AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널은 중국 제조업 회복의 취약성과 11월 연준 금리 인상 가능성에 대한 우려로 인해 현재 랠리의 지속 가능성에 대해 의견이 분분합니다. 시장은 현재 '골디락스' 시나리오를 가격에 반영하고 있지만, 높은 에너지 가격과 끈질긴 인플레이션은 연준의 손을 강요하여 이 기대를 상반되게 만들 수 있습니다.
리스크: 중국 제조업의 예상치 못한 상승과 지속적으로 타이트한 유가 시장은 빠르게 반전될 수 있으며, 이는 경기 순환주와 상품 연계 FX를 급격한 하락에 노출시킬 수 있습니다.
기회: PBoC의 부동산 부문 지원을 위한 구조적 정책 대응은 상품 바닥을 높이고 신흥 시장으로의 로테이션을 촉발할 수 있습니다.
(RTTNews) - 아시아 주식 시장은 월요일, 금요일 월스트리트의 긍정적인 신호에 따라 대부분 상승세를 보이고 있으며, 트레이더들은 중국 제조업 활동이 8월에 예상보다 확장되었다는 데이터 이후 세계 2위 경제의 건강에 대한 낙관론이 고조되는 것에 긍정적으로 반응하고 있습니다. 아시아 시장은 금요일 혼조세로 마감했습니다.
미국 실업률 상승을 보여주는 데이터는 또한 연준이 이달 말 금리를 동결할 것이라는 낙관론에 기여했지만, 트레이더들은 향후 회의에 대한 불확실성을 계속 표현했습니다.
Comerica Bank의 수석 이코노미스트인 Bill Adams는 "실업률 상승과 급여 및 임금 성장 둔화는 연준이 이달 말 결정에서 정책 금리를 동결할 가능성이 매우 높다는 것을 의미합니다."라고 말했습니다.
그러나 그는 "지금부터 11월 1일 연준 결정 시 임금 성장, 경제 성장 또는 인플레이션이 예상보다 높아지는 조합이 있다면 금리 인상도 가능합니다."라고 덧붙였습니다.
CME 그룹의 FedWatch 도구는 이번 달 금리 동결 가능성을 93.0%로 나타내고 있지만, 11월 금리 인상 가능성은 여전히 34.3%로 나타내고 있습니다.
호주 주식 시장은 월요일 눈에 띄게 상승하며 이전 거래일의 손실을 만회하고 있으며, 벤치마크 S&P/ASX 200은 금요일 월스트리트의 긍정적인 신호에 따라 7,300선 위로 움직이고 있으며, 상품 가격 급등 속에서 광업 및 에너지 주도의 대부분 부문의 상승으로 힘입었습니다.
벤치마크 S&P/ASX 200 지수는 32.20포인트 또는 0.44% 상승한 7,310.50에 거래되고 있으며, 이전에는 7,340.90의 고점을 기록했습니다. 더 넓은 All Ordinaries 지수는 27.60포인트 또는 0.37% 상승한 7,517.50입니다. 호주 주식은 금요일 소폭 하락 마감했습니다.
주요 광산 업체 중 Rio Tinto는 거의 2% 상승하고 BHP Group은 2% 이상 상승하는 반면, Mineral Resources와 Fortescue Metals는 각각 3% 이상 상승하고 있습니다.
석유 주식은 대부분 상승세입니다. Woodside Energy는 1% 이상 상승하고, Beach Energy는 거의 3% 상승하며, Santos는 1.5% 상승하는 반면, Origin Energy는 0.2% 하락하고 있습니다.
기술 주식 중에서는 Afterpay 소유주인 Block이 1% 이상 상승하고 Appen이 거의 1% 상승하는 반면, WiseTech Global과 Xero는 각각 0.2%에서 0.5% 상승하고 있습니다. Zip은 보합세입니다.
