CEG Constellation Energy Corporation - Common Stock When-Issued

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$273.20
가격 · 5월 20, 2026
기준 재무 정보 5월 11, 2026
52주 범위
$244–$413
17% of range
애널리스트 평점
BUY
27 analysts
목표 주가
$366
+34% upside
P/E (TTM)
47.7
ROE
16.8%
순이익률
9.1%

CEG 주식 스냅샷 가격, 시가총액, P/E, EPS, ROE, 부채/자본, 52주 범위

가격
$273.20
시가총액
$110.22B
P/E (TTM)
47.7
EPS (TTM)
$7.40
매출 (TTM)
$25.53B
배당 수익률
0.44%
ROE
16.8%
부채/자본
0.6
52주 범위
$244 – $413

CEG 주가 차트 기술 지표가 포함된 일일 OHLCV — 팬, 확대/축소 및 보기 사용자 정의

10년 성과 매출, 순이익, 마진 및 EPS 추세

매출 및 순이익 $25.53B
6-point trend, +45.0%
2020-12-31 → 2025-12-31
EPS $7.40
6-point trend, +7.40
2020-12-31 → 2025-12-31
잉여현금흐름 $1.29B
4-point trend, +131.9%
2022-12-31 → 2025-12-31
마진 9.1%

가치 평가 P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA 비율 — 주식이 비싼가요, 싼가요?

지표
5년 추세
CEG
동종업계 중앙값
P/E (TTM)
4-point trend, +127.1%
47.7
23.6
P/S (TTM)
4-point trend, +274.2%
4.3
3.1
P/B
4-point trend, +196.7%
7.6
2.2
EV / EBITDA
4-point trend, +77.1%
20.3
—
Price / FCF (주가 / FCF)
4-point trend, +1327.0%
85.6
—

수익성 총, 영업 및 순이익률; ROE, ROA, ROIC

지표
5년 추세
CEG
동종업계 중앙값
Operating Margin (영업이익률)
4-point trend, +495.6%
12.1%
—
Net Profit Margin (순이익률)
4-point trend, +1496.9%
9.1%
13.6%
ROA
4-point trend, +1338.2%
4.2%
2.7%
ROE
4-point trend, +1263.2%
16.8%
11.6%
ROIC
4-point trend, +934.5%
8.7%
—

재무 건전성 부채, 유동성, 지급능력 — 대차대조표 건전성

지표
5년 추세
CEG
동종업계 중앙값
Debt / Equity (부채 / 자기자본 비율)
4-point trend, +18.3%
0.6
163.7
Current Ratio (유동비율)
4-point trend, +27.8%
1.5
0.8
Quick Ratio (당좌 비율)
4-point trend, +159.5%
1.0
—

성장 매출, EPS 및 순이익 성장률: YoY, 3년 CAGR, 5년 CAGR

지표
5년 추세
CEG
동종업계 중앙값
Revenue YoY (매출 YoY)
5-point trend, +29.9%
8.3%
—
Revenue CAGR 3Y (매출 CAGR 3년)
5-point trend, +29.9%
1.5%
—
Revenue CAGR 5Y (매출 CAGR 5년)
5-point trend, +29.9%
7.7%
—
EPS YoY
5-point trend, +7.40
-37.8%
—
Net Income YoY (순이익 YoY)
5-point trend, +1231.2%
-38.1%
—

주당 지표 EPS, 주당 순자산, 주당 현금 흐름, 주당 배당금

지표
5년 추세
CEG
동종업계 중앙값
EPS (Diluted) (EPS (희석))
5-point trend, +7.40
$7.40
—

자본 효율성 자산 회전율, 재고 회전율, 매출채권 회전율

지표
5년 추세
CEG
동종업계 중앙값
Payout Ratio (지급 비율)
4-point trend, +118.1%
21.0%
—

배당금 배당 수익률, 지급 비율, 배당 이력, 5년 CAGR

배당 수익률
0.44%
지급 비율
21.0%
5년 배당 CAGR
—
배당락일금액
2026년 5월 15일$0.4270
2026년 3월 9일$0.4270
2025년 11월 17일$0.3880
2025년 8월 18일$0.3880
2025년 5월 16일$0.3880
2025년 3월 7일$0.3880
2024년 11월 15일$0.3530
2024년 8월 12일$0.3530
2024년 5월 29일$0.3530
2024년 3월 7일$0.3530
2023년 11월 16일$0.2820
2023년 8월 11일$0.2820
2023년 5월 11일$0.2820
2023년 2월 24일$0.2820
2022년 11월 14일$0.1410
2022년 8월 12일$0.1410
2022년 5월 12일$0.1410
2022년 2월 24일$0.1410

