처칠 다운스 1분기 실적 발표 요약

기록적인 1분기 실적: 처칠 다운스는 1분기 순수익 6억 6,300만 달러와 조정 EBITDA 2억 5,700만 달러를 보고했으며, 이는 강력한 라이브 및 역사적 경마 및 베팅 실적(라이브 및 HRM 조정 EBITDA +11%; 켄터키 HRM +17%; 베팅 조정 EBITDA +8%)에 힘입은 것이며, 은행 부채 비율 3.9배로 2억 7,600만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다.

확장 및 제품 출시: 회사는 켄터키에 마셜 야드 HRM을 개장하고 6개 켄터키 HRM에서 룰렛 전자 테이블 게임 출시를 시작했으며(초기 결과 "매우 고무적"이라고 평가), ETG 확장 및 크랩스, 블랙잭과 같은 새로운 HRM 기반 게임 추가를 계획하고 있습니다.

전략적 자산 및 더비 전망: 처칠 다운스는 300만 달러의 기본 수수료(2028년부터 연간 2.5% 증가)와 두 날에 대한 2% 핸들 수수료를 포함하여 프리크니스 및 블랙아이드 수잔 IP를 인수하는 계약을 체결했으며, 올해 더비 EBITDA 1,500만~2,000만 달러의 추가 수익과 2026년 프로젝트 설비 투자 1억 8,000만~2억 2,000만 달러 투입에 대한 자신감을 재확인했습니다.

Flutter Entertainment가 탄력적인 스포츠 베팅 주식이 될 수 있는 이유

처칠 다운스(NASDAQ:CHDN)는 포트폴리오 전반의 강력한 실행, 역사적 경마 기계(HRM) 시설의 지속적인 성장, 켄터키 더비 주간으로 향하는 모멘텀을 언급하며 기록적인 2026년 1분기 순수익과 조정 EBITDA를 보고했습니다.

라이브 및 역사적 경마 및 베팅으로 인한 기록적인 분기

윌리엄 C. 카스탄젠 CEO는 회사가 "기록적인 1분기 순수익 6억 6,300만 달러와 기록적인 조정 EBITDA 2억 5,700만 달러"를 달성했으며, 이번 분기를 "2026년의 강력한 시작"이라고 평가했습니다. 마샤 A. 달 CFO는 라이브 및 역사적 경마 부문과 베팅 서비스 및 솔루션 부문 모두 해당 기간 동안 기록적인 실적을 달성했다고 덧붙였습니다.

처칠 다운스 주식: 관세 우려가 더비 수익을 둔화시킬 수 있을까?

라이브 및 역사적 경마 부문에서 달은 조정 EBITDA가 전년 동기 대비 1,100만 달러 이상, 즉 11% 증가했다고 말했습니다. 그녀는 이러한 증가의 상당 부분을 켄터키 HRM 덕분으로 돌렸는데, 서부 및 북부 켄터키의 실적과 2월 마셜 야드 개장에 힘입어 조정 EBITDA가 900만 달러 이상, 즉 17% 증가했습니다.

버지니아에서는 달이 조정 EBITDA가 300만 달러, 즉 6% 증가했다고 말했습니다. 그녀는 The Rose를 강조하며, 해당 시설이 분기별 각 월마다 기계당 일일 평균 게임 수익의 순차적 증가를 기록했다고 언급했습니다. "우리는 The Rose의 지속적인 매출 성장과 마진 증가에 고무되어 있으며, 이 시설이 여전히 초기 단계에 있으며 성장 여지가 길다고 믿습니다."라고 그녀는 말했습니다.

바이백을 통해 주주들에게 수십억 달러를 돌려주는 3개 주식

콜로니얼 다운스 경마장에서 달은 회사가 3월에 매진된 관중과 전년 대비 19% 증가한 베팅액을 기록한 버지니아 더비를 개최했으며, 이는 콜로니얼 다운스 역사상 세 번째로 높은 베팅일이라고 말했습니다. 그녀는 다른 버지니아 시설들이 날씨와 경쟁 심화의 영향을 받았다고 덧붙였으며, 회사가 마케팅 및 운영 전략을 "적극적으로 최적화"하고 있다고 말했습니다.

베팅 서비스 및 솔루션 부문에서 달은 소매 스포츠 베팅, 온라인 스포츠 베팅 시장 접근 계약, 그리고 회사의 Exacta 플랫폼의 "지속적인 확장"에 힘입어 조정 EBITDA가 8% 증가했다고 말했습니다. 그녀는 또한 TwinSpires가 주로 법률 비용 감소로 인해 완만한 조정 EBITDA 성장을 달성했다고 말했습니다.

