다. 쇼피파이 플랫폼은 온라인 소매업체들에게 지불, 마케팅, 배송, 고객 참여 도구를 포함한 서비스 제품군을 제공한다.
이 기업은 2021년 5월 기준으로 약 175개국의 1,700,000개 이상의 사업체에서 플랫폼을 사용한다고 보고하였다. 빌트위스(Builtwith)에 따르면 1,580,000개 웹사이트가 2021년 기준으로 쇼피파이 플랫폼에서 동작한다.
각주
외부 링크
쇼피파이의 비즈니스 데이터:
출처: 위키백과, CC BY-SA 4.0 · 위키백과에서 보기 ↗
10년 성과 매출, 순이익, 마진 및 EPS 추세
가치 평가 P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA 비율 — 주식이 비싼가요, 싼가요?
| 지표 | 5년 추세 | SHOP | 5년 평균 | 동종업계 중앙값 | 결론 |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 110.4 | · | · | · | |
| P/S (TTM) | 16.0 | · | · | · | |
| P/B (MRQ) | 16.7 | · | · | · | |
| 주가 / FCF (TTM) | 90.1 | · | · | · | |
| 주가 / 현금 흐름 (TTM) | 89.2 | · | · | · | |
| 주가 / 유형 장부 가치 (MRQ) | 16.7 | · | · | · |
동종 기업 중앙값은 지표별로 표준화된 기준으로 계산되며, 이 주식에 표시된 TTM/MRQ 기준과 항상 일치하지 않을 수 있습니다.
수익성 총, 영업 및 순이익률; ROE, ROA, ROIC
| 지표 | 5년 추세 | SHOP | 5년 평균 | 동종업계 중앙값 | 결론 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출 총이익률 (TTM) | 47.8% | · | · | · | |
| 영업이익률 (TTM) | 13.9% | · | · | · | |
| EBITDA 마진 (TTM) | 14.1% | · | · | · | |
| 순이익률 (TTM) | 14.5% | · | · | · | |
| ROA (TTM) | 13.3% | · | · | · | |
| ROE (TTM) | 15.5% | · | · | · |
재무 건전성 부채, 유동성, 지급능력 — 대차대조표 건전성
| 지표 | 5년 추세 | SHOP | 5년 평균 | 동종업계 중앙값 | 결론 |
|---|---|---|---|---|---|
| 유동비율 (MRQ) | 5.4 | · | · | · |
성장 매출, EPS 및 순이익 성장률: YoY, 3년 CAGR, 5년 CAGR
| 지표 | 5년 추세 | SHOP | 5년 평균 | 동종업계 중앙값 | 결론 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY (매출 YoY) | 30.1%5년 평균 ≈27.3% | ≈27.3% | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y (매출 CAGR 3년) | 27.3% | · | · | · | |
| EPS YoY | -39.4% | · | · | · | |
| Net Income YoY (순이익 YoY) | -39.0% | · | · | · |
자본 효율성 자산 회전율, 재고 회전율, 매출채권 회전율
| 지표 | 5년 추세 | SHOP | 5년 평균 | 동종업계 중앙값 | 결론 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Employee (연간 매출액 ÷ 직원 수(yfinance 보고 인원수). 파생 — 저장된 SEC-XBRL 개념이 아님.) | ≈$1.5M | · | · | · |
가치 · ≈ 5년 평균 · 산업 중앙값 · 중앙값 대비 평가
실적 기록 EPS 실제 vs 예상, 서프라이즈 %, 달성률, 다음 실적 발표일
| 기간 | 보고서 | EPS Actual | EPS 예상 | 서프라이즈 |
|---|---|---|---|---|
| 2026년 6월 30일 | 8월 4, 2026 | $0.42 | $0.41 | 2.5% |
| 2026년 3월 31일 | $0.36 | $0.34 | 6.8% | |
| 2025년 12월 31일 | $0.48 | $0.52 | -7.1% | |
| 2025년 9월 30일 | $0.34 | $0.34 | -0.67% | |
| 2025년 6월 30일 | $0.35 | $0.29 | 19.1% | |
| 2025년 3월 31일 | $0.25 | $0.27 | -5.7% |
전체 기본 지표 연도별 모든 지표 — 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름
손익계산서
| 지표 | 추세 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $11.56B | $8.88B | $7.06B | $5.60B | |
| Cost of Revenue | $6.00B | $4.41B | $3.54B | $2.85B | |
| Gross Profit | $5.55B | $4.47B | $3.52B | $2.75B | |
| R&D Expense | $1.54B | $1.37B | $1.73B | $1.50B | |
| SG&A Expense | $471M | $410M | $491M | $708M | |
| Operating Expenses | $4.09B | $3.40B | $4.93B | $3.58B | |
| Operating Income | $1.47B | $1.07B | $-1.42B | $-822M | |
| Interest Income | $258M | $205M | $147M | · | |
| Other Non-op | $41M | $1.15B | $1.60B | $-2.80B | |
| Pretax Income | $1.51B | $2.23B | $185M | · | |
| Income Tax | $278M | $209M | $53M | $-163M | |
| Net Income | $1.23B | $2.02B | $132M | $-3.46B | |
| EPS (Basic) | $0.95 | $1.57 | $0.10 | $-2.73 | |
| EPS (Diluted) | $0.94 | $1.55 | $0.10 | $-2.73 | |
| Shares (Basic) | 1,298,955,860 | 1,289,812,124 | 1,281,554,559 | 1,266,268,155 | |
| Shares (Diluted) | 1,304,953,255 | 1,301,509,980 | 1,295,511,385 | 1,266,268,155 |
대차대조표
| 지표 | 추세 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.54B | $1.50B | $1.41B | · | |
| Short-term Investments | $4.23B | $3.98B | $3.60B | · | |
| Receivables | $500M | $342M | $282M | $273M | |
| Inventory | $21M | $26M | $19M | · | |
| Prepaid Expense | $234M | $209M | $169M | · | |
| Other Current Assets | · | $0 | $1M | · | |
| Current Assets | $8.30B | $7.25B | $6.28B | · | |
| PP&E (Net) | $53M | $47M | $49M | · | |
| PP&E (Gross) | $228M | $217M | $205M | · | |
| Accum. Depreciation | $175M | $170M | $156M | · | |
| Goodwill | $491M | $452M | $427M | $1.84B | |
| Intangibles | $30M | $22M | $29M | · | |
| Other Non-current Assets | $39M | $21M | $0 | · | |
| Total Assets | $15.19B | $13.92B | $11.30B | · | |
| Accounts Payable | $1.07B | $737M | $579M | · | |
| Current Liabilities | $1.39B | $1.96B | $898M | · | |
| Capital Leases | $171M | $190M | $217M | · | |
| Deferred Tax | $55M | $73M | $6M | · | |
| Common Stock | $10.38B | $9.63B | $9.20B | · | |
| Paid-in Capital | $236M | $305M | $251M | · | |
| Retained Earnings | $2.86B | $1.63B | $-390M | · | |
| AOCI | $1M | $-10M | $4M | · | |
| Stockholders' Equity | $13.47B | $11.56B | $9.07B | $8.24B | |
| Liabilities + Equity | $15.19B | $13.92B | $11.30B | · | |