CEG 분석가 합의 강세 및 약세 애널리스트 의견, 12개월 목표 주가, 상승 여력

매수 27 명의 애널리스트
  • 적극 매수 4 14.8%
  • 매수 18 66.7%
  • 보유 4 14.8%
  • 매도 1 3.7%
  • 적극 매도 0 0.0%

12개월 목표 주가

20 명의 애널리스트 · 2026-05-17
중앙값 목표 $380.50 +39.3%
평균 목표 $365.83 +33.9%

실적 기록 EPS 실제 vs 예상, 서프라이즈 %, 달성률, 다음 실적 발표일

평균 서프라이즈
-0.34%
기간 EPS Actual EPS 예상 서프라이즈
2026년 3월 31일 $2.74 $2.59 0.15%
2025년 12월 31일 $2.30 $2.25 0.05%
2025년 9월 30일 $3.04 $3.15 -0.11%
2025년 6월 30일 $1.91 $1.86 0.05%
2025년 3월 31일 $0.38 $2.24 -1.9%

동료 비교 주요 지표 대 섹터 동종 기업

티커 시가총액 P/E 매출 YoY 순이익률 ROE 매출 총이익률
CEG $110.22B 47.7 8.3% 9.1% 16.8% —
NEE $167.22B 24.3 9.8% 26.5% 13.1% —
SO — — — — — —
DUK $91.19B 18.6 5.6% 15.7% 9.7% —
AEP — 17.3 10.9% 16.9% 12.7% —
ETR — 23.6 9.0% 13.7% 11.1% —
XEL $46.06B 21.6 — — 9.4% —
EXC $44.59B 15.3 5.3% 11.4% 9.9% —
PCG $35.32B 13.6 2.1% 10.8% 8.6% —
EIX $23.09B 5.2 9.8% 23.1% 26.9% —
NRG $30.32B 39.7 9.2% 2.8% 43.5% —

