트럼프 강세장 조정이 올 수 있다. 150년 데이터가 말해주는 것은 다음과 같다.

주요 내용

CAPE 비율은 24 이상으로 상승할 때 시장 붕괴를 예측하는 데 완벽한 기록을 가지고 있습니다.

현재 36.48로, 그러한 붕괴가 임박했음을 시사합니다.

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도널드 트럼프 재임 기간 동안 주식 시장은 대체로 잘 성과를 냈습니다. 새로운 관세와 유가 급등과 같은 최근의 경제적 충격조차도 월스트리트의 황소들을 쫓아내지 못했습니다.

적어도 아직은 아닙니다.

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하지만 임박한 약세장을 예측하는 최고의 역사적 지표가 지금 빨간불을 켜고 있으며, 150년 이상의 성공 기록은 그 자체로 말해줍니다. 트럼프 강세장 조정이 곧 올 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

오르는 것은...

주가수익비율, 즉 P/E 비율은 개별 회사의 주가가 얼마나 비싼지 평가하는 가장 일반적인 도구 중 하나입니다. 하지만 전체 시장을 평가할 수는 없었습니다... 경제학자 로버트 쉴러가 전체 S&P 500에 대한 버전을 개발할 때까지. 따라서 쉴러 경기순환 조정 주가수익비율, 즉 CAPE 비율이 탄생했습니다.

1988년에만 만들어졌지만, CAPE 비율은 1871년까지 소급 계산되어 155년의 역사를 평가할 수 있게 되었습니다. 그리고 상황은 불길해 보입니다.

...내려야 한다

1871년 이후 CAPE 비율이 24 이상이었던 경우는 단 여섯 번뿐입니다 (숫자가 높을수록 시장이 더 비싸다는 것을 의미합니다):

• 1901년, 1901년 패닉 직전.
• 1920년대 후반, 대공황 직전.
• 1966년, 스태그플레이션 시대 직전.
• 1990년대 후반, 닷컴 버블 붕괴 직전.
• 2000년대 후반, 대침체 이전.
• 지금.

이는 높은 CAPE 비율이 주요 시장 하락을 선행한다는 100% 상관관계입니다.

CAPE 비율은 현재 36.48로, 사상 최고치인 44.2에서 멀지 않습니다. 따라서 주식이 전반적으로 지금 비싸다고 생각하고 있었다면, 당신은 틀리지 않았습니다. 이는 투자자들에게 매우 불안감을 주어야 합니다.

이것이 주식 시장 붕괴가 내일, 심지어 올해 일어날 것이라는 의미는 아닙니다. 닷컴 붕괴 이전, CAPE 비율은 1995년에 24를 넘어섰고, 그 결과는 2000년까지 오지 않았습니다. 그러나 이 비율의 완벽한 추적 기록은 트럼프 대통령이 재임하는 동안, 어쩌면 그보다 더 빨리 약세장이 시작될 높은 확률이 있음을 시사합니다.

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John Bromels는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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