| Shares Outstanding | 1,303,904,301 | 1,294,580,140 | 1,286,570,294 | 1,275,128,567 |
현금 흐름
| 지표 | 추세 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $31M | $36M | $70M | $93M | |
| Deferred Tax | $-14M | $78M | $-1M | $-187M | |
| Amort. of Intangibles | $13M | $14M | $38M | $54M | |
| Operating Cash Flow | $2.03B | $1.62B | $944M | $-136M | |
| CapEx | $26M | $19M | $39M | $50M | |
| Investing Cash Flow | $-1.19B | $-1.59B | $-1.24B | $-719M | |
| Financing Cash Flow | $-811M | $61M | $60M | $18M | |
| Net Change in Cash | $47M | $85M | $-236M | $-854M | |
| Taxes Paid | $194M | $116M | $50M | $27M |
주당
| 지표 | 추세 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $0.94 | $1.55 | · | · |
성장률
| 지표 | 추세 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY | 30.1% | 25.8% | 26.1% | · | |
| Revenue CAGR 3Y | 27.3% | · | · | · | |
| EPS YoY | -39.4% | 1450.0% | · | · | |
| Net Income YoY | -39.0% | 1429.5% | · | · |
가치 평가 (TTM)
| 지표 | 추세 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $11.56B | $8.88B | · | · | |
| Net Income TTM | $1.23B | $2.02B | · | · | |
| P/E | 171.2 | 68.6 | · | · | |
| P / Tangible Book | 16.2 | 12.4 | · | · | |
| Earnings Yield | 0.58% | 1.5% | · | · |
손익계산서
| 지표 | 추세 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $3.58B | $3.17B | $3.67B | $2.84B | $2.68B | $2.36B | $2.81B | $2.16B | $2.04B | $1.86B | |
| Cost of Revenue | $1.88B | $1.62B | $1.98B | $1.45B | $1.38B | $1.19B | $1.46B | $1.04B | $1.00B | $904M | |
| Gross Profit | $1.71B | $1.55B | $1.69B | $1.39B | $1.30B | $1.17B | $1.35B | $1.12B | $1.04B | $957M | |
| R&D Expense | $445M | $437M | $390M | $375M | $394M | $377M | $351M | $332M | $349M | $335M | |
| SG&A Expense | $136M | $115M | $125M | $115M | $122M | $109M | $112M | $114M | $60M | $124M | |
| Operating Expenses | $1.22B | $1.16B | $1.06B | $1.05B | $1.01B | $966M | $887M | $835M | $804M | $871M | |
| Operating Income | $488M | $382M | $631M | $343M | $291M | $203M | $465M | $283M | $241M | $86M | |
| Interest Income | $91M | $84M | $73M | $66M | $62M | $57M | $67M | $56M | $43M | $39M | |
| Other Non-op | $1.29B | $-1.02B | $261M | $-35M | $788M | $-973M | $956M | $577M | $-38M | $-342M | |
| Income Tax | $273M | $-53M | $149M | $44M | $173M | $-88M | $128M | $32M | $32M | $17M | |
| Net Income | $1.50B | $-581M | $743M | $264M | $906M | $-682M | $1.29B | $828M | $171M | $-273M | |
| EPS (Basic) | $1.16 | $-0.45 | $0.58 | $0.20 | $0.70 | $-0.53 | $1.01 | $0.64 | $0.13 | $-0.21 | |
| EPS (Diluted) | $1.16 | $-0.45 | $0.58 | $0.20 | $0.69 | $-0.53 | $0.99 | $0.64 | $0.13 | $-0.21 | |
| Shares (Basic) | 1,295,220,307 | 1,303,357,874 | · | 1,300,069,685 | 1,297,746,050 | 1,295,377,376 | · | 1,290,585,426 | 1,288,900,183 | 1,287,376,719 | |
| Shares (Diluted) | 1,297,940,958 | 1,303,357,874 | · | 1,312,872,709 | 1,308,993,838 | 1,295,377,376 | · | 1,301,600,656 | 1,299,913,079 | 1,287,376,719 | |
| EBITDA | $495M | $389M | · | $351M | $299M | $211M | · | · | · | · |
대차대조표
| 지표 | 추세 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.66B | $1.85B | $1.54B | $2.41B | $1.54B | $1.31B | $1.50B | · | · | · | |
| Short-term Investments | $3.29B | $3.90B | $4.23B | $3.94B | $4.28B | $4.21B | $3.98B | · | · | · | |
| Receivables | · | $449M | $500M | $396M | $350M | $297M | $342M | · | · | · | |
| Inventory | · | · | $21M | · | · | · | $26M | · | · | · | |
| Prepaid Expense | $219M | $206M | $234M | $227M | $234M | $242M | $209M | · | · | · | |
| Current Assets | $7.82B | $8.49B | $8.30B | $8.71B | $8.00B | $7.45B | $7.25B | · | · | · | |
| PP&E (Net) | $53M | $54M | $53M | $51M | $46M | $46M | $47M | · | · | · | |
| PP&E (Gross) | · | · | $228M | · | · | · | $217M | · | · | · | |
| Accum. Depreciation | · | · | $175M | · | · | · | $170M | · | · | · | |
| Goodwill | $491M | $491M | $491M | $491M | $491M | $491M | $452M | · | · | · | |
| Intangibles | $27M | $28M | $30M | $33M | $36M | $39M | $22M | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $25M | $30M | $39M | $23M | $28M | $23M | $21M | · | · | · | |
| Total Assets | $14.47B | $14.12B | $15.19B | $15.04B | $14.56B | $13.40B | $13.92B | · | · | · | |
| Accounts Payable | $1.11B | $1.03B | $1.07B | $974M | $841M | $776M | $737M | · | · | · | |
| Current Liabilities | $1.46B | $1.37B | $1.39B | $2.21B | $2.08B | $2.01B | $1.96B | · | · | · | |
| Capital Leases | $168M | $163M | $171M | $176M | $200M | $200M | $190M | · | · | · | |
| Deferred Tax | $79M | $0 | $55M | $29M | $36M | $5M | $73M | · | · | · | |