전체 기본 지표 연도별 모든 지표 — 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름

손익계산서 13
CEG의 연간 손익계산서 데이터
지표 추세 202520242023202220212020
Revenue 6-point trend, +45.0% $25.53B $23.57B $24.92B $24.44B $19.65B $17.60B
Operating Expenses 6-point trend, +29.3% $22.45B $19.29B $23.34B $23.95B $20.20B $17.36B
Operating Income 6-point trend, +1105.5% $3.09B $4.35B $1.61B $495M $-346M $256M
Interest Expense 4-point trend, +31.4% · · $431M $250M $282M $328M
Other Non-op 6-point trend, -0.1% $936M $670M $1.27B $-786M $795M $937M
Pretax Income 6-point trend, +320.0% $3.51B $4.52B $2.45B $-542M $152M $836M
Income Tax 6-point trend, +376.7% $1.19B $774M $859M $-388M $225M $249M
Net Income 6-point trend, +293.7% $2.32B $3.75B $1.62B $-160M $-205M $589M
EPS (Basic) 6-point trend, +7.40 $7.40 $11.91 $5.02 $-0.49 $0.00 $0.00
EPS (Diluted) 6-point trend, +7.40 $7.40 $11.89 $5.01 $-0.49 $0.00 $0.00
Shares (Basic) 6-point trend, +313000000.00 313,000,000 315,000,000 323,000,000 328,000,000 0 0
Shares (Diluted) 6-point trend, +314000000.00 314,000,000 315,000,000 324,000,000 329,000,000 0 0
EBITDA 4-point trend, +94.6% $5.69B $7.05B $4.12B $2.92B · ·
대차대조표 27
CEG의 연간 대차대조표 데이터
지표 추세 202520242023202220212020
Cash & Equivalents 6-point trend, +1511.1% $3.64B $3.02B $368M $422M $504M $226M
Receivables 5-point trend, +155.6% $4.27B $3.72B $1.93B $2.58B $1.67B ·
Inventory 2-point trend, +8.5% $1.74B $1.60B · · · ·
Other Current Assets 5-point trend, -49.5% $509M $689M $1.66B $1.03B $1.01B ·
Current Assets 5-point trend, +51.8% $12.12B $10.78B $8.30B $9.36B $7.98B ·
PP&E (Net) 5-point trend, +14.6% $22.47B $21.23B $22.12B $19.82B $19.61B ·
PP&E (Gross) 5-point trend, +17.1% $41.55B $39.32B $39.54B $36.55B $35.48B ·
Accum. Depreciation 5-point trend, +20.2% $19.07B $18.09B $17.42B $16.73B $15.87B ·
Goodwill 4-point trend, +793.6% $420M $420M $425M $47M · ·
Intangibles 5-point trend, -47.2% $201M $236M $336M $343M $381M ·
Other Non-current Assets 5-point trend, +42.7% $2.45B $2.82B $1.91B $2.06B $1.72B ·
Total Assets 5-point trend, +19.1% $57.25B $52.93B $50.76B $46.91B $48.09B ·
Accounts Payable 5-point trend, +60.1% $2.81B $2.37B $1.30B $2.83B $1.76B ·
Accrued Liabilities 2-point trend, +22.9% · · · $906M $737M ·
Short-term Debt 5-point trend, -20.7% $1.65B $0 $1.64B $1.16B $2.08B ·
Current Liabilities 5-point trend, -0.7% $7.94B $6.85B $6.32B $7.84B $8.00B ·
Capital Leases 5-point trend, -38.6% $433M $511M $583M $643M $705M ·
Other Non-current Liabilities 5-point trend, +141.8% $2.74B $2.58B $1.12B $1.18B $1.13B ·
Total Liabilities 5-point trend, +16.2% $42.40B $39.39B $39.47B $35.54B $36.47B ·
Long-term Debt 5-point trend, +27.7% $7.40B $8.47B $7.68B $4.65B $5.79B ·
Total Debt 4-point trend, +55.9% $8.99B $8.41B $9.26B $5.77B · ·
Common Stock 5-point trend, +11043000000.00 $11.04B $11.40B $12.36B $13.27B $0 ·
Retained Earnings 5-point trend, +5899000000.00 $5.90B $4.07B $761M $-496M $0 ·
AOCI 5-point trend, -7722.6% $-2.42B $-2.30B $-2.19B $-1.76B $-31M ·
Stockholders' Equity 5-point trend, +29.4% $14.52B $13.17B $10.93B $11.02B $11.22B ·
Liabilities + Equity 5-point trend, +19.1% $57.25B $52.93B $50.76B $46.91B $48.09B ·
Shares Outstanding 6-point trend, +312000000.00 312,000,000 312,838,000 317,472,000 327,130,000 0 0
현금 흐름 15
CEG의 연간 현금 흐름 데이터
지표 추세 202520242023202220212020
D&A 6-point trend, -28.5% $2.60B $2.70B $2.51B $2.43B $4.54B $3.64B
Amort. of Intangibles 6-point trend, -77.8% $18M $22M $23M $61M $80M $81M
Other Non-cash 4-point trend, +85.2% $-683M $-8.91B $-9.44B $-4.62B · ·
Operating Cash Flow 6-point trend, +625.5% $4.24B $-2.46B $-5.30B $-2.35B $-1.34B $584M
CapEx 6-point trend, +68.8% $2.95B $2.56B $2.42B $1.69B $1.33B $1.75B
