↑ 강세
私は、AIの追い風を受け、マクロ経済のノイズに関わらず、天高く利益率を維持できる、打ち負せないクラウドリーダーとしてのMicrosoftを認識しています。68.76%の粗利率は、Azureの防御壁が、コモディティ化されたインフラストラクチャに対してプレミアム価格を設定することを可能にしていることを証明しています。31.53%のROEは、資本を効率的に活用し、NOWの15%と比較して、株式を大幅に利益に転換していることを示しています。34.3のP/E比率がピアグループの中央値よりも低いにもかかわらず、3か月で362ドルから503ドルへの株価の上昇は、投資家が無限の成長を信じていることを示唆しています。
↓ 약세
私の考えでは、Microsoftの成長エンジンは息切れし始め、マルチプルが収縮する中で基礎が停滞しているため、評価額がリセットされるリスクがあります。時価総額は3兆7900億ドルから3兆5900億ドルに低下しており、このラリーが広範ではないことを示しています。P/E比率は34.3に低下しましたが、ORCLの24.5と比較して依然として高く、それを正当化するEPSの増加はありませんでした。ジム・クレイマーは4月16日に指摘したように、ビジネスは十分に急速に成長しておらず、クラウドの話題がピークを迎えているという懸念が反映されています。