석유와 가스만이 아닙니다. 호르무즈 해협 봉쇄가 또 다른 필수 상품을 뒤흔들고 있습니다.

북반구의 농부들은 주요 농작업이 시작되어야 하는 중요한 봄철을 맞이하고 있습니다. 한편 남반구의 농부들은 겨울이 오기 전에 작물을 수확하느라 바쁩니다.
그러나 이란 전쟁으로 인해 필수 비료 제품의 공급에 심각한 제약이 발생하면서, 그들의 작업은 이제 막 이루어지고 있으며 이는 막대한 가격 급등과 임박한 식량 안보에 대한 경고를 부추기고 있습니다.
UN에 따르면 전 세계 해상 비료 거래량의 약 3분의 1이 호르무즈 해협을 통과합니다.
이란의 남부 국경을 따라 흐르는 중요한 항해 경로인 이 수로는 전쟁이 시작된 이후 심각하게 방해를 받았으며, 교통이 사실상 중단되고 수로 안팎에서 여러 선박이 투사체에 피격되었습니다.
미국과 이스라엘이 2월 28일 이란에 대한 공격을 개시한 이후, 중동에서 생산되는 비료 가격이 급등했습니다.
비료 선물 계약은 다른 상품보다 유동성이 낮아 가격이 더 불투명합니다. 그러나 이 분야의 분석가들은 CNBC에 이집트산 FOB 입상 요소(질소 비료의 지표) 가격이 전쟁 시작 전 400~490달러에서 톤당 약 700달러로 급등했다고 전했습니다.
월요일 보고서에서 옥스퍼드 이코노믹스의 알파인 매크로는 요소와 암모니아 가격이 전쟁 시작 이후 각각 약 50%와 20% 상승했다고 밝혔습니다. 칼륨과 황과 같은 다른 비료도 가격이 상승했습니다.
CRU의 시장 정보 및 가격 담당 부사장인 크리스 로슨에 따르면 중동은 요소 및 질소 제품의 특히 큰 수출국입니다.
로슨은 "호르무즈 해협이 사실상 차단되면서 현재 이동할 수 없는 전 세계 무역의 큰 부분이 있습니다. 우리는 수출 가능한 공급업체의 약 30%가 현재 사우디아라비아, 카타르, 바레인뿐만 아니라 이란도 포함하여 실제로 시장에 공급되지 않고 있다고 추정합니다."라고 말했습니다.
로슨은 이란이 질소 기반 비료의 중요한 생산국이자 세계 최대 수출국 중 하나라고 말했습니다.
그는 CNBC에 "위험에 처한 거래 공급이 많습니다. 전 세계 요소 거래량의 30%가 이란과 호르무즈 해협에 제약을 받는 국가에서 나옵니다."라고 말했습니다.
"이는 긴 공급망입니다. 농부들이 필요한 요소를 얻지 못하면 작물 수확량이 필연적으로 줄어들 것입니다. 질소는 작물이 성장하는 데 필요한 주요 영양소이며, 재고가 소진될 것이므로 연말까지 작물 수확량에 영향을 미치거나 작물 생산량 손실을 보지 않을 것입니다."
'질소 한 계절을 건너뛸 수 없습니다'
나인티 원의 글로벌 천연자원 전략 공동 포트폴리오 매니저인 다위드 헤일은 CNBC에 요소와 같은 질소 비료가 중동 위기의 선두에 있다고 말했습니다. 왜냐하면 칼륨 및 인산염과 같은 다른 비료 그룹과 달리 질소는 "매년 식물에 공급해야 하는 유일한 요소"이기 때문입니다.
헤일은 "칼륨 한 계절을 건너뛸 수 있고, 인산염 한 계절을 건너뛸 수 있지만, 질소 한 계절은 건너뛸 수 없습니다."라고 말했습니다.
북반구 농부들이 밭에 비료를 주기 시작할 예정이므로 공급 제약은 주기적 수요와 겹쳤습니다. 세계에서 가장 많이 사용되는 비료 중 하나인 요소는 옥수수, 밀, 유채, 일부 과일 및 채소를 포함한 다양한 작물 성장에 사용됩니다.
헤일은 "질소 시비량과 최종 농업 수확량 사이에는 직접적인 상관관계가 있습니다. 이것이 제가 4년 전 러시아-우크라이나 사태 때보다 현재 위기에 대해 훨씬 더 걱정하는 이유입니다."라고 말했습니다.
모스크바가 2022년 초 우크라이나를 전면 침공했을 때, 두 나라는 비료의 주요 수출국이었으며 러시아는 전 세계 칼륨 생산량의 상당 부분을 차지했습니다. 러시아 수출에 대한 제재는 이미 부족을 겪고 있던 시장에 압력을 가해 가격을 상승시켰습니다.