Investing Cash Flow 6-point trend, -263.3% $-3.20B $7.43B $3.03B $3.10B $3.28B $1.96B
Debt Issued 6-point trend, -100.0% $0 $920M $3.19B $14M $152M $3.15B
Net Debt Issued 4-point trend, +6.3% $-1.08B $799M $3.03B $-1.15B · ·
Stock Repurchased 5-point trend, +400000000.00 $400M $999M $992M $0 $0 ·
Net Stock Activity 3-point trend, +59.7% $-400M $-999M $-992M · · ·
Dividends Paid 6-point trend, +486000000.00 $486M $444M $366M $185M $0 $0
Financing Cash Flow 6-point trend, +84.2% $-420M $-2.29B $2.20B $-799M $-1.70B $-2.66B
Taxes Paid 6-point trend, +537.1% $446M $436M $466M $287M $426M $70M
Free Cash Flow 4-point trend, +131.9% $1.29B $-5.03B $-7.72B $-4.04B · ·
Levered FCF 2-point trend, -94.6% · · $-8.00B $-4.11B · ·
수익성 7
CEG의 연간 수익성 데이터
지표 추세 202520242023202220212020
Operating Margin 4-point trend, +495.6% 12.1% 18.5% 6.5% 2.0% · ·
Net Margin 4-point trend, +1496.9% 9.1% 15.9% 6.5% -0.65% · ·
Pretax Margin 4-point trend, +719.4% 13.8% 19.2% 9.8% -2.2% · ·
EBITDA Margin 4-point trend, +86.2% 22.3% 29.9% 16.6% 12.0% · ·
ROA 4-point trend, +1338.2% 4.2% 7.2% 3.3% -0.34% · ·
ROE 4-point trend, +1263.2% 16.8% 31.1% 14.8% -1.4% · ·
ROIC 4-point trend, +934.5% 8.7% 16.7% 5.2% 0.84% · ·
유동성 및 지급능력 5
CEG의 연간 유동성 및 지급능력 데이터
지표 추세 202520242023202220212020
Current Ratio 4-point trend, +27.8% 1.5 1.6 1.3 1.2 · ·
Quick Ratio 4-point trend, +159.5% 1.0 0.9 0.4 0.4 · ·
Debt / Equity 4-point trend, +18.3% 0.6 0.6 0.8 0.5 · ·
LT Debt / Equity 4-point trend, +23.2% 0.5 0.6 0.7 0.4 · ·
Interest Coverage 2-point trend, +88.7% · · 3.7 2.0 · ·
효율성 2
CEG의 연간 효율성 데이터
지표 추세 202520242023202220212020
Asset Turnover 4-point trend, -9.9% 0.5 0.5 0.5 0.5 · ·
Receivables Turnover 4-point trend, -44.3% 6.4 9.3 11.0 11.5 · ·
주당 6
CEG의 연간 주당 데이터
지표 추세 202520242023202220212020
Book Value / Share 4-point trend, +38.1% $46.53 $42.06 $34.46 $33.69 · ·
Revenue / Share 4-point trend, +9.5% $81.32 $74.82 $76.91 $74.29 · ·
Cash Flow / Share 4-point trend, +288.7% $13.49 $-7.82 $-16.36 $-7.15 · ·
Cash / Share 4-point trend, +804.3% $11.67 $9.65 $1.16 $1.29 · ·
Dividend / Share 4-point trend, +175.0% $0 $0 $0 $0 · ·
EPS (TTM) 5-point trend, +7.40 $7.40 $11.89 $5.01 $-0.49 $0.00 ·
성장률 7
CEG의 연간 성장률 데이터
지표 추세 202520242023202220212020
Revenue YoY 5-point trend, -28.2% 8.3% -5.4% 2.0% 24.4% 11.6% ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -88.0% 1.5% 6.2% 12.3% · · ·
Revenue CAGR 5Y 7.7% · · · · ·
EPS YoY 2-point trend, -127.5% -37.8% 137.3% · · · ·
Net Income YoY 2-point trend, -129.1% -38.1% 131.0% · · · ·
Net Income CAGR 3Y · · 40.2% · · ·
Net Income CAGR 5Y 31.5% · · · · ·
가치 평가 (TTM) 17
CEG의 연간 가치 평가 (TTM) 데이터
지표 추세 202520242023202220212020
Revenue TTM 5-point trend, +29.9% $25.53B $23.57B $24.92B $24.44B $19.65B ·
Net Income TTM 5-point trend, +1231.2% $2.32B $3.75B $1.62B $-160M $-205M ·
Market Cap 4-point trend, +291.0% $110.22B $70.02B $37.05B $28.19B · ·
Enterprise Value 4-point trend, +244.6% $115.57B $75.41B $45.95B $33.54B · ·
P/E 4-point trend, +127.1% 47.7 18.8 23.3 -175.9 · ·
P/S 4-point trend, +274.2% 4.3 3.0 1.5 1.2 · ·
P/B 4-point trend, +196.7% 7.6 5.3 3.4 2.6 · ·
P / Tangible Book 4-point trend, +199.0% 7.9 5.6 3.6 2.7 · ·
P / Cash Flow 4-point trend, +317.1% 26.0 -28.4 -7.0 -12.0 · ·
P / FCF 4-point trend, +1327.0% 85.6 -13.9 -4.8 -7.0 · ·
EV / EBITDA 4-point trend, +77.1% 20.3 10.7 11.1 11.5 · ·
EV / FCF 4-point trend, +1181.5% 89.7 -15.0 -5.9 -8.3 · ·
EV / Revenue 4-point trend, +229.9% 4.5 3.2 1.8 1.4 · ·
Dividend Yield 4-point trend, -33.3% 0.44% 0.63% 0.99% 0.66% · ·
Earnings Yield 4-point trend, +466.7% 2.1% 5.3% 4.3% -0.57% · ·
Payout Ratio 4-point trend, +118.1% 21.0% 11.8% 22.6% -115.6% · ·
Annual Payout 5-point trend, +486000000.00 $486M $444M $366M $185M $0 ·

