자문가들은 은퇴를 맞이하는 미국인들이 늘어남에 따라 은퇴 자금 분배 문제에 대응합니다.

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더 많은 미국인들이 그 어느 때보다 은퇴에 도달함에 따라, 현명한 금융 자문가들은 투자 관리의 중요한 인출 단계에 집중하고 있습니다.

수십 년 동안 편안한 은퇴를 감당하기 위해 일하고, 저축하고, 투자한 후, 매년 65세가 되는 4백만 명 이상의 미국인 중 많은 사람들에게는 세금, 수명 및 유산을 고려하여 인출을 시작하는 가장 좋은 방법이 무엇인지가 과제입니다. 은퇴 자금 분배의 가장 중요한 측면 중 하나는 수익 시퀀스 위험으로, 전체 투자 포트폴리오와 관련하여 투자 수익의 시기와 손실의 시기에 대한 위험을 말합니다. 평균 수익은 전반적인 성장을 측정하는 반면, 수익 시퀀스 위험은 수익이 발생하는 순서에 초점을 맞춥니다. 예를 들어, 은퇴 초기 단계에서 발생하는 부정적인 수익은 시장이 회복될 때 포트폴리오가 회복할 수 있는 주식의 양이 감소하기 때문에 전체적으로 포트폴리오에 비례적으로 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

"가장 중요한 것은 수익 시퀀스 위험이며, 이는 가장 이해가 부족하고 가장 덜 논의되는 위험입니다."라고 Sovereign Financial Group의 회장인 Chuck Failla는 말했습니다. 그는 은퇴 중 포트폴리오 위험을 해결하기 위해 단기부터 장기까지 명확하게 구분된 기간에 맞춰 투자금을 버킷으로 분리하는 금융 자문가 중 한 명입니다. "시장이 조정되면 반드시 귀하의 포트폴리오에 문제가 있는 것은 아닙니다."라고 그는 말했습니다. "시장이 시퀀스-of-return 위험을 완화하기 위해 무언가를 한다면 조정으로 인해 괜찮을 수 있습니다."

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버킷 전략은 다양한 방식으로 사용되고 투자될 수 있지만, 기본 개념은 생활비 및 비상 자금을 위해 12개월과 같이 짧은 기간에 전용된 투자를 분리하고 10년 이상인 가장 공격적인 투자가 보유된 곳까지 포트폴리오를 분리하는 것을 포함합니다. OnePoint BFG Wealth Partners의 사모 부유 자산 관리자인 Brian Eder는 은퇴 중 인출을 관리하는 것을 "과학보다 예술"이라고 설명하지만, 고객이 소득 요구 사항과 세금 계획을 탐색하는 데 도움이 되도록 버킷 전략의 버전을 사용합니다.

"은퇴를 올바르게 인출하면 누군가가 기회를 극대화하지 못하는 것보다 더 즐거운 유용성을 만듭니다."라고 그는 덧붙이며, 인출에 미치는 영향뿐만 아니라 다음 해의 메디케어 보험료와 같은 현재 연도의 세금 계획을 고려해야 할 요소가 많다고 덧붙였습니다. 또한 시장 관점에서 인출 시기와 고객의 현금 흐름 요구 사항에 대한 명확한 이해가 중요합니다.

Eder의 버킷 전략은 추정된 요구 사항에 따라 자본을 투자하는 것을 포함합니다. "고객이 향후 3년 동안 특정 금액의 돈이 필요하다는 것을 알면 해당 자본은 이자 발생 자산이어야 하며 시장에 투자되지 않아야 합니다."라고 그는 말했습니다. "3년에서 10년 사이의 자금은 현금, 주식 및 채권 간의 다른 할당으로 다르게 취급할 수 있습니다."

Eder에 따르면 10년 이상 사용할 자금은 "세대적"으로 간주될 가능성이 높으며 지출할 필요가 없는 자본과 유사하게 취급됩니다. "혼란스럽고 압도적일 수 있지만, 잘 준비된 고객은 현금이 어디에서 나올지, 예상되는 세금 영향은 어떻게 되는지 설명하는 5년짜리 pro forma 소득 계획을 갖추어야 합니다."라고 그는 말했습니다. "5년 이상도 중요하지만 자세한 것보다 거시적입니다."

