애플 약세론자들이 다시 한번 틀렸음이 입증됐습니다. 아이폰이 중국 침체 서사를 무시하고 있습니다

메모리 부족. AI에서 크게 뒤처짐. 관세 문제. 이 모든 것이 애플에는 별 상관이 없는 것 같습니다. 애플은 계속해서 많은 아이폰을 판매하고 있습니다 - 특히 중국에서 기대를 뛰어넘고 있습니다. 2026년 처음 9주 동안 중국에서 아이폰 판매량이 23% 증가했습니다. 이는 전체 스마트폰 시장이 전년 대비 4% 감소한 것과 대조적입니다. 카운터포인트 리서치에 따르면 말입니다. "모두가 말한 것과 정반대입니다." 지미 크레이머가 목요일에 말했습니다 - 애플이 점유율을 잃고 두 번째로 큰 시장에서 경쟁에 실패하고 있다는 생각은 이제 그만둬야 할 것 같습니다. 이 기술 대기업은 다시 한번 회의론자들을 반증했습니다 - 방금 전 연말 분기에도 그랬던 것처럼 말입니다. 그 때 중화권 매출이 전체적으로 38% 증가하여 253억 3천만 달러를 기록했고, 이는 약 47억 달러의 추정치를 상회한 것입니다. 아이폰은 아이폰 17 라인업에 대한 열광, 사상 최고의 업그레이더, 스위치어로부터의 두 자릿수 성장률 덕분에 중국에서 사상 최고의 분기를 기록했습니다. 메모리 카운터포인트의 목요일 보고서에 따르면 애플은 올해 중국에서 더 많은 고객을 유치했습니다. 가격을 유지했기 때문입니다. 중국 경쟁사들은 기기에 들어가는 메모리 비용 증가를 상쇄하기 위해 가격을 인상해야 했습니다. 인공지능의 폭발로 인해 전 세계적으로 메모리 부족 사태가 발생했습니다. 스마트폰에는 멀티태스킹과 기능을 가능하게 하는 메모리 칩과 운영체제, 앱, 사진, 파일용 스토리지 메모리가 들어갑니다. "아마도 이것은 [애플이] 경쟁사들보다 메모리 비용을 더 잘 관리하고 있다는 신호일 수 있습니다. 경쟁사들은 가격을 인상해야 하기 때문입니다." 목요일 모닝 미팅에서 투자클럽의 포트폴리오 분석 책임자 제프 마크스가 말했습니다. 12월 분기에 확실히 그랬던 것 같습니다. 앞으로 6주 후 애플이 현재 3월 분기 실적을 발표할 때 어떻게 될지 지켜보겠습니다. 우리는 애플이 경쟁사들에 비해 앞으로 우위를 점할 수 있는 세 가지 이유를 봅니다. 강력한 전사적 마진은 애플이 비용을 흡수하는 데 도움이 될 수 있습니다. 심지어 하드웨어 이익에 대한 단기적인 타격(아직 발생하지 않았음)도 새로운 아이폰 사용자를 애플 생태계로 끌어들여 점점 더 중요해지고 있는 고마진 서비스 사업의 장기적인 매출을 끌어올리기 위한 전략적 절충일 수 있습니다. 애플은 공급업체들과 훨씬 이전에 장기 메모리 계약을 체결하여 가격이 폭등하기 전에 낮은 가격을 확보할 수 있었습니다. 가장 최근 실적 발표 회의에서 CEO 팀 쿡은 이 개념에 대해 간단히 언급했습니다. "언제나 그렇듯 우리는 그 문제를 해결하기 위해 다양한 옵션을 검토할 것입니다." 마지막으로 애플은 공급업체들로부터 메모리에 대해 최고의 가격과 최우선권을 얻습니다. TSMC와 같은 회사들은 애플의 하드웨어 주기를 의존할 수 있기 때문에 예측할 수 없는 주문을 가진 규모가 작은 기술 회사에 수십억 달러 매출을 걸기보다는 애플을 무시하기에는 너무 크기 때문입니다. 