재무제표 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름 — 연간, 지난 5년

손익계산서
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
매출 $25.53B$23.57B$24.92B$24.44B$19.65B
영업이익률 % 12.1%18.5%6.5%2.0%—
순이익 $2.32B$3.75B$1.62B$-160M$-205M
희석 EPS $7.40$11.89$5.01$-0.49$0.00
대차대조표
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
부채 / 자기자본 비율 0.60.60.80.5—
유동비율 1.51.61.31.2—
당좌 비율 1.00.90.40.4—
현금 흐름
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
잉여현금흐름 $1.29B$-5.03B$-7.72B$-4.04B—

CEG AI 분석가 패널 — 강세 및 약세 전망 주식 전망에 대한 2026Q2 토론: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT

1라운드 — 오프닝 테이크

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 강세

저는 AI 데이터 센터가 안정적인 청정 전력을 요구함에 따라 Constellation Energy가 원자력 르네상스를 지배할 것이며, 이 회사의 설비와 Calpine 인수가 완벽한 위치를 차지하게 할 것이라고 봅니다. TTM 자기자본이익률 20.32%는 CAPEX 집약적인 산업에서 우수한 자본 효율성을 보여주는 NEE의 13%와 같은 경쟁사보다 뛰어납니다. 매출 총이익률은 44.95%로 안정적으로 유지되어 수요 증가 속에서 회복력 있는 가격 결정력을 입증합니다. 주가는 4월 말 223달러에서 최근 322달러까지 상승했으며, 이는 2026년 2분기까지의 강력한 모멘텀을 반영합니다.

↓ 약세

제 가장 큰 걱정은 전력 가격이 정상화되거나 원자력 운영에 대한 규제가 강화될 경우 CEG의 프리미엄 가격 책정이 붕괴될 수 있다는 점입니다. TTM 주가수익비율 40.3은 동종업계 중간값 25 근처보다 훨씬 높아 실적 부진에 대한 여지가 전혀 없습니다. TTM 주당순이익은 지난 분기 9.57달러에서 8.72달러로 하락하여 수익성 압박을 시사합니다. 주가는 3월 22일 JP모건의 목표주가 하향 조정으로 10.9% 급락하며 밸류에이션 취약성을 드러냈습니다.

Claude NEUTRAL 0.62
↑ 강세

Constellation은 유틸리티가 복제할 수 없는 원자력 제약 그리드에서 가격 결정력을 가지고 있습니다. 1월의 Calpine 인수는 간헐성 위험을 헤지할 수 있는 디스패치 가능한 가스 및 석탄 용량을 제공합니다. 이는 대부분의 경쟁사가 갖지 못한 해자입니다. 20.32%의 자기자본이익률은 Duke Energy의 9.7%의 거의 두 배이며, 이는 레버리지가 아닌 자산 품질이 실제로 우수함을 보여줍니다. 44.95%의 매출 총이익률은 안정적이고 건전합니다. AI 데이터 센터가 계속해서 전력 가격을 상승시킨다면, CEG의 원자력 기저부하와 유연한 열 발전의 조합은 타이트한 시장과 느슨한 시장 모두에서 승리하는 희귀한 플레이가 됩니다.

↓ 약세

이 주식은 이미 원자력 전망을 반영하고 있습니다. 듀크의 19.9배에 비해 후행 수익의 40.3배로 거래되고 있으며, 이 격차는 펀더멘털만으로는 정당화되지 않습니다. 순이익률은 한 분기 만에 12.12%에서 11.03%로 압축되었고, 주당순이익은 전년 동기 대비 9.57달러에서 8.72달러로 하락했습니다. 부채/자본 비율 63은 유틸리티 회사로는 구조적으로 높은 수준이며, 금리가 상승하거나 전력 가격이 정상화될 경우 재무 유연성을 제한합니다. JP모건은 3월 22일에 목표 주가를 하향 조정했으며, 주가는 변동성이 컸습니다. 하루 만에 10.9% 하락했습니다. 현재 밸류에이션에서는 안전 마진이 아닌 완벽한 실행과 지속적인 그리드 스트레스에 베팅하고 있는 것입니다.

Gemini NEUTRAL 0.70
↑ 강세

Constellation Energy는 AI 기반 데이터 센터 붐을 위한 주요 인프라 플레이로 효과적으로 자리매김하고 있습니다. 이 회사의 거대하고 안정적인 원자력 설비는 기술 대기업이 절실히 필요로 하는 24시간 탄소 없는 전력을 제공합니다. 이 회사는 20.32%의 자기자본이익률을 창출하고 있습니다. 이 자기자본이익률은 경영진이 주주 자본을 실제 이익으로 전환하는 데 매우 효율적임을 보여주며, 이는 자본 집약적인 유틸리티 산업에서 주요 경쟁 우위입니다. 현재 비율 1.56으로, 이 회사는 이 급증하는 수요를 충족하기 위해 원자력 자산 확장을 자금 조달할 수 있는 충분한 단기 유동성을 보유하고 있습니다.

