빌 Ackman은 “매우 저평가”된 엔터테인먼트 거장에 대해 생각합니다. 올해 이를 해결하기 위한 640억 달러 계획

주요 사항
퍼싱 스퀘어가 900억 달러의 현금과 주식 제안을 통해 유니버설 뮤직을 인수했습니다.
이 음반 레이블은 2025년 상위 10위 아티스트 중 9명을 보유하고 있습니다.
주가는 다양한 비즈니스 및 재무 성과와 관련 없는 요인으로 인해 침체되었으며, Ackman은 거래를 위한 bargain을 감지했습니다.
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빌 Ackman은 워런 버핏을 오랫동안 자신을 설명해 왔으며, Pershing Square라는 “현대적인 베어하바”를 만들겠다는 비전을 가지고 있었습니다. 오늘 Pershing Square는 OTC: UMGNF로 표시된 유니버설 뮤직 그룹에 대한 제안을 했습니다. 회사는 아직 제안에 공식적으로 응답하지 않았습니다.
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전면 돌파
Pershing은 이미 유니버설의 4.7% 지분을 보유하고 있으며, Taylor Swift, Sabrina Carpenter, Kendrick Lamar, Drake, Lady Gaga, Bad Bunny, Coldplay, Billie Eilish와 같은 아티스트를 포함한 거대 음반사의 아티스트를 포함합니다. 이 레이블은 Warner Music Group 및 Sony Music의 자회사인 Sony Group과 함께 “빅 쓰리” 레코드 레이블 중 하나이며 시장 점유율은 약 30%입니다.
이 거래는 복잡합니다. 계약 조건에 따라 음반 거대 기업은 특수하게 만들어진 인수 회사와 합병하고 유니버설의 주식 목록은 암스테르담에서 뉴욕 증권 거래소로 이동합니다.
주주들은 유니버설 주식 1주당 94억 유로(약 109억 달러)와 새로 발행된 주식 0.77주를 받게 됩니다. 이는 주당 약 30.40유로 또는 35.25달러로, Pershing에 따르면 4월 2일 종가 대비 78% 프리미엄입니다. Ackman이 현재 주주들을 설득할 수 있다면 거래는 2026년 말까지 완료될 것으로 예상됩니다.
Ackman은 2021년 유니버설의 스핀오프 직전에 레이블에 대한 지분을 구매했습니다. 그러나 공공 데뷔 이후 유니버설 주식은 월요일 시장 마감 기준으로 36% 하락했습니다. Ackman은 이러한 “성능 부진”은 미국 상장 연기, 활용되지 않은 자본 구조, “최적화되지 않은” 주주 커뮤니케이션과 같은 다양한 문제 때문이라고 설명합니다.
Ackman은 “위에 언급된 문제는 모두 회사의 음악 사업 실행과 관련이 없으며, 무엇보다도 위에 언급된 모든 문제는 합병 거래를 통해 해결할 수 있습니다.”라고 말합니다.
현대적인 베어하바
유니버설의 소유권은 Ackman의 Pershing을 베어하바의 다음으로 만들기 위한 중요한 이정표이자 핵심 투자 계획을 나타냅니다. 펀드 매니저들은 자본을 whims에 따라 철회할 수 있으므로 현금을 보유해야 합니다. 음반 레이블은 Ackman에 따르면 지속적인 현금 흐름 또는 “영구 자본”의 원천이 될 것입니다. 이를 통해 억만장자는 워런 버핏의 도장을 받을 만한 거대한 컨글로메레이트를 구축할 수 있습니다.
주식 가격의 침체로 인해 유니버설의 가치가 하락했으며, 현재 주가는 22배 이익보다 낮게 거래되고 있습니다. Ackman이 이 일을 성공적으로 수행할 수 있다면 그는 유니버설 뮤직을 “음악” 가격으로 얻게 될 것입니다.
지금 유니버설 뮤직 그룹 주식을 사야 할까요?
지금 유니버설 뮤직 그룹 주식을 구매하기 전에 고려해야 할 사항은 다음과 같습니다.
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Danny Vena, CPA는 주식 언급에 대한 지분을 보유하고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Berkshire Hathaway를 추천하며, The Motley Fool은 Vivendi Se를 추천합니다. The Motley Fool은 공개 디스클로저 정책을 가지고 있습니다.