Palantir (PLTR) 주식 매수 전 고려해야 할 3가지 약점

Palantir(NASDAQ: PLTR)의 주식은 2020년 9월 직접 상장을 통해 공개된 이후 15배의 수익을 올렸습니다. AI 기반 데이터 마이닝 및 분석 회사는 높은 두 자릿수 매출 성장, 확장되는 마진, 급증하는 이익으로 시장을 사로잡았습니다.
Palantir의 미래는 여전히 밝아 보입니다. 2025년부터 2028년까지 분석가들은 매출과 EPS가 각각 49%와 54%의 CAGR로 성장할 것으로 예상합니다. 이는 시장에서 가장 빠르게 성장하는 기술 주식 중 하나이지만 투자자들은 세 가지 가장 큰 약점을 경계해야 합니다.
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1. 논란의 여지가 있는 평판
Palantir는 정부 고객을 위한 Gotham과 상업 고객을 위한 Foundry의 두 가지 주요 플랫폼을 운영합니다. 대부분의 미국 정부 기관은 이미 Gotham을 사용하여 다양한 소스에서 데이터를 집계하여 추세를 예측하지만 일부 응용 프로그램은 논란의 여지가 있습니다.
이민세관단속국(ICE)은 10년 이상 Gotham을 사용하여 개인을 추적하고 해당 기관의 분열적인 추방 작전을 지원해 왔습니다. 지역 경찰도 Gotham을 사용하여 범죄 패턴을 예측하여 인종 프로파일링에 대한 우려를 불러일으켰으며, 우크라이나와 중동의 군사 작전을 계획하는 데 사용됩니다.
Palantir의 비평가들은 정부 기관에 대한 강력한 감시 및 데이터 도구 판매가 개인 정보 보호법을 위반한다고 주장합니다. 이러한 반발은 특히 유럽과 같은 개인 정보 보호 지향 시장에서의 해외 확장뿐만 아니라 파란 주(blue states)에서의 국내 성장에도 제한을 가할 수 있습니다. 또한 정부 사업보다 더 빠르게 성장하고 있는 상업 사업의 확장을 둔화시킬 수 있습니다. 대기업들이 "대량 감시" 회사와의 관계를 재고하기 때문입니다.
2. 정부 계약에 대한 높은 의존도
Palantir는 전투 경험이 풍부한 평판을 활용하여 더 많은 상업 고객을 유치하고 있지만 2025년에도 여전히 정부 계약에서 매출의 절반 이상을 창출했습니다. 최근 지정학적 분쟁은 해당 연도의 정부 매출을 53% 증가시켰지만 전쟁이 끝나고 주요 정부 고객이 지출을 줄이면 이러한 순풍이 사라질 수 있습니다.
3. 밸류에이션이 너무 높음
$160에 Palantir는 올해 수익의 142배로 거래됩니다. $3700억의 시가총액은 올해 매출의 51배로 평가됩니다. 이러한 높은 밸류에이션은 2분기 핵심 사업을 확장하면서 분석가들의 기대를 계속 충족시키더라도 올해 상승 여력을 제한할 수 있습니다.