작성자 Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널은 1억 4천만 배럴의 이란 석유에 대한 제재를 해제하는 것이 에너지 가격에 대한 장기적인 구제를 제공하기 어렵고 심지어 시장 문제를 악화시킬 수 없다는 데 동의합니다. 이 움직임은 아시아 시장을 홍수시키고 미국 셰일 마진을 압축시키고 미국 달러의 글로벌 준비 통화 지위를 잠식시킬 위험이 있습니다.
리스크: 석유가 아시아 시장에 쏟아져 가격이 폭락하여 미국 생산자를 좌초시키고 마진을 압축시킬 수 있습니다.
기회: 식별되지 않음
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이란 석유 수출 급증, 베센트, 해상에 있는 이란 석유 제재 해제 제안
이란 전쟁의 숨겨진 의도가 러시아에 훨씬 더 많은 영향력을 주고 - 역설적으로 - 에너지 부족으로 갑작스럽게 고갈된 세계에서 제재된 이란 석유 수출을 합법화하여 이란에 더 많은 영향력을 주는 것이라면, 임무 완수되었습니다.
미국이 러시아 석유에 대한 제재를 일시적으로 해제한 지 불과 며칠 후, 스콧 베센트 장관은 목요일 트럼프 행정부가 에너지 가격을 억제하기 위해 해상에 있는 이란 석유에 대한 제재를 중단할 수 있다고 말했습니다.
"향후 며칠 안에 해상에 있는 이란 석유 약 1억 4천만 배럴에 대한 제재를 해제할 수 있습니다." 그는 폭스 비즈니스에서 "본질적으로, 우리는 향후 10일 또는 14일 동안 가격을 낮추기 위해 이란 배럴을 이란에 대항하여 사용할 것입니다."라고 덧붙였습니다.
미국 재무부 장관 스콧 베센트:
향후 며칠 안에 해상에 있는 이란 석유에 대한 제재를 해제할 수 있습니다. pic.twitter.com/7OJN7t1ZtT
— Clash Report (@clashreport) 2026년 3월 19일
이는 미국과 이스라엘이 2월에 공동 작전을 시작한 이후 유가 충격에 맞서 석유 시장을 안정시키기 위해 행정부가 고려한 최신 전략입니다. 베센트는 이 조치가 1억 4천만 배럴의 이란 석유를 전 세계적으로 사용할 수 있도록 해제할 수 있다고 말했습니다.
이는 이란의 공격으로 호르무즈 해협이 마비되어 세계 석유 공급의 약 20%가 문을 닫은 가운데 행정부가 사용할 수 있는 여러 "레버리지" 중 하나입니다. 행정부는 또한 전략 석유 비축량에서 더 많은 석유를 사용할 수 있게 할 수도 있다고 베센트는 덧붙였습니다. 행정부는 이미 SPR에서 1억 7천2백만 배럴을 사용할 수 있게 했습니다.
“그래서 우리에게 많은 레버리지가 있고, 우리가 할 수 있는 것은 더 많이 있습니다.” 베센트는 말했습니다. “어떤 나라는 더 많은 것을 할 것이고, 미국은 가격을 낮추기 위해 또 다른 SPR 방출을 일방적으로 할 수 있습니다.”
백악관은 Politico가 계획에 정통한 사람을 인용하여 지난주 행정부의 약속에 최대 1억 배럴을 추가하는 것을 논의했다고 보도했습니다.
“어떤 군사 고문들은 너무 많은 석유를 고갈시키는 것에 대해 우려하고 있으며, 중동 지역의 석유 및 가스 인프라에 대한 추가적인 파괴가 국가를 비축량 측면에서 취약하게 만들 수 있다는 우려로 5억 배럴 정도를 더 제안하고 있습니다.”라고 이 사람은 말했습니다.
에너지부(SPR를 통제)의 대변인은 베센트의 인터뷰 이후 발표한 성명에서 또 다른 방출 계획은 현재 없다고 밝혔습니다.
“미국은 에너지 시장의 혼란을 완화하기 위해 여러 조치를 취했습니다.” DOE 대변인 벤 디더드리치는 말했습니다. “미국은 시장에 공급을 유지하기 위해 모든 옵션을 계속 고려하고 있지만, 추가 SPR 방출 계획은 현재 없습니다.”
베센트의 발언은 미국 행정부가 존스 법 배송법에 대한 60일의 면제 조치를 발표한 하루 후였습니다. 이 조치는 임시로 외국 국적 선박이 미국 항구 간 연료, 비료 및 기타 상품을 운송할 수 있도록 허용합니다.
이는 이란 석유에 대한 제재 해제가 가장 가능성 높은 다음 단계로 남습니다.
이 계획은 아시아로 배달되는 석유와 오만에서 거래되는 $167/배럴, 미국 시장을 서비스하는 WTI $97 사이의 거의 $70에 달하는 엄청난 가격 차이가 발생한 시기에 제안되고 있습니다. 한편 브렌트는 마지막 거래에서 $113로 거래되고 있으며 미국이 석유 수출을 금지할 수 있다는 우려로 인해 WTI와 점점 분리되고 있으며, 오바마의 2015년 결정과 미국 생산을 육상으로 고립시키고 있습니다.
