힐먼(HLMN) 2025년 2분기 실적 발표 스크립트

이미지 출처: The Motley Fool.
날짜
2025년 8월 5일 오전 8시 30분 ET
발표 참가자
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사장 겸 최고 경영자 — 존 마이클 아디놀피
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최고 재무 책임자 — 로버트 O. 크래프트
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투자 관계 및 재무 부사장 — 마이클 콜러
전체 컨퍼런스 콜 스크립트
마이클 콜러: 감사합니다, 토완다. 모두 좋은 아침입니다. 그리고 함께 해 주셔서 감사합니다. 저는 투자 관계 및 재무 부사장 마이클 콜러입니다. 오늘 통화에 힐먼의 사장 겸 최고 경영자 존 마이클 아디놀피, 또는 우리가 부르는 JMA와 힐먼의 최고 재무 책임자 로키 크래프트가 함께합니다. 오늘 통화에 들어가기 전에 오늘 발표되는 일부 진술은 현재 적용 가능한 증권법의 안전 항 조항에 따라 미래 예측으로 간주될 수 있으며 이에 적용된다는 점을 청중에게 알려드리고 싶습니다.
이러한 미래 예측은 미래 성과에 대한 보장이 아니며 특정 위험, 불확실성, 가정 및 기타 요인에 따라 달라질 수 있으며, 이러한 요인 중 많은 것은 회사의 통제 범위를 벗어나 그러한 진술에 명시된 것과 실제 결과가 크게 다를 수 있습니다. 이러한 요인 중 일부는 SEC에 제출된 정기 및 연례 보고서에 포함되어 있습니다. 이러한 위험 및 불확실성에 대한 자세한 내용은 당사 웹사이트 ir.hillmangroup.com에서 이용 가능한 당사 실적 발표 슬라이드 프레젠테이션의 2페이지를 참조하십시오. 또한 오늘 통화에서 당사는 특정 비 GAAP 재무 지표를 참조할 것입니다.
당사 실적 발표 슬라이드 프레젠테이션에서 이러한 지표의 사용 및 GAAP 결과에 대한 조정에 대한 정보는 이용 가능합니다. JMA는 오늘 통화에서 강력한 2분기 실적에 대한 논평을 제공하고 가이드라인 업데이트를 제공할 것입니다. JMA의 논평 후 로키는 재무 및 가이드라인에 대한 자세한 분석을 제공한 다음 JMA에게 최종 논평을 위해 통화를 다시 넘겨줄 것입니다. 그런 다음 귀하의 질문에 답변하기 위해 통화를 열 것입니다. 이제 사장 겸 CEO인 존 마이클 아디놀피에게 통화를 넘겨드릴 수 있게 되어 기쁩니다. JMA?
존 마이클 아디놀피: 감사합니다, 마이클. 모두 좋은 아침입니다. 그리고 함께 해 주셔서 감사합니다. 우리는 2025년 2분기에 잘 실행하고 고객을 잘 관리하여 상위 및 하위 모두에서 강력한 결과를 창출했습니다. 우리는 올해 상반기에 대한 결과를 만족스럽게 생각하며 하반기에도 지속적인 상위 및 하위 라인 성장에 유리한 위치에 있습니다. 잠시 시간을 내어 지난 분기에 언급했던 주제에 대한 업데이트를 제공하겠습니다. 당사의 사업은 어떤 환경에서도 운영될 수 있도록 잘 갖춰져 있으며 올해 양쪽 분기 모두 견조한 결과를 달성했습니다.
우리는 관세 관련 비용 증가를 해결할 것이며, 그렇게 했습니다. 우리는 힐먼의 사업이 가이드라인보다 더 나은 볼륨을 보여줄 것이며, 그렇게 했습니다. 우리는 제품 소싱 국가를 이중 수도 전략으로 최적화할 것이며, 그렇게 했습니다. 힐먼 팀은 이번 분기에 훌륭한 일을 했습니다. 우리는 역동적인 환경을 헤쳐나가면서 장기 목표를 잃지 않고 함께 일하는 방법을 자랑스럽게 생각합니다.
올해의 실적을 바탕으로 당사는 2025년 전체 순매출과 2025년 전체 조정 EBITDA 가이드라인의 중간값을 상향 조정합니다. 당사는 2025년 전체 순매출이 15억 3,500만 달러에서 15억 7,500만 달러 사이가 될 것으로 예상하며 중간값은 15억 5,500만 달러입니다. 당사의 순매출 가이드라인 하단은 2024년 대비 4% 성장률을 나타내고, 가이드라인 상단은 2024년 대비 7% 성장률을 나타냅니다. 조정 EBITDA의 경우, 당사는 2025년 전체 조정 EBITDA가 2억 6,500만 달러에서 2억 7,500만 달러 사이가 될 것으로 예상하며 중간값은 2억 7,000만 달러입니다.
