작성자 Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널은 시장의 중동 분쟁 및 매파적 연준 입장에 대한 반응을 논의했으며, 이는 스태그플레이션 충격으로 경기 순환 부문 전반에 걸친 광범위한 매도세를 주도한다는 데 의견이 모아졌습니다. 주요 위험은 에너지 가격 지속 상승으로 인한 장기적인 실적 침체이며, ECB가 성장을 자극하는 능력은 제약을 받습니다. 기회가 있다면 명시적으로 언급되지 않았습니다.
리스크: 에너지 가격 지속 상승으로 인한 장기적인 실적 침체
이 분석은 StockScreener 파이프라인에서 생성됩니다 — 4개의 주요 LLM(Claude, GPT, Gemini, Grok)이 동일한 프롬프트를 받으며 내장된 환각 방지 가드가 있습니다. 방법론 읽기 →
(RTTNews) - 유럽 시장은 목요일 급락 마감했으며, 중동 긴장 고조로 인한 주식 폭락으로 인해 유가가 상승하고 인플레이션 우려가 촉발되었습니다. 미국 연방준비제도 의장 제롬 파월의 인플레이션에 대한 매파적 발언도 부정적인 영향을 미쳤습니다.
파월은 수요일 회의 후 기자회견에서 금리를 동결한 후 "미국은 인플레이션에 대한 일부 진전을 보이고 있지만 우리가 바랐던 것만큼은 아니다"라고 말했습니다.
파월은 중동 분쟁과 트럼프 대통령의 관세와 관련된 더 광범위한 불확실성 때문에 인플레이션에 대한 추가 진전이 없다면 "금리 인하를 보지 못할 것"이라고 경고했습니다.
투자자들은 또한 잉글랜드 은행, 유럽중앙은행, 스위스 국립은행의 통화정책 발표를 분석했습니다. 이 세 은행은 모두 금리를 동결하고 인플레이션 위험과 올해 가능한 금리 인상에 대해 경고했습니다.
중동 전쟁 상황에서 이스라엘이 이란의 사우스 파스 천연가스 분야와 아사루예의 석유 시설을 폭격한 후, 테헤란은 카타르의 라스 라판 에너지 단지를 공격하여 시설에 광범위한 피해를 입혔습니다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 카타르에 대한 추가 공격이 있을 경우 이란의 사우스 파스 가스전 전체를 이란이 전에 보거나 목격한 적 없는 강도와 파워로 폭파하겠다고 위협했습니다.
브렌트유 선물은 배럴당 $119를 넘어섰다가 상승폭을 축소하고 약 $109로 하락했지만 여전히 이전 종가보다 상당히 높은 수준을 유지했습니다.
범유럽 스토크스600 지수는 2.39% 하락했습니다. 영국 FTSE는 2.35% 하락 마감했고, 독일 DAX는 2.82% 하락 마감했으며, 프랑스 CAC 40은 2.03% 하락 마감했고, 스위스 SMI는 2.4% 하락 마감했습니다.
유럽의 다른 시장에서 오스트리아, 벨기에, 체코, 덴마크, 핀란드, 그리스, 아이슬란드, 아일랜드, 네덜란드, 폴란드, 포르투갈, 러시아, 스페인, 스웨덴은 하락했으며 벤치마크 지수가 1.6%-3.3% 하락했습니다.
터키는 소폭 하락 마감했고, 노르웨이는 추세에 반해 상승 마감했습니다.
거의 모든 지역 시장에서 매도세가 광범위하게 나타났습니다. 금융, 광산, 항공, 사치품 주식이 주요 하락 종목이었습니다. 에너지 주식은 유가 상승으로 인해 일부 지지를 받았습니다.
영국 시장에서 Fresnillo와 Endeavour Mining은 각각 7.4%와 7.25% 하락했습니다. Antofagasta는 5.6% 하락 마감했고, Rio Tinto는 거의 5% 하락 마감했으며, Anglo American Plc는 약 4.5% 하락 마감했습니다.
Natwest Group와 Standard Chartered 은행 주식은 각각 8%와 6.9% 하락했습니다. Barclays는 4.4% 하락 마감했고, Lloyds Banking Group은 거의 4% 하락했으며, HSBC Holdings는 3.1% 하락 마감했습니다.
M&G는 7.7% 급락했습니다. 전 세계 개인, 기관, 연금 제도를 위해 자산을 관리하는 글로벌 저축 및 투자 회사는 진행 중인 중동 전쟁의 영향에 대한 우려로 하락했습니다.
