중국 EV 제조업체의 부상 평가

Motley Fool Money의 이번 에피소드에서는 Motley Fool 기고자 Tyler Crowe, Lou Whiteman, Jason Hall이 다음을 논의합니다.

• 중국 전기 자동차의 급격한 성장.
• 경쟁 환경의 심화와 이것이 해당 부문의 투자 가능성에 미치는 영향.
• 중국 EV의 부상이 미국 자동차 제조업체에 대한 투자 논리를 바꾸는지 여부.
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이 팟캐스트는 2026년 4월 14일에 녹음되었습니다.

Tyler Crowe: 자동차 산업과 중국 EV 시장을 심층 분석합니다. 여기는 Motley Fool Money입니다. Hidden Gems 팀과 함께하는 Motley Fool Money에 오신 것을 환영합니다. 저는 Tyler Crowe입니다. 오늘 저는 오랜 Fool 기고자인 Lou Whiteman과 Jason Hall과 함께하고 있습니다. 이번 주는 저희에게 좀 특별한 한 주입니다. 저희 중 몇몇은 특별한 Motley Fool 회원 행사에 참석할 예정이며, 이는 출장을 포함합니다. 우리는 중국 전기 자동차 시장에 대한 특별 심층 분석에 들어갑니다. 이와 관련된 청취자 질문이 있었고, 이를 심층 분석하기에 좋은 시기라고 생각했습니다.

저희 질문은 Frederick May로부터 왔습니다. 질문은, 여러분 모두 잘 지내시길 바랍니다. 저는 최근 중국 전기 자동차 부문의 발전에 정말 흥미를 느끼고 있습니다. 이제 다음 팟캐스트에서 몇 가지에 대한 여러분의 생각을 듣고 싶습니다. 중국 EV에 대한 여러분의 관점에 대해 궁금합니다. 중국에 대한 가격 압박, 유럽이 여전히 중국 EV에 관세를 부과하고 있다는 점 등. 중국 EV 회사들은 업계에서 정말 큰 위협이 되었습니다. 미국과 유럽은 관세, 직접적인 금지 조치의 형태로 중국 자동차 제조업체에 대한 장벽을 세웠습니다. BYD와 Geely 모두 글로벌 EV 판매량에서 Tesla를 추월했습니다. SAIC, Changan, Cherry와 같은 회사들은 모두 상위 10위 안에 들었고 매우 빠르게 성장하고 있습니다. 이 질문부터 시작하고 싶습니다. 중국 EV 회사들이 왜 그렇게 성공하고 있을까요? 쉬운 답은 중국 고객이 중국 상품을 구매한다는 것입니다. 하지만 전 세계 국가들이 중국산 EV에 대해 무역 장벽을 세우고 있다는 점이 있습니다. Lou, 어떻게 보고 있나요?

Lou Whiteman: 네, 무역 장벽이 있습니다. 하지만 저는 이곳의 이동 방향을 보는 것이 중요하다고 생각합니다. 왜냐하면 우리는 중국 회사들에 대한 수용이 증가하고 있기 때문입니다. 유럽, 캐나다, 기타 지역에서 이러한 EV에 대해 더 수용적으로 변하는 추세입니다. 캐나다는 최근 100% 관세를 6.1%로 변경했습니다. 그들은 수입에 대한 상한선을 유지했지만, 자유 시장은 아니지만, 상한선이 유지되더라도 시간이 지남에 따라 인상될 것으로 예상됩니다. 이것은 해빙입니다. 시장이 열리고 있다는 것입니다. 유럽에서는 비슷한 이야기를 하고 있습니다. 그들은 관세에서 가격 최저선으로 이동하고 있습니다. 우리 산업을 깎아내리지 않도록 하십시오. 그리고 그렇게 할 수 있다면 원하는 만큼 판매하십시오. 미래를 예측하기는 어렵지만, 이러한 차량들이 이 지역 도로에 더 많이 다니게 되면, 이 지역 소비자들은 그들을 더 많이 알게 될 것입니다. 품질이 유지된다면 시장을 더 개방하라는 정부에 대한 압력이 많이 가해질 것입니다. 우리는 이것을 전에 보았고, 저는 지정학이 이것을 돕고 있을지도 모르지만, 저는 중국 자동차 제조업체에게는 올바른 방향으로 나아가고 있다고 생각하며, 이것이 곧 바뀔 것이라고 생각하지 않습니다.

