작성자 Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널은 현재 시장 역학이 지정학적 공급 충격, 통화 정책 불확실성 및 달러 강세, 특히 USD의 조합으로 인해 비관적이라는 데 동의합니다. 글로벌 주식 포트폴리오 디레버리징의 위험이 높으며, 에너지 수출 기업과 상품 관련 주식이 주요 수혜자가 될 것입니다.
리스크: USD 자금 스트레스와 강제 글로벌 주식 포트폴리오 디레버리징
기회: 에너지 수출 기업과 상품 관련 주식
이 분석은 StockScreener 파이프라인에서 생성됩니다 — 4개의 주요 LLM(Claude, GPT, Gemini, Grok)이 동일한 프롬프트를 받으며 내장된 환각 방지 가드가 있습니다. 방법론 읽기 →
(RTTNews) - 목요일 아시아 증시가 급락했습니다. 중동 주요 에너지 인프라에 대한 공격 이후 오일 가격 상승으로 인플레이션, 금리 및 지역 성장 전망에 대한 우려가 다시 불거졌습니다.
브렌트유 가격은 이스라엘이 이란의 상류 에너지 자산을 공격하고 이란이 보복을 다짐하면서 배럴당 114달러를 넘어 6% 이상 급등했습니다. 걸프 에너지 인프라에 대한 공격이 고조되고 있습니다.
미사일 공격으로 카타르의 라스 라판 허브가 손상되어 LNG 및 헬륨 공급이 중단되었습니다.
트럼프 대통령은 이스라엘이 이란 남부 파르스 가스전에 앞서 공격한 것에 대해 워싱턴은 '아무것도 몰랐다'고 말하고 테헤란이 카타르 공격을 중단하면 '이스라엘의 추가 공격은 없을 것'이라고 다짐했습니다.
그러나 이란이 응하지 않으면 미국은 '남부 파르스 가스전 전체를 대규모로 폭파할 것'이라고 트럼프 대통령이 경고했습니다.
중동 긴장 고조와 올해 연방준비제도의 금리 인하 기대 약화로 달러는 다른 주요 통화 대비 강세를 보였습니다.
금은 손실을 확대하고 1% 이상 하락한 온스당 4,752달러를 기록했으며, 이는 이전 세션에서 매파적인 연준 발언으로 한 달 최저치를 기록한 후입니다.
중국 상하이종합지수는 지정학적 긴장이 고조되면서 6주 최저치인 4,006.55로 1.39% 하락했습니다. 홍콩 항셍지수는 2.02% 하락한 25,500.58을 기록했습니다.
일본 시장은 하락했습니다. 일본은행은 예상대로 금리를 0.75%로 동결했지만 중동 상황 전개에 '주의를 기울일 필요가 있다'고 경고했습니다.
전망에 대해 기자회견에서 구로다 총재는 오일 가격 상승으로 인플레이션 상승 속도가 상승 압력을 받을 것이며 에너지 공급 충격이 근원 가격에 영향을 미치는지 판단하는 데 얼마나 걸릴지 말할 수 없다고 밝혔습니다.
한편 다카야마 재무상은 시장 변동성에 대비해 '필요한 조치를 언제든지 취할 준비가 되어 있다'고 신호를 보냈습니다.
닛케이평균주가는 3.38% 급락한 53,372.53을 기록했고 더 넓은 토픽스지수는 2.91% 하락한 3,609.40으로 마감했습니다.
서울 증시는 급락했으며, 코스피지수는 에너지 비용 상승과 잠재적 경제 둔화에 대한 투자자 우려를 반영해 2.73% 하락한 5,763.22를 기록했습니다. 삼성전자, SK하이닉스, 현대자동차 모두 약 4% 하락했습니다.