| Common Stock | $8.64B | $9.97B | $10.38B | $10.12B | $9.98B | $9.83B | $9.63B | · | · | · | |
| Paid-in Capital | $274M | $255M | $236M | $272M | $281M | $279M | $305M | · | · | · | |
| Retained Earnings | $3.78B | $2.28B | $2.86B | $2.12B | $1.85B | $947M | $1.63B | · | · | · | |
| AOCI | $-7M | $-4M | $1M | $-1M | $5M | $-6M | $-10M | · | · | · | |
| Stockholders' Equity | $12.68B | $12.50B | $13.47B | $12.51B | $12.12B | $11.05B | $11.56B | · | · | · | |
| Liabilities + Equity | $14.47B | $14.12B | $15.19B | $15.04B | $14.56B | $13.40B | $13.92B | · | · | · | |
| Shares Outstanding | 1,289,206,588 | 1,300,779,030 | 1,303,904,301 | 1,301,281,052 | 1,299,368,184 | 1,297,078,805 | 1,294,580,140 | · | · | · |
현금 흐름
| 지표 | 추세 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $7M | $7M | $7M | $8M | $8M | $8M | $8M | $8M | $10M | $10M | |
| Amort. of Intangibles | · | · | $4M | $3M | $3M | $3M | $2M | $4M | $4M | $4M | |
| Other Non-cash | $-851M | $1.05B | · | $241M | $-486M | $1.04B | · | · | · | · | |
| Operating Cash Flow | $658M | $481M | $725M | $513M | $428M | $367M | $615M | $423M | $340M | $238M | |
| CapEx | $4M | $5M | $10M | $6M | $6M | $4M | $4M | $2M | $7M | $6M | |
| Investing Cash Flow | $571M | $310M | $-654M | $335M | $-252M | $-619M | $-661M | $-474M | $-424M | $-27M | |
| Stock Repurchased | $1.42B | $491M | · | · | $0 | $0 | · | · | · | · | |
| Net Stock Activity | $-1.42B | $-491M | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-1.42B | $-485M | $-938M | $24M | $44M | $59M | $49M | $6M | $3M | $3M | |
| Net Change in Cash | $-192M | $303M | $-869M | $872M | $233M | $-189M | $-9M | $-34M | $-82M | $210M | |
| Taxes Paid | $148M | $93M | $83M | $23M | $61M | $27M | $53M | $14M | $40M | $9M | |
| Free Cash Flow | $654M | $476M | · | $507M | $422M | $363M | · | · | · | · |
수익성
| 지표 | 추세 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gross Margin | 47.7% | 48.8% | · | 48.9% | 48.6% | 49.5% | · | · | · | · | |
| Operating Margin | 13.6% | 12.0% | · | 12.1% | 10.9% | 8.6% | · | · | · | · | |
| Net Margin | 41.9% | -18.3% | · | 9.3% | 33.8% | -28.9% | · | · | · | · | |
| EBITDA Margin | 13.8% | 12.3% | · | 12.3% | 11.2% | 8.9% | · | · | · | · | |
| ROA | 10.3% | -4.2% | · | 3.5% | 12.4% | -10.2% | · | · | · | · | |
| ROE | 12.1% | -4.9% | · | 4.2% | 14.9% | -12.3% | · | · | · | · |
유동성 및 지급능력
| 지표 | 추세 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 5.4 | 6.2 | · | 3.9 | 3.9 | 3.7 | · | · | · | · | |
| Quick Ratio | 3.4 | 4.5 | · | 3.0 | 3.0 | 2.9 | · | · | · | · |
효율성
| 지표 | 추세 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.2 | 0.2 | · | 0.4 | 0.4 | 0.4 | · | · | · | · | |
| Receivables Turnover | · | 8.5 | · | 14.4 | 15.3 | 15.9 | · | · | · | · |
주당
| 지표 | 추세 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $9.84 | $9.61 | · | $9.61 | $9.33 | $8.52 | · | · | · | · | |
| Revenue / Share | $2.76 | $2.43 | · | $2.17 | $2.05 | $1.82 | · | · | · | · | |
| Cash Flow / Share | $0.51 | $0.37 | · | $0.39 | $0.33 | $0.28 | · | · | · | · | |
| Cash / Share | $1.28 | $1.42 | · | $1.86 | $1.19 | $1.01 | · | · | · | · | |
| EPS (TTM) | $1.49 | $1.02 | · | $1.35 | $1.79 | $1.23 | · | · | · | · |
가치 평가 (TTM)
| 지표 | 추세 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $13.27B | $12.37B | · | $10.70B | $10.01B | $9.38B | · | · | · | · | |
| Net Income TTM | $1.93B | $1.33B | · | $1.78B | $2.35B | $1.61B | · | · | · | · | |
| Market Cap | $147.20B | $154.30B | · | $193.38B | $149.88B | $123.85B | · | · | · | · | |
| P/E | 76.6 | 116.3 | · | 110.1 | 64.4 | 77.6 | · | · | · | · | |
| P/S | 11.1 | 12.5 | · | 18.1 | 15.0 | 13.2 | · | · | · | · | |
| P/B | 11.6 | 12.3 | · | 15.5 | 12.4 | 11.2 | · | · | · | · | |
| P / Tangible Book | 12.1 | 12.9 | · | 16.1 | 12.9 | 11.8 | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 223.7 | 320.8 | · | 377.0 | 350.2 | 337.5 | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 1.3% | 0.86% | · | 0.91% | 1.6% | 1.3% | · | · | · | · |
최신 기간은 왼쪽에 · null 값은 ·로 표시
재무제표 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름 — 연간, 지난 5년
| 지표 | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| 매출 | $11.56B | $8.88B | $7.06B | $5.60B |
| 순이익 | $1.23B | $2.02B | $132M | $-3.46B |
| 희석 EPS | $0.94 | $1.55 | $0.10 | $-2.73 |
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기관 투자자 (13F) 1,911개의 제출자 · $107.9B 전체 · 기준일 2026년 9월 30일
분기별 SEC 양식 13F에서 이 주식을 보유하고 있다고 보고하는 기관. 롱 포지션만 해당하며, 단일 제출자는 별도의 옵션 레그에 대해 두 번 나타날 수 있습니다. 대규모 상쇄 풋/콜 포지션은 일반적으로 방향성에 대한 확신보다는 시장 조성 또는 헤지된 재고를 반영합니다.