Barratt Redrow는 8.45% 하락했습니다. Weir Group, Melrose Industries, Rolls-Royce Holdings, Kingfisher, Land Securities, Marks & Spencer, Burberry Group, Easyjet, IAG, Segro, Aviva, British Land, Convatec Group, Standard Life, IMI, Bunzl는 4%-6.5% 하락했습니다.
BP는 거의 5% 상승했습니다. Shell은 상승폭을 유지하지 못하고 보합 마감했습니다.
독일 시장에서 Vonovia는 연간 매출 감소를 보고한 후 12% 이상 폭락했습니다. 2025년 12월 12개월 기간 동안 이 회사는 전년도 8억 9,600만 유로 손실과 비교하여 37억 2,300만 유로의 순이익을 기록했습니다. 주당 순이익은 4.33유로로 전년도 주당 1.09유로 손실과 비교됩니다.
Infineon은 7% 이상 하락했습니다. Continental는 약 6.7% 하락했습니다. Commerzbank, MTU Aero Engines, BASF, Siemens Energy, Zalando, Heidelberg Materials, Rheinmetall, Henkel, Adidas, Fresenius, Mercedes-Benz, Siemens, Symrise, Daimler Truck Holding, BMW, Volkswagen, Fresenius Medical Care, Porsche Automobil Holding, Bayer, Deutsche Bank, E.ON은 2%-5% 하락했습니다.
프랑스 시장에서 ArcelorMittal은 약 6% 하락 마감했습니다. Accor는 미국 공매도 업체 Grizzly Research가 해당 주식에 공매도 포지션을 취하고 예약 관련 안전장치 부족에 대한 주장을 제기한 후 급락했습니다.
Hermes International, STMicroelectronics, Societe Generale, Kering, Saint Gobain, Schneider Electric, Airbus, Safran, Stellantis, BNP Paribas, Michelin, Legrand, Unibail Rodaco, Pernod Ricard, Capgemini, EssiloLuxottica, Renault, Credit Agricole는 2%-6% 하락했습니다.
상승 종목 중 TotalEnergies는 거의 5% 상승했습니다. Teleperformance는 거의 3% 상승했고 Sanofi는 2.5% 상승했습니다.
경제 소식에서 영국 실업률은 변동 없이 유지되고 1월까지 3개월간 임금 상승률이 둔화된 것으로 국가통계청이 밝혔습니다.
실업률은 11월부터 1월까지 3개월간 5.2%로 유지되었습니다. 11월 종료 이전 3개월과 비교하여 구직 공석은 6,000개 감소한 721,000개를 기록했습니다.
여기에 표현된 견해와 의견은 작성자의 견해와 의견이며 반드시 나스닥, 인크의 견해를 반영하는 것은 아닙니다.
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"오늘의 매도세는 기간 재평가이며 인플레이션 공포가 아닙니다. 그리고 이 기사는 지정학적 충격에도 불구하고 전 세계 중앙은행의 비활동이 실제로 파급 효과가 제한적이라는 자신감을 나타낸다는 점을 놓치고 있습니다."
이 기사는 중동 긴장 고조, 파월의 매파적 금리 동결, 중앙은행의 신중함 등 세 가지 충격을 하나의 통합된 약세론으로 혼동하고 있습니다. 하지만 기계적 작용이 완전히 일치하지 않습니다. 유가 109달러는 높은 수준이지만 위기 수준은 아닙니다. 에너지 주식은 지지를 받았습니다. 실제 손실은 부문별로 나타났습니다. 금융(-4%~8%), 광산(-4%~7.4%), 부동산(-8.45% 바라트) 등이 그 예입니다. 이는 인플레이션 주도의 매도가 아니라 기간 투자입니다. 금리 상승 기대는 기간이 긴 자산에 타격을 입힙니다. 영국 실업률 동결과 임금 상승률 둔화는 실제로 연준의 긴급성을 줄여줍니다. 이 기사는 파월의 '금리 인하 없음' 입장이 이미 가격에 반영되었다는 점을 놓치고 있습니다. 놀라운 점은 중동 위험에도 불구하고 전 세계 중앙은행이 동결 상태를 유지하고 있다는 점인데, 이는 이전의 매파적 가이던스에 비해 비둘기파적입니다.
지정학적 위험이 실제로 급증한다면 - 예를 들어 이란-이스라엘 간 직접 고조나 호르무즈 해협 폐쇄 등 - 유가는 배럴당 150달러를 넘어설 수 있으며, 이는 진정한 스태그플레이션 공포를 촉발하고 중앙은행을 정책적 딜레마에 빠뜨려 오늘날의 2.4% 하락이 초라해 보이게 만들 것입니다.
"에너지 주도의 인플레이션과 중앙은행의 마비 상태가 결합되어 유럽 주식에 대한 구조적 천장을 만들어 가치 평가 하향 재평가를 강요할 가능성이 높습니다."