Jason Hall: Lou, 당신은 일본 차가 미국 시장에 진출했을 때를 제대로 기억할 만큼 나이가 들지 않은 것 같습니다. 우리는 모두 어렸습니다. Tyler는 그때 존재하지 않았습니다. Tyler의 존재 가능성은 있었지만, 우리는 이것이 일어나는 것을 보았습니다. 일본 차가 미국 시장에 진출했을 때, 그들은 작고, 싸고, 신뢰할 수 없다고 비난받았습니다. 하지만 서구 자동차 제조업체들이 정신을 차리게 만드는 데 필요한 파괴였다는 것이 밝혀졌습니다. 왜냐하면 그들은 크고, 신뢰할 수 없는 쓰레기 차를 만들고 있었기 때문입니다. 결과는 소비자들이 절대적으로 승리했습니다. 우리는 지난 15년, 20년 동안 한국 자동차 제조업체들이 같은 일을 하고 시장을 파괴하는 것을 보았습니다. 자동차는 훨씬 더 신뢰할 수 있습니다. 연비가 더 좋고, 더 안전하며, 그 어느 때보다 훨씬 좋습니다. 저는 이것이 일본이 서구 시장에 자동차를 출시하면서 시작되었다고 생각합니다. 중국이 EV 시장에서 같은 일을 할 것이라고 생각합니다.

솔직히 말해서, 서구 국가들은 자국 자동차 시장을 극도로 보호주의적으로 대하면서, 동시에 중국 시장의 폭발적인 성장에서 점유율을 차지하려고 하면서 케이크를 먹고 싶어 합니다. 이제, 모든 연결된 기술을 갖춘 현대 자동차가 보안 위험을 초래할 수 있다는 합법적인 주장이 있습니다. 이것이 많은 무역 장벽이 설치된 이유로 사용된 것 중 하나입니다. 하지만, 그것은 대부분 중국 자동차 제조업체들을 서구에서 차단하고 국내 자동차 제조업체들을 지원하기 위한 핑계에 불과합니다.

저는 Lou가 말하는 것이 맞다고 굳게 믿습니다. 이러한 중국 EV가 서구의 큰 시장에 접근하게 되면, 장기적으로 소비자들에게 긍정적인 방식으로 상황을 뒤흔들 것입니다. 일본이 40년 전, 한국이 20년 전에 가졌던 것, 즉 노동 차익과 정부가 산업에서 더 큰 역할을 하는 것 때문입니다. 이러한 중국 회사들은 또한 일본과 한국이 결코 가지지 못했던 것, 즉 막대한 천연 자원과 세계 최대의 철강 및 전자 부품 제조 인프라를 가지고 있습니다. 이것이 중국이 EV와 관련하여 진정한 비장의 무기입니다.

Tyler Crowe: 네, 마치 중국 EV 제조에 대한 벽에 쓰여진 글처럼 공급망이 부품과 자동차 부품을 계속 밀어내고 조립까지 하기 시작했을 때처럼 보입니다. 마치 "이 다섯 개의 조립 부품을 가져와 합치면 차량이 완성된다"는 식으로 시간이 걸리는 것처럼 보였고, 이제 우리는 여기서 제대로 하고 있습니다.