2025년 조정 EBITDA 가이드라인 하단은 2024년 대비 10% 성장률을 나타내고, 가이드라인 상단은 작년 대비 14% 성장률을 나타냅니다. 오늘 아는 것을 바탕으로 2026년에 어떻게 생각하고 있는지 1분간 말씀드리겠습니다. 당사는 2026년 전체 순매출이 고한 자릿수에서 저한 자릿수로 성장하고 조정 EBITDA가 저한 자릿수에서 중한 자릿수로 성장할 것으로 예상하며, 이는 시장 볼륨이 평평하다고 가정하는 환경입니다. 롤오버 가격과 당사의 전형적인 신규 사업 수주가 2026년 상위 라인을 주도할 것입니다. 내년 관세 비교를 고려할 때, 우리는 마진을 관리하고, 효율적으로 운영하고, 비용을 통제하는 데 집중할 것입니다.
로키는 잠시 후 올해 나머지 기간에 대한 가이드라인 및 전망에 대한 자세한 내용을 공유할 것입니다. 힐먼은 60년 이상 설립 이후 모든 종류의 경제 환경을 통해 성과를 거둔 오랜 역사를 가지고 있습니다. 역사적으로 당사의 일관된 성장과 견고한 성과는 경쟁적 우위, 일상적인 수리 및 유지 보수 프로젝트와 관련된 제품에 대한 안정적인 수요, 고객과의 장기적인 관계에 의해 주도되었습니다. 당사의 가치 추가 우위는 당사 공간에서 다른 회사와 달리 고객 매장 내 1,200명 이상의 영업 및 서비스 담당자, 매장 직배송 기능, 카테고리 관리 및 심층적으로 통합된 소매 파트너십으로 구성됩니다.
오늘, 우리는 현재 관세 환경을 성공적으로 관리하면서 고객을 잘 관리하고, 새로운 사업을 확보하고, 운영 효율성을 지속적으로 향상시키는 것을 잊지 않고 있습니다. 우리는 고객에게 주문을 제시간에, 완전하게 배송하고 있으며, 이는 올해 상반기에 뛰어난 피킹률로 입증되었습니다. 공급망 및 운영 측면에서 우리는 이중 수도 전략을 계속 실행하고 있습니다. 우리는 중국 기반 공급업체에 대한 노출을 줄이는 데 진전을 이루었으며, 2025년 말까지 제품의 약 20%를 중국에서 소싱할 수 있을 것이라고 확신합니다. 이는 우리가 거의 50%의 제품을 중국에서 소싱했던 2018년과 비교됩니다. 이중 수도 전략은 항상 당사의 전략이었던 여러 공급업체로부터 제품을 구매하는 것뿐만 아니라 여러 국가의 여러 공급업체로부터 제품을 구매하는 개념입니다. 우리는 관세가 시장을 빠르게 변화시킬 수 있다는 것을 알고 있습니다. 우리는 준비되어 있으며 고객에게 최상의 전체 가치를 제공할 수 있는 고품질 제품을 제공할 수 있는 유연한 공급망을 구축했습니다. 우리는 관세 상황을 자신 있게 헤쳐나가고 고객과의 장기적인 성공과 장기적인 성장을 위해 힐먼을 설정하기 위한 계획을 실행하고 있습니다. 이제 2분기 결과를 살펴보겠습니다.
2025년 2분기 순매출은 4억 2,800만 달러로 집계되었으며, 이는 작년 2분기 대비 6.2% 증가했습니다. 상위 라인 성장을 주도한 것은 Intex 인수(2024년 인수)로 인한 4포인트 증가, 신규 사업 수주로 인한 2포인트 증가, 가격으로 인한 2포인트 증가였습니다. 이러한 요소는 시장 볼륨의 2포인트 하락으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 분기 동안 조정 EBITDA는 작년 6억 8,400만 달러 대비 10.1% 증가한 7억 5,200만 달러로 증가했습니다. 조정 EBITDA 마진은 70bp 증가하여 18.7%에 달했습니다. 분기 조정 총 마진은 48.3%로 집계되었으며, 이는 작년 분기 48.7%보다 약간 감소했지만 2025년 1분기 46.9%보다 순차적으로 개선되었습니다.
