촉매 경고: Alphabet, Broadcom 주식을 필구 종목으로 만들다

핵심 요점

Broadcom과 Alphabet의 파트너십 연장은 판도를 바꿉니다.

회사의 성장 전망에 대한 가장 큰 우려는 이제 해소되었습니다.

• Broadcom보다 10배 더 좋은 주식 ›

때로는 투자자가 앞으로 주식을 바라보는 방식을 근본적으로 바꾸는 뉴스가 나옵니다. 그러나 이 뉴스가 항상 명확하지는 않을 수 있습니다. Broadcom(NASDAQ: AVGO)이 Alphabet의 Tensor Processing Units (TPU)의 미래 세대를 개발하고 공급하기 위해 Alphabet(NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG)과의 계약을 연장했다고 신고했을 때 확실히 그랬습니다.

표면적으로는 Alphabet과 Broadcom이 10년 이상 TPU에 대해 협력해 왔기 때문에 큰 문제가 아닌 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 이 계약은 Broadcom 주식에 대한 가장 큰 약세 논쟁 중 하나를 제거했습니다. Broadcom과 Alphabet은 오랫동안 TPU로 긴밀하게 협력해 왔으며, 이는 두 회사 모두에게 가장 큰 성장 동력 중 하나가 되었습니다. 이 상호 이익이 되는 파트너십을 방해할 이유는 거의 없어 보였지만, Alphabet이 결국 Broadcom을 버릴 것이라는 우려가 커지고 있었습니다.

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Broadcom의 지적 재산과 칩 전문 지식이 Alphabet의 TPU 성공에 큰 역할을 하지만, 칩은 궁극적으로 Alphabet의 사양에 따라 설계되어 상당한 통제권을 부여합니다. 투자자들은 Alphabet이 더 많은 작업을 자체적으로 수행하거나 다른, 더 저렴한 공급업체로 전환할 수 있다는 두려움을 점점 더 키워왔습니다. 그러나 Broadcom의 ASIC(주문형 반도체) 플랫폼은 포괄적이어서 강력한 유대감을 형성합니다. 이 거래는 이러한 우려를 해소하는 데 도움이 되며, TPU에 대한 수요가 급증하기 시작하는 중요한 시점에 이루어졌습니다.

폭발적인 성장 전망

확장된 파트너십 외에도 두 회사는 Anthropic과의 파트너십을 확장하여 2027년부터 대규모 언어 모델(LLM) 제조업체에 3.5기가와트의 TPU에 대한 액세스를 제공한다고 발표했습니다. TPU는 Google Cloud를 통해 배포되고 Broadcom에서 직접 공급될 것입니다. 계약에는 어느 정도 유연성이 있는 것으로 보이며, 발표에서는 Anthropic의 상업적 성공에 달려 있다고 명시했습니다. Anthropic은 이미 올해 Broadcom에 210억 달러 상당의 TPU를 배포하기 위한 주문을 했습니다.

Broadcom은 이전에 2027 회계연도에 맞춤형 AI 칩 매출만으로 1,000억 달러를 제공할 것으로 예상했으며, 이번 발표로 인해 이 수치는 낮을 수 있습니다. TPU는 이러한 성장의 거대한 동인이며, 중요하게도 마지막 실적 발표에서 Broadcom은 TPU 판매가 반도체 사업의 나머지 부분과 유사한 총 마진을 가질 것이라고 말했습니다. 한편, 회사는 Nvidia와 그래픽 처리 장치(GPU)에 완전히 의존하지 않으려는 OpenAI를 포함한 새로운 ASIC 고객을 계속 확보하고 있습니다.

Broadcom은 향후 몇 년 동안 폭발적인 성장을 보일 것으로 예상되며, 두 가지 가장 큰 약세 논쟁인 낮은 마진과 TPU 사업 상실이 방금 반박되었습니다. 이것이 현재 구매할 수 있는 최고의 성장 주식 중 하나입니다.

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Geoffrey Seiler는 Alphabet 및 Broadcom 주식을 보유하고 있습니다. The Motley Fool은 Alphabet 및 Nvidia 주식을 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 Broadcom을 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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