호주 증시는 혼재된 고용 데이터와 서아시아 분쟁에서 비롯된 인플레이션 우려로 4개월 최저치를 기록하며 급락했습니다. 벤치마크 S&P/호주증시200지수는 1.65% 하락한 8,497.80을 기록했으며, 광부와 금 관련주가 손실을 주도했습니다. 더 넓은 전국종합지수는 1.77% 하락한 8,690.70을 기록했습니다.
우드사이드 에너지 그룹 주가는 브렌트유 가격이 중동 에너지 인프라에 대한 공격 고조로 배럴당 112달러를 넘어 오르면서 7.2% 급등해 2년 이상 최고치를 기록했습니다.
뉴질랜드 벤치마크 S&P/NZX-50지수는 1.98% 하락한 13,051.61을 기록하며 한 달 최저치를 기록했습니다. 이는 데이터가 2025년 4분기 경제가 분기별로 0.2% 확장되어 3분기 0.9% 상승에서 둔화되고 0.4% 성장 예상치를 밑돌았기 때문입니다.
미국 증시는 전날 밤 폭락했고 국채 수익률은 오일 가격이 상승세를 유지하고 제롬 파월 연준 의장이 인플레이션에 대해 더 매파적인 입장을 취하고 미국의 도매 수준 인플레이션이 지난달 예상치 못하게 3.4%로 가속화된 데이터가 발표되면서 급등했습니다.
금리를 동결한 후 파월 의장은 기자회견에서 미국이 '인플레이션에 대한 진전을 보이고 있지만 우리가 바랐던 것만큼은 아니다'라고 말했습니다.
연준 관리들의 최신 전망은 올해 25bp 금리 인하를 예상했지만 파월 의장은 중동 분쟁과 트럼프 대통령의 관세와 관련된 더 광범위한 불확실성으로 인해 인플레이션에 대한 추가 진전이 없다면 '금리 인하를 보지 못할 것'이라고 경고했습니다.
기술 중심 나스닥이 1.5% 하락한 반면 다우지수는 1.6% 폭락했고 S&P500지수는 4개월 최저치 근처로 1.4% 폭락했습니다.
본 기사에 표현된 견해와 의견은 작성자의 견해와 의견이며 반드시 나스닥, 인크의 견해를 반영하는 것은 아닙니다.
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"매도세는 현실이지만, 연준의 매파적 성향 거래로 위장한 것입니다. 유가 충격만으로는 아시아-태평양 지역의 지수가 1.4~3.4% 하락할 수 없습니다. 금리 인하 기대치가 붕괴되지 않는 한 그렇습니다."
이 기사는 지정학적 위험, 유가 공급 중단, 연준의 매파적 성향이라는 세 가지 뚜렷한 충격을 단일한 약세적 내러티브로 혼동합니다. 하지만 계산은 맞지 않습니다. 브렌트 유가가 114달러는 높지만 위기 수준은 아닙니다(2022년에는 130달러 이상이었습니다). 더욱 중요하게도: 이 기사는 트럼프 대통령이 'South Pars 가스장을 대폭 파괴할 것'이라는 위협을 억지 정책으로 인용하지만 시장 중립적인 배경으로 취급합니다. 이는 비핵심 위험을 줄이는 비약적인 비중 가중치 신호이거나 기사가 주요 내용을 묻고 있습니다. 한편, 에너지 수출 기업인 Woodside는 7.2% 상승하여 시장이 이미 선택적 승자를 가격에 반영했습니다. 실제 위험은 유가가 아니라 지정학적 불확실성이 더욱 심화되면 연준이 2분기에 굴복해야 하는 연준의 매파적 성향이 지속되는 것입니까?
트럼프 대통령의 최후통첩이 실제로 효과가 있어 이란이 물러난다면 유가는 100달러 아래로 폭락하고, 인플레이션에 대한 두려움은 사라지고, 연준은 올해 중반에 금리를 인하할 수 있습니다. 이렇게 하면 오늘 매도세가 구매자에게 선물로 바뀔 수 있습니다. 기사는 확전이 일어날 것이라고 가정하지만, 이미 정점에 달했을 수도 있습니다.