금 채굴 업체는 대부분 상승세입니다. Evolution Mining은 0.3% 하락하고 Gold Road Resources는 거의 1% 하락하는 반면, Northern Star Resources는 거의 1% 상승하고, Resolute Mining은 거의 2% 상승하며, Newcrest Mining은 1% 이상 상승하고 있습니다.
주요 4대 은행 중 Commonwealth Bank는 거의 1% 상승하고 National Australia Bank는 0.2% 상승하는 반면, Westpac은 0.1% 하락하고 있습니다. ANZ Banking은 보합세입니다.
다른 뉴스에서는 Liontown Resources 주식이 미국 거대 기업 Albemarle의 66억 달러 인수 제안을 수락할 것이라고 밝힌 후 9% 이상 급등했습니다.
SkyCity Entertainment 주식은 도박 업체가 책임 프로그램 미준수로 인해 약 10일 동안 뉴질랜드 라이선스가 정지될 위기에 처했다고 말한 후 거의 17% 급락했습니다.
통화 시장에서 호주 달러는 월요일 0.647달러에 거래되고 있습니다. 일본 주식 시장은 월요일 변동성이 큰 거래에서 소폭 상승하며 이전 5거래일의 상승세를 이어가고 있으며, Nikkei 225은 금요일 월스트리트의 긍정적인 신호에 따라 상품 가격 급등 속에서 자원 관련 주식의 상승으로 32,800선 바로 아래로 움직였습니다. 벤치마크 Nikkei 225 지수는 오전 거래를 32,899.99로 마감하여 189.37 또는 0.58% 상승했으며, 이전에는 32,900.05의 고점을 기록했습니다. 일본 주식은 금요일 소폭 상승 마감했습니다.
시장 대장주인 SoftBank Group은 거의 1% 하락하는 반면, Uniqlo 운영사인 Fast Retailing은 1% 이상 상승하고 있습니다. 자동차 제조업체 중에서는 Honda가 1.5% 상승하고 Toyota가 2% 이상 상승하고 있습니다.
기술 분야에서는 Screen Holdings와 Advantest가 각각 0.2%에서 0.3% 하락하는 반면, Tokyo Electron은 0.2% 이상 상승하고 있습니다. 은행 부문에서는 Sumitomo Mitsui Financial과 Mitsubishi UFJ Financial이 각각 1% 이상 상승하는 반면, Mizuho Financial은 거의 1% 상승하고 있습니다.
주요 수출업체는 혼조세입니다. Canon과 Sony는 각각 0.1%에서 0.3% 하락하는 반면, Panasonic은 0.1% 상승하고 Mitsubishi Electric은 거의 1% 상승하고 있습니다.
다른 주요 상승 종목 중 Kobe Steel은 4% 이상 상승하는 반면, Kawasaki Kisen Kaisha와 Taiyo Yuden은 각각 거의 4% 상승하고 있습니다. Resona Holdings는 3% 이상 상승하는 반면, Mazda Motor, Resonac Holdings 및 Yaskawa Electric은 각각 거의 3% 상승하고 있습니다.
반대로 다른 주요 하락 종목은 없습니다.
경제 뉴스에서 일본의 통화 공급량은 월요일 일본 은행이 발표한 바에 따르면 8월에 전년 대비 1.2% 증가하여 667조 4,470억 엔에 달했습니다. 이는 7월의 상향 수정된 1.3% 감소(원래 -1.4%)에 이어 0.7% 감소 예상치를 훨씬 상회하는 수치입니다. 조정된 통화 공급량은 19.4% 급증한 660조 8,490억 엔에 달했습니다.
통화 시장에서 미국 달러는 월요일 146엔대 초반에서 거래되고 있습니다.
아시아의 다른 지역에서는 홍콩과 중국이 각각 2.7%와 1.3% 상승한 반면, 싱가포르, 한국, 대만, 인도네시아는 각각 0.3%에서 0.5% 사이에서 상승했습니다. 뉴질랜드는 추세에 역행하여 0.3% 하락했습니다. 말레이시아는 상대적으로 보합세입니다.