| 신규 포지션 | 청산 포지션 | 증가함 | 감소 | 순주식 변동 |
|---|---|---|---|---|
| 156 (-58 이전 분기 대비) | 151 (-132 이전 분기 대비) | 661 (-29 이전 분기 대비) | 678 (+36 이전 분기 대비) | +19.8M |
Q1 2026 대비 비교. SEC 양식 13F 제출은 분기 말로부터 45일 이내에 마감되며, 지연 제출자를 위한 짧은 유예 기간이 추가됩니다. 해당 기간 내에 있는 분기는 가장 최근에 완전히 보고된 쌍을 선호하여 건너뜁니다.
| 기관 | 가치 | 주식 | % 추적된 13F 중 | 유형 |
|---|---|---|---|---|
| VANGUARD GROUP INC | $8,158,643,097 | 50,670,627 | 7.56% | 주식 |
| Capital International Investors | $6,267,863,333 | 54,893,641 | 5.81% | 주식 |
| FMR LLC | $5,394,118,578 | 47,175,518 | 5.00% | 주식 |
| Invesco Ltd. | $4,175,668,620 | 36,570,929 | 3.87% | 주식 |
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $3,905,124,363 | 34,133,098 | 3.62% | 주식 |
| Capital World Investors | $3,892,264,916 | 34,087,544 | 3.61% | 주식 |
| BAILLIE GIFFORD & CO | $3,243,123,464 | 28,403,600 | 3.00% | 주식 |
| MORGAN STANLEY | $2,913,535,426 | 25,517,034 | 2.70% | 주식 |
| ROYAL BANK OF CANADA | $2,687,144,000 | 23,534,300 | 2.49% | 주식 |
| FIL Ltd | $2,205,264,596 | 19,275,482 | 2.04% | 주식 |
| NORGES BANK | $1,874,017,126 | 16,410,473 | 1.74% | 주식 |
| JANE STREET GROUP, LLC | $1,861,465,122 | 16,302,900 | 1.72% | 콜 옵션 |
| JPMORGAN CHASE & CO | $1,738,358,995 | 15,220,724 | 1.61% | 주식 |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $1,669,414,871 | 14,338,616 | 1.55% | 주식 |
| LOOMIS SAYLES & CO L P | $1,645,126,702 | 14,408,186 | 1.52% | 주식 |
| BANK OF MONTREAL /CAN/ | $1,573,834,747 | 13,770,055 | 1.46% | 주식 |
| WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP | $1,353,961,229 | 11,852,596 | 1.25% | 주식 |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $1,306,570,882 | 11,443,080 | 1.21% | 주식 |
| BAMCO INC /NY/ | $1,273,740,242 | 11,155,546 | 1.18% | 주식 |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $1,242,688,155 | 10,862,064 | 1.15% | 주식 |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $1,159,469,656 | 10,154,753 | 1.07% | 주식 |
| NATIONAL BANK OF CANADA /FI/ | $1,143,127,917 | 10,020,663 | 1.06% | 주식 |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $1,116,246,516 | 9,776,200 | 1.03% | 콜 옵션 |
| TD Asset Management Inc | $1,061,347,132 | 9,280,520 | 0.98% | 주식 |
| 1832 Asset Management L.P. | $1,036,655,178 | 9,079,131 | 0.96% | 주식 |
| CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD | $1,020,890,062 | 8,932,140 | 0.95% | 주식 |
| CIBC WORLD MARKET INC. | $947,910,143 | 8,301,893 | 0.88% | 주식 |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $926,982,798 | 7,814,726 | 0.86% | 주식 |
| MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE | $916,483,821 | 8,026,490 | 0.85% | 주식 |
| Capital Research Global Investors | $855,402,889 | 7,491,701 | 0.79% | 주식 |
| SANDS CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $826,900,580 | 7,242,079 | 0.77% | 주식 |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $787,413,221 | 6,892,527 | 0.73% | 주식 |
| JENNISON ASSOCIATES LLC | $781,721,466 | 6,846,396 | 0.72% | 주식 |
| MASSACHUSETTS FINANCIAL SERVICES CO /MA/ | $755,433,432 | 5,950,335 | 0.70% | 주식 |
| JARISLOWSKY, FRASER Ltd | $722,394,554 | 4,861,383 | 0.67% | 주식 |
| Newlands Management Operations LLC | $722,194,209 | 6,325,050 | 0.67% | 주식 |
| Legal & General Group Plc | $704,829,096 | 6,162,904 | 0.65% | 주식 |
| Connor, Clark & Lunn Investment Management Ltd. | $675,029,301 | 5,906,160 | 0.63% | 주식 |
| BlackRock, Inc. | $665,097,522 | 5,824,991 | 0.62% | 주식 |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $602,162,484 | 5,273,800 | 0.56% | 풋 옵션 |
| Vanguard Global Advisers, LLC | $597,346,894 | 5,221,153 | 0.55% | 주식 |
| POLEN CAPITAL MANAGEMENT LLC | $522,661,619 | 4,577,524 | 0.48% | 주식 |
| ALKEON CAPITAL MANAGEMENT LLC | $513,810,001 | 4,500,000 | 0.48% | 콜 옵션 |
| TORONTO DOMINION BANK | $506,393,655 | 4,432,439 | 0.47% | 주식 |
| CIBC Asset Management Inc | $493,795,057 | 4,308,187 | 0.46% | 주식 |
| JANUS HENDERSON GROUP PLC | $478,893,243 | 4,088,788 | 0.44% | 주식 |
| BARCLAYS PLC | $474,828,948 | 4,158,600 | 0.44% | 콜 옵션 |
| ARK Investment Management LLC | $474,523,465 | 4,155,925 | 0.44% | 주식 |
| EDGEWOOD MANAGEMENT LLC | $468,944,682 | 4,107,065 | 0.43% | 주식 |
| Artisan Partners Limited Partnership | $465,169,895 | 4,074,005 | 0.43% | 주식 |
ETF 보유 현황 66 ETF 보유
가중치는 직접적인 주식 보유(N-PORT)만 반영합니다. 레버리지 또는 파생 상품 기반 펀드는 표시되지 않은 추가 스왑 노출을 보유할 수 있습니다.
