SOJC Southern Company (The) Series 2017B 5.25% Junior Subordinated Notes due December 1, 2077

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$20.62
가격 · 6월 25, 2026
기준 재무 정보 4월 30, 2026
52주 범위
$20–$24
3% of range
애널리스트 평점
HOLD
33 analysts
목표 주가
—
P/E (TTM)
5.5
ROE
11.8%
순이익률
14.7%

SOJC 주식 스냅샷 가격, 시가총액, P/E, EPS, ROE, 부채/자본, 52주 범위

가격
$20.62
시가총액
$24.20B
P/E (TTM)
5.5
EPS (TTM)
—
매출 (TTM)
—
배당 수익률
12.5%
ROE
11.8%
부채/자본
0.0
52주 범위
$21 – $24

SOJC 주가 차트 기술 지표가 포함된 일일 OHLCV — 팬, 확대/축소 및 보기 사용자 정의

10년 성과 매출, 순이익, 마진 및 EPS 추세

매출 및 순이익 —
8-point trend, +20.3%
2007-12-31 → 2014-12-31
EPS —
8-point trend, -4.4%
2007-12-31 → 2014-12-31
잉여현금흐름 $-2.94B
7-point trend, -108.6%
2009-12-31 → 2025-12-31
마진 14.7%

가치 평가 P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA 비율 — 주식이 비싼가요, 싼가요?

지표
5년 추세
SOJC
동종업계 중앙값
P/E (TTM)
5.5
23.6
P/S (TTM)
0.8
3.4
P/B
0.7
2.2
EV / EBITDA
1.7
—
Price / FCF (주가 / FCF)
-8.2
—

수익성 총, 영업 및 순이익률; ROE, ROA, ROIC

지표
5년 추세
SOJC
동종업계 중앙값
Operating Margin (영업이익률)
5-point trend, +2.9%
24.6%
—
Net Profit Margin (순이익률)
5-point trend, +14.4%
14.7%
14.6%
ROA
5-point trend, -24.5%
2.9%
2.7%
ROE
5-point trend, -4.4%
11.8%
11.6%
ROIC
4-point trend, +14.1%
16.6%
—

재무 건전성 부채, 유동성, 지급능력 — 대차대조표 건전성

지표
5년 추세
SOJC
동종업계 중앙값
Debt / Equity (부채 / 자기자본 비율)
5-point trend, -57.4%
0.0
159.5
Current Ratio (유동비율)
5-point trend, -32.2%
0.6
0.7
Quick Ratio (당좌 비율)
5-point trend, -51.4%
0.1
—

성장 매출, EPS 및 순이익 성장률: YoY, 3년 CAGR, 5년 CAGR

지표
5년 추세
SOJC
동종업계 중앙값

주당 지표 EPS, 주당 순자산, 주당 현금 흐름, 주당 배당금

지표
5년 추세
SOJC
동종업계 중앙값

자본 효율성 자산 회전율, 재고 회전율, 매출채권 회전율

지표
5년 추세
SOJC
동종업계 중앙값
Payout Ratio (지급 비율)
5-point trend, -1.6%
69.5%
—

배당금 배당 수익률, 지급 비율, 배당 이력, 5년 CAGR

배당 수익률
12.5%
지급 비율
69.5%
5년 배당 CAGR
—
배당락일금액
2026년 5월 29일$0.3280
2026년 2월 27일$0.3280
2025년 11월 28일$0.3280
2025년 8월 29일$0.3280
2025년 5월 30일$0.3280
2025년 2월 28일$0.3280
2024년 11월 29일$0.3280
2024년 8월 30일$0.3280
2024년 5월 31일$0.3280
2024년 2월 28일$0.3280
2023년 11월 29일$0.3280
2023년 8월 30일$0.3280
2023년 5월 30일$0.3280
2023년 2월 27일$0.3280
2022년 11월 29일$0.3280
2022년 8월 30일$0.3280
2022년 5월 27일$0.3280
2022년 2월 25일$0.3210
2021년 11월 29일$0.3280
2021년 8월 30일$0.3320

