Hawaiian Electric Industries Q1 실적 발표 주요 내용

Hawaiian Electric Industries는 마지막 보험사 항소가 철회된 후 마우이 산불 합의를 완료했으며, 4회 연간 4억 7,900만 달러 지급 중 첫 번째 지급을 완료하고 경영진이 "전환의 해"라고 부른 것을 기념했습니다.

1분기 실적은 엇갈렸습니다. HEI의 순이익은 작년의 2,670만 달러에서 3,050만 달러로 증가했지만, 심각한 기상 관련 비용, 높은 보험료, 증가한 이자 비용으로 인해 핵심 수익은 감소했습니다.

이 회사는 2년 동안 통합 기본 요금을 약 5.3% 인상할 2027년 요금 재산정 제안을 추진하는 동시에 9억 800만 달러의 비용 회수 승인을 받은 후 와이아우 재가동 프로젝트를 진행하고 있습니다.

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Hawaiian Electric Industries(NYSE:HE)는 마우이 산불 불법 행위 합의를 완료하고 유틸리티 투자를 지원하면서도 고객 청구서 영향은 완화하도록 설계된 요금 재산정 제안을 진행한 후 2026년을 "전환의 해"로 시작했다고 밝혔습니다.

2026년 1분기 실적 발표에서 Scott Seu 사장 겸 CEO는 마지막 구상 보험사들이 항소를 철회한 후 4월 10일에 마우이 산불 합의의 최종 조건이 충족되었다고 말했습니다. 그런 다음 HEI는 합의에 따라 요구되는 4회 연간 4억 7,900만 달러 지급 중 첫 번째 지급을 완료했습니다.

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"이는 마우이 산불로 영향을 받은 사람들에게 중요한 이정표이며, 그들의 치유와 회복 여정을 계속하는 동안 그들과 함께합니다."라고 Seu는 말했습니다.

이 회사는 1분기 순이익이 3,050만 달러(주당 0.18달러)를 기록했으며, 이는 2025년 같은 기간의 2,670만 달러(주당 0.15달러)와 비교됩니다. 마우이 산불 관련 비용 및 기타 비핵심 항목을 제외한 통합 핵심 순이익은 3,100만 달러(주당 0.18달러)로, 1년 전의 3,980만 달러(주당 0.23달러)에서 감소했습니다.

심각한 날씨와 높은 비용으로 압박받는 유틸리티 수익

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HEI 및 Hawaiian Electric의 부사장 겸 최고 재무 책임자인 Paul Ito는 Hawaiian Electric의 핵심 순이익이 전년 동기 4,970만 달러에서 3,570만 달러로 감소했다고 말했습니다. 그는 이러한 감소의 주요 원인으로 2월부터 3월까지의 폭우와 파괴적인 바람을 포함한 심각한 날씨와 관련된 운영 및 유지 보수 비용 증가를 꼽았습니다.

Ito는 Hawaiian Electric이 분기 동안 35일간의 비상 대응을 수행했다고 말했습니다. 3월의 코나 저기압은 여러 섬에 걸쳐 홍수를 일으켰고, 추정 피해액은 20억 달러에 달했으며, 4월 초 연방 재난 선포로 이어졌습니다.

높은 보험료도 실적에 부담을 주었는데, 이는 주로 2025년 산불 책임 보험료 이연 때문이라고 Ito는 말했습니다. 작년 9월 5억 달러의 고수익 부채 발행으로 인해 이자 비용이 전년 대비 증가했습니다.

지주 회사는 2025년 1분기의 990만 달러 손실에서 개선된 480만 달러의 핵심 순손실을 기록했습니다. Ito는 작년 4월 지주 회사 부채 상환 후 이자 비용 감소로 개선이 이루어졌다고 말했습니다.

마우이 합의 자금 조달 및 유동성 집중 유지

Ito에 따르면 HEI는 1분기 말 지주 회사에 약 1,000만 달러의 무제한 현금과 유틸리티에 4억 3,700만 달러를 보유하고 있었습니다. 지주 회사는 또한 시장가 프로그램 및 신용 시설 용량 하에 약 5억 3,500만 달러의 결합 유동성을 보유하고 있었으며, 유틸리티는 매출 채권 시설 및 신용 시설 용량 하에 약 5억 1,800만 달러의 유동성을 보유하고 있었습니다.

Ito는 첫 번째 4억 7,900만 달러 합의금 지급이 특수 목적 법인에 미리 적립된 자금으로 충당되었다고 말했습니다. 향후 합의금 지급은 2027년 4월, 2028년, 2029년에 예상됩니다.

"이러한 지급에 대한 당사의 자금 조달 계획은 지난 분기에 전달한 내용과 변경되지 않았습니다."라고 Ito는 말했습니다. 그는 HEI가 두 번째 지급을 부채 및/또는 전환 사채로 자금을 조달하고, 이후 지급은 시장 상황에 따라 부채와 주식의 조합을 통해 자금을 조달할 것으로 예상한다고 말했습니다.

분석가의 질문에 Ito는 회사가 두 번째 지급에 대한 자금 조달 시기 및 구조를 결정하는 데 약 1년이 남았으며 시장 상황에 따라 "기회주의적"이 될 것이라고 말했습니다. 그는 전환 사채가 현재 가장 저렴한 자본 조달원 중 하나인 것으로 보이지만, 이는 변할 수 있다고 말했습니다.