| 펀드 | 비중 | 단위 | 기준일 | 출처 |
|---|---|---|---|---|
| SHPU · Direxion Shares ETF Trust | 12.69% | 9,801 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| ARKF · ARK ETF Trust | 9.24% | 552,766 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| EWC · iShares, Inc. | 4.97% | 2,682,413 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| BBCA · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 4.68% | 4,337,338 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| ARKW · ARK ETF Trust | 4.47% | 612,452 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| ARKK · ARK ETF Trust | 4.36% | 2,068,058 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 4.23% | 148,756 SH | 2026년 10월 5일 | 일간 |
| ULTY · Tidal Trust II | 4.11% | 260,000 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| EBIZ · Global X Funds | 3.72% | 9,023 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| QNXT · iShares Trust | 2.96% | 6,380 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| PIEL · Pacer Funds Trust | 1.97% | 192 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| THNQ · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 1.93% | 68,662 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| JIG · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 1.74% | 71,271 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| CAML · Professionally Managed Portfolios | 1.72% | 54,329 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| SPTE · SP Funds Trust | 1.38% | 24,910 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| FTLS · First Trust Exchange-Traded Fund III | 1.32% | 280,287 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| HFGO · Hartford Funds Exchange-Traded Trust | 1.27% | 21,836 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| TEC · Harbor ETF Trust | 1.26% | 684 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| QQQE · Direxion Shares ETF Trust | 1.00% | 114,504 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| IWLG · New York Life Investments Active ET… | 0.89% | 23,611 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| SEMI · Columbia ETF Trust I | 0.84% | 2,700 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| QQQM · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0.76% | 5,576,885 SH | 2026년 10월 5일 | 일간 |
| QQQ · Invesco QQQ Trust, Series 1 | 0.76% | 25,227,234 SH | 2026년 10월 5일 | 일간 |
| IGM · iShares Trust | 0.69% | 576,205 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| QRMI · Global X Funds | 0.67% | 814 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| QYLD · Global X Funds | 0.67% | 460,250 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| QYLG · Global X Funds | 0.66% | 8,913 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| PTNQ · Pacer Funds Trust | 0.65% | 66,688 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| QQWZ · Pacer Funds Trust | 0.65% | 2,830 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| QTR · Global X Funds | 0.65% | 422 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| QCLR · Global X Funds | 0.64% | 181 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| PABD · iShares Trust | 0.62% | 16,087 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| WINN · Harbor ETF Trust | 0.61% | 58,775 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| QSIX · Pacer Funds Trust | 0.60% | 942 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| PTIN · Pacer Funds Trust | 0.59% | 9,375 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| IXN · iShares Trust | 0.56% | 416,617 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| CARK · Advisors' Inner Circle Fund II | 0.55% | 14,992 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| FFLG · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0.54% | 27,391 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| BKIE · BNY Mellon ETF Trust | 0.54% | 59,823 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| HEQQ · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0.53% | 1,365 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| IDEV · iShares Trust | 0.52% | 1,341,349 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| VEA · VANGUARD TAX-MANAGED FUNDS | 0.43% | 11,979,604 SH | 2026년 8월 19일 | 일간 |
| VSGX · VANGUARD WORLD FUND | 0.41% | 246,101 SH | 2026년 8월 19일 | 일간 |
| ACWX · iShares Trust | 0.41% | 401,217 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| JHAI · Janus Detroit Street Trust | 0.40% | 800 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| IXUS · iShares Trust | 0.35% | 1,672,499 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| VEU · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0.34% | 2,867,672 SH | 2026년 8월 19일 | 일간 |
| TRFM · ETF Series Solutions | 0.32% | 6,685 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| VXUS · VANGUARD STAR FUNDS | 0.31% | 18,010,513 SH | 2026년 8월 19일 | 일간 |
| INTF · iShares Trust | 0.31% | 90,639 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| FFGX · Fidelity Covington Trust | 0.29% | 1,331 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| TLTD · FlexShares Trust | 0.28% | 16,137 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| DFSI · Dimensional ETF Trust | 0.28% | 27,503 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| DFAI · Dimensional ETF Trust | 0.25% | 369,282 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| FBCG · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0.24% | 142,198 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| TOK · iShares Trust | 0.18% | 3,379 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| URTH · iShares, Inc. | 0.17% | 109,856 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| VOXP · Advisors Series Trust | 0.16% | 81 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| ACWI · iShares Trust | 0.15% | 386,072 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| CRBN · iShares Trust | 0.13% | 11,942 SH | 2026년 9월 11일 | 일간 |
| VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0.12% | 1,026,686 SH | 2026년 8월 19일 | 일간 |
| PXF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0.08% | 15,100 SH | 2026년 10월 5일 | 일간 |
| DFIC · Dimensional ETF Trust | 0.03% | 32,324 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| DFAX · Dimensional ETF Trust | 0.02% | 18,429 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
| IMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0.01% | 940 SH | 2026년 10월 5일 | 일간 |
| HFSI · Hartford Funds Exchange-Traded Trust | 0.00% | 7 NS | 2026년 7월 31일 | N-PORT |
SHOP 분석가 합의 강세 및 약세 애널리스트 의견, 12개월 목표 주가, 상승 여력
12개월 목표 주가
48 명의 애널리스트 · 2026-10-05평균 목표 $172.77 +5.1%
동종 기업 비교(GICS 하위 산업) 주요 지표 대 섹터 동종 기업
회계연도 기준, 각 회사의 마지막 회계연도 말 종가 기준 가격입니다.
