Exclusive: Morgan Stanley And BlackRock 제한 인출—사모 кредитный 게이팅 위기인가 시장 '안정제'인가?

<h1>Exclusive: Morgan Stanley And BlackRock Limit Withdrawals—Is Private Credit Gating A Crisis Or Market 'Stabilizer'?</h1>
<p>$1.8조 규모의 사모 신용 시장이 모건 스탠리(Morgan Stanley)와 블랙록(BlackRock Inc.)이 투자자 인출을 제한하면서 중요한 유동성 테스트에 직면하고 있지만, 업계 전문가들은 벤징가(Benzinga)에 이들 “게이트(gates)”가 붕괴의 징후라기보다는 구조적인 “안정제(stabilizer)”로서 기능한다고 말합니다.</p>
<h2>모건 스탠리의 게이트 파동</h2>
<p>모건 스탠리는 투자자들이 북해븐 프라이빗 인컴 펀드(North Haven Private Income Fund, PIF)의 주식 11% 가까이를 인출하려 하자, 최신 월스트리트 거물로 나서 인수를 제한하게 되었습니다.</p>
<p>펀드는 분기별 한도를 준수하며, 이러한 요청의 45.8%만을 충족했습니다. 이는 블랙록이 순자산 가치(net asset value)의 9.3%에 해당하는 인출 요청이 발생한 후 HLEND 260억 달러 펀드에서 인출을 제한한 유사한 조치에 이어졌습니다.</p>
<p>놓치지 마세요:</p>
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<li> <p class="yf-1fy9kyt">‘마케팅의 ChatGPT’가 $0.85/주 가격의 라운드를 열었습니다 —</p><a href="https://www.benzinga.com/money/rad-intel-reg-a?nid=51259804&amp;utm_campaign=partner_feed&amp;utm_content=site&amp;utm_medium=partner_feed&amp;utm_source=yahooFinance">10,000명 이상의 투자자가 이미 참여했습니다</a></li>
<li> <a href="https://www.benzinga.com/money/paladin-power-storage?nid=51259804&amp;utm_campaign=partner_feed&amp;utm_content=site&amp;utm_medium=partner_feed&amp;utm_source=yahooFinance">이 에너지 저장 회사는 이미 1억 8,500만 달러의 계약을 확보했습니다 — 주식은 아직 판매 중입니다</a></li>
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<p>이러한 제한이 일부 투자자를 불안하게 만들었지만, 지지자들은 이러한 조치가 필요하다고 주장합니다. 나빌리에 &amp; 어소시에이트(Navellier &amp; Associates)의 최고 투자 책임자(CIO)인 루이스 나빌리에(Louis Navellier)는 “블랙록 5% 분기별 인출 제한은 사모 신용 펀드의 헌장에 명시되어 있으며, 장기적인 가치를 보호하기 위해 고안되었습니다.”라고 지적합니다.</p>
<p>자산 클래스의 구조적 현실을 강조하면서 코빈 캐피털 파트너스(Corbin Capital Partners)의 수석 투자 책임자(Deputy Chief Investment Officer)인 존 콕(John Cocke)은 블룸버그(Bloomberg)에 “유동성 없는 자산 클래스에서 유동성을 창출할 수 없습니다.”라고 말했습니다.</p>
<h2>JPMorgan의 통제 강화</h2>
<p>압박은 또한 전통적인 은행들이 후퇴하도록 강요하고 있습니다. JP모건 체이스(JPMorgan Chase &amp; Co.)는 예방 조치로 “소프트웨어 회사와 관련된 대출에 대한 대출을 제한하기 시작했습니다.”라고 사모 신용 펀드에서 말합니다.</p>
<p>또한, 이 은행은 시장 혼란—특히 AI가 소프트웨어 수익에 미치는 잠재적 영향에 대한 검토 후—부문에 미치는 영향을 고려하여 “사모 신용 펀드에 대한 일부 대출의 가치를 줄였습니다.”라고 보고되었습니다.</p>
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<h2>기대치 상승 속 ‘오아시스’</h2>
<p>인출 급증에도 불구하고 일부 분석가들은 여전히 미국 시장에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 나빌리에(Navellier)는 미국 경제를 글로벌 동료에 비해 “오아시스”라고 묘사합니다.</p>
<p>그는 일부 펀드의 디폴트율이 9%에 육박한다는 것을 인정하지만, 예상되는 연방준비제도(Federal Reserve) 금리 인하는 변동 금리 대출에 대한 압력을 줄여 “최악의 경우” 15% 디폴트 시나리오는 실현되기 어렵다고 제안합니다.</p>
<h2>‘달콤한 곳’으로의 전환</h2>
<p>미국 금융 조건이 긴축되면서 자본은 “천천히” 신흥 시장으로 이동하고 있습니다. B2BROKER의 최고 비즈니스 책임자(Chief Business Officer)인 존 무릴로(John Murillo)는 인도(India)를 수익률과 다각화의 “달콤한 곳”이라고 지적하며, 최근 360 ONE Asset의 최신 펀드 4억 달러 규모의 클로징을 강조합니다.</p>