분기 순차적 마진 성과를 주도한 것은 RDS의 개선된 마진과 소량의 관세 관련 가격이었습니다. 당사의 가장 큰 부문인 Hardware and Protective Solutions(HPS)는 동기 이전 기간 대비 8.7%의 성과를 거두었습니다. 조정 EBITDA는 14.7% 증가하여 5억 1,500만 달러에 달했습니다. 당사의 결과는 Intex 인수, 신규 사업 수주 및 가격 기여로 주도되었으며, HPS 시장 볼륨의 1% 감소로 상쇄되었습니다. Robotics and Digital Solutions(RDS)의 순매출은 전년 동기 대비 2.3% 증가했습니다. 이는 RDS의 두 번째 분기 연속 성장이며, MinuteKey 3.5 전략이 효과적으로 작동하고 있음을 확인합니다.
조정 총 마진과 조정 EBITDA 마진 모두 순차적으로 개선되어 각각 73.1%와 32%에 달했습니다. 현재 시점까지 당사는 현장에 2,200대 이상의 MinuteKey 3.5 기기를 보유하고 있습니다. 당사는 2026년 말까지 이 키오스크를 당사의 2대 주요 고객에게 최종적으로 배포할 계획입니다. 이제 캐나다로 전환해 보겠습니다. 당사의 캐나다 사업의 순매출은 전년 동기 대비 5.6% 감소했습니다. 판매 볼륨과 조정 EBITDA는 겨울에서 봄 판매 시즌으로 전환되면서 순차적으로 개선되었습니다. 시장 볼륨은 개선되었지만 여전히 부진했고, FX 헤드윈드는 캐나다 결과에 영향을 미쳤습니다. 연말에는 캐나다의 상위 라인이 성장으로 돌아올 것으로 예상합니다.
그리고 연간 전체적으로 조정 EBITDA 마진은 캐나다에서 10% 이상 유지될 것으로 예상합니다. 전반적으로 힐먼은 고객과의 좋은 위치에 있으며 현재 환경에서 성공적으로 실행할 것입니다. 이에 따라 재무 및 가이드라인에 대해 말씀드릴 로키에게 통화를 넘겨드리겠습니다. 로키?
로버트 O. 크래프트: 감사합니다, JMA. 결과를 자세히 살펴본 다음 가이드라인으로 이동하겠습니다. 순매출은 2025년 2분기에 4억 2,800만 달러로 집계되었으며, 이는 전년 동기 대비 6.2% 증가했습니다. 2분기 조정 총 마진은 전년 동기 대비 40bp 감소한 48.3%로 집계되었지만 순차적으로는 140bp 개선되었습니다. 2024년 8월에 인수한 Intex 인수는 당사 함대보다 총 마진이 낮습니다. 이는 작년 대비 마진 감소를 주도했습니다. 또한 분기 동안 소량의 관세 관련 가격이 발생하여 순차적으로 마진이 개선되었습니다.
조정 SG&A는 매출의 비율로 29.7%로 감소하여 작년 분기 30.7%에서 감소했습니다. 2분기 조정 EBITDA는 작년 6억 8,400만 달러 대비 10% 증가한 7억 5,200만 달러로 집계되었습니다. 분기 조정 EBITDA에서 순매출 마진은 70bp 증가하여 18.7%에 달했습니다. 이제 현금 흐름으로 이동해 보겠습니다. 분기 동안 영업 활동에서 제공된 순 현금는 4억 8,700만 달러였으며, 3억 2,500만 달러의 관세 현금 헤드윈드에도 불구하고 3억 1,200만 달러의 자유 현금 흐름을 창출했습니다. 부채 및 유동성 측면에서, 당사는 오늘 6억 7,470만 달러의 총 순 부채로 마감했으며, 이는 분기 초 2억 9,000만 달러 감소했습니다. 이용 가능한 유동성은 신용 시설의 2억 1,270만 달러의 가용성과 현금 및 현금성 자산 3억 4,200만 달러를 포함하여 2억 4,690만 달러였습니다. 분기 말에 순 부채 대 12개월 후속 조정 EBITDA 비율은 2.9x에서 2.7x로 개선되었습니다. 당사는 장기 조정 EBITDA 대 순 부채 레버리지 비율 목표가 2.5x 이하로 유지된다는 점을 강조하고 싶습니다. 이를 통해 M&A를 통한 성장과 개선된 재무력을 활용하여 공격적인 투자를 할 수 있는 유연성을 확보할 수 있습니다.