인공지능 메모리만이 애플이 역풍을 극복하고 회의론자들을 잠재운 유일한 방법은 아닙니다. 애플의 인공지능 여정을 보십시오. 애플의 AI 출시는 2024년과 2025년 대부분 동안 높은 기대에 부응하지 못하고 순차적이며 실망스러웠습니다. 그 이후로 회사는 계속해서 따라잡기를 하고 있습니다. 자체 AI 개발을 시도하는 것은 기능 지연부터 핵심 인력 이탈에 이르기까지 문제 투성이였습니다. 그 서사는 2026년에 바뀌었습니다. 1월에 구글과 애플은 구글의 제미니 AI와 클라우드가 초지능 시리를 포함한 애플의 인공지능 기능을 지원할 것이라고 발표했습니다. 애플은 연간 약 10억 달러의 수수료를 구글에 지불할 것으로 예상되지만, 이는 AI 경쟁에서 수백억 달러를 지출하는 기업들과 비교하면 아무것도 아닙니다. "이것은 그들이 제미니를 통해 최고의 AI를 얻을 수 있다는 사실을 깨닫는 좋은 기회입니다." 지미 크레이머가 이전에 말했습니다. 이것은 클럽 종목 양사 모두에게 엄청난 윈윈입니다. 또한 알파벳의 구글은 여전히 애플 기기에서 검색 우선권을 위해 막대한 비용을 지불하고 있습니다. 작년 연방 법원 판결로 이것이 계속 허용되었습니다. 지난달 정부는 이 판결에 항소했습니다. 관세 애플은 도널드 트럼프 대통령의 관세를 궁극적으로 우회할 수 있었습니다. 더 높은 관세의 영향은 이전에 주가를 끌어내렸습니다. 특히 트럼프가 작년 5월 해외에서 제조된 아이폰에 25% 관세를 부과하겠다고 위협한 후 더욱 그랬습니다. 몇 달 후 쿡은 행정부의 좋은 편으로 돌아갔습니다. 애플은 작년 8월 향후 4년 동안 이미 약속한 5,000억 달러 투자에 추가로 1,000억 달러의 미국 제조 투자를 발표했습니다. 쿡이 이 모호한 정치적 상황을 헤쳐나가 관세 위험을 줄인 능력은 확실히 인상적이었습니다. 결론 다시 한번 우리는 애플에 대해 "보유, 거래하지 마라"는 입장을 되풀이하고 있습니다. 결국 지미가 과거에 말했듯이 이 회사는 아이폰을 가장 큰 돈벌이로 삼아 "세상에서 가장 위대한 제품"을 만듭니다. 클럽은 주식에 대해 보유 등가 2등급을 매겼습니다. 우리의 애플 목표주가는 주당 300달러로 목요일 종가 대비 약 20%의 상승 여력을 시사합니다. (지미 크레이머의 자선신탁은 AAPL, GOOGL을 보유하고 있습니다. 여기에서 주식 전체 목록을 확인하세요.) CNBC 투자클럽 구독자로서 지미가 거래를 하기 전에 거래 알림을 받게 됩니다. 지미는 거래 알림을 보낸 후 45분이 지나야 자선신탁 포트폴리오에서 주식을 매수하거나 매도합니다. 지미가 CNBC TV에서 주식에 대해 언급했다면, 거래 알림을 발행한 후 72시간이 지나야 거래를 실행합니다. 위 투자클럽 정보는 당사의 이용약관 및 개인정보처리방침, 면책조항과 함께 제공됩니다. 투자클럽과 관련하여 제공되는 정보의 수신만으로 어떠한 신의주의 의무나 책임도 발생하거나 생성되지 않습니다. 투자클럽을 통해 특정 결과나 수익이 보장되는 것은 아닙니다.