Ito는 또한 Moody's가 합의 완료 및 첫 지급 이후 유틸리티 등급을 Ba2에서 Ba1으로, 지주 회사 등급을 Ba3에서 Ba2로 상향 조정했다고 말했습니다. 향후 등급 조정에 대한 질문에 Ito는 등급 기관들이 요금 재산정 결과, 산불 위험 감소, 책임 한도 및 산불 복구 기금에 집중하고 있다고 말했습니다.

회사, 연료비 상승 경고하지만 통과 메커니즘 언급

Seu는 특히 세계 지정학적 긴장 속에서 연료 가격이 상승함에 따라 경제성이 핵심 초점으로 남아 있다고 말했습니다. 4월 초, Hawaiian Electric은 고객들에게 에너지 비용 상승 가능성에 대비하도록 경고하고 단기 청구서 급증을 완화하기 위한 옵션을 출시했습니다.

이러한 옵션에는 최대 6개월의 무이자 상환 계획과 연료비 상승이 가장 컸던 디젤 발전에 더 많이 의존하는 지역의 고객을 위한 50달러 청구서 크레딧이 포함된다고 Seu는 말했습니다.

Ito는 유틸리티에 연료비 통과 메커니즘이 있지만, 연료비 상승은 연료비 지불과 요금을 통한 회수 사이에 1~2개월의 지연으로 인해 운전 자본에 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다. 그는 회사가 운전 자본 요구 사항 증가를 관리하기에 충분한 유동성을 보유하고 있다고 믿는다고 말했습니다.

또한 회사는 연료비 위험 공유 메커니즘에 따라 최대 벌금을 부담할 것으로 예상한다고 Ito는 말했습니다. 이 메커니즘은 수익을 통해 실행되기 때문에 벌금은 수익 감소로 기록됩니다.

요금 재산정 및 와이아우 프로젝트 진행

Seu는 HEI가 2027년 예상 요금 재설정을 준비하고 있다고 말했습니다. 3월 6일, 회사는 많은 공공 서비스 위원회 절차의 중재자인 Ulupono Initiative와 공동으로 요금 재산정 요청을 제출했습니다.

이 제안은 2년 동안 단계적으로 통합 기본 요금을 약 5.3% 인상할 것입니다. Seu는 이것이 2027년에 평균 고객 청구서에 8~12달러, 2028년에 추가로 2~3달러가 증가할 것이며 섬마다 약간의 차이가 있을 것이라고 말했습니다.

이 제안은 또한 200bp의 성과 인센티브 메커니즘을 사용할 수 있도록 권장하며, 이는 150bp의 수상 가능성과 50bp의 처벌 가능성으로 구성됩니다.

분석가의 질문에 Hawaiian Electric의 고객, 법률 및 규제 담당 수석 부사장인 Joe Viola는 수익 증가 단계적 적용에 변경 사항이 없다고 말했습니다. 그는 회사가 검토 프로세스에 대한 추가 지침을 공공 서비스 위원회로부터 기다리고 있다고 말했습니다.

별도로 Seu는 PUC가 3월 말에 Hawaiian Electric의 와이아우 발전소 재가동 프로젝트를 승인했다고 말했습니다. 위원회는 원래 예상 프로젝트 비용 8억 4,700만 달러에 인플레이션 조정을 포함하여 총 9억 800만 달러의 특별 프로젝트 복구 메커니즘을 통해 비용 회수를 승인했습니다.

Seu는 전 세계 발전 프로젝트에 영향을 미치는 상당한 비용 증가로 인해 프로젝트 비용이 승인된 금액을 초과할 것으로 예상한다고 말했습니다. 회사는 프로젝트가 운영된 후 미래 요금 소송 또는 재산정 절차를 통해 추가로 2억 4,700만 달러의 회수를 요청할 것으로 예상하며, 이는 2031년에 발생할 수 있습니다.

Ito는 HEI가 와이아우 승인을 반영하기 위해 자본 지출 예측을 업데이트했으며, 이제 2026년에 약 1억 5,700만 달러의 와이아우 자본 지출을 예상하며, 이는 이전 예상치인 약 9,000만 달러에서 증가한 것입니다. 분석가의 질문에 Ito는 와이아우 프로젝트에는 6개의 터빈이 포함되며, 2029년, 2031년, 2033년에 각각 2개씩 서비스에 들어갈 것으로 예상한다고 말했습니다.

Seu는 통화를 마치면서 HEI가 더 이상 위기를 헤쳐나가는 것이 아니라 기초 강화, 산불 위험 감소 추진, 경제성 지원, 안전하고 신뢰할 수 있으며 복원력 있는 유틸리티 서비스 제공에 집중하고 있다고 말했습니다.

Hawaiian Electric Industries(NYSE:HE) 소개

Hawaiian Electric Industries, Inc.는 하와이 주에서 에너지 및 금융 서비스 부문에서 운영되는 다각화된 지주 회사입니다. 주요 자회사인 Hawaiian Electric Company는 오아후 섬에 발전, 송전, 배전 및 고객 서비스를 제공하며, 마우이 일렉트릭 및 하와이 일렉트릭 라이트 컴퍼니 자회사는 마우이, 몰로카이, 라나이 및 하와이 섬에 서비스를 제공합니다. 전기 유틸리티 사업의 뿌리는 1891년 호놀룰루에서 서비스가 처음 시작되었을 때로 거슬러 올라갑니다.

자회사인 Hawaii Gas를 통해 HEI는 천연가스 및 프로판 유통을 포함하도록 에너지 포트폴리오를 확장하여 섬 전역의 주거, 상업 및 산업 고객을 지원합니다.

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