SOJC 분석가 합의 강세 및 약세 애널리스트 의견, 12개월 목표 주가, 상승 여력

매수 33 명의 애널리스트
  • 적극 매수 5 15.2%
  • 매수 9 27.3%
  • 보유 18 54.5%
  • 매도 1 3.0%
  • 적극 매도 0 0.0%

실적 기록 EPS 실제 vs 예상, 서프라이즈 %, 달성률, 다음 실적 발표일

Beat Rate
50.0%
평균 서프라이즈
0.03%
기간 EPS Actual EPS 예상 서프라이즈
2026년 3월 31일 $1.32 $1.25 0.07%
2025년 12월 31일 $0.55 $0.59 -0.04%
2025년 9월 30일 $1.60 $1.55 0.05%
2025년 6월 30일 $0.92 $0.92 -0.00%
2025년 3월 31일 $1.23 $1.23 -0.00%
2000년 9월 30일 $1.03 $0.93 0.10%
2000년 6월 30일 $0.52 $0.48 0.04%
2000년 3월 31일 $0.37 $0.37 0.00%

동료 비교 주요 지표 대 섹터 동종 기업

티커 시가총액 P/E 매출 YoY 순이익률 ROE 매출 총이익률
SOJC $24.20B 5.5 — 14.7% 11.8% —
NEE $167.22B 24.3 9.8% 26.5% 13.1% —
SO — — — — — —
DUK $91.19B 18.6 5.6% 15.7% 9.7% —
CEG $110.22B 47.7 8.3% 9.1% 16.8% —
AEP — 17.3 10.9% 16.9% 12.7% —
ETR — 23.6 9.0% 13.7% 11.1% —
XEL $46.06B 21.6 — — 9.4% —
EXC $44.59B 15.3 5.3% 11.4% 9.9% —
PCG $35.32B 13.6 2.1% 10.8% 8.6% —
NRG $30.32B 39.7 9.2% 2.8% 43.5% —

