블록의 2019년 규모 후퇴는 결제 경제의 더 깊은 변화를 암시할 수 있습니다.

<h1>분석: 블록의 2019년 규모 회귀는 결제 경제의 더 깊은 변화를 암시할 수 있습니다</h1>
<h2>잭 도시가 블록의 감축 이유로 AI 기반 생산성 향상을 언급했지만, 더 깊은 변화는 결제 인프라에 있습니다: 스테이블코인 결제가 핀테크 인수업체들이 수년간 의존해 온 수수료 구조를 압축할 위협을 가하고 있습니다.</h2>
<h4>알아야 할 사항:</h4>
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<li>블록은 직원을 약 6,000명으로 줄이고 있으며, 이는 2023년 수준에서 거의 40% 감소한 수치로 팬데믹 이전 규모에 가깝습니다. 투자자들은 급격한 비용 재조정을 보상하고 있습니다.</li>
<li>잭 도시가 감축 이유로 AI 기반 효율성을 언급하지만, 더 깊은 문제는 스테이블코인 기반 결제 레일이 블록의 성장을 오랫동안 뒷받침해 온 카드 수수료를 압축할 위협을 가하고 있다는 것입니다.</li>
<li>AI "에이전트 쇼핑"과 규제 발전으로 스테이블코인이 일상 결제에 더욱 실현 가능해짐에 따라, 블록은 주가가 팬데믹 시대 최고치보다 약 80% 낮은 수준을 유지하고 있음에도 불구하고 구조적인 마진 압박에 직면해 있습니다.</li>
</ul>
<p>핀테크 기업 블록은 팬데믹 이전 규모로 축소되고 있으며, 직원을 코로나19 시대 최고치인 10,000명 이상에서 약 6,000명으로 줄였습니다. 이는 2019년의 3,800명과 비교됩니다.</p>
<p><a href="https://x.com/jack/status/2027129697092731343">잭 도시 CEO는</a> AI 덕분에 소규모 팀도 더 빠르게 움직일 수 있다고 말합니다. 물론 이는 사실이지만, 이번 재조정은 더 어려운 현실을 반영할 수 있습니다. 스테이블코인 레일이 회사의 확장을 촉진했던 카드 기반 수수료를 압축하기 시작할 가능성이 높습니다.</p>
<p>블록은 모든 스와이프에 대해 판매자에게 일정 비율을 부과하는 결제 시스템을 기반으로 사업을 구축했습니다. 스테이블코인은 이 비율을 몇 페니로 줄여 인수업체와 카드 연계 핀테크 기업들이 나누는 경제적 파이를 축소할 위협을 가합니다. 이 변화는 인력 관리보다 회사의 다음 장을 정의할 수 있습니다.</p>
<p><a href="https://www.citriniresearch.com/p/2028gic">Citrini Research</a>의 "마찰이 제로가 되었을 때"라는 제목의 최근 보고서는 AI 비서가 사용자를 대신하여 가격을 비교하고, 결제 경로를 최적화하며, 거래를 실행하는 에이전트 쇼핑의 부상이 카드 네트워크에서 스테이블코인 레일로의 전환을 가속화할 수 있다고 주장합니다.</p>
<p>이러한 환경에서는 결제가 몇 초 만에 거의 제로 비용으로 이루어지며, 기계는 브랜드 충성도나 결제 디자인보다 가격과 속도를 우선시합니다.</p>
<p>AI 에이전트가 동일한 거래를 몇 페니로 처리할 수 있을 때, 전통적인 결제 스택을 유지하는 2%에서 3%의 판매자 수수료는 정당화하기 어려워지며, 블록과 같은 회사는 일시적인 경쟁 압력이 아닌 구조적인 마진 압박에 노출됩니다.</p>
<p>이것은 블록의 첫 번째 규모 조정 시도가 아닙니다. <a href="/business/2024/01/30/jack-dorseys-block-inc-begins-layoffs-under-previously-disclosed-plan-to-cut-staff-by-10">2024년 초</a>, 회사는 이전에 공개된 계획에 따라 직원을 10%까지 줄이는 작업을 시작했으며, 2023년에 약 13,000명으로 늘어났던 인력을 12,000명으로 제한했습니다.</p>
<p>당시 도시 CEO는 "우리 회사의 성장이 우리 사업과 수익의 성장보다 훨씬 앞섰다"고 인정하며, 이 조치를 팬데믹 시대의 과도한 확장에 대한 수정이라고 설명했습니다.</p>
<p>거의 40%에 달하는 이번 최신 감축은 비용을 수익에 맞추는 것뿐만 아니라, 수수료 압축이 구조적일 수 있는 결제 환경에 적응하는 것을 의미하는 것으로 보입니다.</p>
<p>투자자들은 이 조치를 환영했으며, 블록 주가는 시간 외 거래에서 23% 이상 상승했습니다. 시장은 공격적인 비용 재조정을 보상했습니다. 그럼에도 불구하고, 주가는 팬데믹 시대 최고치보다 약 80% 낮은 수준을 유지하고 있으며, 이는 채용 붐 이후 기대치가 얼마나 재설정되었는지를 강조합니다.</p>
<p>스테이블코인은 해당 확장 기간 동안에도 존재했지만, 주로 신뢰할 수 있는 결제 위협보다는 암호화폐 거래 수단으로 간주되었습니다.</p>
<p>GENIUS 법안과 같은 조치를 통해 규제 명확성이 발전하고 Circle의 IPO가 스테이블코인을 주류 금융 시스템으로 끌어올리면서, 달러 기반 토큰이 블록의 사업을 뒷받침하는 카드 기반 레일에 대한 실현 가능한 대안으로 보이기 시작한 것은 최근의 일입니다.</p>
<p>Ritholtz Wealth Management의 이사인 금융 분석가 Ben Carlson은 "아마도 블록이 엄청난 수의 직원을 해고하는 것은 AI가 모든 것을 파괴할 것이라는 신호일 수 있습니다"라고 X에 게시했습니다.</p>
<p>"아니면 주가가 최고치에서 80% 하락했고 과도하게 채용했으며 AI는 편리한 변명일 수 있습니다"라고 그는 썼습니다.</p>
<p>더 많은 정보</p>
<p>미국 주식 하락, 금 급등, 거시적 위험 증가 속 비트코인 반등 취소</p>
<p>신용 스트레스 우려, 뜨거운 PPI 인플레이션 수치, 미국과 이란 간의 긴장 속에서 투자자들은 위험 자산을 피할 충분한 이유가 있습니다.</p>
<p>알아야 할 사항:</p>
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<li>비트코인은 66,000달러 아래로 다시 떨어져 주중반 상승분의 대부분을 지웠습니다. 주요 암호화폐와 암호화폐 관련 주식은 시장의 광범위한 위험 회피 움직임과 함께 하락했습니다.</li>
<li>예상보다 높은 1월 미국 생산자 물가 상승률은 금리 인하에 대한 기대를 더욱 늦췄으며, 신용 스프레드 확대와 사모 펀드 회사의 급격한 하락은 신용 스트레스에 대한 우려가 커지고 있음을 시사합니다.</li>
<li>한 분석가는 트레이더들이 3월에 비트코인이 72,000달러에서 54,000달러 사이의 범위 내에서 거래될 것으로 예상하고 있다고 말했습니다.</li>
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