게임 부문에서 달은 2025년 5월 루이지애나에서 HRM 운영 중단과 1월의 200만 달러의 날씨 관련 차질을 고려할 때 전적으로 소유한 지역 게임 시설들이 예상대로 실적을 달성했다고 말했습니다. 그녀는 동일 매장 마진이 전년 대비 비교적 일관되었으며, 전년 대비 고객 추세가 개선되었다고 말했습니다. 달은 고가 등급 플레이어들 사이에서의 강점과 "저가 비등급 부문에서 켄터키 외부의 일부 약세"를 언급하며, 회사가 두 그룹을 모두 지원하기 위해 마케팅을 개선하고 있다고 덧붙였습니다.

켄터키에 새로운 HRM 시설 개장; ETG 출시 시작

카스탄젠은 처칠 다운스가 켄터키주 칼버트 시티에 "예산 및 일정대로" 마셜 야드 HRM 시설을 개장했으며, 이는 해당 주에서 회사의 8번째 HRM 시설이라고 말했습니다. 그는 초기 실적이 고무적이었으며, 이 시설이 이미 일자리 창출과 켄터키 경마 산업의 상금 지원에 기여하고 있다고 말했습니다.

회사는 또한 켄터키에서 역사적 경마를 기반으로 한 전자 테이블 게임(ETG) 출시를 시작했습니다. 카스탄젠은 룰렛 ETG가 해당 분기 동안 6개 켄터키 HRM 시설에 도입되었으며, 초기 징후를 "매우 고무적"이라고 설명하며, 이 기계들이 켄터키 총 게임 수익에 "확실히 기여"하고 있다고 덧붙였습니다. 그는 회사가 2026년 및 그 이후에 추가 기계를 출시할 계획이며, 크랩스 및 블랙잭을 포함한 추가 HRM 기반 ETG를 개발 중이라고 말했습니다.

분석가 질문에 카스탄젠은 룰렛 도입이 신규 고객을 유치하고 데이터베이스 성장에 기여했다고 답했습니다. 그는 또한 회사가 운영상의 "문제점"을 해결한 후 4월에야 제품 마케팅을 시작했으며, 회사가 추적하는 "모든 지표"가 지금까지 긍정적이었다고 말했습니다. 테이블 대 슬롯과 유사한 위치에 대한 장기적인 혼합 목표에 대해 질문받았을 때, 카스탄젠은 회사가 80/20과 같은 목표를 설정하지 않고 고객 행동 및 데이터에 기반하여 결정을 내릴 것이라고 말했습니다.

버지니아 입법 결과 및 지속적인 투자

카스탄젠은 회사가 2026년에 48일의 경마 일정을 개최하고 콜로니얼 다운스 시즌 동안 해당 주 전역의 HRM 운영에서 "상당한 상금 지원"이 분배될 것으로 예상하며, 버지니아의 "경마 부흥"에 계속 전념하고 있다고 말했습니다.

그는 또한 운영 환경을 지원하는 후반기 입법 결과에 주목하며, 주지사가 기술 게임 관련 법안과 페어팩스 카운티의 새로운 카지노 제안을 거부했으며, iGaming은 승인되지 않았다고 말했습니다. 질의응답에서 카스탄젠은 이 과정을 "건전한 민주적 과정"으로 묘사했으며, 해당 주에서의 대화와 토론에 고무되었다고 말했습니다. 그는 버지니아에 "매우 안정적인 환경의 요소"가 있으며, 상황이 변함에 따라 회사가 전략을 계속 발전시킬 것이라고 덧붙였습니다.

iGaming과 같은 디지털 확장 가능성에 대해 질문받았을 때, 카스탄젠은 회사가 "만일의 사태 대비책"과 전략적 유연성을 가지고 입법 문제에 접근하지만, 그는 또한 iGaming을 "주에 대한 끔찍한 공공 정책 선택"이라고 부르며, 주들이 도입된 곳에서 소비자를 안정적으로 보호하지 못했다고 주장했습니다.

프리크니스 지적 재산권 계약: 수수료 및 잠재적 역할

카스탄젠은 처칠 다운스가 스트로낙 그룹 자회사로부터 상표 및 관련 권리를 포함한 프리크니스 스테이크스와 블랙아이드 수잔 스테이크스의 지적 재산권 획득에 대한 확정 계약을 체결했다고 말했습니다. 질의응답에서 그는 메릴랜드의 수수료 구조에 대해 추가적인 세부 정보를 제공하며 두 부분으로 구성된 계약을 설명했습니다.

기본 수수료: 2028년부터 연간 2.5%씩 증가하는 300만 달러. 카스탄젠은 "2027년 행사에는 적용되지 않는다"고 언급했으며, 구매는 아직 완료되지 않았다고 말했습니다.

핸들 기반 수수료: 블랙아이드 수잔 데이 및 프리크니스 데이의 핸들 총액의 2%.

카스탄젠은 작년에 프리크니스와 블랙아이드 수잔 데이가 총 약 1억 4,000만 달러의 핸들을 기록했으며, 이는 수수료의 변동 부분에 대한 참고 자료라고 말했습니다. 그는 프리크니스를 "엄청난 잠재력과 엄청난 역사를 가진 상징적인 자산"이라고 칭하며, 회사가 이벤트를 구축하려는 주와 "협력하고 참여하게 되어 기쁘다"고 말했습니다.