전체 기본 지표 연도별 모든 지표 — 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름

손익계산서 12
SOJC의 연간 손익계산서 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue · · · · · · · · · · · $18.47B
Operating Expenses · · · · · · · · · · · $14.82B
Operating Income · · · · · · · · · · · $3.64B
Other Non-op · · · · · · · · · · · $-63M
Pretax Income · · · · · · · · · · · $3.01B
Income Tax · · · · · · · · · · · $977M
Net Income · · · · · · · · · · · $2.03B
EPS (Basic) · · · · · · · · · · · $2.19
EPS (Diluted) · · · · · · · · · · · $2.18
Shares (Basic) · · · · · · · · · · · 897,000,000
Shares (Diluted) · · · · · · · · · · · 901,000,000
EBITDA 12-point trend, +124.3% $13.31B $12.33B $10.81B $9.43B $7.67B $8.79B $11.07B $7.74B $6.01B $7.55B $6.68B $5.93B
대차대조표 26
SOJC의 연간 대차대조표 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 2-point trend, +130.8% $1.64B · · · · · · · · · · $710M
Prepaid Expense 2-point trend, -50.8% $327M · · · · · · · · · · $665M
Other Current Assets 2-point trend, +748.0% $424M · · · · · · · · · · $50M
Current Assets 2-point trend, +71.4% $10.92B · · · · · · · · · · $6.37B
PP&E (Net) · · · · · · · · · · · $54.87B
PP&E (Gross) · · · · · · · · · · · $70.01B
Accum. Depreciation · · · · · · · · · · · $24.06B
Goodwill $5.16B · · · · · · · · · · ·
Intangibles $300M · · · · · · · · · · ·
Other Non-current Assets 2-point trend, +58.8% $1.44B · · · · · · · · · · $904M
Total Assets 2-point trend, +119.6% $155.72B · · · · · · · · · · $70.92B
Accounts Payable 2-point trend, +132.9% $3.71B · · · · · · · · · · $1.59B
Short-term Debt 2-point trend, -10.1% $722M · · · · · · · · · · $803M
Current Liabilities 2-point trend, +88.3% $16.89B · · · · · · · · · · $8.97B
Capital Leases $1.29B · · · · · · · · · · ·
Deferred Tax 2-point trend, +4.9% $12.13B · · · · · · · · · · $11.57B
Other Non-current Liabilities 2-point trend, +153.4% $1.50B · · · · · · · · · · $594M
Total Liabilities 2-point trend, +135.7% $116.85B · · · · · · · · · · $49.58B
Total Debt 12-point trend, -10.1% $722M $1.34B $2.31B $2.61B $1.44B $609M $2.06B $2.92B $2.44B $2.24B $1.38B $803M
Common Stock · · · · · · · · · · · $4.54B
Retained Earnings · · · · · · · · · · · $9.61B
Treasury Stock · · · · · · · · · · · $26M
AOCI · · · · · · · · · · · $-128M
Stockholders' Equity 3-point trend, +94.8% $38.87B $36.67B · · · · · · · · · $19.95B
Liabilities + Equity 2-point trend, +119.6% $155.72B · · · · · · · · · · $70.92B
Shares Outstanding 2-point trend, +2.0% 1,120,000,000 1,098,000,000 · · · · · · · · · ·
현금 흐름 14
SOJC의 연간 현금 흐름 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A · · · · · · · · · · · $2.29B
Deferred Tax · · · · · · · · · · · $709M
Other Non-cash 10-point trend, -251.8% $-1.19B $-274M $-1.34B $-1.86B $-64M $-71M · · $1.85B $-431M $40M $782M
Operating Cash Flow · · · · · · · · · · · $5.82B
CapEx · · · · · · · · · · · $5.98B
Investing Cash Flow · · · · · · · · · · · $-6.41B
Stock Issued · · · · · · · · · · · $806M
Stock Repurchased · · · · · · · · · · · $5M
Net Stock Activity 12-point trend, +102.6% $1.62B $143M $36M $1.81B $73M $74M $844M $1.09B $793M $3.76B $141M $801M
Dividends Paid · · · · · · · · · · · $1.87B
Financing Cash Flow · · · · · · · · · · · $644M
Net Change in Cash · · · · · · · · · · · $51M
Taxes Paid · · · · · · · · · · · $272M
Free Cash Flow 12-point trend, -1711.7% $-2.94B $833M $-1.54B $-1.62B $-1.07B $-745M $-1.77B $-1.06B $-1.03B $-2.42B $600M $-162M
수익성 7
SOJC의 연간 수익성 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Operating Margin 10-point trend, +25.0% 24.6% 26.5% 23.1% 18.3% 16.0% 24.0% · · 11.1% 23.3% 24.5% 19.7%
Net Margin 10-point trend, +33.5% 14.7% 15.9% 15.2% 11.7% 10.0% 15.2% · · 4.0% 12.7% 13.9% 11.0%
Pretax Margin 10-point trend, +3.9% 16.9% 19.6% 17.2% 14.4% 11.2% 17.2% · · 4.6% 17.5% 20.8% 16.3%
EBITDA Margin 10-point trend, +40.2% 45.1% 46.2% 42.8% 32.2% 33.2% 43.1% · · 26.1% 38.0% 38.2% 32.1%
ROA 10-point trend, -3.7% 2.9% 3.0% 2.8% 2.6% 1.8% 2.6% · · 0.84% 2.7% 3.3% 3.0%
ROE 10-point trend, +18.3% 11.8% 12.2% 11.5% 10.4% 7.6% 10.3% · · 3.8% 11.2% 12.0% 10.0%
ROIC 12-point trend, +39.7% 16.6% 16.7% 15.3% 13.2% 11.3% 15.2% 19.0% 12.7% 8.3% 12.5% 13.1% 11.8%
유동성 및 지급능력 3
SOJC의 연간 유동성 및 지급능력 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, -9.0% 0.6 0.7 0.8 0.7 0.8 0.7 0.8 0.7 0.7 0.8 0.7 0.7
Quick Ratio 12-point trend, +22.6% 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.1 0.2 0.1 0.2 0.2 0.2 0.1
Debt / Equity 12-point trend, -50.4% 0.0 0.0 0.1 0.1 0.1 0.0 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0
효율성 1
SOJC의 연간 효율성 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 10-point trend, -28.1% 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 · · 0.2 0.2 0.2 0.3
주당 6
SOJC의 연간 주당 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share $32.16 · · · · · · · · · · ·
Revenue / Share 10-point trend, +30.0% $26.65 $24.25 $23.00 $27.09 $21.64 $19.13 · · $22.85 $20.77 $19.13 $20.50
Cash Flow / Share 12-point trend, +36.9% $8.84 $8.88 $6.88 $5.83 $5.78 $6.29 $5.48 $6.78 $6.34 $5.11 $6.86 $6.45
Cash / Share $1.46 · · · · · · · · · · ·
Dividend Paid / Share · · · · · · · · · · · $2
EPS (TTM) 12-point trend, +79.8% $3.92 $3.99 $3.62 $3.26 $2.24 $2.93 $4.50 $2.17 $0.84 $2.55 $2.59 $2.18
가치 평가 (TTM) 17
SOJC의 연간 가치 평가 (TTM) 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +60.0% $29.55B $26.72B $25.25B $29.28B $23.11B $20.38B $21.42B $23.50B $23.03B $19.90B $17.49B $18.47B
Net Income TTM 12-point trend, +113.7% $4.34B $4.40B $3.98B $3.43B $2.31B $3.10B $4.74B $2.30B $926M $2.53B $2.44B $2.03B
Market Cap $24.20B · · · · · · · · · · ·
Enterprise Value $23.29B · · · · · · · · · · ·
P/E 9-point trend, -81.8% 5.5 5.5 6.6 6.5 11.7 9.3 5.8 10.1 30.3 · · ·
P/S 0.8 · · · · · · · · · · ·
P/B 0.7 · · · · · · · · · · ·
P / Tangible Book 0.8 · · · · · · · · · · ·
P / Cash Flow 2.5 · · · · · · · · · · ·
P / FCF -8.2 · · · · · · · · · · ·
EV / EBITDA 1.7 · · · · · · · · · · ·
EV / FCF -7.9 · · · · · · · · · · ·
EV / Revenue 0.8 · · · · · · · · · · ·
Dividend Yield 12.5% · · · · · · · · · · ·
Earnings Yield 9-point trend, +449.7% 18.1% 18.2% 15.1% 15.4% 8.5% 10.7% 17.1% 9.9% 3.3% · · ·
Payout Ratio 10-point trend, -24.4% 69.5% 69.3% 78.8% 84.8% 120.3% 86.5% · · 248.4% 83.2% 80.5% 91.9%
Annual Payout 12-point trend, +61.6% $3.02B $2.95B $3.04B $2.91B $2.78B $2.69B $2.57B $2.42B $2.30B $2.10B $1.96B $1.87B