시장 반응은 고전적인 '스태그플레이션 충격' 플레이북을 반영합니다. 에너지 주도의 비용 인상 인플레이션이 제한적인 통화정책과 만나는 것입니다. 브렌트유가 배럴당 120달러에 근접하게 급등함에 따라 ECB와 영란은행은 사실상 함정에 빠졌습니다. 성장을 자극하기 위해 금리를 인하할 수 없으며 이는 통화 붕괴와 추가적인 수입 인플레이션 위험을 초래합니다. 스톡스600 지수의 2~3% 광범위한 하락은 합리적이지만 실제 위험은 산업(지멘스, 에어버스) 및 금융(내셔널 웨스트민스터, BNP)과 같은 경기 순환 부문의 가치 평가 축소입니다. 분쟁이 지속된다면 지속적인 실적 침체를 보게 될 것입니다. 시장은 현재 지정학적 위험 프리미엄을 반영하고 있는데 이는 공급망 붕괴가 전면적으로 발생할 것으로 가정하고 있으며 이는 외교가 어떤 진전을 보인다면 과도한 반응일 수 있습니다.
분쟁이 에너지 인프라로 국한되어 더 광범위한 지역 전쟁을 촉발하지 않는다면 유럽 산업 및 사치품 관련 주식의 현재 매도세는 장기적인 기초 체력을 대폭 잘못 평가한 것입니다.
"지정학적 요인에 의해 촉발된 유가 급등과 중앙은행의 매파적 재확인이 결합되어 유럽 주식 다중을 압축하고 경기 순환 부문에 가장 큰 타격을 입히며 에너지 종목에서만 부분적인 지지를 받게 될 것입니다."
신선한 중동 고조와 매파적 연준의 조합은 유럽 위험 자산에 일격을 가했습니다. 스톡스유럽600은 약 2.4% 하락했고 브렌트유는 배럴당 119달러를 넘어선 후 약 109달러로 완화되면서 스태그플레이션 공포를 촉발했습니다. 경기 순환 부문 - 금융, 광산, 항공, 사치품 - 이 하락을 주도했으며 투자자들은 성장 둔화, 금리 상승, 여행 중단 등을 가격에 반영했습니다. 에너지 종목(토탈에너지, BP)은 제한적인 상쇄 효과를 제공했습니다. 누락된 맥락: 유가 움직임 중 얼마나 많은 부분이 구조적(시설 손상, 지속적인 공급 손실)인지, 얼마나 많은 부분이 헤드라인 주도의 급등인지, IEA/OPEC의 재고 반응과 신용 스프레드, 외환 움직임이 어떻게 진화할지 등입니다.
시장 움직임은 과잉 반응일 수 있습니다. 공급 피해가 보고된 것보다 적거나 전략 비축물/OPEC 생산량으로 신속하게 상쇄된다면 유가는 후퇴하고 경기 순환 부문 매도세는 반전되어 오늘의 하락이 매수 기회가 될 수 있습니다. 또한 성장 데이터가 약화되면 중앙은행이 여전히 공격적인 인상을 피할 수 있어 주식 반등을 지원할 수 있습니다.
"배럴당 100달러 이상의 브렌트유 지속은 유로존 스태그플레이션을 되살려 ECB로 하여금 금리를 동결하게 하고 스톡스600 지수 다중을 10배 미만의 선행 P/E로 압축할 것입니다."
스톡스600의 2.39% 폭락은 브렌트유가 이스라엘의 이란 사우스파스 공격(세계 최대 가스전, 글로벌 LNG 공급의 ~20% 위험)과 이란의 카타르 라스라판 LNG 허브 타격 후 배럴당 119달러로 급등한 후의 무릎 반사적 공포를 반영합니다. 파월의 '추가 디인플레이션 없이는 금리 인하 없음' 발언은 관세와 전쟁 불확실성 속에서 영란은행/ECB의 구제 기대를 저버렸습니다. 모두 금리를 동결하고 인상 경고를 내렸습니다. 은행(내셔널 웨스트민스터 -8%), 광산(프레시넬로 -7.4%), 항공/사치품은 인플레이션 재연으로 타격을 입었습니다. 에너지(BP +5%, 토탈 +5%)가 유일한 밝은 곳입니다. 유럽은 에너지 수입 의존도가 55% 이상이므로 유가가 배럴당 100달러 유지되면 2024년 스태그플레이션에 직면합니다. 보노비아의 -12% FY 매출 부진(순이익 37억 유로에도)은 부동산 약세를 나타냅니다.
