KeyCorp Q1 실적 발표 주요 내용

견조한 분기: KeyCorp은 Q1 EPS 0.44달러(YoY 33% 증가)(수정 전 피프로비전 순수익이 순차적으로 2900만 달러 증가하고 자본 총액 대비 실질 자본 이익률이 13%를 초과함)를 보고했으며, 매출은 YoY 10% 증가했고, 조정 전 피프로비전 순수익은 순차적으로 2900만 달러 증가했습니다.

대차대조표 모멘텀: 순이자 마진은 5bp 증가하여 2.87%에 도달했으며, 경영진은 종료 NIM이 약 3.05%에 도달할 것으로 목표하고 있습니다. 상업 대출은 순차적으로 33억 달러 증가했으며, 자금 조달 비용과 이자 지급 예금 비용은 크게 감소했습니다.

자본 수익 및 전망 상향: 은행은 이번 분기에 거의 4억 달러를 매입했으며, 이제 2026년에 최소 13억 달러의 매입을 예상하고 있으며, 순이자 수입 성장 전망을 9%–10%로 상향 조정하고 평균 대출 성장 목표를 높였습니다.

KeyCorp (NYSE:KEY) 경영진은 개선된 수익성, 확대된 마진, 광범위한 상업 대출 성장, 증가된 주식 매입 계획 및 업데이트된 연간 전망을 지적하며 재무년도 2026년의 강력한 시작을 강조했습니다.

분기별 실적 및 수익성

Chris Gorman 회장 겸 CEO는 "우리 회사의 강력한 1분기 실적은 규율 있는 실행과 상당한 모멘텀을 보여준다"고 말했습니다. KeyCorp은 주당 0.44달러의 첫 분기 수익을 보고했으며, Gorman은 이는 전년 동기 대비 33% 증가했으며, 은행이 "15%+"의 명시된 목표를 향해 노력하는 가운데 자본 총액 대비 실질 자본 이익률이 13%를 초과했다고 말했습니다.

최고 재무 책임자 Clark Khayat는 매출이 전년 동기 대비 10% 증가했지만 비용은 4% 증가했다고 언급했습니다. 그는 또한 과세 동등 순이자 수입이 전년 동기 대비 11% 증가하고 분기별로 1% 증가했으며, "분기 중 날짜가 두 개 적고 계절적으로 예금이 낮음"에도 불구하고 증가했다고 언급했습니다.

Gorman은 운영 레버리지를 강조하며 매출이 "비용 증가율보다 2배 이상" 증가했으며, 조정 전 피프로비전 순수익이 순차적으로 2900만 달러 증가하여 조정 PPNR 성장이 8분기 연속으로 이루어졌음을 지적했습니다.

Keysight: AI 및 방위 지출 호황의 조용한 승자

KeyCorp은 자산과 관련된 수익성 동인에 대한 지속적인 개선을 보고했습니다. Gorman은 순이자 마진이 순차적으로 5bp 증가하여 2.87%에 도달했으며, 회사는 연말까지 3%를 초과할 것으로 예상한다고 재확인했습니다. Khayat는 나중에 안정적인 수익 자산 기반에 대해 약 3.05%의 종료 순이자 마진에 대한 지침을 업데이트했습니다.

대출에 대해 Gorman은 상업 대출 성장이 "강하고 광범위함"을 보이며, 기간 말 기준으로 33억 달러, 즉 4% 순차적으로 증가했다고 말했습니다. Khayat는 평균 대출이 순차적으로 14억 달러 증가하고 기간 말 기준으로 26억 달러 증가했으며, 평균 C&I 및 CRE 대출 모두 3% 증가했다고 덧붙였습니다. 회사는 성장이 "저수익 소비자 대출의 의도적인 유출"로 부분적으로 상쇄되었다고 밝혔습니다.

Khayat는 C&I 라인 활용률이 대출 성장이 약속을 상회함에 따라 순차적으로 1% 증가하여 31.5%에 도달했으며, C&I 성장에 가장 큰 기여를 한 산업은 "금융 서비스 및 유틸리티, 전력 및 재생 에너지"라고 언급했습니다.

