알파벳, 인공지능(AI) 지출 우려로 일주일 만에 10% 하락. 매수 기회인가, 아니면 더 나쁜 징조인가?

주요 내용

알파벳은 올해 인공지능 지출을 두 배로 늘릴 것으로 예상됩니다.

애널리스트들은 구글 주식 전망에 대해 압도적으로 일치하고 있습니다.

• 알파벳보다 10배 더 좋은 주식 ›

올해 인공지능(AI) 인프라에 대한 공격적인 지출은 월스트리트를 뒤흔들었습니다. 알파벳(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL), 마이크로소프트, 아마존, 메타 플랫폼스는 올해 칩과 데이터 센터에 최대 7,000억 달러를 지출할 것으로 예상되며, 이는 지출이 해당 기업들의 잉여 현금 흐름을 잠식할 것이라는 우려를 낳고 있습니다. 특히 지출의 상당 부분이 불과 몇 년 안에 구식이 될 수 있는 칩에 투입된다는 점을 감안할 때, 이러한 기업들이 투자를 회수할 수 있을지에 대한 질문은 타당합니다.

올해 클라우드 인프라에 최대 1,850억 달러를 지출할 것으로 예상되는 알파벳은 주가가 하락한 기업 중 하나입니다. 3월 20일부터 3월 27일까지 일주일 동안 애널리스트들이 올해 해당 기업의 마이너스 현금 흐름을 예상함에 따라 주가는 거의 10% 하락했습니다.

AI가 세계 최초의 조만장자가 될까요? 저희 팀은 방금 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 »

알파벳은 4월 26일 실적 발표 시 1분기 실적에서 더딘 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.

이것이 알파벳의 장기적인 하락세의 시작일까요? 저는 그렇게 생각하지 않습니다. 사실, 저는 이것이 할인된 가격으로 구글 주식을 매수할 수 있는 절호의 기회라고 믿습니다.

알파벳은 거대한 이점을 가지고 있습니다

무엇보다도, AI와 클라우드 컴퓨팅의 약속이 없었더라도 저는 알파벳 주식의 강세론자였을 것입니다. 이 회사는 인터넷의 가장 중요한 부분인 검색과 브라우저에서 막대한 시장 점유율을 가지고 있기 때문에 독보적인 위치에 있습니다.

알파벳은 현재 검색 엔진 구글에서 89.8%, 브라우저 크롬에서 66.7%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 여기에 회사의 유튜브 동영상 공유 플랫폼이 더해져 4분기에 724억 달러에서 증가한 822억 달러의 광고 수익을 올렸습니다. 총 알파벳은 4분기에 전년 대비 18% 증가한 1,138억 달러의 매출을 기록했습니다. 이는 알파벳 매출의 72% 이상이 광고에서 발생한다는 것을 의미합니다.

이러한 막대한 마진은 알파벳에게 다른 인터넷 회사들에 비해 큰 이점을 제공합니다. 연말 기준으로 1,268억 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하고 있었습니다. 그리고 이것이 제가 잉여 현금 흐름이 지난 분기 말 245억 달러였는데 올해 적자로 돌아설 수 있다는 점에 대해 그다지 걱정하지 않는 이유입니다.

알파벳의 AI 지출은 2025년 지출액 914억 달러의 두 배에 달할 것이지만, 경영진은 따라잡기 위해 필요하다고 믿고 있습니다. 실제로 CEO 순다르 피차이는 회사의 인공지능 투자보다 AI 용량에 대해 더 걱정하고 있다고 말합니다.

"저는 특히 이 순간에, 아마도 가장 큰 질문은 확실히 컴퓨팅 용량과 모든 제약 조건, 즉 전력, 토지, 공급망 제약 조건에 관한 것입니다. 이 순간의 엄청난 수요를 충족시키기 위해 어떻게 확장하고, 장기적으로 투자를 올바르게 하고, 효율성을 높이고 세계적 수준으로 모든 것을 수행할 수 있습니까?"라고 그는 말했습니다.

알파벳 주식 전망

저는 알파벳 주식이 AI 분야에서 경쟁하기 위해 막대한 현금 보유액과 2월 320억 달러의 채권 발행을 활용하는 훌륭한 매수 기회라고 생각합니다. 그리고 시장도 그렇게 보고 있습니다. Yahoo! Finance에서 조사한 68명의 애널리스트 중 61명이 매수 등급을 받았고, 매도를 추천한 애널리스트는 없었습니다.

투자자들이 위험 감수 능력을 저울질함에 따라 알파벳 주식은 몇 주 동안 불안정할 수 있지만, 장기 투자자에게는 알파벳은 지금 당장 확실한 매수입니다.

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Patrick Sanders는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. Motley Fool은 Alphabet, Amazon, Meta Platforms 및 Microsoft의 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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