| 티커 | 시가총액 | P/E | 매출 YoY | 순이익률 | ROE | 매출 총이익률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SHOP | · | 171.2 | 30.1% | · | · | · |
| TCX | $249M | -7.3 | 7.7% | -19.4% | 53.0% | 24.1% |
최신 뉴스 이 회사 관련 최근 헤드라인
SHOP AI 분석가 패널 — 강세 및 약세 전망 주식 전망에 대한 2026Q2 토론: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT
Shopify는 수익성 하락세를 안정화할 수 있는지 여부에 전적으로 달려 있는 전자상거래 지배력에 대한 고위험 베팅으로 남아 있습니다. Claude와 ChatGPT는 이 회사의 강력한 경쟁 해자를 강조한 반면, Gemini와 Grok은 현재 밸류에이션이 오류의 여지를 전혀 남기지 않는다고 경고했습니다. 패널은 최근 실적 하락이 일시적인 정상화인지 구조적 쇠퇴의 징후인지에 대해 의견이 분분했습니다. 궁극적으로 네 명의 분석가 모두 이 주식의 117.7 P/E 비율이 완벽한 실행을 요구한다는 데 동의합니다...
1라운드 — 오프닝 테이크
Shopify의 판매자 생태계는 글로벌 전자상거래 채택과 함께 확장되는 높은 해자를 가진 비즈니스를 창출합니다. 매출 총이익률은 48.75%로 안정적으로 유지되어 경쟁이 치열해지는 상황에서도 내구적인 가격 결정력을 입증합니다. 유동비율은 3.9로, 대차대조표에 부담을 주지 않고 AI 도구에 투자할 수 있는 충분한 유동성을 제공합니다. 시가총액은 88달러 최저치에서 112달러까지 급등한 가격 움직임으로 2090억 달러까지 상승했으며, 이는 2026년 재가속화에 대한 투자자들의 확신을 시사합니다.
Shopify는 실행 착오의 여지를 남기지 않는 엄청난 밸류에이션으로 거래됩니다. P/E TTM은 117.7까지 치솟아 거시 경제 둔화 속에서 달성하기 어려운 완벽한 성장을 가격에 반영하고 있습니다. ROE는 15.1%로 하락하여 이전 최고치 대비 수익성 냉각을 반영합니다. 순이익률은 16.65%로 하락하여 고객 이탈 또는 가격 압박이 해자를 침식하고 있음을 시사합니다.
Shopify의 48.75% 매출 총이익률은 상품화된 시장에서 실제 가격 결정력을 보여주며, 그 끈끈하고 높은 이익률의 수익 기반은 수익을 파괴하지 않고 성장에 자금을 지원합니다. 3.9의 유동비율은 회사가 경기 침체를 극복하고 스트레스 없이 인수를 자금 지원할 수 있음을 의미합니다. 네, 117.7의 P/E는 높지만, 경영진이 배수 압축보다 더 빠르게 수익을 성장시킬 수 있다면(16.65%의 순이익률이 이를 가능하게 함을 시사함), 내구적인 경쟁 해자를 가진 SaaS 플랫폼에 대한 합리적인 진입점에서 복리 효과를 구매하는 것입니다.
저는 실적 붕괴를 지켜보고 있습니다. EPS는 한 분기에 1.79에서 1.36으로 하락했고, 순이익률은 같은 기간 23.42%에서 16.65%로 하락했습니다. 이는 3개월 만에 29%의 실적 미달이며, 사소한 일이 아닙니다. 117.7의 P/E에서 이 주식은 완벽함을 가격에 반영하고 있으며, 최근 100달러에서 118달러 사이를 오가는 가격 움직임은 Shopify가 성장을 유지할 수 있는지에 대해 시장이 불확실하다는 것을 시사합니다. 7.35의 부채/자본 비율은 소프트웨어 회사에게는 높은 편이며, 이는 수익 성장세가 둔화될 경우 유연성을 제한합니다.
Shopify는 효과적으로 현대 상거래의 운영 체제가 되고 있으며, 그 규모는 거대하고 방어 가능한 해자를 만듭니다. 이 회사는 48.75%의 매출 총이익률을 유지하며, 이는 플랫폼에서 처리되는 모든 거래에서 일관된 가치를 추출하는 능력을 반영합니다. 이 높은 이익률은 Shopify의 소프트웨어 기반 모델이 규모 면에서 매우 효율적임을 나타냅니다. 또한 3.93의 유동비율은 강력한 유동성 완충 장치를 제공하여 회사가 시장 변동성을 헤쳐나가면서 2026년 내내 핵심 판매자 생태계에 계속 투자할 수 있는 충분한 현금을 확보하도록 보장합니다.
밸류에이션이 근본적인 수익 성장과 완전히 분리되어 투자자들에게는 거의 오류의 여지가 남지 않았습니다. Shopify는 117.66배의 후행 수익으로 거래되며, 이는 시장이 앞으로 몇 년 동안 거의 완벽한 실행을 가격에 반영하고 있음을 의미합니다. 이 극단적인 P/E 비율은 성장이 약간만 둔화되어도 고통스러운 조정을 초래할 것임을 시사합니다. 또한 자기자본이익률은 15.08%로 하락하여 회사가 주주가 사업에 투자한 자본으로부터 이익을 창출하는 데 덜 효율적이 되고 있음을 보여줍니다.
