Applied Materials가 배당금을 15% 인상했는데, AMAT 주식을 매수해야 할까요?

AI는 기업 미국에서 배당에 대해 기업이 생각하는 방식에 분명한 영향을 미치고 있습니다. 2026년 한 해 동안 인공 지능 인프라와 관련된 기업들은 몇 년 전만 해도 비정상적으로 강해 보였을 속도로 지급액을 늘려왔습니다.
GE Aerospace (GE)는 분기 배당금을 31% 인상했고, Monolithic Power Systems (MPWR)는 지급액을 28% 늘렸으며, Equinix (EQIX)는 배당금을 10% 인상하면서 향후 5년간 연간 최소 8% 성장할 것을 약속했습니다. 이는 적은 증가가 아닙니다. AI 수요로 혜택을 받는 기업들이 그 수익의 더 많은 부분을 주주들에게 돌려주고 있음을 보여줍니다.
Applied Materials (AMAT)도 비슷한 메시지를 보냈습니다. 2026년 3월 13일, 이사회는 분기 현금 배당금을 0.46달러에서 0.53달러로 15% 인상하는 것을 승인했으며, 이는 2026년 6월 11일에 지급될 예정입니다. 이 조치는 9년 연속 배당 성장입니다.
CFO Brice Hill은 회사가 지난 4년간 주당 배당금을 두 배 이상 늘렸으며, 지난 10년간 지급액이 연평균 18% 성장했다고 말했습니다. 지난 10개 회계 연도 동안 Applied는 배당금과 자사주 매입을 합쳐 잉여 현금 흐름의 거의 90%를 주주들에게 돌려주었습니다.
AI 칩 시장과 깊이 연관된 칩 장비 회사의 이러한 실적은 합당한 질문을 제기합니다. AMAT의 배당금이 대부분의 회사보다 빠르게 성장하고 있으며, 칩 제조의 미래에 대한 사업의 중요성이 커지고 있는데, 지금 이 주식을 소유할 가치가 있을까요? 알아보겠습니다.
AMAT의 강세 논리의 이면의 숫자들
Applied Materials는 칩 회사들이 고급 반도체를 생산하는 데 사용하는 장비를 만들며, 웨이퍼 제조 장비를 판매하여 수익의 대부분을 창출하고, 이러한 장비의 수명 주기 동안 서비스 및 예비 부품에서 높은 마진의 반복 수익을 창출합니다.
지난 52주 동안 AMAT 주가는 124% 급등했으며, 연초 대비(YTD) 35% 상승했습니다.
이러한 강력한 상승세는 밸류에이션에서도 나타나며, AMAT는 해당 부문의 약 21.31배에 비해 30.76배의 선행 P/E로 거래되고 있습니다.
소득 투자자들도 여기서 무언가를 얻고 있습니다. 이 주식은 가장 최근 분기 배당금 0.46달러를 기준으로 연간 배당 수익률이 1.84%이며, 이는 18.77%의 선행 지급 비율, 9년 연속 배당금 인상, 그리고 기술 부문의 평균 수익률 1.37%에 비해 견고해 보이는 분기 지급 일정을 나타냅니다.
재무적으로 AMAT는 연간 매출 283억 7천만 달러와 순이익 69억 9천 8백만 달러를 창출했으며, 60개월 베타 1.65는 주식이 변동성이 클 수 있지만 경기 순환이 상승할 때 강하게 반응하는 경향이 있음을 보여줍니다. 가장 최근 분기에는 매출이 70억 1천만 달러로 전년 대비 2% 감소했지만, 마진은 견고하게 유지되었으며, GAAP 총 마진은 49.0%, 비 GAAP 총 마진은 49.1%였습니다. GAAP EPS는 2.54달러였고, 비 GAAP EPS는 2.38달러로 각각 전년 대비(YoY) 75% 증가 및 보합세를 보였습니다.
Semiconductor Systems는 기록적인 DRAM 매출을 기록했고, Applied Global Services는 기록적인 서비스 및 예비 부품 매출을 달성했으며, 회사는 운영에서 16억 9천만 달러의 현금을 창출하면서 3억 3천 7백만 달러의 바이백과 3억 6천 5백만 달러의 배당금을 통해 7억 2백만 달러를 주주들에게 돌려주었습니다.