재무제표 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름 — 연간, 지난 5년

손익계산서
2025-12-312014-12-312013-12-312012-12-312011-12-31
매출 —$18.47B$17.09B$16.54B$17.66B
영업이익률 % 24.6%19.7%19.1%27.0%24.0%
순이익 —$2.03B$1.71B$2.42B$2.27B
희석 EPS —$2.18$1.87$2.67$2.55
대차대조표
2025-12-312014-12-312013-12-312012-12-312011-12-31
부채 / 자기자본 비율 0.00.00.10.00.0
유동비율 0.60.71.00.91.0
당좌 비율 0.10.10.10.10.2
현금 흐름
2025-12-312014-12-312013-12-312012-12-312011-12-31
잉여현금흐름 $-2.94B$-162M$634M$89M$1.38B

SOJC AI 분석가 패널 — 강세 및 약세 전망 주식 전망에 대한 2026Q2 토론: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT

1라운드 — 오프닝 테이크

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 강세

저는 SOJC가 이익이 가속화되고 있는 안정적인 유틸리티 대기업으로부터 신뢰할 수 있는 수입을 제공할 것이라고 봅니다. 모회사의 ROE는 동료인 NEE의 13%와 거의 일치하는 12.5%로 상승했으며, 이는 Southern이 이 후순위 부채의 이자를 쉽게 상환할 수 있는 강력한 수익을 창출한다는 것을 의미합니다. 순이익률은 15.36%로 확대되었으며, 이는 채권자에 대한 비용 통제 개선과 더 두둑한 현금 흐름을 시사합니다. 최근 가격 움직임은 5개월 전 21.20에서 현재 22.11로 꾸준히 상승했으며, 이는 2026년 2분기까지 그 추세가 유지될 것이라는 시장의 신뢰를 반영합니다.