"이것은 더 나쁠 수 있다고 느끼기 시작했습니다. 왜냐하면 옥수수와 같은 주요 작물과 다른 큰 작물에 대한 농업 수확량에 많은 지역에 걸쳐 영향을 미칠 수 있기 때문입니다."라고 헤일은 덧붙이며, 전쟁이 시작된 몇 주 동안 대부분의 비료 선물이 두 자릿수 가격 상승을 보였다고 언급했습니다.
아거스(Argus)의 글로벌 비료 가격 책임자인 사라 마를로우는 중동에서 전개되는 위기가 러시아-우크라이나 전쟁보다 비료 거래에 더 큰 영향을 미칠 것이라는 데 동의했습니다.
마를로우는 CNBC와의 화상 통화에서 "전 세계적으로 거래되는 황의 거의 50%가 이 지역에서 나옵니다. 요소의 경우 전 세계적으로 거래되는 요소의 약 3분의 1이 이 지역에서 나오고 암모니아의 경우 25%에 가깝습니다."라고 말했습니다.
"그래서 엄청납니다. 매우 중요하며, 우크라이나의 영향보다 여러 생산자에게 영향을 미치기 때문에 어떤 면에서는 더 중요합니다."
그녀는 사우디아라비아, 쿠웨이트, 카타르, 이란, UAE의 수출이 모두 영향을 받고 있다고 언급하며 "하나 또는 두 개만 이야기하는 것이 아닙니다."라고 덧붙였습니다.
마를로우는 "이것이 시작되기 전에도 황 시장은 구조적으로 이미 타이트했으며 1월에 가격 최고치를 기록했습니다. 이제 더 많은 생산이 중단되고 수출이 지역을 벗어나지 못하게 되면서 공급 부족이 더욱 심화되었고 결과적으로 더 많은 가격 급등을 볼 수 있습니다."라고 말했습니다.
또한 중동에서 선적할 수 없는 제품에 대한 저장 옵션 부족과 일부 에너지 시설 폐쇄로 인해 비료 생산도 타격을 받고 있습니다.
이달 초 카타르에너지는 액화천연가스 생산 중단 결정에 따라 요소의 다운스트림 생산을 중단할 것이라고 발표했습니다.
한편, 또 다른 주요 비료 수출국인 중국은 국내 시장을 부족 현상으로부터 보호하기 위해 수출에 제한을 두고 있다고 로이터 통신이 지난주 보도했습니다.
식량 안보 우려
나인티 원의 헤일은 시장이 2026년에 비료 공급에 의존하는 기본 식량 상품의 재고가 상당히 높은 상태로 진입했으며, 이는 옥수수, 밀, 콩, 쌀의 일부 부족을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있는 "완충 재고"가 있음을 의미한다고 말했습니다.
그는 CNBC에 "만약 농업 수확량이 올해 5% 영향을 받는다면, 굶주림을 보지는 않겠지만 확실히 식량 인플레이션을 야기할 것입니다."라고 말하며, 신흥 시장 국가들이 그 충격의 타격을 더 많이 받을 가능성이 있다고 언급했습니다.
헤일은 "안타깝게도 세계의 가난한 나라들이 이러한 위기에 더 많이 노출되는 경우가 많습니다. 예를 들어 많은 곡물을 수입하는 일부 아프리카 국가들이 영향을 받을 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다.
헤일은 또한 국내 생산을 위해 질소 비료와 천연가스를 수입하는 인도가 부족 현상에 크게 노출되어 있다고 덧붙였습니다.
그는 "인도와 같은 국가, 동아프리카와 같은 지역은 더 취약해질 것이기 때문에 더 걱정됩니다. 수에즈 동쪽의 신흥 시장과 글로벌 남반구는 종종 (인상된 가격을) 감당할 수 있는 마지막 그룹입니다."라고 말했습니다.
그러나 그는 미국이 비료 가격 충격의 영향으로부터 완전히 면역된 것은 아니라고 언급했습니다. 미국은 자체 질소 비료를 많이 생산하지만, "자급자족하지는 못한다"고 지적했습니다.
미국 비료 협회에 따르면 미국에서 사용되는 질소, 인산염, 칼륨 비료의 약 3분의 1이 수입됩니다.
헤일은 비료 가격 상승이 미국으로 퍼져나가면서 "농부들에게 인플레이션이 될 것입니다. 특정 지역에서 비료를 구하지 못하거나 배급해야 하는 상황이 발생할까요?"라고 말했습니다.
최근 총 54개의 농업 단체가 도널드 트럼프 미국 대통령에게 연료 및 비료 가격 급등 속에서 "미국 농부들을 위한 절실히 필요한 시장 구제"를 촉구하는 서한을 보냈습니다.
그들은 "미국 대부분 지역에서 파종 시즌이 본격적으로 시작되면서 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 연료 및 비료 가격이 급등했습니다. 이란의 지속적인 분쟁으로 인한 해상 운송 차질은 국내 및 전 세계 식량 안보에 상당한 결과를 초래합니다."라고 말했습니다.