Kalshi는 2026년 경기 침체 가능성을 28%로 전망합니다. 하락 위험을 헤지하기 위해 구매할 수 있는 2개의 ETF.

주요 내용
미국 연방준비제도가 2022년부터 금리를 인상하기 시작한 이후 경제가 결국 경기 침체에 빠질 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.
투자자는 시장을 예측할 수 없지만, 경기 침체에 대비하여 포트폴리오를 준비할 수 있습니다.
경기 침체를 위한 포트폴리오 구성 시 더 탄력적이고 방어적인 부문에 대한 노출을 포함하는 것이 중요합니다.
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투자자들은 연방준비제도가 2022년에 금리를 크게 인상한 이후 경기 침체에 대해 우려해 왔습니다. 실제로 지난 7월에는 Kalshi에 베팅하는 사람들이 2025년에 경기 침체가 발생할 확률이 40% 이상이라고 평가했습니다.
하지만 올해 초까지 경기 침체의 가능성은 20% 미만으로 급락했습니다. 그 이후로 올해 경기 침체의 가능성은 4월 1일 현재 28%로 반등했지만, 불과 이틀 전에는 37%에 가까웠습니다. 이러한 확률은 자주 변한다는 점을 명심하십시오. 최근 급증은 일련의 부진한 경제 데이터와 유가를 크게 상승시킨 이란 전쟁으로 인한 것입니다.
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Kalshi는 미국 경제 분석국(U.S. Bureau of Economic Analysis)의 정의에 따라 경기 침체를 정의합니다. 즉, 미국 국내총생산(GDP) 성장의 2분기 연속 음수를 의미합니다. 이는 확실히 배제할 수 없습니다. 3월에 미국의 4분기 GDP는 0.7%로 수정되었습니다.
투자자는 주식 시장이 사람들이 생각하는 것만큼 어려움을 겪지 않을 수 있다는 점을 명심해야 합니다. 약간의 음수 GDP가 2분기 발생하더라도 연방준비제도는 그러한 시나리오에서 금리를 인하할 가능성이 높으며, GDP가 2분기 후에 긍정적으로 전환되면 이는 경미한 경기 침체로 간주될 가능성이 높습니다.
그럼에도 불구하고 투자자들이 우려하고 경기 침체가 발생할 경우 하락 위험을 헤지하고 싶어하는 것은 완전히 이해할 수 있습니다. 그러한 시나리오에 대비하기 위해 구매할 수 있는 상장지수펀드(ETF)가 두 개 있습니다.
State Street Consumer Staples Select Sector ETF
투자자들이 경기 침체에 대해 들으면 가장 먼저 떠오르는 부문은 소비재입니다. State Street Consumer Staples Select Sector ETF (NYSEMKT: XLP)는 유통 및 소매, 가정용품, 식품, 음료, 담배 및 개인 관리 제품에 중점을 둔 회사에 대한 노출을 제공합니다. 이러한 제품은 어려운 경제 상황에서 핵심 예산의 일부이기 때문에 더 탄력적인 것으로 간주됩니다.
예를 들어, 예산이 제한되어도 소비자는 치약과 음식과 같은 필수품을 줄일 가능성이 훨씬 적습니다. XLP는 ETF 자본의 33% 이상을 차지하는 유통 및 소매 소비재에 가장 많이 노출되어 있습니다. 다음으로 큰 부문은 음료와 식품입니다. ETF의 상위 5개 보유 종목은 다음과 같습니다.
월마트 -- 11.85%
코스트코 -- 9.68%
프록터앤갬블 -- 7.36%
코카콜라 -- 6.46%
필립모리스 인터내셔널 -- 5.61%
XLP는 올해 혼란을 잘 헤쳐나가고 있습니다. 대부분의 주요 시장 지수가 적어도 일시적으로 조정 영역으로 미끄러졌지만 XLP는 5% 상승했습니다. ETF는 지난 1년 동안 거의 변동이 없으며 지난 5년 동안 20% 상승했습니다.
Vanguard Utilities ETF
유틸리티는 전력, 물 또는 가스를 배포하는 회사이거나 독립적으로 전력을 생산하는 회사이며, 사람들에게 물이 생존에 필수적이고 편안하게 살 수 있도록 전력이 필요하다는 점에서 소비자 필수재와 유사한 주제입니다. 유틸리티는 비탄력적입니다. 즉, 사람들이 단순히 비용을 감당할 수 없을 경우를 제외하고는 가격에 관계없이 비용을 지불합니다.
전기 유틸리티는 Vanguard Utilities ETF (NYSEMKT: VPU)의 62% 이상을 차지하며, 다중 유틸리티는 24%를 차지합니다. ETF의 상위 5개 보유 종목은 다음과 같습니다.
NextEra Energy -- 11.95%
Southern -- 6.38%
Duke Energy -- 6.30%
Constellation Energy -- 6.29%
American Electric Power -- 4.42%
VPU도 올해 약 5%의 수익을 올렸습니다. ETF는 지난 1년 동안 약 15% 상승했으며 지난 5년 동안 약 40% 상승했습니다. 소비재와 유틸리티는 고성장 주식이 아니므로 강세 시장에서는 큰 승자가 아닐 가능성이 높습니다. 그러나 투자자들이 패닉에 빠지고 경기 침체에 대한 우려가 있을 때 이러한 부문이 일반적으로 보상을 받는 시기입니다.
장기 투자자는 소비재나 유틸리티에 과도하게 투자할 필요가 없지만 어려운 시장 상황에서 하락 위험을 헤지하기 위해 일부 노출을 가질 수 있습니다.
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Bram Berkowitz는 언급된 주식 중 어느 곳에도 지분을 보유하고 있지 않습니다. The Motley Fool는 Constellation Energy, Costco Wholesale, NextEra Energy 및 Walmart에 지분을 보유하고 있으며, 이를 추천합니다. The Motley Fool는 공개 정책을 가지고 있습니다.
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