↓ 약세

시장은 Constellation Energy를 완벽을 위해 가격 책정했으며, 전통적으로 방어적인 산업에서 오류의 여지를 거의 남기지 않았습니다. 후행 수익의 40.27배로 거래되는 이 주식은 듀크 에너지의 19.99배와 같은 경쟁사보다 훨씬 비쌉니다. 이 주가수익비율은 투자자들이 규제 장애물이나 프로젝트 지연이 발생할 경우 실현되지 않을 수 있는 미래 성장에 막대한 프리미엄을 지불하고 있음을 시사합니다. 또한, 순이익률이 11.03%로 하락함에 따라 회사는 높은 프로필의 에너지 공급 계약으로 헤드라인을 장식하는 와중에도 수익성 효율성을 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

Chatgpt NEUTRAL 0.58
↑ 강세

제 생각에 가장 강력한 강세 논리는 Constellation Energy의 원자력 플랫폼이 Calpine 통합을 통해 지속 가능하고 인플레이션에 탄력적인 현금 흐름과 성장 경로를 제공한다는 것입니다. 20.32%의 자기자본이익률은 강력한 자본 효율성을 나타냅니다. 이는 회사가 많은 경쟁사보다 높은 비율로 자기자본을 이익으로 전환하여 수익 성장의 기반을 제공한다는 것을 의미합니다. 44.95%의 매출 총이익률은 금리가 변동하더라도 수익을 유지할 수 있는 발전 수익성을 나타냅니다. 현재 비율 1.56. 유동성은 지속적인 CAPEX 및 부채 상환을 지원하여 단기 재융자 위험을 줄입니다. 이들은 함께 현금 흐름 탄력성과 규제 환경이 유리하게 유지될 경우 자본 수익에 대한 선택권을 가진 비즈니스를 보여줍니다.

↓ 약세

제 생각에 가장 강력한 약세 논리는 주식의 높은 밸류에이션이 수익이 둔화되거나 금리가 상승할 경우 오류의 여지가 거의 없다는 것입니다. TTM 주가수익비율 40.28. 해당 밸류에이션은 투자자들이 초과 성장을 기대하고 있으며, 성장이 둔화될 경우 배수를 처벌할 수 있음을 의미합니다. 순이익률 11.03%. 하락하는 이익률은 수익성 취약성과 경쟁사 대비 잠재적 저조한 성과를 나타냅니다. 부채/자본 62.98. 높은 레버리지는 금리 및 부채 비용에 대한 민감도를 증가시켜 CAPEX 요구가 증가할 경우 위험을 증폭시킵니다. 조합을 고려할 때, 더 명확한 수익 궤적이 나타날 때까지 신중한 입장이 현명합니다.

2라운드 — 답변 및 반박

Grok

Claude, 부채/자본 비율 63이 유연성을 제한한다는 당신의 우려는 이를 뒷받침하는 유동성 강화로 인해 간과되고 있습니다. 현재 비율은 이전의 1.48에서 이번 분기에 1.56으로 상승했습니다. 이는 단기 자산이 재융자 스트레스 없이 원자력 성장을 위한 CAPEX를 지원하기 위해 부채를 더 편안하게 충당할 수 있음을 의미합니다. 그 안정적인 레버리지와 20.32%의 자기자본이익률은 AI 전력 수요 속에서 부담이 아니라 경쟁사보다 우수한 수익을 창출하고 있음을 증명합니다.

Claude

Gemini에게 반박해야 합니다. 당신은 20.32%의 자기자본이익률이 경영진이 '주주 자본을 실제 이익으로 전환하는 데 매우 효율적'임을 보여준다고 말했지만, 그것은 이야기의 절반일 뿐입니다. 부채/자본 비율 63에서 해당 자기자본이익률은 크게 레버리지되어 있습니다. 순수한 운영 효율성이 아니라 차입금이 작동하는 것을 보고 있는 것입니다. 훨씬 깨끗한 대차대조표에서 Duke Energy의 9.7% 자기자본이익률이 실제로 더 지속 가능합니다. 진정한 질문은 CEG가 오늘날 높은 수익을 창출하는지 여부가 아니라, 금리가 상승하고 재융자 비용이 급등할 경우 해당 수익이 살아남을 수 있는지 여부입니다. 그것이 Gemini의 유동성 주장이 간과하는 위험입니다.

