마이크로소프트 주식에 대해 약세 투자자들이 틀렸는가?

핵심 요점
Azure 성장 둔화에 대한 우려가 마이크로소프트 주가에 부담을 주고 있습니다.
주가 밸류에이션이 이제 S&P 500 평균과 일치합니다.
- 마이크로소프트보다 10배 더 좋은 주식 ›
마이크로소프트(나스닥: MSFT) 주식은 지난 6개월 동안 상당한 전환점을 맞았으며, 해당 기간 동안 가치의 거의 30%를 잃었습니다. 한때 소유하기에 안전하고 인기 있는 기술 주식으로 여겨졌던 것이 최근에는 전혀 그렇지 않습니다. 52주 최저가 근처에서 거래되고 있으며 작년에 기록한 555.45달러 최고가와는 거리가 멉니다.
사업이 여전히 잘 되고 있고 견고한 재무 상태를 가지고 있는 것처럼 보임에도 불구하고 주식 주변에는 상당한 약세 심리가 있습니다. 투자자들이 마이크로소프트 주식에 대해 모두 틀렸고, 지금이 포트폴리오에 추가하기에 좋은 시기가 될 수 있을까요?
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Azure 성장 둔화에 대한 우려는 과장된 것인가요?
마이크로소프트는 성장 기계라고 생각할 수 있는 회사가 아닙니다. 괜찮은 성장을 창출하지만 일반적으로 20% 미만이며, 이는 규모와 위상에 비해 여전히 강력합니다. 그러나 성장 투자자들에게 밝은 점이었던 한 영역은 클라우드 컴퓨팅 플랫폼인 Azure였습니다.
그러나 투자자들은 최근 Azure의 성장 둔화에 대해 우려하고 있습니다. 1월 28일에 종료된 가장 최근 분기에 Azure 매출은 39% 증가했습니다. 이는 이전 분기의 40% 성장보다 감소한 수치입니다. 5년 전으로 돌아가면 Azure의 성장률은 50%였습니다.
문제가 있는 것처럼 보일 수 있지만 현실은 그렇게 높은 성장률을 유지하는 것이 어떤 사업에서도 어렵다는 것입니다. 이전 분기에서 단 1% 포인트 하락하는 것은 시장의 상당한 과잉 반응으로 보입니다. 그러나 장기적으로 매수하고 보유할 의향이 있다면 이는 당신에게 좋은 소식이 될 수 있습니다.
마이크로소프트 주식은 지금 믿을 수 없을 정도로 저렴해 보입니다
마이크로소프트는 요즘 제가 면밀히 지켜보고 있는 주식입니다. 점점 더 저평가되고 있기 때문입니다. 낮게 갈수록 장기적으로 더 좋은 거래가 될 수 있습니다. 현재 후행 수익의 23배로 거래되고 있으며, 이는 S&P 500 평균 주식과 일치합니다. 더 높은 밸류에이션을 받을 자격이 있으며, 지금 약세장에서 마이크로소프트 주식을 매수하는 것이 나쁜 움직임은 아니라고 생각합니다.
시가총액은 약 2조 8천억 달러이며, 여전히 세계 최대 기술 기업 중 하나입니다. 그리고 마이크로소프트가 지난 12개월 동안 1,190억 달러 이상의 이익을 창출하고 AI로 인해 엄청난 장기 성장 기회를 가지고 있다는 점을 감안할 때, 장기적으로는 매우 좋은 거래가 될 수 있습니다.
약세 투자자들이 주식에 대해 틀렸다고 생각하며, 큰 그림을 보기 위해 단일 지표(Azure 성장)에 너무 집중하고 있을 수 있습니다. 기술 거인은 평균 밸류에이션으로 거래되고 있습니다. 현재 가격에서 마이크로소프트 주식은 상당한 상승 잠재력을 가지고 있습니다.
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David Jagielski, CPA는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 마이크로소프트에 대한 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
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