월스트리트에서는 금요일 초반 거래에서 주식이 대부분 상승했지만 빠르게 하락세를 보였고 거래 나머지 기간 동안 방향성을 잃었습니다. 주요 지수는 초반 고점에서 하락했으며 하루의 대부분을 보합선 근처에서 머물렀습니다.
다우 지수는 대부분의 거래 시간을 상승세로 보낸 후 115.80포인트 또는 0.3% 상승한 34,837.71로 마감했습니다. S&P 500 지수도 8.11포인트 또는 0.2% 상승한 4,515.77을 기록한 반면, 나스닥 지수는 3.15포인트 또는 1% 미만 하락한 14,031.81로 5일 연속 상승세를 마감했습니다.
한편, 주요 유럽 시장은 그날 혼조세를 보였습니다. 영국의 FTSE 100 지수는 0.3% 상승했지만, 프랑스의 CAC 40 지수는 0.3% 하락하고 독일의 DAX 지수는 0.7% 하락했습니다.
원유는 공급 우려로 인한 최근 상승세를 이어가며 금요일 거래에서 또 다른 상당한 상승세를 보였습니다. 10월 인도분 서부 텍사스산 중질유는 배럴당 1.92달러 또는 2.3% 상승한 85.55달러로 마감했으며, 7거래일 연속 상승했습니다. 원유 가격은 주간 7.2% 급등했습니다.
여기에 명시된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 반드시 일치하는 것은 아닙니다.
AI 토크쇼
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"이 랠리는 단일 PMI 지표와 9월 금리 동결 가정에 따른 안도 랠리이지만, 11월 금리 인상 확률 34%는 시장이 아직 견고한 연준 완화를 가격에 반영하지 않았음을 보여줍니다. 인플레이션 서프라이즈 하나가 이를 무너뜨릴 수 있습니다."
이 기사는 두 개의 별도 강세 내러티브, 즉 중국 제조업 회복과 연준 금리 동결을 혼합하고 있지만 둘 다 취약합니다. 중국의 8월 PMI 서프라이즈는 단일 데이터 포인트이며, 이 기사는 이것이 수요를 반영하는지 재고 축적을 반영하는지 생략합니다. 더 중요하게는, 연준 금리 동결 내러티브는 *이번 달* 실업률 상승에 달려 있지만, CME FedWatch는 여전히 11월 금리 인상 확률을 34%로 책정하고 있습니다. 이것은 '낙관론'이 아니라 헤징입니다. 아시아의 아웃퍼포먼스는 근본적인 강세가 아니라 상품 주도(주간 석유 +7.2%, 광산업체 랠리)입니다. 실제 위험: 11월 1일 이전에 임금 성장이나 인플레이션이 예상보다 좋게 나온다면, 이 전체 '안도 랠리'는 빠르게 반전될 것입니다.
중국 제조업이 진정되고 연준이 9월에 진정적인 신호와 함께 금리를 동결한다면, 위험 자산은 상승할 여지가 있으며 상품에 민감한 아시아(ASX 200, Nikkei)는 4분기 실적 시즌까지 상승세를 유지할 수 있습니다.
"이 랠리는 취약한 모순 위에 구축되었습니다. 투자자들은 경제 냉각을 환영하면서도 동시에 급등하는 유가로 인한 인플레이션 압력을 무시하고 있습니다."