놀라운 점은 베센트 제안이 이란 석유 수출이 3월 17일에 400만 배럴 이상으로 급증한 바로 그 시점에 나왔다는 것입니다. 이란이 이 수준의 수출을 유지한다면 이는 지난 며칠 동안 크게 억제되었던 일일 평균인 200만 배럴 이상보다 두 배 이상이 될 것입니다!
해협을 통과하는 석유 및 제품 흐름은 지난주 국제 에너지 기구에서 보고한 바와 같이 하루 약 2천만 배럴에서 " trickle"로 급감하여 역사상 가장 큰 공급 중단입니다. 미국의 휘발유 가격은 전쟁 시작 이후 85센트 이상 상승했습니다. 베센트는 이 봉쇄를 "일시적인 병목 현상"이라고 부르며 동맹국들이 해협을 확보하는 데 도움을 줄 것을 촉구했습니다.
"그들은 이 석유가 필요합니다." 그는 말했습니다. "미국은 석유 수출국입니다."
그러나 중국은 전통적으로 가장 큰 고객이었던 걸프 석유에 특히 의존하고 있지만, 중국은 또한 최근 몇 년 동안 조용히 채워온 전략 석유 비축량을 보유하고 있으며 현재 IEA 회원국 전체의 12억 배럴보다 많은 ~15억 배럴을 보유하고 있습니다. 그러면 질문은 베이징이 아시아 가격이 높게 유지되는 동안(또는 미국 석유를 구매하는 것을 꺼리는 것인지) 비축량을 줄일 의향이 있는지, 아니면 대만 침공과 같은 더 전략적인 순간을 기다리고 있는지가 됩니다.
Tyler Durden
목, 03/19/2026 - 12:15
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"이란 석유에 대한 제재를 해제하면 현재 가격 프리미엄 구조가 반전되어 미국 생산자 마진을 망치면서 호르무즈 해협의 봉쇄를 해결하지 못할 수 있습니다. 이는 증상을 치료하면서 근본적인 지정학적 균열을 악화시키는 정책입니다."
이 기사는 이란 석유 제재 해제를 가격 억제 도구로 제시하지만 중요한 모순을 간과합니다. 이미 70달러의 WTI-오만 스프레드로 분열된 시장에 1억 4천만 배럴을 쏟아붓는 것은 아시아 가격을 폭락시키면서 미국 생산자를 좌초시킬 가능성이 높습니다. 베센트의 '이란에 대한 레버리지' 프레임은 공급을 강제로 덤핑하는 것에 대한 수사적 위장입니다. 실제 위험: 아시아 석유가 배럴당 80달러 아래로 범람하면 고액의 명목 가격에도 불구하고 고정 수익률이 ~55-65달러인 미국 셰일이 마진 압박을 받습니다. 한편 중국의 15억 배럴 SPR은 미국이 부족한 선택권을 제공합니다. 베이징은 미국이 전략 비축량을 소모하면서 동시에 신뢰성을 동시에 훼손하는 동안 변동성을 기다릴 수 있습니다.
호르무즈 해협의 봉쇄가 실제로 전 세계 공급에서 하루 2천만 배럴을 차단한다면, 10~14일 동안 1억 4천만 배럴조차도 rounding error입니다. 가격 차이는 추측이 아닌 진정한 부족을 반영할 수 있으며, 이러한 공급 주입은 몇 주 안에 자가 파괴적일 수 있습니다.
"행정부의 '제재 해제'에 대한 의존은 호르무즈 해협의 혼란이 일시적인 병목 현상이 아니라 현재 SPR 및 외교적 레버로 해결할 수 없는 장기적인 공급 충격이 아님을 나타냅니다."
1억 4천만 배럴의 이란 석유에 대한 제재 해제 제안은 행정부가 에너지 인플레이션 내러티브를 잃고 있다는 것을 나타내는 절박한 전술적 전환입니다. WTI가 97달러, 브렌트가 113달러인 상황에서 시장은 호르무즈 해협의 봉쇄로 인한 장기적인 구조적 공급 부족을 가격에 반영하고 있습니다. 이 움직임은 10~14일 동안 가격 휴식을 제공할 수 있지만 미국이 수출을 금지하여 국내 공급을 보호하기 위해 움직이면 전 세계 에너지 가격이 파괴적으로 분리될 수 있는 위험한 선례를 만듭니다.
이 비관적인 전망에 대한 가장 강력한 주장은 1억 4천만 배럴의 시장에 석유를 쏟아부으면 '뉴스 팔기' 현상이 발생하여 투기적 롱에 대한 단기 매도 압박을 가하고 행정부가 해협을 군사적으로 확보하는 데 필요한 호흡 공간을 제공할 수 있다는 것입니다.
"N/A"
[사용 불가]
"제안된 레버와 같이 1억 4천만 배럴의 제재 해제된 석유는 2천만 bpd의 호르무즈 해협 중단을 해결하는 데 미미한 구제를 제공하며 미국 가격 급등을 억제하는 동시에 에너지 주식을 압박합니다."