자금 조달에 대해 경영진은 가격 및 혼합에 대한 지속적인 규율을 설명했습니다. Gorman은 분기 동안 총 자금 조달 비용이 15bp 감소했으며, 이자 지급 예금 비용은 22bp 감소하여 "사이클을 통해 누적 베타가 56% 감소"했다고 말했습니다. Khayat는 계절적 패턴과 고비용 중개 CD 16억 달러의 의도적인 유출로 인해 평균 예금이 순차적으로 2% 감소했다고 언급했습니다.

분석가 질문에 대한 답변으로 Khayat는 예금이 "5월 중순경에 저점을 찍고 분기 동안 증가할 것"이라고 예상하며, "6월 30일의 종말 잔액이 더 높을 것"이며 연말까지 계속 상승할 것이라고 덧붙였습니다. 그는 또한 "절단이 없는" 기본 시나리오에서 예금 가격이 대출 성장이 크게 가속화되지 않는 한 "안정화될 것"이라고 언급했지만 경쟁적 역학 관계는 변경될 수 있습니다.

수수료 사업, 투자 은행 전망 및 서비스 추세

경영진은 수수료 기반 사업의 강점을 분기별 실적에 대한 주요 기여 요인으로 지적했습니다. Gorman은 회사가 "자산, 투자 은행 및 상업 결제" 전반에 걸쳐 점유율을 확보하고 있으며, 이들이 1분기에 전년 대비 12% 성장했다고 말했습니다. Khayat는 투자 은행, 신탁 및 투자 서비스, 결제 관련 서비스 수수료 증가에 힘입어 비이자 수입이 전년 대비 8% 증가했다고 언급했습니다.

KeyCorp은 투자 은행 및 부채 발행 수수료 1억 9700만 달러를 보고했으며, Khayat는 이는 전년 대비 13% 증가하고 "새로운 1분기 기록"이며, "M&A, 주식 발행 활동 및 상업 모기지 부채 발행 활동"에 의해 주도되었다고 말했습니다. 그러나 Gorman과 Khayat 모두 시장 상황으로 인해 2분기에 1분기 기록보다 투자 은행 수수료가 감소할 것으로 예상했습니다. Khayat는 거시 및 지정학적 위험이 완화되지 않는 한 2분기 투자 은행 수수료를 1억 7500만 달러에서 1억 8000만 달러 범위로 계획하고 있다고 언급했습니다. 경영진은 연간 중위 단일 자릿수 투자 은행 수수료 성장을 예상하는 것을 재확인했습니다.

Khayat는 상업 모기지 서비스 수수료가 6억 2000만 달러로 전년 대비 1400만 달러 감소했으며, 이는 "주로 예치금 배치 수수료 감소"와 특별 서비스의 해결로 인해 발생했다고 언급했습니다. 분기 말에 KeyCorp은 약 7200억 달러의 CRE 대출(약 2650억 달러의 특별 서비스 포함)의 주요 또는 특별 서비스 제공업체로 선정되었습니다. 활성 특별 서비스 제3자 자산은 100억 달러로, 사무실 자산의 절반에 해당하며, 1년 전 120억 달러에서 감소했습니다. 은행은 연말까지 나머지 기간 동안 분기별 약 5억 달러에서 6억 달러의 상업 모기지 서비스 수수료를 예상합니다.

신용 품질 및 사모 신용 공개

경영진은 신용 품질이 안정적이라고 평가했습니다. Gorman은 순 부실 채권 비율이 38bp로 자산 품질 지표가 여전히 강하다고 말했습니다. Khayat는 순 부실 채권이 1억 100만 달러로 순차적으로 3% 감소했으며, 유틸리티 및 다가구 주택 부동산의 "두 개의 신용"에 의해 구동되어 순차적으로 63bp로 비Performing 자산이 6500만 달러 증가했다고 언급했습니다. 그는 회사가 오늘 "그것들에 대해 잘 준비되어 있으며" 향후 분기에 신용이 해결될 것이라고 확신한다고 말했습니다.

대손충당금은 1억 600만 달러로, 순 부실 채권 38bp와 500만 달러의 대손충당금 적립을 포함했습니다. Khayat는 순 적립액이 "거시 불확실성을 고려하기 위한 추가적인 질적 대손충당금"을 반영했지만 Moody's의 경제 시나리오 및 신용 이동 추세 개선으로 상쇄되었다고 언급했습니다.