그런 종류의 참여가 약간 있었습니다. 하지만 제가 이야기하고 있는 이 이야기를 잘 보여주는 두 가지 일화를 들려드리고 싶습니다. 당신은 제가 일본 시장 자동차가 시장을 장악했을 때를 기억하기에는 너무 어리다고 말했지만, 저는 기억합니다. 아마 80년대 초중반의 자동차 잡지에서 뷰익, 올즈모빌, 폰티악, 쉐보레를 나란히 놓았던 것 같습니다. 같은 색이었습니다. 같은 차체, 같은 제조, 같은 모델이었습니다. 그것은 미국 자동차 산업이 자신들의 행동에 매우 만족하고 "이것이 당신들이 내놓는 것이니, 당신들은 모자를 빼앗겨도 싸다"라고 말하는 것에 대한 비난과 같았습니다. 어떤 사람들은 오늘날에도 약간 그런 일이 일어나고 있다고 주장할 수 있습니다.

다른 일화는, 이것은 약간 비하인드 스토리입니다. 저는 해외에 살고 있습니다. 개인적인 공개입니다. 그리고 저는 중국 EV가 어디에나 나타나는 나라에 살고 있습니다. 이곳은 일본, 미국에서 수입된 중고차를 많이 볼 수 있었던 곳이었고, 그 많은 부분이 중국 전기 자동차로 대체되고 있습니다. 요즘 택시의 거의 전부가 전기차 공간에서 BYD 또는 이와 유사한 것으로 빠르게 전환되고 있습니다. 일화적인 기준으로 실제로 일어나고 있는 것을 보는 것은 흥미롭습니다. 휴식 후에는 중국 EV 제조 사업에서 중국 EV 시장의 투자 가능성으로 넘어갈 것입니다.

중국과 미국에서 새로운 EV 회사가 등장하는 것에는 약간의 아이러니가 있습니다. 지난 수십 년 동안 기존 자동차 산업은 대규모 통합을 추진해 온 것 같습니다. 우리는 합병, 브랜드 축소 또는 수십 년 동안 알려졌던 다양한 브랜드의 단종을 보았습니다. 비슷한 움직임이 있었는데, 이는 업계가 아마도 너무 파편화되어 아무도 돈을 벌 수 없다는 인식이 있었기 때문입니다. 이제 갑자기 모든 새로운 EV 회사가 등장하고 성공 정도는 다르지만 그들의 입지를 다지고 있습니다.

또한 재정적으로도 약간 힘들어지고 있습니다. 심지어 가장 최근 분기에도 BYD는 다른 EV 회사들이 점유율을 차지하기 위해 싸우고 있기 때문에 이익이 19% 감소했다고 발표했습니다. BYD는 2025년 중국 최대 생산 업체였습니다. 2026년 1분기에는 4위입니다. 정말 빠르게 변하고 있습니다. 이것은 약간의 질문으로 이어집니다. 중국 본토 또는 홍콩에서 주식을 구매할 수 있는지 여부와 중국 주식을 획득하려는 시도와 관련된 몇 가지 어려움을 제쳐두고, 중국 EV 회사들을 지금 좋은 투자로 보십니까? 저는 아마도 몇 년 동안 이익에서 벗어날 가격을 책정할 치열한 경쟁 산업을 보고 있습니다.

Lou Whiteman: 중국에 대해 구체적으로 말하기 전에 자동차에 대해 다시 이야기해 봅시다. 왜냐하면 저는 그것이 중요하다고 생각합니다. 당신이 말했듯이 자동차는 잔인한 산업입니다. 아마도 가장 잔인한 산업일 것입니다. 제 과거 직업에서 저는 약 15년 전에 자동차 구조 조정 경험이 있었습니다. 당시의 경험 법칙은 단순히 공급망을 통한 미수금의 복잡성 때문에 은행에 100억 달러가 있으면 손익분기점이라는 것이었습니다. 그것은 나쁘고 어려운 사업입니다. 저는 이것이 지난 100년 동안의 첫 번째 통합 물결을 설명한다고 생각합니다. 규모가 중요합니다.