시장은 현재 '골디락스' 시나리오를 가격에 반영하고 있습니다. 즉, 미국 노동 데이터 냉각으로 연준이 금리를 동결할 수 있고, 중국 경기 부양/제조업 데이터는 글로벌 성장에 대한 바닥을 제공합니다. 이것은 고전적인 위험 선호(risk-on) 설정이며, 특히 S&P/ASX 200과 같은 상품 비중이 높은 지수에 해당합니다. 그러나 WTI 원유의 주간 7.2% 급등은 엄청나고 제대로 논의되지 않은 역풍입니다. 에너지 가격이 높은 상태를 유지한다면, '끈질긴' 인플레이션은 11월에 연준의 손을 강요할 것이며, 이는 현재 93%의 금리 동결 기대와 상반됩니다. 저는 최근 중국 제조업의 상승세가 지속 가능하다고 회의적입니다. 이는 소비자 수요나 부동산 건전성의 근본적인 변화보다는 국지적인 재고 축적을 반영할 가능성이 높기 때문입니다.
미국 노동 시장이 예상보다 빠르게 둔화된다면, 연준은 '더 오래 더 높게'라는 내러티브가 시사하는 것보다 더 빨리 금리 인하로 전환해야 할 수도 있으며, 이는 연말 대규모 랠리를 촉발할 수 있습니다.
"중국 제조업의 예상치 못한 상승과 공급 주도 유가 상승으로 인한 상품 가격 강세는 호주 광업 및 에너지 주식을 아시아에서 가장 가능성 있는 단기 아웃퍼포머로 만들지만, 이 거래는 지속적인 중국 수요와 꾸준한 유가 타이트함에 달려 있습니다."
단기적인 시사점: 이것은 광범위한 거시 경제 개선이 아닌 상품 및 수익률 심리에 따른 움직임입니다. 중국 제조업의 예상치 못한 상승과 유가 공급 우려가 상품 및 에너지 관련주(BHP, RIO, Woodside, Santos, Beach)의 재평가를 이끌고 호주 주가를 끌어올렸습니다. 미국 실업률 상승은 9월 연준 동결 확률을 높여 현재로서는 위험 자산에 도움이 됩니다. 일본의 통화 기반 확대와 결합하면 아시아 주식을 지지하는 유동성 환경이 조성됩니다. 그러나 이 랠리는 지속적인 중국 수요와 꾸준히 타이트한 유가 시장에 달려 있으며, 둘 다 빠르게 반전될 수 있어 경기 순환주와 상품 연계 FX를 급격한 하락에 노출시킬 수 있습니다.
이것은 반사적 랠리처럼 보입니다. 중국 PMI 서프라이즈는 한 달간의 노이즈일 수 있고 유가 급등은 사라질 수 있습니다. 둘 중 하나라도 반전되거나 임금/인플레이션이 상승세를 재개한다면, 연준은 다시 긴축할 수 있고 상품 관련주는 급격히 저조한 성과를 보일 것입니다.
"중국 PMI 서프라이즈로 인한 상품 가격 급등은 유가가 85달러 이상을 유지한다면 ASX 광산업체들이 7,340 고점을 재돌파하도록 설정합니다."
중국의 차이신 제조업 PMI는 8월에 예상치 49.7을 상회하는 50.6으로 예상외로 확장되어 상품 랠리를 촉발했으며, 이는 광산업체(BHP +2%, 리오 틴토 +2%, 포르테스큐 +3%)와 유가 급등(WTI 원유 2.3% 상승하여 배럴당 85.55달러)에 따른 에너지(산토스 +1.5%)의 상승 속에서 호주 S&P/ASX 200을 0.44% 상승한 7,310으로 끌어올렸습니다. 일본 니케이 +0.58% 상승한 32,900은 자원 관련 자동차(토요타 +2%)를 통해 반영되었습니다. 미국 실업률 상승은 CME FedWatch에 따라 93%의 연준 동결 확률을 높여 위험 선호(risk-on)에 도움이 됩니다. 66억 달러 알버말 입찰에 대한 리온타운 리소스 +9%는 소형주를 부양했지만, 스카이시티 -17%는 규제 함정을 경고합니다. 상품 관련 호주에 대한 단기적인 순풍이 강합니다.