Gemini

Grok, 모멘텀에 대한 당신의 낙관론은 회사의 수익성에서의 근본적인 악화를 무시합니다. 당신은 최근 주가 상승을 지적했지만, TTM 주당순이익이 9.57달러에서 8.72달러로 하락했다는 사실을 간과하고 있습니다. 이 하락은 AI 데이터 센터에 대한 과대 광고에도 불구하고 회사가 불과 두 분기 전보다 주당 이익이 실제로 줄어들고 있음을 의미합니다. 그 수익 수축과 40.28배의 주가수익비율을 결합하면, 현재 더 적은 수익을 제공하는 비즈니스에 대해 더 높은 가격을 지불하고 있는 것입니다.

Chatgpt

Grok, 프리미엄 가격 책정이 붕괴될 것이라는 당신의 우려는 타당하지만 불완전하다고 생각합니다. 부채/자본 비율은 약 63입니다. 그 레버리지 수준은 금리 변동이나 높은 부채 비용이 현금 흐름을 압박하고 수익 변동성을 증폭시켜 성장 둔화 시 주식의 프리미엄을 정당화하기 어렵게 만들 수 있습니다. Calpine 통합과 원자력 설비는 여전히 예측 가능하고 인플레이션 헤지된 현금 흐름을 제공하며, 이는 가까운 시일 내 전력 가격이 적당히 정상화되더라도 더 높은 배수를 지원할 수 있습니다.

3라운드 — 최종 반박

G
Grok

Gemini, EPS 수축이 모멘텀 논지를 약화시킨다는 데 동의하지 않습니다. 이는 2025년 4분기와 2026년 1분기 모두에서 8.72달러 TTM으로 안정화되었습니다. 그 안정적인 수익성은 Calpine의 통합 비용에도 불구하고 견고하게 유지되며, 핵심 원자력 사업이 압력을 잘 흡수함을 증명합니다. 이를 NEE의 13%와 같은 경쟁사를 능가하는 20.32%의 자기자본이익률과 결합하면, 40배의 주가수익비율은 AI 전력 경쟁에서 비할 데 없는 실행에 대한 베팅처럼 보이기 시작합니다.

C
Claude

저는 Grok의 유동성 주장에 반박하고 싶습니다. 그것은 실제 구조적 문제를 가리고 있기 때문입니다. 예, 현재 비율은 1.48에서 1.56으로 개선되었습니다. 그것은 단기 커버리지의 적당한 증가입니다. 그러나 그것은 핵심 문제를 해결하지 못합니다. 유틸리티 회사에서 63의 부채/자본 비율은 정상적이지 않으며, 이번 분기에 충분한 현금을 보유하는 것으로 해결되지 않습니다. 연준이 금리를 더 오래 높은 수준으로 유지하거나 전력 가격이 적당히만 정상화된다면, CEG의 재융자 비용은 급등하는 반면 Duke와 같은 깨끗한 대차대조표를 가진 경쟁사는 저렴하게 재융자할 것입니다. 그것은 유동성 문제가 아니라, 한 분기의 개선된 운전 자본으로 지워지지 않는 구조적 취약성입니다. 실제 위험은 CEG가 오늘날 CAPEX를 자금 조달할 수 있는지 여부가 아니라, 더 높은 금리 체제에서 해당 부채 비용이 지속 불가능해지는지 여부입니다.

G
Gemini

저는 프레임을 넓히고 싶습니다. 우리는 이 '발행 예정' 상태를 실제로 중요하게 만드는 막대한 규제 순풍을 놓치고 있기 때문입니다. Claude와 Grok은 대차대조표를 논쟁하고 있지만, 실제 이야기는 데이터 센터 공동 입주를 위한 원자력 면허 연장 패스트트랙에 대한 에너지부의 최근 변화입니다. 이 정책 변화는 CEG에게 고유한 해자를 만듭니다. 왜냐하면 그들은 이러한 특정, 높은 가동 시간 요구 사항을 충족할 수 있는 기존의 대규모 원자력 발자국을 가진 유일한 플레이어이기 때문입니다. 이 규제 지원은 미래 현금 흐름에 대한 막대한 보조금 역할을 하며, 이는 불확실한 그리드에서 확실성에 대한 프리미엄으로 40.27배의 주가수익비율을 정당화합니다.

C
Chatgpt

Grok, Constellation이 원자력 르네상스를 지배할 것이라는 당신의 강세 프레임에 동의하지 않습니다. 주가수익비율 40.3 — 이는 시장이 거의 완벽한 성장을 가격 책정하고 있음을 시사합니다. 이는 주식이 경쟁사보다 훨씬 높게 거래되고 있으며, 성장이 둔화될 경우 쿠션이 거의 없음을 의미합니다. 자기자본이익률 20.32% — 이는 강력해 보이지만 주로 레버리지에 의해 주도됩니다. 이는 높은 금리가 수익을 압축하고 수익의 질을 해칠 수 있음을 의미합니다.

