더 나은 원자력 주식: NuScale Power vs. Constellation Energy

주요 내용
NuScale Power는 미국에서 유일하게 승인된 SMR 설계를 보유하고 있으며, 첫 상업 프로젝트가 진행 중입니다.
Constellation Energy의 확고한 원자력 발전소는 Microsoft 및 Meta Platforms와 계약을 체결했습니다.
이 두 원자력 에너지 주식 간의 논쟁은 투자자들이 더 높은 천장을 선호하는지 아니면 더 높은 바닥을 선호하는지에 달려 있습니다.
- NuScale Power보다 10배 더 좋아하는 주식 ›
미국의 에너지 환경이 말 그대로 원자력화되었습니다. 데이터 센터는 미국 전력 수요를 높이고 있습니다. 작년에 도널드 트럼프 대통령은 2050년까지 미국의 원자력 발전 용량을 400기가와트(GW)로 4배 늘리려는 의지를 담은 행정 명령에 서명했습니다.
이는 원자력 에너지 주식을 투자자들의 뜨거운 관심사로 만들고 있습니다. NuScale Power(NYSE: SMR)와 Constellation Energy(NASDAQ: CEG)는 두 가지 매우 다른 회사이며, 각각 다가오는 원자력 에너지 붐에 투자할 수 있는 독특한 경로를 제공합니다.
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하지만 당신의 돈을 위해 더 나은 선택은 무엇일까요? 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
NuScale Energy와 Constellation Energy는 두 가지 다른 유형의 원자력 에너지 회사입니다.
Constellation Energy는 원자력, 가스, 지열, 풍력, 수력, 태양광 등 55기가와트(GW) 용량을 갖춘 다각화된 에너지 회사입니다. 1월 Calpine 인수에 따라 서비스가 확장되었습니다. 또한 22기가와트(GW) 이상의 용량을 가진 총 원자로를 보유한 미국 최대 원자력 에너지 회사라고 주장합니다. 이는 제어된 핵 반응을 사용하여 증기 터빈을 돌려 전기를 생산하는 열을 생성하는 전통적인 원자로입니다.
NuScale Power는 규모는 훨씬 작지만 유사하게 작동하는 소형 모듈형 원자로(SMR)를 개발하고 있습니다. SMR의 장점은 잠재적으로 더 빠르고 저렴하게 건설할 수 있으며, 전통적인 원자로에는 적합하지 않은 더 작은 공간에서 작동할 수 있다는 것입니다. SMR은 새로운 기술이며, 현재까지 NuScale Power는 미국 원자력 규제 위원회로부터 규제 설계 승인을 받은 유일한 회사입니다.
NuScale의 상승 잠재력에는 위험이 따릅니다.
새로운 회사로서 NuScale은 성장할 여지가 훨씬 더 많습니다. NuScale은 현재 시가총액이 40억 달러 미만입니다. 한편, Constellation Energy는 이미 시가총액 880억 달러의 세계 최대 에너지 회사 중 하나입니다.
규모가 더 큰 성장 잠재력을 제공하지만 NuScale에는 몇 가지 위험이 따릅니다.
첫째, 회사는 가까운 시일 내에 의미 있는 수익을 창출하지 못할 것입니다. 루마니아의 전 석탄 발전소에 6개의 SMR 모듈을 공급하기로 계약했으며, 이는 2033년 이전에 운영을 시작하지 않을 가능성이 높습니다. NuScale은 또한 7개 주에 걸쳐 최대 6기가와트(GW)를 공급하기 위한 테네시 밸리 당국과의 획기적인 계약에 SMR 모듈을 공급할 예정이지만, 해당 계약은 새로운 것이며 공개된 일정은 없습니다.
불행히도 원자력 산업에서는 모든 것이 매우 느리게 진행되며, 이러한 SMR조차도 엄청난 관료주의와 규제 장애물에 직면해 있습니다. 둘째, NuScale은 주식 기반 보상을 지급하고 운영에 계속해서 돈을 태우면서 투자자를 희석시키고 있습니다. 경영진은 올해 3,930만 주를 매각하여 총 7억 5천만 달러의 수익을 올렸습니다.
NuScale의 시가총액은 작지만 밸류에이션이 반드시 저렴한 것은 아닙니다. NuScale은 상업 활동까지 몇 년이 남았고, 회사는 계속해서 투자자를 희석시킬 수 있다는 점을 기억하십시오. 회사는 궁극적으로 주식의 현재 위험을 정당화하기 위해 원자력 산업에서 수익성 있는 리더가 되어야 할 수 있으며, 이는 확실하지 않습니다.
Constellation Energy가 더 우수한 원자력 주식으로 선택되는 이유
궁극적으로 Constellation Energy는 훨씬, 훨씬 더 높은 바닥을 가지고 있습니다.
Constellation은 이미 원자력 발전소를 건설했기 때문에 이미 관련된 많은 장애물을 제거했습니다. 또한 Constellation은 기존 원자로(활성 및 비활성 모두)를 재활성화, 업그레이드 또는 확장할 수 있으며, 이는 아마도 새로운 원자로를 건설하는 것보다 빠를 것입니다. Microsoft 및 Meta Platforms와 20년 계약을 체결하여 데이터 센터에 전력을 공급했으며, 두 계약 모두 2028년까지 온라인 상태가 될 예정입니다.
NuScale과 달리 Constellation은 이미 확고하고 수익성 있는 사업입니다. 분석가들은 향후 3~5년 동안 회사의 수익이 연평균 15% 성장할 것으로 예상합니다.
마지막으로, 이 주식은 0.6%의 배당 수익률을 지급하며, 올해 예상 수익의 15%에 불과한 지급 비율 덕분에 성장할 여지가 많습니다. 경영진은 배당금을 연간 10% 인상할 계획이며, 이 속도로 배당 소득은 7년마다 두 배가 될 것입니다.
전반적으로 투자자들은 장기적으로 Constellation Energy로부터 성장하는 배당금과 두 자릿수 연평균 총 수익을 합리적으로 기대할 수 있습니다. 이것이 당신을 하룻밤 사이에 부자로 만들지는 않겠지만, 10년 또는 그 이상에 걸쳐 그렇게 할 수 있습니다.
NuScale의 SMR 설계 초기 리드가 매력적이기는 하지만, 입증된 리더인 Constellation Energy보다 NuScale과 같은 위험한 주식을 보유하는 기회비용을 감당하기는 어렵습니다.
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Justin Pope는 Microsoft 주식을 보유하고 있습니다. The Motley Fool은 Constellation Energy, Meta Platforms 및 Microsoft 주식을 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 NuScale Power를 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
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