Addus HomeCare, 날씨 및 연휴 방해에도 불구하고 강력한 4분기 마감, 견조한 1분기 시작 전망

<p>Addus는 4분기를 "정말 좋은 상태"로 마무리했으며, 연휴 일정과 날씨로 인한 차질에도 불구하고 1분기에 "훌륭한 시작"을 보였다고 말했습니다. 경영진은 채용이 개선되어 2026년에도 회사가 좋은 위치에 있을 것으로 보고 있다고 보고했습니다.</p>
<p>경영진은 2026년 개인 관리 부문에서 3%–5%의 동일 매장 성장률을 목표로 하며, 텍사스, 일리노이, 뉴멕시코 등 주 정부의 요금 지원과 간병인 앱을 통한 소비자당 시간당 약 2%–2.5%의 순수 물량/시간 증가에 힘입어 목표치 상단 또는 그 이상을 달성할 것으로 예상합니다.</p>
<p>회사는 강력한 규정 준수를 강조하며, 사기 및 남용에 대한 강화된 조사가 통합의 잠재적 촉매제가 될 수 있다고 보고 있습니다. M&amp;A 전략은 중소 규모의 개인 관리 거래를 중간 한 자릿수 배수로 목표로 하며, 호스피스와 재택 건강 관리에 대해서는 신중한 입장을 유지하고 있으며, 채용 및 백오피스 효율성 향상을 위해 AI를 활용하고 있습니다.</p>
<p>Addus HomeCare (NASDAQ:ADUS) 경영진은 회사가 4분기를 "정말 좋은 상태"로 마감했으며, 강력한 실적 분기와 연초의 일반적인 연휴 시즌 일정 압박 및 날씨 관련 차질에도 불구하고 1분기에 견고한 시작을 보였다고 밝혔습니다.</p>
<p>Oppenheimer의 제36회 연례 헬스케어 컨퍼런스에서 Chairman 겸 CEO인 Dirk Allison과 CFO인 Brian Poff는 개인 관리 및 숙련 서비스 전반의 운영 동향, 상환 및 메디케이드 고려 사항, 채용 조건, 규정 준수 노력, 인수 우선 순위, 그리고 인공 지능의 초기 사용 사례에 대해 논의했습니다.</p>
<p>Allison은 Brad Bickham에서 Heather Dixon으로의 리더십 전환이 "매우 잘 진행되었다"고 말하며, 운영 팀이 해당 기간 동안 잘 수행했다고 덧붙였습니다. 그는 4분기 채용 지표가 연휴 일정 제약으로 인해 "약간" 감소했지만 우려할 정도는 아니라고 언급했습니다.</p>
<p>1분기에 진입하면서 경영진은 모멘텀이 개선되었다고 말했습니다. Allison은 회사가 1월 말과 2월 초에 날씨와 관련된 어려움에 직면했지만, 분기 내내 "훌륭한 시작"이 이어졌다고 언급했습니다. 그는 1분기에 채용 수치가 증가했으며, 회사가 2026년에 좋은 위치를 차지할 수 있도록 준비하는 데 "매우 기쁘다"고 덧붙였습니다.</p>
<p>개인 관리 부문에서 2026년 동일 매장 성장률 3%에서 5% 목표에 대해 Poff는 여러 주에서의 최근 및 예정된 요금 인상을 언급하며 물량과 요금의 예상 분할을 설명했습니다.</p>
<p>요금 요인: Poff는 작년 9월에 시작된 텍사스의 요금 지원, 연초의 일리노이 요금 인상, 그리고 2026년 하반기에 시작될 것으로 예상되는 뉴멕시코 요금 인상을 언급했습니다.</p>
<p>물량 요인: 회사는 연간 2%에서 2.5%의 "순수 물량 또는 시간 증가"를 목표로 했으며, 경영진은 최근 몇 분기 동안 해당 범위 내 또는 상단에서 결과를 보였으며 이러한 추세가 계속될 것으로 예상한다고 말했습니다.</p>
<p>Poff는 요금 지원을 고려할 때 회사가 연중 대부분 개인 관리 동일 매장 성장률이 3%에서 5% 범위의 "상단 또는 그 이상"이 될 것으로 예상한다고 말했습니다.</p>