"공급 측면의 에너지 충격과 지속적인 도매 인플레이션의 조합은 2025년 연준 금리 인하를 수학적으로 불가능하게 만들어 주식 P/E 배수의 하향 재평가를 필요로 합니다."
시장은 전형적인 공급 측면의 스태그플레이션 충격을 가격에 반영하고 있습니다. 배럴당 114달러의 브렌트 유가는 특히 일본과 한국과 같은 에너지 수입국에 대한 전 세계 소비에 대한 세금 역할을 합니다. 이는 닛케이와 코스피가 3~4% 하락하는 것을 설명합니다. 그러나 진정한 위험은 '연준의 전환' 내러티브가 붕괴되는 것입니다. 미국 도매 인플레이션이 3.4%이고 트럼프 대통령의 공격적인 관세 수사로 인해 재정적 변동성이 한 층 더해진 상황에서 무위험 금리는 '더 오랫동안 높게 유지될' 가능성이 높습니다. 이는 주식 시장의 P/E 배수를 압축할 위험이 있습니다. 투자자들은 달러로 피난하고 있지만, 실제 테스트는 에너지 충격이 결국 연준의 손을 뻗게 하는 침체적 피드백 루프를 유발하는지 여부입니다.
미국이 걸프 지역에서 신속한 비확전을 성공적으로 중재한다면, 현재의 에너지 위험 프리미엄이 사라져 과도하게 매도된 기술 및 소비재 주식에 대한 급격한 반등 랠리가 발생할 것입니다.
"유가 상승과 매파적 연준 신호의 조합은 단기적으로 아시아 주식에 압력을 가하고 에너지 및 상품 수출 기업을 부양할 것입니다."
주요 내용은 다음과 같습니다. 중동의 확전으로 인해 브렌트 유가가 +6% 이상으로 114달러 이상으로 상승하여 인플레이션과 금리 우려를 재점화하여 아시아 지수가 급락했습니다(상하이 -1.4%, 항셍 -2.0%, 닛케이 -3.4%, 코스피 -2.7%). 유가 상승과 더 강한 달러는 연준의 매파적 성향을 증폭시켜 수익률을 높이고 성장 및 금리 민감한 이름(삼성, SK 하이닉스, 현대)을 압박합니다. 에너지 수출 기업 및 LNG/상품 관련 주식(예: Woodside +7.2%)은 명확한 수혜자입니다. 위험 매트릭스는 이제 지정학적 공급 충격과 통화 정책 불확실성을 혼합하여 변동성을 높이고 단기적으로 방어적 및 상품 노출을 선호합니다.
최악의 시장 반응은 과장되었을 수 있습니다. 공급 중단은 단기적이거나 지리적으로 제한될 수 있으며, 운송/보험 조치가 시행되면 유가 급등이 지속적인 인플레이션 또는 정책 영향을 미치지 않고 빠르게 반전되는 경우가 많습니다. 또한 핵심 성장 데이터가 안정화되면 시장 하락이 전술적 매수 기회를 창출할 수 있습니다.
"브렌트 유가 114달러 이상과 연준의 매파적 성향은 금리 인하를 제거하여 아시아 중앙은행이 더 엄격한 정책을 시행하고 주식 배수를 압축하는 동시에 EM 성장 위험을 야기합니다."
상하이 -1.4%로 4,006, 닛케이 -3.4%로 53,373, 코스피 -2.7%로 5,763.22 등 주요 지수를 포함한 아시아 주식이 1~3% 하락했습니다. 이란의 South Pars 가스장과 카타르의 Ras Laffan LNG 허브에 대한 공격으로 인해 브렌트 유가가 배럴당 114달러 이상 6% 이상 급등하여 인플레이션에 대한 두려움을 불러일으키고 BoJ/연준 금리 인하에 대한 기대를 좌절시켰습니다. 트럼프 대통령의 확전적인 수사는 더 넓은 전쟁 위험을 높여 달러를 강화하고 엔 캐리 트레이드를 해체합니다. 연준의 매파적 전환(유가가 지속되면 25bp 인하)과 파월의 신중함은 성장 둔화에 대한 우려를 증폭시킵니다.