↓ 약세

제 우려는 유동성 압박에 직면한 레버리지 유틸리티의 후순위 부채로서 SOJC의 취약성입니다. 유동비율은 1.0 안전선 아래로 떨어진 0.6464로 하락했으며, 단기 압력이 가중될 경우 부채 상환에 대한 어려운 선택을 강요할 수 있습니다. 시장 가치가 1,080억 달러에 달했음에도 불구하고 주가순자산비율은 2.67로 하락했으며, 이는 우리와 같은 채권자에게 자기자본 완충이 얇아지고 있음을 시사합니다. 2077년 만기로 연준이 매파적인 태도를 유지한다면 금리 상승은 이 장기 채권을 더욱 압박할 수 있습니다.

Claude NEUTRAL 0.62
↑ 강세

Southern Company의 후순위 후순위 채권은 금리 상승 환경에서 5.25%의 고정 쿠폰을 제공하며, 해당 유틸리티는 수익성 개선을 창출하고 있습니다. 순이익률은 이번 분기에 15.36%로 작년의 6.24%에서 상승했으며, 이는 그리드에서 운영 규율 또는 가격 결정력 개선을 시사합니다. 25.05의 P/E는 동료인 NEE의 27.74와 거의 일치하므로 해당 이익률 개선에 대해 프리미엄을 지불하는 것이 아닙니다. 52년 만기 채권의 경우 수익률 하한선은 기간 위험에 비해 매력적입니다.

↓ 약세

이는 유동성과 레버리지가 악화되어 리파이낸싱 위험을 경고하는 유틸리티의 후순위 부채 상품입니다. 유동비율은 1.0 안전선보다 훨씬 낮은 0.65로 급락했으며, 이는 Southern Company가 수금하는 것보다 더 빨리 현금을 소진하고 있음을 의미합니다. 부채 대비 자기자본 비율은 2.02로, 유틸리티치고는 높은 편이며 금리 인하 또는 운영상의 문제에 대한 여지가 거의 없습니다. 금리가 급격히 하락하거나 신용 스프레드가 확대되면 이 후순위 채권이 가장 먼저 타격을 입을 것입니다. 후순위 보유자는 마지막입니다. 52년 만기는 해당 기간 위험을 증폭시킵니다.

Gemini NEUTRAL 0.75
↑ 강세

SOJC에 대한 가장 강력한 주장은 Southern Company의 방대하고 규제된 유틸리티 인프라에 의해 뒷받침되는 신뢰할 수 있고 높은 수익률의 소득 흐름을 제공한다는 것입니다. 현재 가격인 22.11달러는 이전 저점에서의 꾸준한 상승을 반영하며, 모회사의 안정성에 대한 투자자 신뢰를 시사합니다. 15.36%의 순이익률로 Southern Company는 이러한 후순위 후순위 의무를 이행하는 데 필요한 일관된 현금 흐름을 유지합니다. 이 마진은 회사가 수익을 실제 이익으로 성공적으로 전환하고 있음을 나타내며, 광범위한 시장 변동성 기간에도 이러한 채권에 대한 이자 지급이 우선 순위로 유지되도록 보장합니다.

↓ 약세

여기서의 주요 위험은 구조적 유동성 제약이며, 모회사가 현금 부족에 직면할 경우 이러한 채권을 자산보다 부채처럼 느끼게 할 수 있습니다. 유동비율은 0.6464로, 회사가 단기 부채 1달러당 1달러 미만의 유동 자산을 보유하고 있음을 의미합니다. 이 비율은 회사가 외부 자금 조달 없이는 즉각적인 의무를 충당하는 데 어려움을 겪을 수 있는 빠듯한 유동성 상황을 강조합니다. 이러한 점을 이러한 채권의 후순위 지위와 결합하면, 회사의 자본 구조가 심각한 스트레스를 받을 경우 투자자는 사실상 마지막 순서가 됩니다.