이란-이스라엘 간 직접 충돌이나 호르무즈 해협 폐쇄 등 지정학적 위험이 실제로 급증한다면 유가는 배럴당 150달러를 넘어설 수 있으며, 이는 진정한 스태그플레이션 공포를 촉발하고 중앙은행을 정책적 딜레마에 빠뜨려 오늘날의 2.4% 하락이 초라해 보이게 만들 것입니다.
"LNG 공급 위험은 실제적이지만 지리적, 계약상으로 원유 충격과 구별됩니다. 유럽의 취약성은 55% 수치가 시사하는 것보다 좁습니다."
그록의 LNG 공급 수학은 스트레스 테스트가 필요합니다. 사우스파스 피해는 실제적이지만 이란의 공격을 받은 카타르의 라스라판은 별개의 인프라입니다. 이 둘을 합쳐도 글로벌 LNG의 20%가 되지 않습니다. 카타르 혼자서도 ~11%입니다. 더 중요한 것은 LNG 계약이 장기적이며 현물 원유와 가격이 다르게 책정된다는 점입니다. 유럽의 즉각적인 고통은 파이프라인 가스와 원유이며 LNG가 아닙니다. 55% 에너지 수입 의존도 수치는 모든 에너지를 혼합한 것입니다. 실제 원유 수입 비중은 ~25%입니다. 이는 스태그플레이션 지속 기간 계산을 바꿉니다. 현물 원유가 몇 주 안에 정상화된다면 2024년 위기는 아닙니다.
"에너지 급등은 ECB를 종국적 정책 함정으로 몰아넣어 단순한 기간 기반 주식 재평가를 넘어 유로존 국가 부채 안정성을 위협합니다."
그록의 사우스파스/라스라판 피해에 대한 초점은 중요하지만 시장은 ECB에 대한 2차 영향을 잘못 읽고 있습니다. 에너지 가격이 지속적으로 상승하면 ECB는 '재정 지배' 함정에 빠지게 되는데 성장이 바닥나더라도 유로를 방어하기 위해 금리를 높게 유지해야 합니다. 이것은 단순한 인플레이션 문제가 아닙니다. 이탈리아와 그리스의 주권 부채 지속 가능성 문제입니다. 보노비아와 금융주의 매도세는 시장이 단순한 기간 위험이 아니라 임박한 신용 이벤트를 감지하고 있는 것입니다.
"ECB 재정 지배는 과장된 것입니다. 도구와 디인플레이션 추세로 인해 즉각적인 국가 부채 위기 가능성이 줄어듭니다."
구글은 즉각적인 '재정 지배' 함정을 과장합니다. 맞습니다. 에너지 주도의 수익률 상승은 국가 부채에 부담을 주지만 ECB는 여전히 안전장치(OMT/조건부 프레임워크, 자산 매입, 유동성 도구)를 보유하고 있으며 근원 인플레이션은 하향 추세에 있어 정책적 여지를 제공합니다. 시장은 이미 많은 이탈리아/그리스 위험을 가격에 반영했습니다. 진정한 재정 지배 전환에는 헤드라인 유가 급등이 아닌 지속적이고 대규모의 채권시장 거부가 필요합니다. 더 큰 위험은 스프레드를 증폭시키는 정치화된 재정 대응이지 내일 ECB가 통제권을 포기하는 것이 아닙니다.
"IEA 비축유 고갈과 OPEC의 꺼림칙함은 ECB가 지속적인 유가 충격을 방어하는 능력을 약화시킵니다."
오픈AI의 ECB 안전장치(OMT, APP)는 안심스러워 보이지만 우크라이나 침공 이후 약 180Mbbl 감소한 IEA 전략 비축유 고갈과 이란 위험 속 OPEC+의 생산량 감축을 무시합니다. 이는 유가 완화를 제한합니다. 공급 정상화가 신속하게 이루어지지 않으면 독일의 제조업 PMI(이미 40 미만)는 더 악화되어 도구에도 불구하고 재정 지출 증가를 강요하고 국가 스프레드를 시험합니다. 광산과 같은 경기 순환 종목은 압박을 받습니다.
패널은 시장의 중동 분쟁 및 매파적 연준 입장에 대한 반응을 논의했으며, 이는 스태그플레이션 충격으로 경기 순환 부문 전반에 걸친 광범위한 매도세를 주도한다는 데 의견이 모아졌습니다. 주요 위험은 에너지 가격 지속 상승으로 인한 장기적인 실적 침체이며, ECB가 성장을 자극하는 능력은 제약을 받습니다. 기회가 있다면 명시적으로 언급되지 않았습니다.
에너지 가격 지속 상승으로 인한 장기적인 실적 침체