버킷 전략은 고객이 시장 움직임이 라이프스타일에 미치는 영향을 상상하는 심리적 롤러코스터를 피하는 데 도움이 되는 동시에, 인출 단계 관리는 세금 관리에 대한 새로운 초점을 맞추기도 합니다. "우리는 세금 코드를 탐색하는 것이 우리가 하는 일의 큰 부분이며, 우리가 귀하의 뒷주머니에서 삼촌 샘을 막는 데 도움을 줄 수 있다면 귀하가 은퇴에 더 많이 보관할 수 있습니다."라고 Black Oak Asset Management의 회장인 Ryan Ledden이 말했습니다. "자금을 인출할 때 고려해야 할 가장 큰 요소 중 하나는 세금입니다."

많은 고객이 과세 계좌, 전통적인 IRA와 같은 세금 유예 계좌, Roth IRA와 같은 세금 면제 계좌의 조합에 투자하고 있기 때문에 자문가들은 돈을 어디에서 인출해야 하는지, 어떤 종류의 투자가 각 계좌 유형에 가장 적합한지 확인하는 데 집중하고 있습니다. "어디에서 돈을 인출해야 하는지, 언제 은퇴해야 하는지 아는 것은 매우 중요하지만, 올바른 계좌에 올바른 투자를 가지고 시작하는 것부터 시작됩니다."라고 Ledden이 말했습니다. "특정 계좌가 0으로 떨어질 때까지 특정 계좌에서 돈을 인출해야 한다는 내용의 많은 기사를 읽었습니다. 이것은 우리가 고객이 맞춰야 할 퍼즐입니다."

Ledden은 인출 및 세금 관리 전략은 종종 각 고객의 소득원 및 세율에 따라 달라지기 때문에 쉬운 답은 없다고 말했습니다.

"우리는 그들의 둥지 털과 그들이 가지고 있는 계좌를 살펴보고 추가 소득이 어디에서 끌어내야 할지 결정합니다. 주로 세금을 기반으로 합니다."라고 그는 말했습니다. "우리는 우리가 가진 공정한 세금을 지불해야 하지만 우리 앞에 놓인 세금 코드를 탐색해야 합니다."

Mercer Advisor의 선임 자산 자문가인 Kimberly Foss는 Roth IRA의 세금 면제 혜택이 은퇴 인출의 세금 관리 측면에 몇 가지 추가적인 복잡성을 더한다고 지적합니다. "Roth 계좌를 통해 퇴직자는 세금 없는 성장과 비과세 인출 옵션을 갖습니다."라고 그녀는 말했습니다. "이는 은퇴를 앞두고 세금을 내야 할 가능성이 더 높기 때문에 일부는 Roth 전환이 매력적이라고 생각합니다."

Taxpayer Relief Act of 1997의 일부로 거의 30년 전에 설립된 Roth IRA는 많은 퇴직자들의 투자 포트폴리오의 주요 부분이 되었습니다. Foss는 전통적인 지혜는 가능한 한 오랫동안 전통적인 IRA 및 401(k)와 같은 세금 혜택 계좌를 그대로 두어 세금 없이 성장하도록 해야 한다고 믿었습니다. "우리는 먼저 과세원을 활용한 다음, 이러한 자원이 고갈되면 세금 혜택을 받는 은퇴 계좌에서 인출을 시작했습니다."라고 그녀는 말했습니다. "그러나 Roth 계좌의 도입으로 이러한 접근 방식이 다소 변경되었습니다."

Foss는 세금 부담을 늘리기 위한 또 다른 접근 방식은 RMD가 시작되기 전에 전통적인 IRA 및 401(k)에서 인출을 시작하는 것입니다. "Roth와 같은 세금 없는 소득원을 통해 은퇴 후 더 늦게 세금을 덜 지불함으로써 고객은 은퇴 기간 동안 더 많은 돈을 절약할 수 있습니다."라고 그녀는 말했습니다. "또한 나중에 연도에 세금이 부과되는 사회 보장 소득의 양을 줄일 수 있습니다."

세금 유예. 세금 관리에 관해서는 Savvy Advisors의 자산 관리자인 Dave Sharpe가 일반적인 규칙은 가능한 한 오랫동안 세금 유예 자금이 성장하도록 하고 먼저 과세 계좌에서 지출하는 것이라고 말했습니다. "그러나 실제 답은 더 미묘하며 현재 및 예상되는 세율에 크게 좌우됩니다."라고 그는 덧붙였습니다. "예를 들어, 저소득 년도에 전통적인 IRA에서 인출하는 것이 사회 보장 연기를 하거나 미래의 RMD를 줄일 수 있다면 기다리는 것보다 더 현명할 수 있습니다."

Sharpe는 Roth 계좌는 소유자의 평생 동안 RMD 요구 사항이 없기 때문에 가능한 한 오랫동안 "보존"하는 것이 "세금 없이 인출할 수 있기 때문에" 최선이라고 말했습니다.

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