EV는 다릅니다. 공급망은 약간 다르지만, 저는 이 모든 것이 통합으로 이어질 것이라고 제안합니다. 이러한 독립 기업들은 기존의 제너럴 모터스가 아니더라도 새로운 제너럴 모터스의 일부가 될 것입니다. 이번에는 다른 점은 반드시 디트로이트가 주도하지 않을 것이라는 것입니다. 디트로이트는 지난 세기에 세계로 영향력을 확장하는 데 가장 잘하고 있던 가장 크고 지배적인 회사들을 가지고 있었기 때문에 주도했습니다. 아마도 이번에는 중국이 앞서 언급한 추세 때문에, 다른 것이 없다면 큰 발언권을 가질 것입니다. 저는 중국 시장 선두 주자에 투자하는 것이 아마도 안전하다고 생각합니다. BYD는 좋은 것이라고 생각합니다. 당신이 언급한 Geely도 마찬가지입니다. 그들은 수많은 서구 브랜드를 소유하고 있습니다. 그들은 볼보를 소유하고 있습니다. 애스턴 마틴을 소유하고 있습니다. 폴스타를 소유하고 있습니다. 이것은 이미 이 통합 과정과 전 세계적으로 브랜드를 확장하는 데 있어 매우 큰 이점입니다. 어려움은 현실입니다. 저는 중국 또는 미국 자동차 제조업체이든 더 나은 기회가 있다고 생각합니다. 그래서 매우 미온적인 추천입니다. 하지만 네, 저는 승자 중에 포함될 중국 회사들이 있다고 생각합니다.

Jason Hall: 네, 대부분의 경우 방향적으로는 Lou와 동의합니다. 저는 중국 EV가 점유율을 차지하고 서구 자동차 제조업체에 도전하여 혁신하고 개선하도록 강요할 것이라고 생각합니다. 하지만 저는 그러한 중국 EV 회사들의 투자자들이 큰 승자가 될 것이라고는 별로 걱정하지 않습니다. 보세요, 그들의 CCP는 주가가 큰 승자가 되는 것에 대해 실제로 신경 쓰지 않습니다. 그것은 대규모 중국인을 고용하고 CCP가 그 몫을 가져갈 수 있는 많은 수익을 창출할 내구성 있는 산업을 구축하는 것에 신경 씁니다. Lou, 당신이 암시했지만, 저는 그것을 매우 명확하게 하고 싶습니다. 시장 전체를 능가하는 자동차 주식은 거의 희귀하며, 아마도 멸종될 정도입니다. 다음 테슬라를 찾는 대신, 예측 가능한 수익성이 있는 분야를 찾거나 다른 곳에서 일어나고 있는 파괴를 찾아야 합니다.

Tyler Crowe: Jason이 제 말을 가로챘습니다. 휴식 후에는 중국 EV 회사뿐만 아니라 자동차 시장 전체를 더 넓게 살펴보고 기회를 찾을 것입니다.

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Tyler Crowe: EV 이야기에 또 다른 아이러니는 불과 몇 달 전 미국 대형 자동차 제조업체들이 EV 제조에서 후퇴하기 시작했고, 포트폴리오를 재편하거나 재구성하려고 하면서 상당한 손실을 기록했다는 것입니다. 일부는 그냥 재구성해야 했고 그 결과 손실을 기록했다고 말합니다. 하지만 그것은 아마도 여기서 약간의 실수가 있었음을 의미합니다. 물론 이것이 유일한 이유는 아니라고 말하지는 않겠습니다. 하지만 결정은 미국에서 EV 세액 공제가 종료된 시기와 상당히 잘 일치했습니다. 제가 기억하기로는 작년 10월에 종료되었습니다. 타이밍이 매우 절묘해 보입니다.

이것을 녹음하는 동시에, 파이낸셜 타임즈는 휘발유 가격 때문에 미국에서 중고 EV의 급증에 대한 기사를 발표했습니다. 사람들이 높은 가격 때문에 다시 EV를 선택하고 있기 때문입니다. 제가 여기서 논란의 여지가 있다고 생각하지 않습니다. 많은 자동차 회사들이 스스로 발등을 찍은 적이 몇 번 있고, 모두가 다시 EV를 원할 때 이러한 EV 회귀는 또 다른 예라고 생각합니다.

Lou Whiteman: 저는 코를 막고 디트로이트를 변호하겠습니다.