Moat ETF 수익률은 국채 수익률에 취약함

무슨 일이 있었나: JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)는 2022년에 저변동성 주식에 집중한 덕분에 Vanguard S&P 500 ETF의 18% 손실에 비해 3% 하락에 그치며 광범위한 시장을 능가했습니다. 반대로 Fidelity Fundamental Emerging Markets ETF (FFEM)는 지난 1년간 34% 상승했음에도 불구하고, 상승하는 국채 수익률이 신흥 시장을 잠식하면서 한 달 만에 13% 하락했습니다.

시장 영향: 이러한 차이는 고수익 및 신흥 시장 ETF가 상승하는 국채 수익률에 취약하다는 것을 강조합니다. JEPI의 저변동성 전략은 2022년 약세장에서 이를 보호했지만, FFEM의 고성장하지만 종종 더 높은 위험을 수반하는 신흥 시장 노출은 수익률 주도 매도에 취약하게 만들었습니다.

향후 주목할 점: 투자자들은 이 서사를 이끌어온 10년 만기 국채 수익률을 주시해야 합니다. 3월 22일에 예정된 연준의 금리 결정은 수익률 궤적에 대한 명확성을 제공할 것입니다. 또한, 향후 몇 주 동안 JEPI와 FFEM 보유 종목 모두의 실적 보고서는 펀드의 근본적인 펀더멘털과 수익률 주도 변동성에 대한 잠재적 회복력에 대한 통찰력을 제공할 것입니다.