<p>숙련 서비스에 대해 Poff는 호스피스가 작년에 "두 자릿수 이상"의 증가를 기록하며 좋은 해를 보냈다고 말했으며, CMS 요금 업데이트는 일반적으로 연간 2.5%에서 3% 범위에 있다고 언급했습니다. 그는 경영진이 장기적으로 호스피스 성장이 더 합리적인 "상위 한 자릿수"로 완화될 것으로 예상할 것이라고 말했습니다. 재택 건강 관리에서는 물량에 어려움을 겪었지만, 리더십 및 인력 변경을 통해 일관성을 개선할 의도이며, 요금이 보합세 또는 하락세인 점을 감안할 때 상위 한 자릿수 성장보다는 중간 한 자릿수 성장이 더 가능성 있는 예상이라고 말했습니다.</p>
<p>개인 관리 물량: 소비자당 시간 및 환자 수 역학</p>
<p>Allison은 물량 성장의 두 가지 구성 요소인 기존 소비자에 대한 시간 증가와 신규 환자 추가(일일 평균 환자 수)를 설명했습니다. 그는 회사의 간병인 앱과 지난 2년간의 운영 이니셔티브 덕분에 개인 관리에서 소비자당 시간에서 "좋은 점진적 성장"을 보였다고 말했습니다.</p>
<p>일일 평균 환자 수에 대해 Allison은 메디케이드 재결정의 영향을 언급하며 지난 18개월에서 2년 동안 성장이 더 어려웠다고 말했습니다. 그는 재결정 과정이 뉴멕시코와 텍사스를 포함한 주요 주에서 신규 입원을 늦추어 한동안 퇴원이 신규 입원을 초과했다고 말했습니다.</p>
<p>그러나 그는 뉴멕시코와 텍사스의 추세가 개선되어 "2~3분기" 동안 신규 입원 및 신규 시작이 퇴원을 초과했으며, 이는 환자 수 성장에 기여했다고 말했습니다. Allison은 회사가 한동안 연속적인 환자 수 성장을 보였고 4분기에는 감소했지만, 비교가 덜 공격적이 됨에 따라 2026년에는 연속 및 전년 대비 성장이 개선될 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 일리노이가 "뒤처져" 있었지만, 경영진이 입원이 퇴원을 초과하기 시작했으며 향후 몇 분기 동안 개선될 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.</p>
<p>간병인 앱 출시 및 채택</p>
<p>Allison은 간병인 앱이 처음에 일리노이에서 출시되었으며, "90% 조금 넘는" 간병인이 사용하지만 필수는 아니라고 말했습니다. 그는 간병인이 앱을 사용하여 급여 관련 시간을 확인하고 추가 시간을 원한다는 의사를 표시할 수 있으며, 이는 일정 관리에 도움이 되고 제공된 시간이 더 많아지는 데 기여했다고 말했습니다.</p>
<p>그는 회사가 약 1년 전에 뉴멕시코로 앱을 이동시키기 시작했고, 나중에 텍사스 출시를 시작했으며, 텍사스는 시간을 늘릴 기회가 있다고 설명했습니다. Allison은 뉴멕시코와 텍사스가 일리노이와 유사한 역학을 보인다면 간병인당 시간이 점진적으로 증가하여 회사의 성장 목표를 지원할 수 있다고 말했습니다.</p>
<p>메디케이드, 사기 및 남용 조사, M&amp;A, AI</p>
<p>경영진이 "OB3"라고 언급한 메디케이드에 대해 Allison은 회사의 부문이 직접적인 표적이 아니라고 생각하지만, 공급업체 세금 관련 문제와 같은 정책 변경으로 인해 주 예산에 압박이 가해지면 간접적으로 영향을 받을 수 있다고 말했습니다. 그는 개인 관리 서비스가 요양 시설 치료보다 저렴한 대안이 될 수 있으며 주 정부가 가정 및 지역사회 기반 치료를 지원해 왔다고 강조했습니다. Poff는 "OB3"에서 회사 서비스에 직접적으로 영향을 미치는 것은 없지만, 잠재적인 하향식 예산 압박과 특정 주에서의 요금 지원 속도를 모니터링하고 있다고 덧붙였습니다. 그는 일리노이의 제안된 예산에 다음 회계 연도에 대한 요금 인상이 포함되지 않았으며, 이는 이전 연도의 초기 제안과 유사하며, 회사는 개발 상황을 주시하고 이해 관계자들과의 논의를 계속할 것이라고 말했습니다.</p>
