B200 또는 B-2?

B200s 또는 B-2s?

라보뱅크 수석 거시 전략가 Bas van Geffen 작성

어제도 중동에 대한 우려가 시장을 계속해서 좌우했습니다. 호르무즈 해협은 여전히 폐쇄되어 있으며, 이것이 곧 바뀔 것이라는 징후는 없었습니다. 유가가 더 상승했습니다. 일일 브렌트유 가격은 5% 상승하여 111달러를 돌파했습니다.

벤치마크 에너지 가격 상승과 함께 수익률도 상승했습니다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 약 5bp 상승 마감했으며, 10년 만기 독일 분트 수익률은 6bp 상승한 3.1%를 기록하며 유로존 전반의 수익률을 끌어올렸습니다. 주식 시장은 어려움을 겪었습니다. 유럽 증시는 약 1.5% 하락 마감했지만, S&P는 유럽 시장 마감 후 손실의 대부분을 만회했으므로, 유로 스톡스 지수가 미국 지수를 따라잡을 수 있습니다.

이러한 반전은 유가가 장중 최고치에서 하락하고, 엔비디아 CEO 황이 중국 방문단에 합류한다는 소식이 전해지면서 발생했습니다. 트럼프 대통령은 시진핑 주석과의 정상회담에서 중동의 지정학적 문제보다는 경제 문제에 집중하고 싶다고 밝혔습니다. 시장은 확실히 트럼프와 시진핑이 B-2 폭격기보다는 B200 칩에 대해 논의하기를 바라는 것 같습니다.

물론 이란과의 전쟁은 두 정상 간의 협상을 복잡하게 만듭니다. 미국 국무부에 따르면 중국은 호르무즈 해협 통행의 안전에 대한 어떠한 통행료 제도에도 반대하기로 합의했습니다. 한편, 이라크와 파키스탄은 이란과 걸프 지역의 석유 및 LNG 선적을 보호하기 위한 거래를 했다고 보도되어, 이란이 호르무즈 해협을 통한 에너지 흐름을 효과적으로 통제할 수 있음을 강조합니다. 중국은 또한 석유 수입을 더욱 다변화했습니다. 이는 호르무즈 해협의 장기적인 중단에 대해 중국을 더 회복력 있게 만들 수 있으며, 동시에 이란의 잠재적 수입을 더 많이 차단할 수 있습니다.

하지만 중국은 대가를 원할 것입니다. 트럼프 대통령은 시진핑 주석과 대만의 미국 무기 판매에 대해 논의할 것으로 알려졌으며, 이는 수십 년간의 미국 전통을 깨는 것입니다. 아시아의 미국 동맹국들은 트럼프가 시진핑의 인도 또는 배송 중단 요청에 동의할까 봐 우려하고 있습니다. 이는 장기적인 지정학적 위험이지만, 미국과 중국이 경제 문제에 대해 진전을 보고한다면 시장은 그러한 잠재적 양보를 무시할 수 있습니다.

그리고 트럼프-시진핑 정상회담에서 오는 낙관론은 중동의 상황 전개로 인해 가려질 수 있습니다. 정상회담 중에 긴장이 다시 고조될 가능성은 낮지만, 이는 단 이틀간의 휴식일 뿐입니다. 중국으로 가는 길에 트럼프 대통령은 기자들에게 이란의 핵 프로그램 중단이 미국의 경제적 고통보다 우선한다고 말했습니다. 미국 대통령의 발언은 정상회담 후 중동의 긴장이 다시 고조될 수 있다는 우려를 더합니다.

미국의 중동 다음 행보에 대한 불안감을 더하는 가운데, 월스트리트 저널은 미국 대통령이 UAE 정상과 "상호 이익"에 대해 논의했다고 보도했습니다. 이 뉴스는 월스트리트 저널이 아랍에미리트가 이란에 대한 군사 공격을 비밀리에 수행했다는 보도에 이은 것입니다.

다른 곳에서는 국내 정치와 지정학적 위험이 겹치면서 길트 수익률의 롤러코스터가 계속되고 있습니다. BBC조차도 길트의 장중 움직임에 대해 이야기하고 있는데, 이는 상황이 좋지 않다는 징후입니다. 반항적인 스타머 총리에 대한 압력이 커지고 있습니다. 수십 명의 의원들이 이미 스타머에게 사임을 촉구한 후, 여러 장관들이 어제 사임했습니다. 오늘, 노동당을 지지하는 11개 노조는 다음 총선까지 새로운 당 지도자를 위한 로드맵을 요구하는 공동 성명을 발표할 것으로 예상됩니다.

영국의 리더십에 대한 불확실성은 영국 국채 수익률과 통화 모두에 계속해서 부담을 주고 있습니다.

타일러 더든
2026년 5월 13일 수요일 - 12:45