스페이스X IPO는 잊으세요: 로켓랩이 더 현명한 우주 관련 주식 매수 이유

주식 시장은 뜨거운 IPO 스토리를 좋아하며, 몇몇 잠재적인 공개 오퍼링 중에서는 일론 머스크의 민간 우주 기업 스페이스X만큼 기대를 모으는 것이 거의 없습니다. 일론 머스크가 2조 달러에 육박하는 평가액으로 몇 주 안에 공개를 신청할 수 있다는 보고서가 나오면서 투자자들은 다음의 엄청난 부를 창출할 수 있는 주식을 꿈꾸고 있습니다.

그들을 비난할 수 없습니다. 스페이스X는 상업 발사를 지배하고, 스타링크 위성 네트워크를 소유하고 있으며, 현대 우주 경제의 중심에 있습니다. 하지만 현실은 큰 IPO에 대한 과도한 기대를 쫓는 것이 종종 좋은 결과를 낳지 않는다는 것입니다.

반대로 투자자들은 이미 오늘 매수할 수 있는 검증된 우주 관련 주식 승자인 로켓랩(RKLB)을 보유하고 있습니다. 이 회사는 꾸준히 성장하는 수익, 확대되는 마진, 입증된 운영 실적을 갖춘 다양한 우주 사업을 조용히 구축하고 있습니다. 스페이스X IPO가 아무리 흥미로워 보이더라도 오늘 매수할 만한 주식은 로켓랩입니다.

대규모 IPO는 종종 출시 후 어려움을 겪습니다.

투자자들은 종종 IPO를 놓칠 수 없는 기회로 취급합니다. 그러나 그들은 그렇지 않습니다. Nasdaq의 연구에 따르면 3년 동안 새로 공개된 기업의 거의 64%가 시장을 저조하게 수행하며 종종 시장보다 10% 이상 하락합니다. 스페이스X와 같은 대규모 IPO는 초기 흥분이 사라지고 평가액이 현실과 충돌한 후 첫해에 어려움을 겪는 경우가 많습니다.

다음과 같은 몇 가지 두드러진 예를 고려해 보세요.

회사

IPO 이후 최고점에서 6개월간의 하락폭

메타 플랫폼(META)

47%

알리바바(BABA)

26%

사우디 아람코

22%

그렇습니다. 대규모 IPO는 종종 막대한 양의 기관 및 소매 자본을 초기에 흡수하여 기대가 부풀어 오르면 상승 여지가 거의 남지 않습니다.

스페이스X는 동일한 문제를 겪을 수 있습니다. 2조 달러의 평가액은 즉시 세계 최대 기업 중 하나에 속하게 될 것입니다. 투자자들은 이미 내일의 가격을 오늘 지불하게 될 것입니다. 물론 스페이스X는 엄청난 사업이지만, 투자자들이 과도하게 지불할 때 엄청난 사업도 평범한 투자가 될 수 있습니다.

로켓랩은 완전한 우주 사업을 구축하고 있습니다.

로켓랩의 최신 1분기 실적 보고서는 이 회사가 단순한 틈새 발사 제공업체 이상으로 점점 더 발전하고 있는 이유를 보여주었습니다.

1분기 매출은 2억 달러로 사상 최고치를 기록하며 전년 동기 대비 63.5% 증가했습니다. 로켓랩은 또한 발사 및 우주 시스템에 대한 수요가 계속 확대됨에 따라 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 더욱 중요한 것은 이 회사가 단일 사업 라인에 의존하지 않는다는 것입니다.

로켓랩은 다음과 같은 요소를 제공합니다.

성공적인 발사 83회 완료

백로그 70회 발사

2025년 전체보다 1분기에 더 많은 발사 예약

소형 페이로드 발사 시장의 리더십

공급망 및 위성 구성 요소 사업 확대

NASA, RTX(RTX), 미국 정부 기관과의 파트너십

이러한 다양성은 중요합니다. 발사는 헤드라인을 장식하지만 로켓랩의 구성 요소 및 서비스 사업은 우주선 부품, 태양 전지판, 비행 소프트웨어 및 위성 시스템에서 반복적인 수익을 창출합니다. 요컨대, 로켓랩은 엔드 투 엔드 우주 인프라 기업이 되어 계속 확장하고 있습니다.

Mynaric 인수를 통해 로켓랩은 유럽 내 입지와 위성 레이저 통신 기능을 확보했습니다. Motiv Space Systems 인수는 향후 화성 및 달 임무를 지원할 수 있는 로봇 기술을 추가할 예정입니다.

그것은 가만히 서 있는 회사가 아닙니다. 우주 생태계를 구축하고 있습니다.

뉴트론은 로켓랩의 궤적을 바꿀 수 있습니다.

로켓랩의 새로운 중형-추력 재사용 로켓 뉴트론은 연말까지 발사될 예정이며, 이에 대한 5회 발사 계약을 발표했습니다. 뉴트론은 회사가 제공하는 시장을 극적으로 확대할 수 있습니다.

현재 로켓랩은 Electron을 통해 소형 페이로드 임무를 지배하고 있습니다. 뉴트론을 통해 회사는 현재 스페이스X가 지배하고 있는 대규모 국가 안보 계약, 위성군 배치 및 심우주 임무에 경쟁할 수 있습니다.

Morgan Stanley과 McKinsey & Company의 추정에 따르면 글로벌 우주 경제는 2030년대에 연간 1조 달러를 초과할 것으로 예상됩니다. 로켓랩은 스페이스X를 이길 필요가 없습니다. 이 확대되는 시장의 성장하는 부분을 계속 캡처하기만 하면 됩니다. 그리고 많은 투기적인 우주 스타트업과 달리 로켓랩은 이미 운영상의 신뢰성을 확보하고 있습니다.

완벽한 주식은 없습니다.

그럼에도 불구하고 위험은 있습니다. 로켓랩은 여전히 GAAP 기준으로 수익성이 없으며, 경쟁은 치열하고 로켓 개발 지연은 빠르게 평가액에 압박을 가할 수 있습니다. 뉴트론 발사는 여러 차례 지연되었습니다. 이 주식은 변동성이 크고 매출액의 74.35배로 거래됩니다.

그럼에도 불구하고 분석가들은 이 회사가 상업 우주 산업에서 몇 안 되는 확장된 독립 플레이어 중 하나로 진화하고 있다는 데 점점 더 확신하고 있으며, 이 주식을 다루는 17명의 분석가들은 "적당한 매수" 등급을 유지하고 있습니다.

결론

스페이스X IPO는 헤드라인을 장식하고 출시 후 급등할 수 있습니다. 하지만 역사는 대규모 IPO가 열정보다 기본에 우선할 때 어려움을 겪는 경우가 많다는 것을 보여줍니다.

로켓랩은 검증된 발사 사업, 빠르게 성장하는 수익, 확대되는 정부 파트너십, 그리고 이미 현실화되고 있는 여러 장기적인 성장 촉매제라는 다른 것을 제공합니다.

결과적으로 현명한 투자자들은 모든 것이 끝났을 때 모든 사람이 첫날에 사러 달려드는 주식이 아닌 꾸준히 가치를 창출하는 주식을 찾을 수 있습니다.

게시 날짜 현재 Rich Duprey는 이 기사에 언급된 증권 중 어느 것(직접 또는 간접적으로)을 보유하고 있지 않습니다. 이 기사에 포함된 모든 정보 및 데이터는 정보 제공의 목적으로만 제공됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게시되었습니다.