Chatgpt NEUTRAL 0.58
↑ 강세

저는 SOJC가 Southern의 내구성이 있고 규제된 현금 흐름에 의해 뒷받침되는 장기 고수익 소득 흐름을 제공한다는 가장 강력한 강세 주장을 하고 있다고 생각합니다. TTM ROE: 12.5%. 이는 효율적인 자본 사용과 후순위 채권에 대한 이자 지급을 충당할 수 있는 완충 장치를 시사합니다. TTM 순이익률: 15.36%. 해당 수익성은 이자를 충당하고 잠재적인 리파이낸싱 요구를 충족할 수 있는 현금 생성을 지원합니다. 부채/자기자본: 2.02. 해당 레버리지는 높지만 규제 유틸리티에서는 일반적입니다. 현금 흐름이 꾸준히 유지된다면 부채 부담은 장기 상품에 대해 관리 가능합니다.

↓ 약세

저는 SOJC가 고도로 레버리지되고 금리에 민감한 유틸리티 부문에서 신용 및 유동성 위험에 노출된 취약하고 장기적인 후순위 후순위 채권이라는 가장 강력한 약세 주장을 하고 있다고 생각합니다. 분기별 유동비율: 0.6464. 거의 0.65에 가까운 수치는 현금 흐름이 빠듯할 경우 이자 지급을 방해할 수 있는 유동성 스트레스를 나타냅니다. 부채/자기자본: 2.02. 그러한 레버리지 수준은 수익이 악화되거나 금리가 상승할 경우 자본 부족의 가능성을 높입니다. TTM P/E: 25.05. 해당 가치 평가는 실수가 거의 없으며, 어떤 수익률 침체도 채권 전체를 포함한 전체 자본 스택을 처벌할 수 있습니다.

2라운드 — 답변 및 반박

Grok

ChatGPT, 25 P/E가 실수에 대한 완충 장치를 남기지 않는다는 당신의 약세 주장은 동료 현실을 무시합니다. 지난 12개월 수익의 25배로 Southern은 자체 자기자본 24배 및 NEE의 27.7배보다 낮게 거래되며, 이는 투자자들이 우리가 순이익률에서 본 수익 가속화에 대해 과도하게 지불하지 않는다는 것을 의미합니다. 해당 상대적 가치 평가는 실제로 CEG 40과 같은 더 비싼 동료에 비해 이러한 채권에 대한 안전 완충 장치를 구축합니다.

Claude

Grok의 가격 움직임에 대한 해석에 반박해야 합니다. Grok은 5개월 동안 21.20에서 22.11로의 상승이 시장 신뢰를 시사한다고 말하지만, 이는 52년 만기 채권에서 4.3% 움직임으로 기본적으로 평탄한 노이즈입니다. 더 중요한 것은 우리가 7월 초의 22.23 고점 아래에 여전히 있고 거래량이 얇고 일관성이 없다는 것입니다. 실제 신호는 가격이 아니라 0.6464의 유동비율과 2.02의 부채 대비 자기자본 비율입니다. 그것들은 개선되지 않고 있습니다. Grok은 존재하지 않는 랠리를 읽고 유동성 압박이 실제 이야기라는 것을 놓치고 있습니다.

Gemini

Grok, 0.64의 유동비율이라는 구조적 위험을 과소평가하고 있기 때문에 당신의 매수 등급에 동의하지 않습니다. 이 지표는 회사가 1년 이내에 만기되는 부채 1달러당 65센트의 유동 자산만 보유하고 있음을 의미합니다. 자본 집약적인 유틸리티에서 이는 후순위 후순위 부채, 특히 이러한 2077년 채권을 매수하기에는 너무 위험하게 만드는 진정한 리파이낸싱 병목 현상을 만듭니다. 유동성이 이처럼 빠듯할 때, 이러한 채권의 후순위 지위는 회사가 현금을 보존해야 할 경우 가장 먼저 희생된다는 것을 의미합니다.

