연준 금리 인상, 트럼프 강세장에 찬물 끼얹을 수도

주요 내용

• 지속적으로 높은 인플레이션은 심각한 우려 사항이며, 대부분의 금융 기관과 경제학자들은 이제 9월 16일 금리 인상을 예상하고 있습니다.
• 트럼프플레이션(도널드 트럼프의 정책으로 인해 발생하는 인플레이션)과 AI 인프라 구축이 2026년 가격 상승을 주도하고 있습니다.
• 연방준비제도 금리 인상은 투자자들이 비현실적인 AI 주식 가치 평가와 성장 기대치를 재고하도록 강요할 수 있습니다.
• S&P 500 Index보다 저희가 더 좋게 보는 주식 10개 ›

상당한 변동성 기간에도 불구하고, 주식 시장은 도널드 트럼프 대통령이 백악관에 있을 때 시장을 능가하는 풍부한 역사를 가지고 있습니다. 트럼프의 첫 번째, 비연속 임기 동안 각각 57%, 70%, 142%의 상승률을 기록한 후, 다우존스 산업평균지수(DJINDICES:^DJI), S&P 500(SNPINDEX:^GSPC), 나스닥 종합지수(NASDAQINDEX:^IXIC)는 그의 두 번째 임기가 시작된 이후 각각 21%, 28%, 34% 상승했습니다.

하지만 월스트리트의 주요 주가 지수가 표면 아래에 도사리고 있는 위험을 정확하게 반영하지 못하고 있다는 강력한 주장이 제기될 수 있습니다. 트럼프플레이션(트럼프 정책으로 인한 인플레이션)으로 인해 부분적으로 발생한 지속적으로 높은 인플레이션은 9월 16일 연방준비제도 금리 인상 가능성을 상당히 높였습니다.

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연방준비제도가 행동에 나선다면, 트럼프 강세장이 그 대가를 치를 수 있습니다.

더 높은 금리는 트럼프 강세장을 망칠 수 있습니다. 이미지 출처: Shealah Craighead의 백악관 공식 사진, 국립 기록 보관소 제공.

트럼프플레이션과 AI 혁명이 중앙은행의 행동을 강제할 것으로 예상됨

미국 경제가 확장될 때, 경제학자들은 기업들이 상품과 서비스에 대해 적당한 가격 결정력을 가질 것으로 예상하며, 이는 완만한 인플레이션(가격 상승)으로 이어집니다. 5월에 미국의 지난 12개월 인플레이션율은 3년 만에 최고치인 4.2%에 도달했습니다.

트럼프 대통령의 정책은 2026년 인플레이션의 가장 큰 동인이었습니다. 대통령의 관세 정책 -- 트럼프 행정부는 7월 말에 80개국 이상에 광범위한 글로벌 관세를 부과했습니다 -- 은 미완성 수입품(예: 철강)에 관세를 부과하여 국내 생산 비용과 소비자 가격을 증가시킬 수 있습니다.

트럼프 주도의 이란 전쟁 또한 두 가지 측면에서 가격을 상승시키고 있습니다. 이란의 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 에너지 가격 급등 외에도, 근원 인플레이션 데이터는 이란 전쟁으로 인한 인플레이션이 더 넓은 경제에 도달했음을 시사합니다. 즉, 트럼프플레이션은 에너지 부문에 국한되지 않습니다.

오늘 이전에는 9월 금리 인상을 예상하지 않았던 거의 모든 연준 관찰자들이 예상보다 약간 더 강하게 나온 8월 CPI 이후 자신들의 예상을 변경했습니다 https://t.co/NkHgu4nHmF pic.twitter.com/aEBqUIeQm0

— Nick Timiraos (@NickTimiraos) 2026년 9월 11일

또한, 연방공개시장위원회(FOMC)는 인공지능(AI)을 가격 상승의 원인으로 언급했습니다. AI 인프라에 대한 압도적인 수요가 미국 기업과 주식 시장을 부양하고 있지만, 공급-수요 불일치와 AI 하드웨어 회사들의 비현실적인 가격 결정력으로 인해 가격이 폭등하고 있습니다.

월스트리트 저널의 금융 기관 및 경제학자들의 종합 추정치에 따르면, 많은 사람들이 9월 16일 상당한 금리 인상을 예상하고 있습니다.

이미지 출처: 게티 이미지.

금리 인상이 트럼프 강세장의 끝을 알릴 수 있음

역사적으로 금리 인상 주기는 월스트리트에 실제로 좋은 결과를 가져왔습니다. 높은 대출 비용이 기업 성장을 둔화시킬 것이라는 믿음에도 불구하고, 거의 모든 금리 인상 주기는 강력한 경제 성장 기간에 발생합니다.

하지만 AI 혁명 때문에 이번에는 다를 가능성이 큽니다.

AI 데이터 센터 구축은 다우존스 산업평균지수, S&P 500, 나스닥 종합지수의 명백한 최고 촉매제입니다. 이 구축에 대한 놀라운 자본 지출은 부분적으로 부채로 조달되고 있습니다. 예측이 맞고 FOMC가 9월 16일에 차입 비용을 인상한다면, 이 인프라 확장을 늦출 수 있습니다.

주식 시장 쉴러 P/E 비율이 닷컴 버블 사상 최고치를 경신할 기미를 보이고 있습니다 🚨 🤯 👀 pic.twitter.com/CtCmSgWnLt

— Barchart (@Barchart) 2026년 7월 11일

정상적인 상황이라면 큰 문제가 되지 않을 것입니다. 그러나 주식 시장은 현재 역사상 두 번째로 비싼 밸류에이션에 있으며, 이는 터무니없는 AI 성장 기대감에 의해 부추겨지고 있습니다. 더 높은 대출 금리로 인해 성장 전망이 약간이라도 하락한다면, 월스트리트와 투자자들은 AI 주식에 부여한 엄청난 밸류에이션을 재고하도록 강요받을 것입니다.

월스트리트는 절벽에 서 있으며, 9월 16일 FOMC 회의는 급속도로 굴러가는 공을 촉발할 수 있는 촉매제입니다.

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Sean Williams는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.