제 생각에는 Shopify의 장기 가치는 구독 및 생태계 서비스를 통해 판매자를 계속 수익화할 수 있는 확장 가능하고 높은 이익률의 플랫폼에 달려 있습니다. 매출 총이익률 TTM: 48.75%. 이 수준은 Shopify가 수익의 상당 부분을 매출 총이익으로 유지하여 성장 이니셔티브에 자금을 지원할 여력을 제공한다는 것을 의미합니다. 유동비율: 3.93. 이 유동성 완충 장치는 Shopify가 투자 주기와 잠재적인 수익 변동성을 헤쳐나갈 수 있도록 합니다. ROE TTM: 15.08%. 이는 자기자본 수익률이 긍정적임을 보여주며, 1년 전보다 추세가 약간 하락하더라도 효율적인 자본 사용을 나타냅니다.
제 생각에는 투자자들이 실현되지 않을 공격적인 성장을 가격에 반영하고 있으며, 수익성 압박과 레버리지를 고려할 때 하락 가능성이 있습니다. P/E TTM: 117.66%. 이는 시장이 상당한 수익 성장을 기대하고 있음을 의미하며, 둔화 또는 이익률 압축은 배수를 압축할 수 있습니다. 순이익률 TTM: 16.65%. 이 하락은 수익성이 압박을 받고 있으며 수익이 가속화되지 않는 한 상승 여력을 제한할 수 있음을 보여줍니다. 부채/자본: 7.35. 이 레버리지는 성장세가 둔화되거나 이익률이 압축될 경우 재정적 위험을 증가시킵니다.
2라운드 — 답변 및 반박
2라운드 — 답변 및 반박
ChatGPT, 15.08% ROE가 효율적인 자본 사용을 보여준다는 당신의 의견은 TCX의 -225% ROE와 같은 동종 업체에 비해 얼마나 극단적인지를 간과합니다. 즉, Shopify는 경쟁 업체가 가치를 파괴하는 동안 자기자본으로부터 실제 이익을 창출합니다. 그 우위는 19.6의 높은 P/S 배수를 뒷받침하며, 투자자들은 우수한 수익에 대해 프리미엄을 지불하지만, 2026년 2분기까지 순이익률이 16.65% 이상으로 안정될 경우에만 그렇습니다.
Gemini에 대해 반박해야 합니다. 당신은 15.08%의 ROE를 효율성 하락의 신호로 보고 있지만, Shopify의 비즈니스 모델에는 역효과입니다. 15%의 ROE는 SaaS 회사에게는 견고합니다. 이는 Shopify가 투입된 주주 자본 1달러당 연간 0.15달러의 이익을 창출한다는 것을 의미합니다. 실제 문제는 15%가 약하다는 것이 아니라, 당신과 제가 모두 Shopify의 이전 3분기 20.91% ROE에 닻을 내리고 하락을 위험 신호로 취급하고 있다는 것입니다. 하지만 그 3분기 수치는 일시적인 실적 급등으로 부풀려졌습니다. 중요한 추세는 15%가 유지되는지 또는 더 하락하는지 여부입니다. 여기서 안정화된다면, 이익률 압축 이야기는 악화가 아니라 정상화일 뿐입니다. 이는 밸류에이션 위험을 읽는 방식을 바꿉니다.
Claude, 부채/자본 비율에 대한 당신의 요점은 Shopify의 자본 구조 현실을 놓치고 있습니다. 당신은 7.35의 부채/자본 비율을 주요 위험으로 언급했지만, 이 수치는 공격적인 부채 조달 의존보다는 회사의 막대한 자기자본 기반으로 인해 크게 왜곡됩니다. 3.93의 유동비율은 단기 부채 1달러당 거의 4달러의 유동 자산을 보유하고 있음을 확인시켜 줍니다. 이 유동성 프로필은 분석가가 시사하는 것보다 금리 압력에 훨씬 더 탄력적임을 시사하며, 현재의 현금 중심 대차대조표를 유지한다고 가정합니다.
Claude, D/E에 대한 당신의 요점은 핵심 위험을 놓치고 있습니다. Shopify의 밸류에이션은 단순히 이익률뿐만 아니라 거의 완벽한 수익 성장에 달려 있습니다. 이 주식은 117.7배의 후행 수익으로 거래되며, 이는 수년간 중단 없는 이익 확대를 가격에 반영합니다. 이는 수요가 냉각되거나 이익률이 축소될 경우 오류의 여지가 거의 없습니다. 최근 분기에 EPS는 1.79에서 1.36으로 하락하여 수익성 모멘텀이 직선이 아님을 강조합니다. 이 모멘텀이 약해지면 배수가 빠르게 압축될 수 있으며, 견고한 매출 총이익률을 유지하더라도 주가는 의미 있게 재평가될 수 있습니다.
3라운드 — 최종 반박
3라운드 — 최종 반박
Gemini, 7.35의 부채/자본 비율이 막대한 자기자본 기반으로 인해 왜곡되었다는 당신의 주장은 수학을 뒤집는 것입니다. 이는 부채가 자기자본을 7배나 능가하여 2026년 2분기까지 수익 성장이 둔화될 경우 실제 지급 불능 압력을 조성한다는 것을 의미합니다. 그 레버리지는 어떤 수익 부족도 주주들에게 직접적으로 증폭시킵니다. 3.93의 유동비율은 단기 유출을 잘 충당하지만, 장기 부채 상환은 16.65%의 순이익률을 안정화하는 데 달려 있습니다.