장기적인 야망에 대해 카스탄젠은 메릴랜드가 "프리크니스의 운명을 통제하고 있다"고 말하며, 해당 주가 핌리코와 로럴 파크를 위해 5억 2,500만 달러의 채권 발행 수익을 부동산 투자에 승인했으며 추가로 1억 2,500만 달러의 기타 정부 자금이 사용 가능하다고 언급했습니다. 그는 회사가 주와 대화를 시작했으며 건설 및 설계, 티켓팅, 스폰서십, 베팅과 같은 분야에서 전문 지식을 제공할 수 있지만, 논의는 "이제 막 시작"되었으며 주의 지시에 따라 진행될 것이라고 강조했습니다.

메릴랜드의 HRM에 대해 질문받았을 때, 카스탄젠은 경마 외 베팅소(OTB)들이 HRM 승인을 추진하려는 움직임이 있었다고 말했지만, 회사가 프리크니스를 둘러싼 주의 더 광범위한 경마 노력에 통합하는 데 집중하고 있다고 말하며 논평을 거부했습니다.

켄터키 더비 업그레이드 및 더비 주간 성장 전망

카스탄젠은 다가오는 켄터키 더비를 위한 맨션 환대 구역 리모델링 및 피니시 라인 스위트 업그레이드를 포함한 몇 가지 개선 사항을 강조했습니다. 그는 또한 올해 더비 주간 이후 빅토리 런 프로젝트 작업을 가속화하여 2028년 켄터키 더비에 맞춰 완료하는 것을 목표로 하고 있다고 재확인했습니다. 새로운 구조물에는 레일 접근이 가능한 프리미엄 스위트, 지붕이 있는 박스 좌석, 여러 층에 걸친 다양한 식사 경험이 포함될 것으로 예상됩니다.

그는 더비 주간에 작년에 37만 명 이상의 손님이 참석했으며, 회사가 더비 주간을 확장할 기회를 보고 있다고 말했습니다. 회사는 4월 26일에 일요일 경마를 추가하며, 카스탄젠은 켄터키 오크스가 처음으로 NBC와 피콕에서 프라임 타임에 방송될 것이라고 말했습니다. 그는 또한 "경험 중심" 활동 및 프리미엄 환대와 관련된 글로벌 파트너십 성장도 논의했습니다.

티켓 판매 및 수요에 대해 카스탄젠은 작년에 관세 도입으로 영향을 받았던 판매 과정에서 올해는 같은 "지정학적 조정"을 보지 못했으며, 현재 판매 주기를 "원활하고 예측 가능"하다고 설명했습니다. 달은 경영진이 작년 대비 1,500만~2,000만 달러의 추가 더비 EBITDA에 대한 이전에 언급된 기대치에 대해 "매우 확신"하고 있으며, 이는 2024년 더비 150보다 훨씬 높은 증가를 나타낼 것이라고 덧붙였습니다. 카스탄젠은 회사가 "특별한" 더비와 더비 주간을 예상하며 완전히 매진될 것으로 기대한다고 말했습니다.

잉여 현금 흐름 및 자본 지출 계획

달은 회사가 해당 분기에 주당 3.94달러, 즉 2억 7,600만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했으며, 이는 성장 프로젝트 재투자 및 주주에게 자본 환원을 지원한다고 말했습니다. 프로젝트 설비 투자는 해당 분기에 총 4,000만 달러였으며, 달은 2026년 연간 총 프로젝트 설비 지출이 1억 8,000만~2억 2,000만 달러가 될 것으로 예상한다고 재확인했습니다. 유지보수 설비 투자는 해당 분기에 1,900만 달러였으며, 연간 유지보수 설비 투자는 9,000만~1억 1,000만 달러가 될 것으로 예상됩니다.

처칠 다운스는 해당 분기 말에 3.9배의 은행 부채 비율을 기록했으며, 달은 이는 최근 투자로부터의 강력한 운영 현금 흐름 창출을 반영한다고 말했습니다.

처칠 다운스(NASDAQ:CHDN) 소개

처칠 다운스 인코퍼레이티드는 연례 켄터키 더비의 개최지인 켄터키주 루이빌에 있는 처칠 다운스 경마장을 운영하는 것으로 가장 잘 알려진 미국의 선도적인 엔터테인먼트 및 게임 회사입니다. 시그니처 경주장 외에도 회사는 라이브 경마 시설, 카지노, 경마 외 베팅 운영의 다각화된 포트폴리오를 관리합니다. 이 회사의 서비스는 경마 및 스포츠 베팅 애호가들에게 전국적으로 도달하는 복식 베팅, 역사적 경마 기계, 그리고 TwinSpires 플랫폼을 통한 온라인 베팅을 포함합니다.

라이브 경마 부문에서 처칠 다운스는 여러 주에서 연중 행사를 제공하는 경마장 및 경마 축제 네트워크를 감독합니다.