Micron의 실적 발표 후 주목해야 할 2가지 신호

주요 내용
AI 주식에 대한 모호함은 사라지지 않았습니다.
Micron은 산업 주기를 피하기 어려울 것이지만, 다음 하락 주기는 곧 오지 않을 것입니다.
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투자자들은 Micron Technology(NASDAQ: MU)의 실적 발표에 대한 시장 반응에 놀랄 수 있습니다. 분기 매출이 거의 세 배 증가하고 이익이 거의 아홉 배 증가했음에도 불구하고, 주가는 실적 발표 후 하락했습니다.
일부 투자자들은 가격 움직임을 "소문에 사서 뉴스에 파는 것"으로 치부할 수 있습니다. 그러나 이러한 하락은 더 깊은 우려를 나타낼 수 있으며, 이를 알고 있는 투자자들은 이 두 가지 사항을 염두에 두어야 합니다.
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1. 투자자들은 여전히 AI 주식에 대해 불안해합니다.
AI 주식은 최근 몇 달 동안 어려움을 겪었으며, 실적 발표 후 매도세는 이러한 어려움을 확인할 수 있습니다. 이는 점점 높아지는 밸류에이션, 막대한 자본 지출(capex), 그리고 더 많은 기업과 플랫폼이 AI를 채택함에 따라 기술 환경이 어떻게 보일지에 대한 우려 속에서 발생했습니다.
Micron은 매도세를 거의 피한 것처럼 보였기 때문에 투자자들이 Micron에 주목했습니다. 지난 1년 동안 주가는 거의 340% 상승했습니다. 이 회사는 고대역폭 메모리(HBM) 칩에 대한 수요가 폭발하면서 혜택을 받았습니다. 이 메모리를 생산하는 세 회사 중 하나이기 때문에 시장에서 강력한 위치를 차지하고 있습니다.
하지만 언급된 AI 관련 문제에 면역이 된 것은 아닙니다. 2026 회계연도에 250억 달러를 capex에 지출하겠다고 약속했습니다. 이는 Alphabet의 1,750억~1,850억 달러 약속보다는 훨씬 적지만, 유동성이 약 145억 달러에 불과한 회사에게는 상당한 금액입니다. 투자자(및 잠재적 투자자)는 Micron이 이 capex 비용을 어떻게 관리하는지 주시하고 싶을 것입니다.
2. 칩 산업의 침체는 곧 오지 않을 것입니다.
더욱이, 투자자들은 Micron 주식이 순환성을 피했다고 가정해서는 안 되지만, 곧 하락 주기를 경험할 가능성은 낮습니다. 인정하건대, 역사는 하락 주기가 반도체 산업의 다른 분야의 경쟁사보다 메모리 비즈니스에 더 큰 영향을 미친다는 것을 보여주었습니다. 다행히 HBM에 대한 높은 수요는 산업 주기의 영향을 완화했으며, 이제 투자자들은 회사의 막대한 성장에 집중할 수 있습니다.
2026 회계연도 2분기(2월 26일 마감) 매출은 240억 달러로 전년 대비 195% 증가했습니다. 또한 비용이 훨씬 느린 속도로 증가했기 때문에 분기 순이익 140억 달러는 전년 동기 16억 달러를 훨씬 초과했습니다.
2026 회계연도 3분기 전망에서 Micron은 중간값으로 335억 달러의 매출을 예측했으며, 이 추정치를 달성하면 연간 260% 성장에 해당합니다. 또한 Bloomberg Intelligence는 2033년까지 HBM 시장의 복합 연간 성장률을 42%로 추정합니다. 21배의 P/E 비율을 고려할 때, Micron 주식은 가까운 미래에 하락하기보다는 상승할 가능성이 높습니다. 성장률이 상당히 둔화된다면 이는 Micron의 현재 상승세의 끝을 알리는 신호가 될 수 있습니다.
Micron과 함께 나아가기
궁극적으로 산업의 불안정성이나 eventual 산업 침체는 Micron 주식 투자자들을 낙담시켜서는 안 됩니다. 그러나 투자자들은 시장 우려와 산업 침체가 나타날 때 이를 심각하게 받아들여야 합니다.
저는 HBM 메모리 시장의 성장이 앞으로 몇 년 동안 계속될 것이라고 꽤 확신합니다. 또한, 증가하는 수요는 결국 올 산업 하락 주기의 영향을 완화해야 합니다.
따라서 투자자들은 산업 주기를 주시해야 할 수도 있지만, Micron 주식은 이러한 전례 없는 수요 속에서 시장을 계속 압도할 것입니다.
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Will Healy는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Alphabet 및 Micron Technology의 포지션을 보유하고 있으며 이를 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
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