Grok의 TCX와의 비교에 대해 반박하고 싶습니다. Grok, 당신은 TCX의 마이너스 ROE를 벤치마크로 사용하여 Shopify의 15.08%를 견고하게 보이게 하지만, 이는 잘못된 안심입니다. TCX는 불황의 예외이며 동종 업체가 아닙니다. 실제 질문은 Shopify의 ROE가 지속 가능한지, 아니면 방금 본 실적 절벽 때문에 이미 압축되고 있는지 여부입니다. EPS는 전 분기 대비 24% 하락하여 1.79에서 1.36으로 떨어졌고, 순이익률은 같은 기간 6.77% 포인트 하락했습니다. 이것은 노이즈가 아닙니다. ROE가 12% 이하로 계속 하락하면 117.7의 P/E는 방어할 수 없게 됩니다. 왜냐하면 더 이상 복리 효과를 구매하는 것이 아니라, 성장 배수로 둔화되는 비즈니스를 구매하는 것이기 때문입니다. 저는 제 판단을 보류하지만, 2분기 실적을 면밀히 지켜보고 있습니다. 이익률이 안정되고 EPS 성장이 재가속화되면 밸류에이션 위험이 줄어듭니다. 그렇지 않으면 이 주식은 크게 재평가될 것입니다.
거시 경제 체제를 다루기 위해 프레임을 넓히고 싶습니다. 특히 현재 금리 사이클이 Shopify의 실제 위험을 어떻게 가리고 있는지에 대해 말입니다. Grok과 Claude는 내부 지표를 논쟁하고 있지만, 19.59의 P/S 비율이 실제 위험 영역입니다. 이 배수는 투자자들이 매출 1달러당 거의 20달러를 지불하고 있음을 의미하며, 이는 Shopify가 높은 금리 환경에서 초고속 성장을 유지할 수 있다는 베팅입니다. 연준이 금리를 더 오래 높게 유지하면, 미래 현금 흐름에 적용되는 할인율이 상승하여 내부 지표가 얼마나 잘 수행되든 상관없이 이러한 성장 중심 배수의 고통스러운 재평가를 강요할 것입니다.
저는 ROE가 약 15%인 것이 위험 신호가 아니라 정상화라는 Grok과 Gemini의 의견에 동의합니다. ROE TTM: 15.1%. 이는 최고치 이후 수익성이 안정화되고 있음을 의미하며, 따라서 상승 여력은 이익률 레버리지보다는 더 강력한 매출 성장세에 달려 있습니다. Grok, Gemini, 당신들은 그 수익성의 지속 가능성에 베팅하고 있지만, 현재 가격은 이미 거의 완벽한 실행을 할인하고 있습니다. 2026년 2분기에 대한 시험은 Shopify가 이익률이 안정적으로 유지되더라도 수익 성장을 유지하는 지속 가능한 매출 성장 모멘텀을 보여줄 수 있는지 여부입니다.
가격 예측
| 모델 | 3개월 목표가 | 6개월 목표가 | 근거 |
|---|---|---|---|
| Grok | $105.00 | $115.00 | Shopify는 변동성이 큰 가격 움직임 속에서 이익률 안정화를 지원하는 전자상거래 해자를 바탕으로 2026년 2분기까지 완만하게 상승할 것이라고 생각합니다. 제 주요 촉매제는 8월 초에 발표될 2026년 2분기 실적 발표이며, EPS가 1.40을 초과하면 수익성 전환을 확인하고 프리미엄 배수를 정당화할 것입니다. 주요 위험은 EPS가 1.36 미만으로 다시 하락하여 고객 이탈에 대한 두려움을 재점화하고 P/E를 118배에서 압축시키는 것입니다. 오늘날 97달러에서 118배의 후행 P/E는 완벽한 실행을 가격에 반영하므로, 사소한 초과 달성도 대차대조표 부담 없이 주식 가치로 직결됩니다. |
| Claude | $105.00 | $118.00 | Shopify의 실적 절벽은 현실이지만, 48.75%의 매출 총이익률과 3.93의 유동비율은 경영진이 성장 투자를 줄이지 않고 순이익률을 안정화할 수 있는 여지를 제공합니다. 제 논리는 주가가 거시 경제가 아닌 2분기 실적 명확성에 따라 재평가될 것이라는 것입니다. 촉매제는 7월 말의 2026년 2분기 실적이며, EPS가 1.50 이상으로 안정되고 순이익률이 18% 이상을 유지하면 시장은 P/E를 117.7에서 85~95로 재평가하여 연말까지 118달러를 지지할 것입니다. 위험은 순이익률이 다시 16% 아래로 떨어지면 배수가 60~70배로 압축되고 주가는 85달러로 하락할 것입니다. 117.7배의 후행 수익으로 Shopify는 완벽한 실행을 가격에 반영하고 있으며, 이익률 미달은 20~25%의 조정을 초래할 것입니다. 저는 2분기를 결정적인 분기로 지켜보고 있습니다. |
| Gemini | $105.00 | $112.00 | 제 논리는 Shopify가 비싼 밸류에이션을 지배적인 플랫폼 지위와 상쇄하면서 변동성이 큰 통합 단계를 경험할 것이라는 것입니다. 112달러를 향한 6개월 움직임의 주요 촉매제는 2026년 2분기 실적 발표에서 순이익률 안정화를 보여주는 긍정적인 서프라이즈입니다. 반대로, 해당 분기에 매출 성장 목표를 달성하지 못하면 제 논리가 깨지고 급격한 배수 축소가 촉발될 가능성이 높습니다. 이 주식은 현재 19.59의 P/S 비율로 거래됩니다. 이는 투자자들이 매출 1달러당 거의 20달러를 지불하고 있음을 의미하며, 이는 높은 금리 환경에서 완벽한 실행을 정당화해야 하는 프리미엄입니다. |
| Chatgpt | $99.00 | $105.00 | 저는 Shopify가 실적 모멘텀이 안정화되면 향후 몇 달 동안 완만하게 상승할 것이라고 생각합니다. 촉매제: 2026년 2분기 실적 발표. 위험: EPS 하락과 이익률 압축을 동반한 예상보다 나쁜 2분기는 재평가를 촉발할 수 있습니다. 현재 가격 97.12는 설정을 고정하며, 3개월 목표 99, 6개월 목표 105입니다. P/E는 매우 높으며, 이는 시장이 거의 완벽한 성장을 가격에 반영하고 있음을 의미하며, 둔화는 압축될 것입니다. |
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