유럽 천연가스 가격 급등: 구조적 정책 선택이 현실화되다

<p>(오일 &amp; 가스 360) 그렉 바넷(MBA) – 유럽 천연가스 가격이 다시 급등하면서 유럽의 에너지 취약성이 경기 순환적인 것이 아니라 구조적인 문제임을 강조합니다. 2026년 1월과 2월 대부분 비교적 좁은 범위에서 거래된 후, 3월 초 가격이 급격히 상승했습니다. 이러한 움직임의 규모와 속도는 유럽이 공급 차질, 정책 제약 및 수입 의존도에 얼마나 노출되어 있는지를 다시 한번 보여줍니다.</p>
<p>환상이었던 고요함</p>
<p>2년 전인 2024년, 유럽 가스 가격은 정상화된 것으로 보였습니다. 벤치마크 TTF 가격은 일반적으로 2022년 최고치보다 훨씬 낮은 €26에서 €35/MWh 사이를 기록했습니다. 그러나 이러한 겉보기 안정성은 구조적으로 더 강력한 공급 시스템의 결과가 아니었습니다. 대신, 이는 긴급 LNG 유입, 산업 수요 감소 및 높은 재고 수준과 같은 일시적인 요인을 반영했습니다. 이러한 완충 장치가 약화되기 시작하자, 그림 1에서 볼 수 있듯이 가격 변동성이 빠르게 돌아왔습니다.</p>
<p>유럽 가스 생산량 감소</p>
<p>유럽 취약성의 핵심은 주로 자원 고갈보다는 정책 선택에 의해 주도되는 국내 천연가스 생산량의 장기적인 감소입니다. 지난 10년 동안 업스트림 투자 인센티브가 철회되고, 허가 기간이 길어졌으며, 정치적 신호가 신규 개발을 저해했습니다. 그로닝겐 가스전의 단계적 폐쇄만으로도 유럽 최대의 유연한 공급원 중 하나가 제거되었으며, 이에 상응하는 대체재가 등장하지 못했습니다.</p>
<p>독일의 석탄 회귀</p>
<p>독일은 유럽 에너지 전환에 내재된 모순을 보여줍니다. 천연가스가 종종 전환 연료로 묘사되지만, 독일은 가스 가격이 급등할 때마다 석탄으로 다시 전환했습니다. 원자력 퇴출 이후, 석탄은 가스 공급이 빠듯한 기간 동안 시스템 신뢰성과 경제성을 우선시하면서 배출 목표를 훼손하는 한계 안정화 역할을 해왔습니다.</p>
<p>프랑스의 국내 공급 금지</p>
<p>프랑스는 정반대의 극단을 나타냅니다. 수압 파쇄는 2011년부터 금지되었으며, 이후 법률은 신규 석유 및 가스 탐사를 전면 금지했습니다. 이로 인해 시장 상황에 관계없이 비전통 가스 개발 가능성이 완전히 사라졌고, 프랑스는 주요 에너지 소비국임에도 불구하고 수입 가스에 크게 의존하게 되었습니다.</p>
<p>영국의 축소되는 북해</p>
<p>한때 순수출국이었던 영국은 이제 공급 악화와 유사한 상황에 직면해 있습니다. 북해 가스 생산량은 높은 실효 세율과 규제 불확실성으로 인해 구조적으로 감소하고 있습니다. 최소한의 저장 용량으로 인해 영국은 공급이 빠듯한 기간 동안 종종 프리미엄을 지불해야 하며, 이는 더 넓은 지역 가격 변동성에 기여합니다.</p>