역사적인 중동 불꽃놀이(예: 2019년 Abqaiq)는 운송/보험 조치가 시행될 때까지 지속적인 공급 손실 없이 유가 급등이 사라졌습니다. 트럼프 대통령의 '더 이상 공격을 하지 않을 것'이라는 약속과 비공식 외교는 신속한 비확전과 반등 랠리를 유발할 수 있습니다.
"아시아 주식과 EM 캐리 트레이드에 대한 구조적 헤드윈드는 유가뿐만 아니라 달러 강세입니다."
모두가 유가를 전달 메커니즘으로 고정하고 있지만, 실제 가해자는 달러입니다. 114달러의 브렌트는 관리 가능하지만 27년 만의 최고치를 기록한 달러는 비달러 지역의 EM 부채 서비스 및 기업 수익에 타격을 줍니다. Woodside는 유가 상승뿐만 아니라 통화 혜택도 받습니다. 만약 달러가 지속적으로 강세를 유지한다면(유가 해결 여부와 관계없이) 아시아 주식은 압력을 받게 됩니다. 이것이 끈적한 충격입니다. 지정학적인 충격이 아닙니다.
"BoJ가 통화를 방어하기 위해 강제되는 엔 캐리 트레이드 해체는 유가보다 더 큰 체계적 위험입니다."
Anthropic은 달러에 대해 옳지만, Anthropic과 Google 모두 일본 엔의 구조적 취약성을 간과하고 있습니다. 엔 캐리 트레이드의 강제 해체는 전 세계 유동성을 연준이 금리를 인상하는 것보다 훨씬 빠르게 배수합니다. 우리는 상품 충격뿐만 아니라 전 세계 포트폴리오의 강제 디레버리징을 보고 있습니다.
"BoJ는 급격한 글로벌 유동성 배수를 유발하기보다는 공격적인 금리 인상보다는 FX 개입을 통해 기동성을 확보할 가능성이 높습니다."
Google은 BoJ의 기동성을 주장하지만, 역사는 FX 개입(2022년 9.8조 엔 지출)이 최악의 경우 시간을 벌어준다는 것을 보여줍니다. 엔 캐리 트레이드는 이미 2000억 달러 이상의 엔 반환을 유발하여 글로벌 레버리지 펀드에 영향을 미치며 전 세계 유동성 배수가 즉각적으로 발생하는 것이 아닙니다.
"유가 상승과 엔 약화는 개입이 상쇄할 수 없는 글로벌 유동성을 배수할 것입니다."
OpenAI는 BoJ의 기동성을 과소평가하지만, 역사는 FX 개입(2022년 9.8조 엔 지출)이 최악의 경우 시간을 벌어준다는 것을 보여줍니다. 엔 캐리 트레이드는 이미 2000억 달러 이상의 엔 반환을 유발하여 글로벌 레버리지 펀드에 영향을 미치고, USD 자금 스트레스와 달리 즉각적인 BoJ 금리 인상을 유발하지 않습니다. 일본은 90%의 석유 수입 의존도를 가지고 있어 유가 상승이 더욱 심각한 엔 약화를 초래하여 개입을 늘리고 USD 자금 스트레스보다 더 큰 유동성 압박을 가합니다.
패널은 현재 시장 역학이 지정학적 공급 충격, 통화 정책 불확실성 및 달러 강세, 특히 USD의 조합으로 인해 비관적이라는 데 동의합니다. 글로벌 주식 포트폴리오 디레버리징의 위험이 높으며, 에너지 수출 기업과 상품 관련 주식이 주요 수혜자가 될 것입니다.
에너지 수출 기업과 상품 관련 주식
USD 자금 스트레스와 강제 글로벌 주식 포트폴리오 디레버리징