이 시장 조정장에서 제가 가장 좋아하는 AI 주식

주요 내용
알파벳의 클라우드 컴퓨팅 부문이 빠르게 성장하며 막대한 수익성을 견인하고 있습니다.
회사는 방대한 생태계 전반에 인공지능 모델을 통합하고 있습니다.
수익의 약 28배 수준에서 주식의 최근 매도세는 합리적인 진입점을 제공합니다.
- 알파벳보다 10배 더 좋은 주식 ›
시장이 최근 조정을 겪으면서 많은 투자자들이 할인된 가격에 거래되는 고품질 주식을 찾기 위해 주시 목록을 샅샅이 뒤지고 있을 것입니다. 그리고 막대한 인프라 지출에 대한 우려 속에 최근 몇몇 빅테크 기업들이 타격을 입었지만, 특히 매력적인 기회를 제공하는 한 회사가 있습니다. 바로 알파벳(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)입니다.
검색 대기업의 주가는 최근 최고치인 약 350달러에서 현재 시점에서 약 306달러로 하락했습니다. 하지만 성장주의 최근 숨 고르기에도 불구하고, 근본적인 사업은 매우 잘 운영되고 있습니다.
AI가 세계 최초의 조만장자가 될까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 "필수 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 »
회사는 기업 클라우드 비즈니스를 통한 직접적인 인공지능(AI)과 방대한 소비자 생태계 전반에 걸친 간접적인 AI를 통해 혜택을 받고 있습니다. 오늘 구매할 수 있는 탄력적인 AI 주식을 찾는 투자자들에게 알파벳이 제가 가장 선호하는 이유입니다.
호황을 누리고 있는 고수익 클라우드 비즈니스
투자자들이 알파벳을 생각할 때, 종종 디지털 광고를 떠올립니다. 하지만 회사의 클라우드 컴퓨팅 사업인 Google Cloud가 빠르게 쇼의 스타가 되고 있습니다.
회사의 근본적인 모멘텀을 강조하며, 알파벳의 4분기 매출은 전년 동기 대비 18% 증가한 1138억 달러를 기록했습니다. 이러한 매출 증가를 견인한 것은 Google Cloud 매출의 전년 동기 대비 48% 급증한 177억 달러였습니다.
더욱이 이 클라우드 수익은 알파벳의 수익으로 잘 흘러가고 있습니다.
Google Cloud의 영업 이익은 전년 동기 대비 두 배 이상 증가한 53억 달러를 기록했습니다. 또한, 해당 부문의 영업 마진은 전년 동기 17.5%에서 4분기 30.1%로 확대되었습니다. 이 부문 마진 확대는 Google Cloud가 단순히 매출을 보조하는 것이 아니라 알파벳의 통합 수익을 의미 있게 견인하는 데 필요한 규모를 마침내 달성했음을 시사합니다.
그리고 그 모멘텀은 백로그 성장에 의해 잘 지원됩니다. 기업 수요의 독특한 예측 가능성을 포착하여 Google Cloud는 2025년을 2400억 달러의 막대한 백로그로 마감했습니다. 이는 전 분기 대비 55% 증가한 수치입니다.
이 부문의 놀라운 성장, 특히 대규모 고객과의 성장에 대한 맥락을 더하자면, CEO 순다르 피차이는 알파벳의 4분기 실적 발표에서 "2025년 10억 달러 이상의 거래 건수가 이전 3년을 합친 것보다 많았다"고 언급했습니다.
AI 생태계 전반의 효율성
기업 클라우드 계약 외에도 알파벳은 수십억 명의 소비자가 매일 사용하는 제품에 AI를 적극적으로 통합하고 있습니다. AI는 알파벳의 핵심 검색 비즈니스, YouTube, Google Workspace 전반의 제품을 향상시키고 있습니다.
그렇다고 해서 AI 우선 세계로의 전환은 엄청나게 비용이 많이 든다는 점을 간과할 수는 없습니다.
알파벳의 자본 지출, 즉 데이터 센터 및 서버와 같은 물리적 자산에 대한 지출은 2025년에 총 914억 달러였습니다. 경영진은 2026년 자본 지출을 1750억 달러에서 1850억 달러 범위로 예상하고 있습니다.
이 정도 규모의 지출 증가는 투자자들에게 회사의 미래 잉여 현금 흐름, 즉 자본 지출을 제외한 영업 현금 흐름에 대해 불안감을 줄 수 있습니다.
하지만 알파벳은 이 기술을 배포하는 방식에 대해 점점 더 똑똑해지고 있습니다. 회사는 자체 인력의 엔지니어링 효율성을 개선하기 위해 AI를 적극적으로 활용하고 있으며, 데이터 센터의 효율성을 향상시킬 방법을 항상 찾고 있습니다.
피차이는 실적 발표에서 "모델 최적화, 효율성 및 활용도 개선을 통해 2025년 Gemini 서비스 단위 비용을 78% 절감할 수 있었다"고 설명했습니다.
완벽이 아닌 현실에 맞춰진 가격
물론 주가가 최근 하락한 데에는 이유가 있습니다. 월스트리트는 막대한 AI 투자가 단기적으로 수익 마진에 부담을 줄 것을 우려하고 있습니다.
하지만 현재 가격에서 시장은 이러한 위험을 충분히 반영하고 있는 것으로 보입니다. 현재 시점에서 알파벳은 약 28배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 저렴한 가치는 아니지만 알파벳의 최근 사업 모멘텀을 고려할 때 확실히 매력적인 가치입니다.
그렇다고 해서 여기서 주식이 잘 풀리지 않을 시나리오가 없는 것은 아닙니다. 가장 큰 위험은 주요 클라우드 컴퓨팅 투자가 적절한 수익을 내지 못하는 것입니다. 하지만 또 다른 주요 위험은 회사가 광고에 크게 의존한다는 점인데, 이는 약한 거시 경제 환경에서 타격을 받을 수 있습니다.
궁극적으로 저는 알파벳이 오늘날 AI 주식 중에서 가장 균형 잡힌 위험-보상 프로필을 제공한다고 믿습니다. 회사는 다각화되고 현금이 풍부한 비즈니스와 빠르게 성장하는 클라우드 부문을 보유하고 있습니다.
하락장에서 매수하고 싶다면 좋은 출발점이 될 것이라고 생각합니다. 물론 이것이 바닥이라는 의미는 아닙니다. 주가는 더 하락할 수도 있습니다. 하지만 장기적으로는 주가가 잘 될 것이라고 생각합니다.
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*Stock Advisor 수익률은 2026년 3월 18일 기준입니다.
Daniel Sparks와 그의 고객들은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 알파벳에 대한 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
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