<p>사기 및 남용 문제에 대해 Allison은 회사가 집행 노력을 지지하며 2016년에 강력한 규정 준수 부서를 설립했다고 강조했습니다. 그는 서류 미비와 같은 문제가 발견되면 회사에서 해당 정부 기관에 금액을 상환했다고 말했습니다. 그는 또한 강화된 조사가 규정 준수에 투자할 자원이 부족한 소규모 운영 업체에 압력을 가할 수 있으며, 잠재적으로 인수 기회로 이어질 수 있다고 제안했습니다.</p>
<p>M&amp;A에 대해 Poff는 회사가 주로 개인 관리에 집중하고 있으며, 특히 기존 시장에서 밀도를 높이는 소규모 거래를 낮은 배수로 진행하고 있다고 말했습니다. 그는 소규모 개인 관리 거래가 계속해서 중간 한 자릿수에서 가격이 책정되며, 더 큰 규모의 자산의 경우 "7x-8x"까지 상승한다고 말했습니다. 그는 또한 연말에 시장에 나올 수 있는 잠재적인 더 큰 사모 펀드 지원 기회를 언급했으며, 지역이 중요하며 일부 과거의 대규모 거래에는 뉴욕과 같이 덜 바람직한 지역이 포함되었다고 덧붙였습니다. 그는 호스피스 자산은 여전히 비싸지만, 회사는 이미 입지를 확보한 시장에서 합리적인 가격의 소규모 호스피스 거래를 고려할 것이며, 규제 명확성과 가치 평가가 이루어질 때까지 재택 건강 관리에 대해서는 신중한 입장을 유지할 것이라고 말했습니다.</p>
<p>Poff는 잠재적인 수익 시너지를 고려할 때 "이상적인" 인수는 개인 관리, 재택 건강 관리, 호스피스 등 세 가지 서비스 라인을 모두 포함하는 것이지만, 그러한 대상은 흔하지 않다고 언급했습니다.</p>
<p>Gentiva 통합에 대해 Poff는 통합이 상당 부분 완료되었으며, 제한적인 백오피스 시너지를 가진 분리 거래였다고 설명했습니다. 그는 통합이 문화적으로 잘 진행되었고 마진이 예상대로 추적되었다고 말했습니다. 그는 인수된 운영이 자체 EMR을 사용하고 있으며 Addus는 이를 나중에, 잠재적으로 올해 말부터 2027년까지 Homecare Homebase 환경으로 이전할 계획이며, 이때 일부 중복 비용을 제거할 수 있다고 덧붙였습니다.</p>
<p>노동력에 대해 Allison은 1분기 채용이 몇 주간 날씨의 영향을 받은 것을 제외하고는 상당히 강했으며, 현재 채용 수준이 회사의 성장 목표를 지원한다고 말했습니다. 그는 임상 채용이 대규모 시장에서 더 경쟁적일 수 있지만, 전반적인 채용은 현재 회사의 최우선 관심사가 아니라고 말했습니다.</p>
<p>마지막으로 AI에 대해 Allison은 회사가 채용 및 급여/모집 프로세스에 AI를 사용하고 있으며 부서 전반의 대표로 구성된 AI 위원회를 구성했다고 말했습니다. 그는 AI가 효율성을 높일 수 있는 백오피스 애플리케이션을 평가하고 있으며, 회사가 성장함에 따라 역할을 완전히 제거하기보다는 필요한 직책 수를 제한할 수 있다고 말했습니다.</p>
<p>Addus HomeCare (NASDAQ:ADUS) 소개</p>
<p>Addus HomeCare (NASDAQ: ADUS)는 미국 전역의 노인, 장애인 및 복잡한 의료 요구를 가진 개인을 위한 가정 및 지역사회 기반 치료 서비스의 선도적인 제공업체입니다. 회사 소유 및 프랜차이즈 네트워크를 통해 회사는 고객의 독립성과 삶의 질을 지원하기 위해 설계된 광범위한 비의료 개인 관리 및 허가된 재택 건강 서비스를 제공합니다.</p>
<p>회사의 핵심 서비스에는 일상생활 활동, 약물 알림, 가벼운 집안일을 포함하는 개인 관리 지원과 등록 간호사 및 면허 치료사의 감독하에 제공되는 숙련된 재택 건강 서비스가 포함됩니다.</p>