중국의 PMI는 50을 겨우 넘었으며, 단일 데이터 포인트로는 해결하기 어려운 지속적인 부동산/디플레이션 문제를 가리고 있습니다. 또한 11월 연준 금리 인상 확률 34%는 임금/인플레이션이 재가속될 경우 위험 자산과 상품 수요를 압살할 수 있습니다.
"시장은 9월 동결을 전환 신호로 가격에 반영하고 있습니다. 11월이 34% 확률로 여전히 살아 있다면, 이 랠리는 아직 결정되지 않은 연준 결정을 앞당기는 것입니다."
모두가 취약성을 올바르게 지적했지만, 아무도 *타이밍* 불일치를 다루지 않았습니다. CME FedWatch는 11월 금리 인상 확률 34%를 보여줍니다. 이것은 헤징이 아니라 실질적인 것입니다. 9월 중순에 뜨거운 CPI 또는 임금 지표가 나온다면, 93%의 9월 동결은 무의미해질 것입니다. 실제 전환점은 11월입니다. 상품 랠리는 일반적으로 연준 금리 인하를 앞당기지, 동결을 앞당기지 않습니다. 우리는 아직 실현되지 않은 안도감을 가격에 반영하고 있습니다. 이것이 ChatGPT가 정확히 지적한 반사성입니다.
"공격적인 중국 통화 정책은 상품 수요를 미국 연준 정책과 분리시켜 현재 시장 내러티브가 무시하는 주식에 대한 바닥을 만들 것입니다."
클로드의 타이밍 불일치에 대한 지적은 맞지만, 여러분 모두 '중국 풋'을 무시하고 있습니다. 즉, PBoC의 최근 지급준비율 인하와 모기지 금리 인하입니다. PMI를 재고 노이즈로 일축하는 동안, 정책 대응은 구조적입니다. 베이징이 마침내 부동산 부문을 지원한다면, 상품 바닥은 여러분이 생각하는 것보다 높을 것입니다. 위험은 연준 금리 인상뿐만 아니라, 매파적인 연준과 새로이 경기 부양적인 중국 간의 차이이며, 이는 USD를 압살하고 신흥 시장으로의 대규모 로테이션을 촉발할 것입니다.
[사용 불가]
"PBoC의 조정은 중국의 부동산 위기를 해결하고 연준 위험에 맞서 상품 수요를 유지하기에 불충분합니다."
제미니, '중국 풋'은 희망 사항입니다. PBoC의 0.5% RRR 인하와 10bp LPR 인하(3.35%로)는 에버그란데의 3천억 달러 부채와 20% 이상의 y/y 부동산 판매 감소 속에서 유동성 방울일 뿐, 부동산 구제책은 아닙니다. 재정 부양책 신호가 없으며, 이는 광산업체를 잠시 지지하지만 디플레이션을 그대로 남겨둡니다. 11월 연준 금리 인상 확률 34%와 결합하면, 어떤 EM 로테이션이 있기 전에 AUD/USD가 급락할 것입니다.
패널 판정
컨센서스 없음패널은 중국 제조업 회복의 취약성과 11월 연준 금리 인상 가능성에 대한 우려로 인해 현재 랠리의 지속 가능성에 대해 의견이 분분합니다. 시장은 현재 '골디락스' 시나리오를 가격에 반영하고 있지만, 높은 에너지 가격과 끈질긴 인플레이션은 연준의 손을 강요하여 이 기대를 상반되게 만들 수 있습니다.
PBoC의 부동산 부문 지원을 위한 구조적 정책 대응은 상품 바닥을 높이고 신흥 시장으로의 로테이션을 촉발할 수 있습니다.
중국 제조업의 예상치 못한 상승과 지속적으로 타이트한 유가 시장은 빠르게 반전될 수 있으며, 이는 경기 순환주와 상품 연계 FX를 급격한 하락에 노출시킬 수 있습니다.