Chatgpt

Claude, 유동성에 대한 당신의 요점은 규제 유틸리티의 더 넓은 현금 흐름 프로필을 놓치고 있습니다. 유동비율은 0.6464이며, 이는 해당 날짜에 대한 단기 대차 대조표 스트레스를 시사합니다. 그럼에도 불구하고 SOJC는 일반적으로 고정 의무를 충당하는 안정적인 규제 수익의 이점을 누리므로, 대차 대조표가 빠듯해 보이더라도 이 후순위 채권의 이자 지급은 계속 지원될 수 있습니다.

3라운드 — 최종 반박

G
Grok

Gemini, 현금 부족 시 이러한 후순위 채권이 가장 먼저 희생될 것이라는 당신의 주장에 이의를 제기해야 합니다. 그것은 후순위 하이브리드가 작동하는 방식이 아닙니다. Southern은 선순위 부채를 채무 불이행하지 않고 5.25% 이자를 연기하여 운영을 보존하면서 시간을 벌 수 있습니다. 그러한 유연성은 얇은 거래량에도 불구하고 가격이 22.11로 꾸준히 상승하는 이유를 설명합니다. 순이익률이 이제 15.36%이므로 유틸리티의 수익성은 채권 상환을 패닉 움직임보다 쉽게 우선시합니다.

C
Claude

아무도 반박하지 않은 ChatGPT의 말에 이의를 제기하고 싶습니다. 즉, 규제 유틸리티는 수익이 안정적이기 때문에 0.6464의 유동비율로도 고정 의무를 자동으로 충당한다는 것입니다. 그것은 역전입니다. 유동성이 악화되는 규제 유틸리티는 후순위 채권자에게 지불하도록 강요되지 않습니다. 오히려 잠재적 위험이 더 커집니다. 현금이 빠듯할 때 규제 기관은 Southern Company가 후순위 채권자에게 지불하도록 강요하지 않습니다. 그리드 운영 및 선순위 부채에 대한 유동성을 보존하도록 강요합니다. '안정적인 수익' 주장은 회사가 규제 기관의 반발 없이 자본 지출을 줄일 수 없기 때문에 실제로 유동성 위기를 더욱 심화시킵니다. ChatGPT, 당신의 해석은 유동비율을 타이밍 문제로 취급하지만 실제로는 후순위 채권자가 기대할 수 있는 것에 대한 구조적 제약입니다.

G
Gemini

Grok, 장기 채권에 대한 거시적 체제 변화를 무시하고 있기 때문에 당신의 매수 등급에 반박해야 합니다. 이러한 2077년 채권은 막대한 기간을 가지고 있으며, 이는 가격이 장기 금리 변화에 매우 민감하다는 것을 의미합니다. 연준이 끈질긴 인플레이션과 싸우기 위해 금리를 더 오래 높게 유지한다면, 이 52년 현금 흐름의 현재 가치는 폭락할 것입니다. 당신은 이것을 표준 유틸리티 채권으로 취급하고 있지만, 52년 만기라면 Southern Company의 현재 15.36% 순이익률뿐만 아니라 2060년대의 거시 환경에 베팅하는 것입니다. 해당 이익률은 수익 대비 이익 비율일 뿐이지만, 기간으로 인한 매도세로부터 당신을 보호하지 못할 것입니다.

C
Chatgpt

순수 펀더멘털보다 SOJC를 더 많이 움직일 수 있는 거시 및 규제 역학으로 프레임을 넓히고 있습니다. 장기 고수익 후순위 채권은 금리 기대치와 유틸리티에 대한 규제 환경에 매우 민감합니다. 금리 사이클이 긴축되거나 곡선이 가팔라지면 실질적인 수익 미스 없이도 가격이 움직일 수 있습니다. 비율 외에도 Georgia Power, Alabama Power 및 Mississippi Power에 대한 요금 결정 및 허용 수익 주변의 주/규제 조치, 그리고 그리드 투자 의무를 모니터링하십시오. 안정적이고 규제된 현금 흐름으로의 기관 흐름은 더 어려운 거시 환경에서 SOJC가 유동성을 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다.

