엔비디아 주식을 사기에는 너무 늦은가?

엔비디아(NASDAQ: NVDA)는 다시 한번 왜 최고의 반도체 주식인지 보여주었습니다. 지난주 2025회계연도 1분기(4월 30일 종료) 실적을 발표하며 또 한 분기 연속 3자리수 매출 성장률과 가장 강력한 칩에 대한 갈증나는 수요를 드러냈습니다.

그 결과에 고무된 주가 상승으로 시가총액이 약 2조 6천억 달러로 올라가며 연간 230% 상승했습니다. 이러한 상승세 속에서 아직 투자하지 않은 많은 투자자들은 기회를 놓쳤는지, 아니면 이 놀라운 성장세에서 여전히 이익을 얻을 수 있는지 궁금해할 것입니다. 알아보겠습니다.

엔비디아의 새로운 상태
엔비디아는 자신들이 '다음 산업 혁명'이라고 부르는 것을 주도하고 있습니다.

2022회계연도 말까지만 해도 대부분의 매출은 게임에서 나왔습니다. 그러나 그때까지 엔비디아는 수년간 게임과 데이터센터 모두를 위한 그래픽처리장치(GPU)를 개발해왔습니다. 인공지능(AI)과 딥러닝 덕분에 프로세서의 속도와 기능을 향상시키면서 AI 혁신기업으로 자리매김했습니다.

챗GPT의 대중 데뷔가 생성형 AI에 대한 수요 물결을 일으켰을 때, 기술 기업들과 투자자들은 엔비디아의 가장 강력한 GPU 1만 개가 그 모델을 지원하는 컴퓨팅 파워를 제공하고 있다는 사실을 발견했습니다. 그 사실은 AI 기능을 갖춘 칩에 대한 수요가 전례 없는 수준으로 급증하게 만들었습니다.

경쟁사들도 AI 칩 개발에 뛰어들었습니다. AMD는 MI300 라인을 출시하며 이것이 엔비디아의 H100 및 곧 출시될 H200 GPU보다 빠르다고 주장했습니다. 하지만 고객들은 이러한 주장을 무시한 것으로 보이며, 엔비디아는 계속 혁신하고 있습니다. 엔비디아는 최신 플랫폼인 블랙웰이 호퍼 플랫폼 대비 비용과 에너지 소비를 4% 수준으로 낮추면서 1조 파라미터 대규모 언어 모델을 실행할 수 있다고 말했습니다.

그리고 회사는 다른 일부 연산 집약적인 애플리케이션에서의 비용 절감 효과가 더 크다고 주장합니다. 이러한 발전은 엔비디아가 AI 칩 사업에서 선두 자리를 유지하겠다는 의지를 보여줍니다. 적어도 80%의 시장 점유율을 보유한 이 회사의 지배력은 당분간 끝나지 않을 것입니다.

엔비디아의 재무 현황
1분기 실적 보고서는 이 칩 제조업체의 시장 지배력을 확인해주는 것으로 보입니다. 해당 기간 동안 매출은 전년 대비 262% 증가한 260억 달러를 기록했습니다. 그중 거의 230억 달러는 데이터센터 부문에서 나왔으며, 이 부문 매출은 427% 증가했습니다. 이는 2년 전까지만 해도 게임 시장 판매에서 대부분의 매출을 올렸던 회사에게 극적인 변화입니다.

그 기간 동안 영업비용은 39%만 증가했습니다. 그 결과 순이익 150억 달러는 전년 대비 628% 증가했습니다.

이러한 실적 속에서 엔비디아 주가는 주당 1,000달러를 돌파했습니다. 이에 회사는 6월 7일 효력이 발생하는 10대 1 주식 분할을 승인했습니다. 마지막으로 2021년 7월에 4대 1 분할을 실시했습니다.

이러한 주가 상승은 엔비디아의 기업가치를 끌어올렸지만, 일부가 생각하는 것만큼 높지는 않을 수 있습니다. 87의 P/E 비율은 저렴하지 않지만, 3자리수 매출 성장률을 고려할 때 투자자들을 주저하게 만들지는 않을 것입니다. 38의 선행 P/E 비율은 이러한 가치 제안을 확인해주는 것으로 보입니다. 엔비디아가 인상적인 상승을 기록했지만, 그 상승세는 아직 갈 길이 멀 수 있습니다.

AI 기능을 갖춘 칩에 대한 높은 수요와 기업가치를 고려할 때, 엔비디아를 사기에는 너무 늦지 않았을 것입니다. 이 회사는 전례 없는 성장의 혜택을 받았으며, AI 칩에 대한 수요가 공급을 훨씬 웃돌기 때문에 매출과 이익을 빠르게 계속 성장시킬 것이고, 주가는 당분간 더 오를 준비가 되어 보입니다.

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윌 헤일리는 고급 마이크로 디바이스 지분을 보유하고 있습니다. 모틀리 풀은 고급 마이크로 디바이스와 엔비디아 지분을 보유하고 추천합니다. 모틀리 풀은 공개 정책을 가지고 있습니다.

여기에 표현된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 반드시 나스닥, 인크의 견해를 반영하는 것은 아닙니다.