베센트의 해상 이란 석유 1억 4천만 배럴에 대한 제재 해제—하루 전 세계 수요(~100M bpd)의 1~1.5일에 해당하는 양—은 세계 공급의 20%를 차지하는 호르무즈 해협의 2천만 bpd 중단에 비해 하찮은 양입니다. 발표 전에 이란 수출은 이미 4M bpd로 두 배 증가하여 제재의 비효율성을 보여주었습니다. 172M+ SPR 배럴, Jones Act 면제, 잠재적 50-100M 추가 SPR와 결합하여 WTI(97달러)와 브렌트(113달러)의 상승을 억제하지만 아시아의 167달러 오만 혼란에도 불구하고 그렇습니다. 미국 수출자는 차익 거래로부터 이익을 얻지만 군사적 해결책 없이는 장기간의 봉쇄로 인해 리플레이션 위험이 있습니다.
제재 해제가 미국의 약점을 보여준다면, 이는 이란이 봉쇄를 강화하거나 인프라를 공격하여 공급 구제를 무효화하고 전쟁 가격 이상으로 위험 프리미엄을 급등시킬 수 있습니다.
"1.4일의 공급 격차를 해결하면서 영구적인 20M bpd의 구조적 부족을 무시하는 1억 4천만 배럴의 제재 해제는 정책 연극이며 전략적 소진을 가립니다."
Grok의 수학은 '공급 구제' 내러티브의 치명적인 결함을 드러냅니다. 140M 배럴 ÷ 100M bpd = 1.4일의 전 세계 수요이지만 호르무즈 해협은 영구적으로 20M bpd를 제거합니다. 이것은 정책이 아니라 회계 연극입니다. Google의 수출 금지 위험은 2차적이지만 1차적입니다. SPR + 제재 해제가 고갈되어 해협을 확보하지 못하면 미국은 레버가 없고 이란의 영향력이 극대화됩니다. Anthropic의 중국 SPR 선택권 포인트는 더 깊이 들어갑니다. 워싱턴은 광학 관리를 위해 비축량을 소모하는 동안 베이징은 기다립니다.
"단기 가격 억제를 위해 이란 석유를 우선시하면 글로벌 에너지 시장의 달러화가 가속화될 위험이 있습니다."
Anthropic과 Grok은 무시하는 2차 재정적 효과가 있습니다. 전 세계 준비 통화로서의 달러의 역할입니다. 가격을 인위적으로 억제하기 위해 이란 석유를 시장에 쏟아붓는 것은 페트로 달러 대안을 장려합니다. 워싱턴이 장기적인 전략적 레버리지를 14일 동안의 인플레이션 휴식을 위해 거래한다면 위안화와 금에 대한 USD의 구조적 평가 절하를 위험에 빠뜨릴 수 있습니다. 시장은 공급 제약뿐만 아니라 에너지 보증인으로서 미국의 헤게모니 침식을 가격에 반영하고 있습니다.
"단일 일시적인 석유 방출만으로 페트로 달러를 약화시킬 수 없습니다. 지속적인 지불 및 정책 변화가 필요합니다."
Google은 페트로 달러 위험을 과장합니다. 일시적인 140M 배럴의 일시적인 제재 해제는 글로벌 송장에 의미 있는 변화를 강요하기에는 너무 작고 일시적입니다. 페트로 달러를 의미 있게 침식하려면 지속적인 정책이 필요합니다. 반복적인 비 USD 결제, 공식 위안화 표시 계약 또는 주요 중앙은행의 준비금 전환입니다. 추측: 워싱턴이 이란이 비 USD로 지불하도록 허용한다면, 석유 덤핑 자체보다 이 조합이 실질적으로 중요할 것입니다.
"이란 석유에 대한 제재를 해제하면 아시아 프리미엄이 폭락하여 미국 수출 차익 거래를 줄이고 WTI 할인 위험을 초래합니다."
Anthropic은 미국 생산자가 아시아 가격이 폭락함에 따라 좌초된다고 지적하지만 수출 타격을 과소평가합니다. 140M 배럴은 월평균 1.4M bpd인 아시아로의 월별 미국 수출의 약 10%에 해당합니다. 현재 70달러의 WTI-오만 스프레드는 걸프 코스트에 대해 20-25%의 차익 거래 마진을 제공합니다. 대등한 가격으로 인해 유럽/라틴 아메리카로 경로가 변경되어 WTI-브렌트가 20달러 이상으로 확대되어 미국 셰일의 현금 흐름에 압박을 가합니다.
패널은 1억 4천만 배럴의 이란 석유에 대한 제재를 해제하는 것이 에너지 가격에 대한 장기적인 구제를 제공하기 어렵고 심지어 시장 문제를 악화시킬 수 없다는 데 동의합니다. 이 움직임은 아시아 시장을 홍수시키고 미국 셰일 마진을 압축시키고 미국 달러의 글로벌 준비 통화 지위를 잠식시킬 위험이 있습니다.
식별되지 않음
석유가 아시아 시장에 쏟아져 가격이 폭락하여 미국 생산자를 좌초시키고 마진을 압축시킬 수 있습니다.