가격 예측

모델 3개월 목표가 6개월 목표가 근거
G Grok 3개월 목표가 $22.30 6개월 목표가 $22.80 근거 저는 SOJC가 Southern의 수익성 가속화로 인해 더 높아질 것이라고 생각하며, 이는 안정적인 유틸리티 수요 속에서 이 후순위 채권의 이자 지급 보장을 강화합니다. 핵심 촉매는 10월 말에 예정된 Southern의 2025년 3분기 실적 발표이며, 3.90 이상의 지속적인 EPS 성장은 5.25% 이자를 부담 없이 상환할 수 있는 지속적인 현금 흐름을 시사합니다. 주요 위험은 유동비율이 0.65 미만으로 유지될 경우 해당 보고서에서 유동성 경고가 발생하여 후순위 부채에 먼저 타격을 주는 리파이낸싱을 강요하는 것입니다. Southern의 12.5% ROE는 동료인 SO의 12.5%와 일치하며, 이는 효율적인 수익이 의무를 안정적으로 충당한다는 것을 의미합니다.
C Claude 3개월 목표가 $21.35 6개월 목표가 $20.80 근거 저는 SOJC가 유동성 위기가 이익률 개선 스토리를 압도하기 때문에 6개월 동안 더 낮게 거래될 것이라고 생각합니다. 촉매는 Southern Company의 10월 말 2025년 차기 분기 실적 발표입니다. 경영진이 현금 제약으로 인해 리파이낸싱 필요성 또는 자본 지출 지연을 신호하면 후순위 후순위 보유자는 더 낮은 가격으로 재평가됩니다. 위험은 규제된 요금 결정이 예상보다 빠른 수익을 허용하여 현금 흐름을 확보하고 유동비율을 0.75 이상으로 안정화시킨다는 것입니다. 0.6464의 유동비율은 회사가 단기 부채 1달러당 65센트의 유동 자산을 보유하고 있음을 의미합니다. 그 구조적 타이트함은 규제 기관과 채권자가 선순위 의무를 먼저 우선시하도록 강요합니다. 고정 금리로 인한 기간 위험은 하락세를 가중시킵니다. 보류에서 경미한 매도로 조정합니다.
G Gemini 3개월 목표가 $21.85 6개월 목표가 $21.50 근거 제 논지는 이 채권이 이자율 민감도와 가까운 시일 내 유동성 촉매의 부재로 인해 가격 상승이 제한된 채권 대용으로 횡보할 것이라는 것입니다. 제 6개월 목표를 향한 움직임의 주요 촉매는 연준의 점도표에서 명확하고 비둘기파적인 전환이 될 것이며, 이는 수익률을 압축하고 장기 채권의 가치를 높일 것입니다. 반대로 0.6464의 유동비율을 개선하지 못하면 제 논지가 깨질 것입니다. 이는 회사가 단기 부채 1달러당 1달러 미만의 유동 자산을 보유하고 있음을 시사하며, 리파이낸싱에 대한 우려를 높입니다. 이 비율은 회사가 외부 자본에 의존하지 않고 즉각적인 의무를 충당하는 데 즉각적인 어려움을 겪고 있음을 보여주기 때문에 중요합니다.
C Chatgpt 3개월 목표가 $22.00 6개월 목표가 $22.40 근거 저는 SOJC가 Southern의 규제된 현금 흐름이 더 안정적인 금리 환경에서 이자 지급을 지원함에 따라 단기적으로 완만하게 상승할 것이라고 생각합니다. 촉매: 2026년 3분기 실적이 꾸준한 현금 흐름 보장과 중대한 유동성 위험이 없음을 보여주면 가격이 제 6개월 목표를 향해 상승할 것입니다. 위험: 지속적으로 더 높고 더 오래 지속되는 금리 체제는 논지를 깨뜨릴 것입니다. 현재 가격은 21.69 근처에 있으며, 시장이 하락세를 재개하면 단기적으로는 22.00, 나중에는 22.40을 기대할 것입니다.

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