가격 예측

모델 3개월 목표가 6개월 목표가 근거
G Grok 3개월 목표가 $350.00 6개월 목표가 $400.00 근거 저는 Constellation Energy의 비교할 수 없는 원자력 설비가 AI 데이터 센터로부터 프리미엄 전력 가격을 받을 것이며, 향후 6개월 동안 주가를 10-25% 상승시킬 것이라고 생각합니다. 제 주요 촉매는 8월 초의 2분기 2026년 실적 발표로, Calpine 통합 시너지가 비용 절감 및 디스패치 가능한 용량을 통해 EPS를 9.00달러 이상으로 끌어올릴 것으로 예상됩니다. 큰 위험은 9월 연준 금리 인상 발표로 63의 부채/자본 비율에 대한 재융자 비용이 급등하여 경쟁사가 따라잡을 수 없는 20.32%의 자기자본이익률을 압축하는 것입니다. 3개월 만에 350달러에서, 안정화된 8.72달러 TTM EPS에 대한 40배의 주가수익비율은 시장이 투기가 아닌 그리드 타이트함 속에서의 실행을 보상한다는 것을 의미합니다.
C Claude 3개월 목표가 $285.00 6개월 목표가 $310.00 근거 제 논지는 CEG의 원자력 해자가 경쟁사에 비해 적당한 프리미엄을 정당화하지만 현재의 40배 배수는 그렇지 않다는 것입니다. 시장이 이익률 압축과 재융자 위험을 소화함에 따라 주가는 더 낮게 재평가될 것입니다. 구체적인 촉매는 7월 말의 2026년 2분기 실적입니다. 경영진이 통합 비용에 대해 하향 조정하거나 높은 부채 서비스로 인한 이익률 압박을 신호하면, 주가수익비율 배수는 32-35배로 급격히 수축하여 주가를 285달러로 끌어내릴 것입니다. 주요 위험은 AI 데이터 센터 내러티브를 재점화하고 모멘텀을 되살릴 수 있는 깜짝 전력 가격 급등 또는 DOE 패스트트랙 발표입니다. 후행 수익의 40.3배로 CEG는 수년간의 완벽한 실행과 지속적인 그리드 스트레스를 가격 책정하고 있습니다. 이는 63의 부채/자본 비율을 가진 유틸리티 회사에 대한 안전 마진이 아닙니다. 제 6개월 목표가 310달러는 적당한 배수 압축과 안정적인 EPS를 가정하며, 이 비즈니스의 진정한 그러나 예외적이지 않은 품질을 반영하는 32배 배수에 더 가깝게 도달합니다.
G Gemini 3개월 목표가 $245.00 6개월 목표가 $275.00 근거 제 논지는 시장이 단기 EPS 변동성에서 원자력 설비의 장기 인프라 가치로 초점을 옮기면서 Constellation Energy가 프리미엄으로 거래될 것이라는 것입니다. 제 6개월 목표를 향한 움직임의 주요 촉매는 다가오는 2분기 실적 보고서이며, 여기서 저는 경영진이 데이터 센터 공동 입주 수익에 대한 구체적인 지침을 제공할 것으로 예상합니다. 주요 위험은 원자력 발전 가격 프리미엄을 제한하는 갑작스러운 규제 변화입니다. 40.28배의 주가수익비율에서 투자자들은 이러한 자산에 대해 높은 가격을 지불하고 있으며, 이는 회사가 낮은 배수의 유틸리티 경쟁사에 비해 이 밸류에이션을 정당화하기 위해 지속적이고 높은 이익률의 성장을 입증해야 함을 의미합니다.
C Chatgpt 3개월 목표가 $235.00 6개월 목표가 $250.00 근거 저는 CEG가 Calpine 통합과 안정적인 원자력 기반으로 향후 3-6개월 동안 더 상승할 수 있다고 생각합니다. 주가수익비율은 약 40배입니다. 그 높은 배수는 지속 가능하고 인플레이션 헤지된 현금 흐름에 대한 기대를 반영합니다. 어떤 실적 부진도 가격을 압축할 수 있습니다. 촉매: 6개월 목표를 향해 주가를 밀어 올릴 강력한 2026년 2분기 실적 발표와 상향된 가이던스. 위험: 상당한 실적 부진 또는 데이터 센터 수요 둔화는 특히 금리가 더 오래 높은 수준을 유지할 경우 배수 압축을 유발할 수 있습니다. 현실 점검: 높은 배수는 시장이 적당한 부진을 보상하지 않을 것임을 의미합니다. 수익이 둔화되면 주가가 변동할 수 있습니다.

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