Applied Materials가 여전히 성장할 여지가 있는 이유
Applied Materials는 Micron Technology (MU)와 협력하여 AI 시스템을 위한 차세대 DRAM, 고대역폭 메모리(HBM), NAND를 개발하고 있으며, Applied의 실리콘 밸리 EPIC 센터와 Micron의 보이시 혁신 센터를 통합하여 미국 반도체 파이프라인을 지원합니다. 두 회사는 까다로운 AI 워크로드를 위한 고대역폭, 저전력 메모리 솔루션을 구축하기 위해 새로운 재료, 공정 기술 및 고급 패키징을 개발하고 있습니다.
Applied는 또한 SK Hynix와 AI 및 고성능 컴퓨팅을 위한 차세대 DRAM 및 HBM에 대한 장기 R&D 파트너십을 맺고 있으며, 양사 엔지니어들이 EPIC 센터에서 협력하고 있습니다. 이 작업은 메모리 설계가 현재 노드를 넘어서면서 성능과 제조 가능성을 모두 향상시키기 위한 새로운 재료, 더 복잡한 통합 접근 방식 및 HBM급 고급 패키징에 중점을 두고 있습니다. 또한 싱가포르의 Applied의 고급 패키징 R&D 역량과도 연결됩니다.
로직 측면에서 Applied는 2nm 이상의 최첨단 로직 칩 성능을 향상시키기 위해 구축된 새로운 증착, 식각 및 재료 수정 시스템을 도입하고 있습니다. 이러한 도구는 게이트 올 어라운드(GAA) 트랜지스터 및 옹스트롬급 노드로의 전환을 지원하며, 각 GAA 공정 전환에서 에너지 효율적인 성능 향상의 상당 부분을 차지하는 원자 규모의 개선을 제공합니다.
월스트리트가 AMAT 주식에서 다음에 보는 것
다음 실적 발표는 2026년 5월 21일이며, 월스트리트는 이미 2026년 4월에 마감되는 현재 분기에 주당 2.66달러의 이익을 예상하고 있으며, 이는 작년 같은 분기에 보고된 2.39달러보다 11.30% 증가한 수치입니다. 기대치는 여기서 계속 상승하고 있습니다. 3분기 추정치는 2.86달러로 전년 대비 15.32% 증가할 것이며, 2026 회계 연도 전체 이익은 10.96달러로 예상되어 2025 회계 연도의 9.42달러보다 16.35% 증가할 것입니다. 2027 회계 연도에는 분석가들이 13.69달러를 예상하며, 이는 24.91%의 추가 성장을 의미합니다.
Deutsche Bank의 분석가 Melissa Weathers는 AMAT를 "보유"에서 "매수"로 상향 조정하고 390달러의 가격 목표를 설정했으며, 이는 웨이퍼 제조 장비 지출에 대한 더 유리한 환경을 지적했습니다. 그녀는 또한 자신의 이익 추정치가 월스트리트 컨센서스보다 약 10% 높다고 말했으며, 이는 Applied Materials가 현재 예측을 능가할 여지가 있다고 본다는 것을 시사합니다. 그녀의 상향 조정은 이달 초 Susquehanna와 Barclays의 유사한 강세 전망에 이어 나왔으며, KeyBanc도 가격 목표를 380달러로 상향 조정했습니다.
더 넓은 분석가들의 견해도 마찬가지로 긍정적입니다. 현재 AMAT를 다루는 37명의 분석가 모두가 "강력 매수"라는 컨센서스를 부여하고 있습니다. 평균 가격 목표는 401.47달러이며, 현재 주가와 비교하면 현재 수준에서 약 14%의 상승 여력이 있습니다.
결론
그렇다면 AMAT 주식을 사야 할까요? 수치가 말하는 모든 것을 바탕으로, 중장기 투자자에게는 예스에 가깝습니다. 19% 미만의 지급 비율, 9년 연속 배당금 인상, 만장일치의 분석가 신뢰, 2027년까지 가속화되는 이익 성장, 그리고 Micron 및 SK Hynix와의 파트너십을 통한 AI 메모리 구축의 선두 주자라는 점입니다. 프리미엄 밸류에이션은 현실이지만, 이익 궤적은 이를 정당화한다고 볼 수 있습니다. 월스트리트의 평균 가격 목표가 17% 이상의 상승 여력을 시사하고 반도체에서 가장 현금 창출력이 높은 비즈니스 모델 중 하나를 가지고 있다는 점을 고려할 때, AMAT 주식의 가장 저항이 적은 경로는 여전히 상승세로 보입니다.
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