지난주 이사회는 1억 달러의 주식 매입 프로그램을 승인했습니다. 힐먼이 상장된 이후 처음으로 SRP가 있습니다. 당사는 당사의 레버리지 비율에 편안함을 느끼며 주식 매입을 위한 적극적인 계획을 마련하는 것이 적절하다고 생각합니다. 직원 주식 보상으로 인한 희석을 상쇄하기 위해 주식을 매입할 계획입니다. 이를 통해 당사의 주당 순이익에 미치는 영향은 최소화될 것입니다. 또한 당사가 주식 가치와 주식 거래 가치 사이에 단절이 있다고 생각할 때 주식을 매입할 것입니다. 당사는 매년 2억 달러에서 2억 5,000만 달러를 배포할 것으로 예상합니다.
당사는 이러한 매입이 주당 순이익에 긍정적인 영향을 미치고 주주 가치를 창출하며 투자하기에 매력적인 장소가 될 것이라고 믿습니다. SRP와 유사하게 이사회는 또한 쉘프 등록 명세서를 승인했습니다. SRP와 유사하게 당사는 현재 어떤 종류의 자본 조달을 위해 쉘프를 사용하려는 의도가 없지만 지금 메커니즘을 마련하는 것이 좋습니다. 이제 가이드라인으로 이동해 보겠습니다.
힐먼의 사업은 일반적으로 가정 수리 및 유지 보수 프로젝트에 대한 수요로 인해 회복력이 있지만 소매 파트너의 발길 감소와 소비자가 지출을 줄이는 것에는 면역이 없습니다. 당사의 상위 및 하위 라인 가이드라인은 볼륨 감소를 고려하여 신중한 전망입니다. 지난 통화에서 당사의 가이드라인은 보수적이며 볼륨이 당사의 가이드라인보다 더 좋을 것이라고 말씀드렸습니다. 지금까지 그렇다는 것이 입증되었습니다.
이제 관세가 당사의 사업에 어떤 영향을 미칠지에 대한 명확성이 높아졌으며, 연도에 대한 기대에 대한 불확실성이 줄었습니다. 이에 따라 당사는 순매출 가이드라인 하단을 4억 달러 상향 조정했습니다. 이를 통해 상단이 변경되지 않은 상태로 중간값이 상향 조정됩니다. 당사의 업데이트된 순매출 가이드라인은 작년 대비 5.6% 성장률을 반영하여 15억 3,500만 달러에서 15억 7,500만 달러 사이이며 중간값은 15억 5,500만 달러입니다. 조정 EBITDA의 경우, 당사는 조정 EBITDA 가이드라인 하단을 1억 달러 상향 조정했습니다. 이를 통해 상단이 변경되지 않은 상태로 중간값이 상향 조정됩니다.
당사의 업데이트된 조정 EBITDA 가이드라인은 작년 대비 11.7% 성장률을 반영하여 2억 6,500만 달러에서 2억 7,500만 달러 사이이며 중간값은 2억 7,000만 달러입니다. 또한 당사는 연간 관세 규모를 약 1억 5,000만 달러로 계산합니다. 팀은 고객과 가격을 협상하는 데 훌륭한 일을 해 왔으며, 올해 목표를 달성할 수 있을 것이라고 확신합니다. 당사는 2.4x의 레버리지를 달성할 것으로 예상하며, 이는 당사가 약간의 주식 매입을 실행한 후에도 중간값을 달성할 것이라고 가정합니다.
JMA에게 통화를 다시 넘겨주기 전에 팀이 강력한 분기를 제공하여 상위 및 하위 라인 모두에서 건강한 성장을 달성한 힐먼 팀에게 감사드리고 싶습니다. 앞으로 당사는 규율 있는 실행과 전략적 우선 순위에 중점을 두고 이러한 모멘텀을 지속적으로 유지할 수 있다고 확신합니다. 당사는 이 기반을 구축하고 연말 및 그 이후에도 지속적인 성장을 달성할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. JMA?
존 마이클 아디놀피: 감사합니다, 로키. 로키가 말했듯이 팀은 올해 훌륭한 일을 해냈습니다. 힐먼은 장기적인 성공과 장기적인 성장을 위한 좋은 위치에 있다고 확신합니다. 당사의 1,200명 이상의 최전선 영업 및 서비스 담당자, 운영 팀, 제품 팀 및 조직 전체의 모든 지원 기능에 대해 매우 자랑스럽습니다. 또한 당사의 고객, 공급 업체, 파트너 및 주주에게 지속적인 신뢰와 지원에 감사를 드립니다. 당사는 이번 분기에 달성한 성장을 자랑스럽게 생각하며 연말 내내 이러한 모멘텀을 유지하고 구축할 수 있다고 확신합니다.
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