KeyCorp은 또한 "MDFI"(규제 정의)로 분류된 대출 및 사모 신용 노출에 대한 공개를 확대했습니다. Khayat는 분기 동안 MDFI 대출이 24억 달러 증가했지만, 그 중 3분의 1은 규제 지침에 따른 기존 대출의 재분류 때문이며, 새로운 대출 성장 때문이 아니라고 말했습니다. 그는 MDFI 관련 성장이 부동산 부채 펀드, 보험 및 기타 "고품질 금융 회사"와 특수 금융 대출을 주로 "AAA 등급" CLO에서 비롯된다고 설명했습니다.

사모 신용에 대해 Khayat는 회사가 3월 31일 현재 약 109억 달러의 잔액을 추정하며, 그 중 약 70%는 특수 금융 대출을 통해 이루어졌다고 언급했습니다. 그는 이러한 대출이 "98% 투자 등급"이며 구조적 보호 및 지속적인 담보 및 유동성 모니터링이 있으며 "모든 시설이 구조 및 요구 사항에 따라 수행되고 있다"고 언급했습니다. Q&A에서 Gorman은 사모 신용을 주요 관심 분야로 보지 않지만, 석유 및 가스 생산자, 운송, 농업 및 소비재 discretionary 부문에 대한 잠재적인 거시 경제적 영향을 계속 주시하고 있다고 언급했습니다.

자본, Basel III 제안 및 업데이트된 2026년 지침

KeyCorp 경영진은 자본 수익을 강조했습니다. Gorman은 은행이 이번 분기에 "4억 달러에 가까운 주식의 보통주를 매입"했으며, 1월에 이전 통신된 3억 달러 이상의 약속을 초과했다고 말했습니다. 그는 또한 회사가 시장 상황에 따라 2026년에 최소 13억 달러의 주식을 매입할 것으로 예상하며, 이는 이전 통신된 12억 달러보다 증가했다고 말했습니다.

Khayat는 분기 말 CET1 비율이 11.4%이고 표시된 CET1 비율이 10%라고 보고했습니다. Gorman과 Khayat 모두 최신 Basel III endgame 제안이 잠재적으로 유리하며, Khayat는 수정된 표준 접근 방식에 따라 위험 가중 자산이 약 9% 감소할 수 있으며, 표시된 CET1 비율이 100bp 이상 개선될 수 있다고 추정했습니다. 규칙이 최종 확정될 때까지 경영진은 현재 방법론에 따라 9.5%에서 10% 범위에서 표시된 CET1을 관리할 것입니다.

경영진은 2026년 전망의 일부를 상향 조정했습니다. Khayat는 회사가 다음과 같이 예상하고 있다고 말했습니다.

순이자 수입 성장 9%–10% (이전 8%–10%).

평균 대출 2%–4% 증가 (이전 1%–2%).

연간 평균 상업 대출 6%–8% 증가.

동시에 Khayat는 사람과 기술에 대한 투자와 계절적 영향으로 인해 연말까지 비용이 증가할 것으로 예상되는 가운데 은행의 연간 비용 성장 지침 3%–4%에 만족한다고 재확인했습니다. Gorman은 "고객 경험, 신용 의사 결정, 생산성 및 위험 및 보안 모니터링 전반에 걸쳐 AI에 중점을 둔 사용 사례를 통해 올해 약 10억 달러를 기술에 투자"하고 있다고 말했습니다.

Gorman은 또한 조직 변경을 발표하며 Khayat가 CFO로서의 역할 외에도 "기술 및 운영"을 이끄는 확대된 역할을 맡았다고 말했습니다.

KeyCorp (NYSE:KEY) 소개

KeyCorp은 클리블랜드, 오하이오에 본사를 둔 은행 지주 회사이며, 주요 은행 자회사인 KeyBank를 통해 운영됩니다. KeyBank는 개별 소비자, 중소기업, 중견 기업 및 대기업에 광범위한 은행 및 금융 서비스를 제공합니다. KeyBank의 상품 및 서비스는 전통적인 예금 및 대출 상품뿐만 아니라 상업 및 기관 고객을 위해 설계된 보다 전문적인 금융 솔루션까지 포괄합니다.

회사의 상품 및 서비스 혼합에는 예금 및 저축 계좌, 주택 담보 대출 및 자동차 금융과 같은 소매 은행 상품뿐만 아니라 상업 및 기관 고객을 위해 설계된 보다 전문적인 금융 솔루션이 포함됩니다.